Os resultados da Santos Brasil (STBP3) referente a suas operações do quarto trimestre de 2020, foram divulgados no dia 08/03.
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Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Santos Brasil do 4t20 e a análise fundamentalista da empresa.
Confira o calendário de divulgação de resultados do 4t20 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.
Leia até o final e descubra se a ação STBP3 vale a pena.
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Sobre Santos Brasil
A Santos Brasil Participações é uma empresa de operação de contêineres e logística, considerada o maior terminal de contêineres da América do Sul.
A estrutura operacional da Santos Brasil é composta por 5 terminais marítimos, 2 centros logísticos e 1 centro de distribuição.
Composição acionária da Santos Brasil
| Acionista | ON | PN | Total |
| The Bank Of New York Adr Department | 29,7% | 0,0% | 29,7% |
| Outros | 36,4% | 0,0% | 36,4% |
| Pw237 Participações S.A. | 22,3% | 0,0% | 22,3% |
| Richard Klien | 4,9% | 0,0% | 4,9% |
| Dynamo Cougar Fia - Bdr Nível I | 1,7% | 0,0% | 1,7% |
| Rk Exclusivo Fundo de Investimento em Ações | 1,3% | 0,0% | 1,3% |
| Dynamo Brasil Viii Llc - Inr | 1,2% | 0,0% | 1,2% |
Avaliação de Governança
A Santos Brasil está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.
| Empresa | Santos Brasil Participações S.A. |
| Código | STBP3 |
| Subsetor | Transporte |
| Segmento de Listagem | Serviços de Apoio e Armazenagem |
| Tag Along | 100% |
| Free Float | 46% |
| Principal Acionista | The Bank of New York ADR Department (23%) |
| Site | ri.santosbrasil.com.br |
A Santos Brasil possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.
A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.
Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.
Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.
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Resultado Santos Brasil no 4t20
A Santos Brasil apresentou um lucro líquido de R$ 14,3 milhões no 4t20, uma alta de 38,8% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.
Confira os principais destaques dos resultados da Santos Brasil do quarto trimestre de 2020:
| Indicador | 4t20 | 3T20 | % | 4t19 | % |
| Lucro Líquido (R$) | 14,3 M | -5,45 M | - | 10,3 M | 38,8% |
| Margem Ebitda (%) | 31,3% | 22,5% | 8,8 p.p. | 30,7% | 0,6 p.p. |
| Margem Bruta (%) | 28,5% | 21,3% | 7,2 p.p. | 24,7% | 3,8 p.p. |
| Margem Líquida (%) | 5,5% | -2,5% | 8,0 p.p. | 4,5% | 1,0 p.p. |
Resultados Operacionais da Santos Brasil no 4t20
Confira os destaques dos resultados operacionais da Santos Brasil, referente às suas operações do 4t20:
Terminais Portuários
No 4t20, foram movimentados 302,7 mil contêineres, apresentando crescimento de 4,4% na comparação com o mesmo período de 2019.
A carga geral movimentada nas operações de cais totalizou 98,8 mil toneladas no 4t20, apresentando crescimento de 516,7% na comparação com o 4t19.
O volume de contêineres armazenados apresentou crescimento de 5,9% no 4t20, quando comparado com o mesmo período de 2019.
Considerando-se a representatividade do Tecon Santos na armazenagem de contêineres, o aumento da movimentação de contêineres cheios de importação no Porto de Santos foi o principal indutor deste crescimento.
Logística
O volume de contêineres armazenados na Santos Brasil Logística apresentou crescimento de 6,9% no 4t20, quando comparado com o 4t19.
O melhor desempenho da Santos Brasil Logística foi influenciado pela retomada das importações no Porto de Santos no 4t20.
Terminal de Veículos
O terminal de veículos movimentou 52.491 veículos no 4t20, apresentando crescimento de 47,2% quando comparado com o 4t19.
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Resultados Financeiros da Santos Brasil no 4t20
A receita líquida da Santos Brasil atingiu R$ 260,7 milhões no 4t20, apresentando alta de 13,2% na comparação com o 4t19.
O Lucro Bruto da Santos Brasil atingiu R$ 74,2 milhões no 4t20, apresentando crescimento de 30,3% na comparação com o 4t19.
O custo dos serviços prestados totalizou R$ 186,4 milhões no 4t20, apresentando crescimento de 7,5% na comparação com o 4t19.
