Os resultados da Santos Brasil (STBP3) referente a suas operações do segundo trimestre de 2021, foram divulgados no dia 10/08

Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Santos Brasil do 2T21 e a análise fundamentalista da empresa.

Confira o calendário de divulgação de resultados do 2T21 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.

Leia até o final e descubra se a ação STBP3 vale a pena.

Sobre Santos Brasil

A Santos Brasil Participações é uma empresa de operação de contêineres e logística, considerada o maior terminal de contêineres da América do Sul.

A estrutura operacional da Santos Brasil é composta por 5 terminais marítimos, 2 centros logísticos e 1 centro de distribuição.

Composição Acionária da Santos Brasil

AcionistaONPNTotal
The Bank Of New York Adr Department29,7%0,0%29,7%
Outros36,4%0,0%36,4%
Pw237 Participações S.A.22,3%0,0%22,3%
Richard Klien4,9%0,0%4,9%
Dynamo Cougar Fia - Bdr Nível I1,7%0,0%1,7%
Rk Exclusivo Fundo de Investimento em Ações1,3%0,0%1,3%
Dynamo Brasil Viii Llc - Inr1,2%0,0%1,2%

Avaliação de Governança

A Santos Brasil está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.

EmpresaSantos Brasil Participações S.A.
CódigoSTBP3 
SubsetorTransporte
Segmento de ListagemServiços de Apoio e Armazenagem
Tag Along100%
Free Float46%
Principal AcionistaThe Bank of New York ADR Department (23%)
Siteri.santosbrasil.com.br

A Santos Brasil possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.

A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.

Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.

Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.

Resultado Santos Brasil no 2T21

A Santos Brasil apresentou lucro líquido de R$ 60,4 milhões no 2T21, uma alta de 742,6% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.

Confira os principais destaques dos resultados da Santos Brasil do segundo trimestre de 2021:

Indicador2T211T21%2T20%
Lucro Líquido (R$)60,4 M30,9 M95,3¨%-9,4 M742,6%
Margem Ebitda (%)38,9%33,7%5,2 p.p.18,8%20,1 p.p.
Margem Bruta (%)41,4¨%36,3%5,1 p.p.22,3%19,1 p.p.
Margem Líquida (%)15,9%9,8%6,1 p.p.-4,2%20,1 p.p.

Resultados Operacionais da Santos Brasil no 2T21

A Santos Brasil registrou uma movimentação recorde de 337.183 contêineres no 2T21, apresentando uma alta de 31,3% na comparação com o mesmo período de 2020.

De acordo com o relatório, esse aumento está relacionado ao crescimento das importações, que foram beneficiadas pela retomada da atividade industrial e do consumo.

As operações de longo curso representaram 84,0% da movimentação total de contêineres da Santos Brasil no 2T21. Veja no gráfico abaixo:

Gráfico da Movimentação de Contêineres
Fonte: Press Release Santos Brasil

Vale lembrar, que o Tecon Santos registrou recorde de 240.141 contêineres cheios no 2T21, favorecido pelas maiores importações e exportações de commodities.

No segmento de logística, a SBLog armazenou 16.582 contêineres no 2T21, registrando uma alta de 62,3% na comparação com o 2T20.

Já no segmento de Terminal de Veículos, o TEV registrou a movimentação de 54.718 veículos no 2T21, apresentando crescimento de 293,7% na comparação com o mesmo período de 2020.

Terminais Portuários

A receita bruta da divisão de Terminais Portuários totalizou R$ 330,0 milhões no 2T21, apresentando crescimento de 74,2% na comparação com o 2T20.

Logística

A receita bruta da divisão de Logística totalizou R$ 86,5 milhões no 2T21, apresentando crescimento de 26,3% na comparação com o 2T20.

Terminal de Veículos

A receita bruta da divisão de Terminal de Veículos totalizou R$ 21,2 milhões no 2T21, apresentando crescimento de 168,4% na comparação com o 2T20.

Resultados Financeiros da Santos Brasil no 2T21

A receita líquida da Santos Brasil atingiu R$ 379,5 milhões no 2T21, apresentando alta de 68,8% na comparação com o 2T20.

O lucro bruto da Santos Brasil atingiu R$ 157,3 milhões no 2T21, apresentando crescimento de 213,9% na comparação com o 2T20.

O custo dos serviços prestados totalizou R$ 222,2 milhões no 2T21, apresentando crescimento de 27,2% na comparação com o 2T20.

