Os resultados da Sequoia (SEQL3) referente a suas operações do segundo trimestre de 2021, foram divulgados no dia 09/08.

Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Sequoia do 2t21 e a análise fundamentalista da empresa.

Confira o calendário de divulgação de resultados do 2t21 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.

Leia até o final e descubra se a ação SEQL3 vale a pena.

Sobre Sequoia

A Sequoia é um 3PL especializado em Logística e Distribuição, única companhia de LTL e B2C com capital aberto na B3.

A empresa se destaca por buscar incessantemente o aprimoramento contínuo em serviços de Logística e Transporte.

Constituída pela unificação de marcas consolidadas no mercado, a Sequoia é reconhecida pela capacidade de entregar sempre mais.

Desenvolvendo soluções completas e integradas para marcas de destaque, muitas delas, líderes em seus segmentos, a Sequoia possui expertise sólida e diferenciada em e-commerce.

Composição acionária da Sequoia

AcionistaONPNTotal
WP XI C FUNDO DE INVESTIMENTO EM PARTICIPACOES MULTIESTRATEGIA27,7%0,0%27,7%
OUTROS22,4%0,0%22,4%
MORGAN STANLEY12,8%0,0%12,8%
ITAU UNIBANCO S.A.9,6%0,0%9,6%
COMPASS GROUP LLC8,2%0,0%8,2%
FRAM CAPITAL SHERMAN II FIP MULTIESTRATEGIA7,2%0,0%7,2%
DWS INVESTMENT GMBH6,4%0,0%6,4%
FRAM CAPITAL SHERMAN FIP MULTIESTRATEGIA4,8%0,0%4,8%
ARMANDO MARCHESAN NETO4,8%0,0%4,8%

Avaliação de Governança

A empresa está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.

EmpresaSequoia Logística e Transportes S.A.
CódigoSEQL3
SubsetorTransporte
Segmento de ListagemLogística
Tag Along100%
Free Float59,6%
Principal AcionistaWP XI C Fundo de Investimentos
Sitehttps://ri.sequoialog.com.br/ 

A empresa possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.

A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.

Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.

Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.

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Resultado Sequoia no 2t21

A empresa apresentou um lucro líquido de R$ 17,6 milhões no 2t21, apresentando um crescimento de 2.585% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.

Confira os principais destaques dos resultados da Sequoia do segundo trimestre de 2021:

Indicador2t211t21%2t20%
Lucro Líquido (R$)R$ 17,6 M-R$ 3,7 M-R$ 0,7 M2.585%
Margem Ebitda (%)12,5%9,4%3,1 p.p.12,7%-0,2 p.p.
Margem Bruta (%)17,0%16,9%0,1 p.p.20,8%-3,8 p.p.
Margem Líquida (%)4,8%-5,7%10,5 p.p.0,3%4,5 p.p.

Resultados Operacionais da Sequoia no 2t21

No trimestre, a Companhia realizou 11,0 milhões de entregas, representando um crescimento de 27% quando comparado com o mesmo período do ano anterior, sendo 9,6 milhões na categoria B2C e 1,4 milhão na categoria B2B.

Tal crescimento é explicado pelo aumento do número de entregas para e-commerce e pelas aquisições realizadas da Direcional, Prime e Plimor.

B2B

Na categoria B2B, o volume de pedidos apresentou crescimento de 61% quando comparamos ao mesmo período de 2020, que havia sido fortemente impactado pela pandemia do Covid-19, com fechamento do comércio durante o trimestre.

Na comparação trimestral, o volume do B2B apresentou expansão de 28%, refletindo o impacto positivo das recentes aquisições.

Já o ticket médio apresentou uma queda de 14% na comparação anual e de 8% na comparação trimestral. Em ambas as comparações, as variações refletem a mudança de mix.

B2C

Na categoria B2C, registramos crescimento de volume de 23% na comparação anual, em função do crescimento do e-commerce.

Já o ticket médio apresentou aumento de 78% em relação ao 2T20 e de 13% na comparação com o 1T21.