O Ebitda da Santos Brasil atingiu R$ 81,5 milhões no 4t20, apresentando crescimento de 15,3% na comparação com o 4t19.
A Margem Ebitda da Santos Brasil totalizou 31,3% no 4t20, apresentando crescimento de 0,6 ponto percentual na comparação com o 4t19.
O resultado financeiro da Santos Brasil totalizou um prejuízo de R$ 18,3 milhões no 4t20, apresentando crescimento de 2,2% quando comparado ao 4t19.
No 4t20, as despesas gerais e administrativas cresceram 327,1% em relação ao 4t19.
A Margem bruta da Santos Brasil atingiu 28,5% no 4t20, apresentando crescimento de 3,8 pontos percentuais na comparação com o 4t19.
O lucro líquido da Santos Brasil atingiu R$ 14,3 milhões no 4t20, versus um prejuízo de R$ 5,45 milhões registrado no 3t20 e alta de 38,8% na comparação com o mesmo período do ano anterior.
A Margem líquida da Santos Brasil atingiu 5,5% no 4t20, apresentando crescimento de 1,0 ponto percentual na comparação com o 4t19.
Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).
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Endividamento da Santos Brasil
Os indicadores de endividamento da Santos Brasil estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 20,7%, abaixo da sua média dos últimos 3 anos.
Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da Santos Brasil:
A dívida bruta da Santos Brasil em dezembro de 2020, totalizou R$ 433,2 milhões, apresentando retração de R$ 0,7 milhões na comparação com setembro de 2020.
A companhia apresentou uma estrutura de capital dentro da normalidade no trimestre, mantendo 84,9% da sua dívida no longo prazo e 15,1% no curto prazo.
Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.
Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.
Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.
Indicadores Fundamentalistas da Santos Brasil
Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da Santos Brasil para iniciar a sua análise dos fundamentos da STBP3.
| Indicador | 09/2020 | 12/2020 | Evolução |
| Preço/Lucro (P/L) | -196,5 | -328,9 | 67,4% |
| Preço/Valor Patrimonial (PVPA) | 1,7 | 2,2 | 29,4% |
| Dividend Yield (DY) % | 0,4% | 0,3% | -0,1 p.p. |
| Payout % | -85,3% | -109,6% | 0,0 p.p. |
| Price Sales Ratio (PSR) | 3,9 | 4,9 | 25,6% |
| Valor de Mercado (R$) | 3,5 B | 4,5 B | 28,6% |
| Ebit (R$) | 53,2 M | 59,5 M | 11,8% |
| Ebitda (R$) | 201,1 M | 211,9 M | 5,4% |
| Lucro por Ação (LPA) $ | -0,0205 | -0,0160 | -22,4% |
| Rent. Patr. Líq. (ROE) % | -0,8% | -0,7% | 0,1 p.p. |
| Margem Líquida % | -2,0% | -1,5% | 0,5 p.p. |
| Liquidez Corrente | 4,4 | 4,2 | -0,2 p.p. |
| Data Divulgação | 10/11/20 | 09/03/21 | - |
* Indicadores com base na data de 03/03/2021. Fonte: GuiaInvest
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Teleconferência de Resultados Santos Brasil 4t20
Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da Santos Brasil do 4t20.
Documentos e arquivos dos Resultados da Santos Brasil do 4t20.
Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Santos Brasil.
STBP3 Vale a Pena?
A Santos Brasil registrou lucro líquido de R$ 14,3 milhões no 4t20, apresentando crescimento de 38,8% na comparação com o 4t20.
Além do maior resultado líquido, houve uma alavancagem operacional no período evidenciado pelo aumento das margens.
A divisão terminal de veículos foi a unidade que apresentou o maior crescimento, sendo o destaque no trimestre, tanto nas exportações quanto nas importações de veículos.
O Ebitda totalizou R$ 81,5 milhões no 4t20, apresentando crescimento de 15,3% na comparação com o 4t19.
A Santos Brasil encerrou 2020 com um prejuízo líquido de R$ 13,7 milhões, e uma posição de caixa de R$ 1,07 bilhão, somando as aplicações financeiras de curto prazo.
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Confira abaixo os Demonstrativos Financeiros do Resultado da Santos Brasil do 4t20 na íntegra.