O Ebitda da Santos Brasil atingiu R$ 147,7 milhões no 2T21, apresentando crescimento de 250,0% na comparação com o 2T20.

A margem Ebitda da Santos Brasil totalizou 38,9% no 2T21, apresentando crescimento de 20,1 pontos percentuais na comparação com o 2T20.

O resultado financeiro da Santos Brasil totalizou um prejuízo de R$ 8,7 milhões no 2T21, apresentando retração de -51,4% quando comparado ao 2T20.

No 2T21, as despesas gerais e administrativas cresceram 2,7% em relação ao 2T20.

A margem bruta da Santos Brasil atingiu 41,4¨% no 2T21, apresentando crescimento de 19,1 pontos percentuais na comparação com o 2T20.

O lucro líquido da Santos Brasil atingiu R$ 60,4 milhões no 2T21, apresentando crescimento de 95,3% na comparação com o 1T21 e alta de 742,6% na comparação com o mesmo período do ano anterior.

Gráfico do Histórico de Lucros Trimestrais da Santos Brasil
Gráfico: Histórico de lucros trimestrais da Santos Brasil. Fonte: GuiaInvest

A margem líquida da Santos Brasil atingiu 15,9% no 2T21, apresentando crescimento de 20,1 pontos percentuais na comparação com o 2T20.

Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).

Endividamento da Santos Brasil

Os indicadores de endividamento da Santos Brasil estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 18,7%, abaixo da sua média dos últimos 3 anos.

Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da Santos Brasil:

Gráfico do Histórico de Endividamento da Santos Brasil
Gráfico: Histórico de Endividamento Santos Brasil. Fonte: GuiaInvest

A dívida bruta da Santos Brasil em junho de 2021, totalizou R$ 410,8 milhões, apresentando retração de R$ 21,4 milhões na comparação com março de 2021.

A companhia apresentou uma estrutura de capital dentro da normalidade no trimestre, mantendo 76,7% da sua dívida no longo prazo e 23,3% no curto prazo.

Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.

Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.

Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para  medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.

Indicadores Fundamentalistas da Santos Brasil

Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da Santos Brasil para iniciar a sua análise dos fundamentos da STBP3.

Indicador03/202106/2021Evolução
Preço/Lucro (P/L)193,677,7-59,9%
Preço/Valor Patrimonial (PVPA)2,83,628,6%
Price Sales Ratio (PSR)5,86,613,8%
Valor de Mercado (R$)5,9 B7,8 B32,2%
Ebit (R$)119,4 M306,5 M156,7%
Ebitda (R$)279,4 M482,9 M72,8%
Lucro por Ação (LPA) $0,03520,1162230,1%
Rent. Patr. Líq. (ROE) %1,4%4,6%3,2 p.p.
Margem Líquida %3,0%8,5%5,5 p.p.
Liquidez Corrente2,83,30,5 p.p.
Data Divulgação11/05/2110/08/21-

* Indicadores com base na data de 11/08/2021.  Fonte: GuiaInvest

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Teleconferência de Resultados Santos Brasil 2T21

Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da Santos Brasil do 2T21.

Documentos e arquivos dos Resultados da Santos Brasil do 2T21.

Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Santos Brasil.

STBP3 Vale a Pena?

A Santos Brasil registrou lucro líquido de R$ 60,4 milhões no 2T21, apresentando uma alta de 742,6% quando comparado com o mesmo período de 2020.

De acordo com o relatório, o forte desempenho da Santos Brasil registrado no 2T21, é reflexo da recuperação do comércio global.

O 2T21 foi marcado pela maior demanda por cargas conteinerizadas para reabastecer cadeias de suprimento da indústria e do varejo.

Adicionalmente, o crescimento da receita no período foi favorecido pelo aumento do ticket médio por contêiner nas operações de cais do Tecon Santos.

O Ebitda (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) totalizou R$ 147,7 milhões no 2T21, apresentando crescimento de 250,0% na comparação com o 2T20.

A Santos Brasil encerrou junho de 2021 com uma posição de caixa de R$ 1,1 bilhão, somando as aplicações financeiras de curto prazo, suficiente para cobrir o endividamento bruto total.

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Press Release da Santos Brasil 2T21

Confira abaixo os Demonstrativos Financeiros do Resultado da Santos Brasil do 2T21 na íntegra.