O resultado é explicado por conta dos contratos da Direcional, Prime e Plimor, que representaram 40% da Receita do B2C e que atendem na categoria de meios pesados, cujo preço médio é 7 vezes superior aos praticados na categoria de leves.

Outro destaque foi o mix de malha logística, com maior participação das rotas para interiores.

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Resultados Financeiros da Sequoia no 2t21

A receita líquida de vendas da Sequoia atingiu R$ 368,9 milhões no 2t21, apresentando alta de 75% na comparação com o 2t20.

O Lucro Bruto da Sequoia atingiu R$ 62,6 milhões no 2t21, apresentando crescimento de 42% na comparação com o 2t20. 

O custo dos serviços prestados totalizou R$ 310,8 milhões no 2t21, apresentando crescimento de 85,9% na comparação com o 2t20.

O Ebitda da Sequoia atingiu R$ 47,9 milhões no 2t21, apresentando crescimento de 113,8% na comparação com o 2t20.

A margem Ebitda da Sequoia totalizou 12,5% no 2t21, apresentando crescimento de -0,2 ponto percentual na comparação com o 2t20. 

O resultado financeiro da Sequoia totalizou um prejuízo de -R$ 13,9 milhões no 2t21, apresentando crescimento de 17,1% no prejuízo quando comparado ao 2t20.

No 2t21, as despesas gerais e administrativas cresceram 22,1% em relação ao 2t20.

A Margem bruta da Sequoia atingiu 17% no 2t21, apresentando retração de -3,8 ponto percentual na comparação com o 2t20.

O lucro líquido da Sequoia atingiu R$ 17,6 milhões no 2t21, contra prejuízo de R$ 3,7 milhões na comparação com o 1t21 e alta de 2.585% na comparação com o mesmo período do ano anterior.

A Margem líquida da Sequoia ficou em 4,8% no 2t21, apresentando crescimento de 4,5 ponto percentual na comparação com o 2t20.

Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).

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Endividamento da Sequoia

Os indicadores de endividamento da Sequoia estão dentro da normalidade.

A dívida bruta da Sequoia em junho de 2021, totalizou R$ 527,3 milhões, apresentando crescimento de 14,1% na comparação com março de 2021.

Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.

Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.

Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para  medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.

Indicadores Fundamentalistas da Sequoia

Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da Sequoia para iniciar a sua análise dos fundamentos da SEQL3.

Indicador03/202106/2021Evolução
Preço/Lucro (P/L)-2.126,7-1.786,1-16,0%
Preço/Valor Patrimonial (PVPA)9,27,7-16,3%
Price Sales Ratio (PSR)3,03,826,7%
Valor de Mercado (R$)R$ 3,4 BR$ 3,1 B-8,8%
Ebitda (R$)R$ 30,6 MR$ 47,9 M56,5%
Lucro por Ação (LPA) $-0,010,07-800,0%
Rent. Patr. Líq. (ROE) %-0,4%1,55%2 p.p. 
Margem Líquida %-0,1%0,7%0,8 p.p. 
Liquidez Corrente1,41,2-0,2 p.p. 
Data Divulgação06/05/2109/08/21

* Indicadores com base na data de 09/08/2021.  Fonte: GuiaInvest

Para aplicar todos esses filtros e fazer uma rápida análise fundamentalista, levei menos de 5 minutos com a ferramenta GuiaInvest PRO.

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Teleconferência de Resultados Sequoia 2t21

Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da Sequoia do 2t21.

Documentos e arquivos dos Resultados da Sequoia do 2t21

Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Sequoia.

SEQL3 Vale a Pena?

A Sequoia é destaque no setor de logística e tem como principal diferencial seu modelo de organização.

Dessa forma, enquanto seus pares não conseguem apresentar grandes inovações em seu modelo de negócio, a empresa continua apresentando estratégias que atendem grandes demandas e são facilmente escaláveis.

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DFP da Sequoia 2t21

Confira abaixo os Demonstrativos Financeiros do Resultado da Sequoia do 2t21 na íntegra. 

Demonstrativos Financeiros Do Resultado Da Sequoia Do 2t21 by Matheus Rodrigues on Scribd

Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.