Os resultados da Santos Brasil (STBP3) referente a suas operações do segundo trimestre de 2022, foram divulgados no dia 10/08.
Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Santos Brasil do 2T22 e a análise fundamentalista da empresa.
Confira o calendário de divulgação de resultados do 2T22 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.
Leia até o final e descubra se a ação STBP3 vale a pena.
Sobre Santos Brasil
A Santos Brasil Participações é uma empresa de operação de contêineres e logística, considerada o maior terminal de contêineres da América do Sul.
A estrutura operacional da Santos Brasil é composta por 5 terminais marítimos, 2 centros logísticos e 1 centro de distribuição.
Composição Acionária da Santos Brasil
| Acionista | ON | PN | Total |
| The Bank Of New York Adr Department | 29,7% | 0,0% | 29,7% |
| Outros | 36,4% | 0,0% | 36,4% |
| Pw237 Participações S.A. | 22,3% | 0,0% | 22,3% |
| Richard Klien | 4,9% | 0,0% | 4,9% |
| Dynamo Cougar Fia - Bdr Nível I | 1,7% | 0,0% | 1,7% |
| Rk Exclusivo Fundo de Investimento em Ações | 1,3% | 0,0% | 1,3% |
| Dynamo Brasil Viii Llc - Inr | 1,2% | 0,0% | 1,2% |
Avaliação de Governança
A Santos Brasil está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.
| Empresa | Santos Brasil Participações S.A. |
| Código | STBP3 |
| Subsetor | Transporte |
| Segmento de Listagem | Novo Mercado |
| Tag Along | 100% |
| Free Float | 46% |
| Principal Acionista | The Bank of New York ADR Department (23%) |
| Site | ri.santosbrasil.com.br |
A Santos Brasil possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.
A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.
Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.
Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.
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Resultado Santos Brasil no 2T22
A Santos Brasil apresentou um lucro líquido de R$ 102,4 milhões no 2T22, alta de 69,5% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.
Confira os principais destaques dos resultados da Santos Brasil do segundo trimestre de 2022:
| Indicador | 2T22 | 1T22 | % | 2T21 | % |
| Lucro Líquido (R$) | 102,4 M | 94,2 M | 8,7% | 60,5 M | 69,5% |
| Margem Ebitda (%) | 42,5% | 40,7% | 1,8 p.p. | 38,9% | 3,6 p.p. |
| Margem Bruta (%) | 45,7% | 46,5% | -0,8 p.p. | 41,4% | 4,3 p.p. |
| Margem Líquida (%) | 20,4% | 21,4% | -1 p.p. | 15,9% | 4,5 p.p. |
Resultados Operacionais da Santos Brasil no 2T22
Confira os destaques dos resultados operacionais da Santos Brasil, referente às suas operações do 2T22, por divisão de negócio:
Terminais Portuários
No consolidado do segmento de terminais portuários, a movimentação de 339.159 contêineres, apresentando alta de 0,6%, números positivos considerando a forte base de comparação do 2T21, quando se registrou número recorde de contêineres movimentados.
O resultado é reflexo da retomada da atividade industrial e do consumo após a fase mais aguda da pandemia de Covid-19.
As operações de Cabotagem registraram alta de 23,2% quando comparado com o mesmo período de 2021, resultado do bom desempenho nos três terminais de contêineres da Santos Brasil.
As operações de Transbordo cresceram 19,1% no 2T22 em relação ao mesmo período do ano anterior, considerando Longo Curso e Cabotagem.
No 2T22, os contêineres cheios representaram 69,9% da movimentação consolidada (vs. 78,4% no 2T21), acompanhando a menor movimentação de contêineres cheios de importação.
Logística
No 2T22, o volume de armazenagem de contêineres na Santos Brasil Logística alcançou 19.379 unidades, alta de 16,9% na comparação com o 2t21, reflexo da maior captação de contêineres descarregados em terminais concorrentes para armazenagem nos CLIAs Santos e Guarujá.
Além disso, os serviços de logística integrada prestados continuam crescendo, a exemplo das operações de entreposto aduaneiro, cross-docking, gestão de estoque, distribuição, entre outros.
No 2T22, a Companhia ampliou o fornecimento de serviços de armazenagem para um grande cliente do setor automotivo, que faz uso dos Centros de Distribuição de São Bernardo do Campo e Imigrantes, além do abastecimento just in time da planta dessa mesma montadora.
Terminal de Veículos
No 2T22, o TEV movimentou 85.053 veículos, alta de 55,4% na comparação com o 2t21, recorde trimestral histórico, com a exportação de 77.974 unidades, destacando-se os mercados do Chile e Colômbia, e importação de 7.079 veículos.
Em relação ao mix, os veículos pesados representaram 7,2% do volume total, sendo que a menor participação é resultado do aumento expressivo das movimentações de veículos leves.
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Resultados Financeiros da Santos Brasil no 2T22
A receita líquida da Santos Brasil atingiu R$ 500,9 milhões no 2T22, apresentando alta de 32,0% na comparação com o 2T21.
O lucro bruto da Santos Brasil atingiu R$ 228,9 milhões no 2T22, apresentando crescimento de 45,5% na comparação com o 2T21.
O custo dos bens e serviços vendidos totalizou R$ 272,0 milhões no 2T22, apresentando crescimento de 22,5% na comparação com o 2T21.
O Ebitda da Santos Brasil atingiu R$ 213,1 milhões no 2T22, apresentando crescimento de 44,3% na comparação com o 2T21.
A margem Ebitda da Santos Brasil totalizou 42,5% no 2T22, apresentando crescimento de 3,6 pontos percentuais na comparação com o 2T21.
O resultado financeiro da Santos Brasil totalizou um lucro de R$ 3,1 milhões no 2T22, contra prejuízo de -R$ 8,7 milhões quando comparado ao 2T21.
A margem bruta da Santos Brasil atingiu 45,7% no 2T22, apresentando crescimento de 4,3 pontos percentuais na comparação com o 2T21.
No 2T22, as despesas gerais e administrativas cresceram 35,8% em relação ao 2T21.
O lucro líquido da Santos Brasil atingiu R$ 102,4 milhões no 2T22, apresentando crescimento de 8,7% na comparação com o 1T22 e alta de 69,5% na comparação com o mesmo período do ano anterior.
A margem líquida da Santos Brasil atingiu 20,4% no 2T22, apresentando crescimento de 4,5 pontos percentuais na comparação com o 2T21.
Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).
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Endividamento da Santos Brasil
Os indicadores de endividamento da Santos Brasil estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 14,4%, abaixo da sua média dos últimos 3 anos.
Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da Santos Brasil:
A dívida bruta da Santos Brasil em junho de 2022, totalizou R$ 338,7 milhões, apresentando retração de 17,5% milhões na comparação com junho de 2021.
Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.
Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.
Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.
Indicadores Fundamentalistas da Santos Brasil
Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da Santos Brasil para iniciar a sua análise dos fundamentos da STBP3.
| Indicador | 03/2022 | 06/2022 | Evolução |
| Preço/Lucro (P/L) | 19,6 | 14,9 | -24,0% |
| Preço/Valor Patrimonial (PVPA) | 2,9 | 2,4 | -17,2% |
| Price Sales Ratio (PSR) | 4,0 | 3,2 | -20,0% |
| Valor de Mercado (R$) | 6,8 B | 5,9 B | -13,2% |
| Ebit (R$) | 126,1 M | 154,0 M | 22,1% |
| Ebitda (R$) | 178,9 M | 213,1 M | 19,1% |
| Lucro por Ação (LPA) $ | 0,3883 | 0,4366 | 12,4% |
| Rent. Patr. Líq. (ROE) % | 14,9% | 16,0% | 1,1 p.p. |
| Margem Líquida % | 20,2% | 21,2% | 1 p.p. |
| Liquidez Corrente | 2,5 | 2,6 | 0,1 p.p. |
| Data Divulgação | 11/05/22 | 10/08/22 |
* Indicadores com base na data de 10/08/2022. Fonte: GuiaInvest
Para aplicar todos esses filtros e fazer uma rápida análise fundamentalista, levei menos de 5 minutos com a ferramenta GuiaInvest PRO.
Teleconferência de Resultados Santos Brasil 2T22
Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da Santos Brasil do 2T22.
Documentos e arquivos dos Resultados da Santos Brasil do 2T22.
Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Santos Brasil.
STBP3 Vale a Pena?
Ao longo do 1° semestre de 2022 (1S22), a Santos Brasil manteve o curso de crescimento de seus negócios e recomposição de seus resultados, com sucessivas melhoras dos indicadores operacionais e financeiros.
As vantagens competitivas da Companhia, a exemplo de sua excelência operacional e responsabilidade financeira, permitem navegar com confiança períodos de baixa visibilidade, como os gargalos nas cadeias globais de suprimento e a política restritiva da China em relação à Covid-19.
Os ativos totais registraram o saldo de R$ 5,1 bilhões, crescimento de 11,8% em relação ao saldo no mesmo trimestre do ano anterior.
O patrimônio líquido alcançou a soma de R$ 2,4 bilhões no 2° trimestre de 2022, o que representou uma variação de 7,4% em relação ao saldo no 2T21.
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Confira abaixo os Press Release do Resultado da Santos Brasil do 2T22 na íntegra.
Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.
