Os resultados da Santos Brasil (STBP3) referente a suas operações do segundo trimestre de 2020, foram divulgados no dia 11/08.
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Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Santos Brasil do 2t20 e a análise fundamentalista da empresa.
Confira o calendário de divulgação de resultados do 2t20 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.
Leia até o final e descubra se a ação STBP3 vale a pena.
Sobre Santos Brasil
A Santos Brasil Participações é uma empresa de operação de contêineres e logística, considerada o maior terminal de contêineres da América do sul.
A estrutura operacional da Santos Brasil, é composta por 5 terminais marítimos, 2 centros logísticos e 1 centro de distribuição.
Composição acionária da Santos Brasil
Acionista | ON | PN | Total |
The Bank Of New York Adr Department | 29,7% | 0,0% | 29,7% |
Outros | 36,4% | 0,0% | 36,4% |
Pw237 Participações S.A. | 22,3% | 0,0% | 22,3% |
Richard Klien | 4,9% | 0,0% | 4,9% |
Dynamo Cougar Fia - Bdr Nível I | 1,7% | 0,0% | 1,7% |
Rk Exclusivo Fundo de Investimento em Ações | 1,3% | 0,0% | 1,3% |
Dynamo Brasil Viii Llc - Inr | 1,2% | 0,0% | 1,2% |
Avaliação de Governança
A Santos Brasil está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.
Empresa | Santos Brasil Participacoes S.A. |
Código | STBP3 |
Subsetor | Transporte |
Segmento de Listagem | Serviços de Apoio e Armazenagem |
Tag Along | 100% |
Free Float | 36% |
Principal Acionista | The Bank Of New York Adr Department (30%) |
Site | ri.santosbrasil.com.br |
A Santos Brasil possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.
A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.
Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito da sua capacidade de geração de caixa ou de sua rentabilidade.
Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.
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Resultado Santos Brasil no 2t20
A Santos Brasil apresentou um prejuízo líquido de R$ 9,4 milhões no 2t20, versus um lucro de R$ 6,3 milhões em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.
Confira os principais destaques dos resultados da Santos Brasil do segundo trimestre de 2020:
Indicador | 2T20 | 1t20 | % | 2T19 | % |
Lucro Líquido (R$) | -9,4 M | -13,2 M | - | 6,3 M | -249,2% |
Margem Ebitda (%) | 18,8% | 17,2% | 1,6 p.p. | 22,2% | -3,4 p.p. |
Margem Bruta (%) | 22,3% | 22,2% | 0,0 p.p. | 27,7% | -5,4 p.p. |
Margem Líquida (%) | -4,2% | -5,9% | 1,7 p.p. | 2,4% | -6,6 p.p. |
Resultados Operacionais da Santos Brasil no 2t20
Confira os resultados operacionais da Santos Brasil, referente às suas operações do 2t20:
Terminais Portuários
O Tecon Santos movimentou 220.362 contêineres no 2T20, apresentando retração de -22,0% na comparação com o mesmo período de 2t19.
O Tecon Imbituba movimentou 10.789 contêineres no 2T20, apresentando crescimento de 4,6% na comparação com o mesmo período de 2t19.
O Tecon Vila do Conde movimentou 25.574 contêineres no 2T20, apresentando retração de -6,2% na comparação com o mesmo período de 2t19.
O índice de retenção de contêineres cheios de importação para armazenagem alcançou de 57% no 2t20, apresentando crescimento de 2,0 pontos percentuais na comparação com o 2t19.
Logística
O volume de contêineres armazenados na Santos Brasil Logística foi 30,5% menor no 2t20 em relação ao 2t19.
De acordo com o balanço publicado pela companhia, a indústria automotiva foi o segmento que apresentou a maior retração em volume de importação.
Terminal de Veículos
O terminal de veículo movimentou 14.092 veículos no 2T20, apresentando retração de -73,6% em relação ao 2t19.
O menor desempenho foi devido à desaceleração da economia, influenciado pelos impactos da pandemia que impulsionaram a menor importação e exportação de veículos no país.
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Resultados Financeiros da Santos Brasil no 2t20
A receita líquida da Santos Brasil atingiu R$ 224,8 milhões no 2t20, apresentando queda de -15,1% na comparação com o 2t19.
O Lucro Bruto da Santos Brasil atingiu R$ 50,0 milhões no 2t20, apresentando retração de -31,8% na comparação com o 2t19.
O custo dos serviços prestados totalizou R$ 174,7 milhões no 2t20, apresentando retração de -8,7% na comparação com o 2t19.
O Ebitda da Santos Brasil atingiu R$ 42,2 milhões no 2t20, apresentando retração de -28,1% na comparação com o 2t19.
A margem Ebitda da Santos Brasil totalizou 18,8% no 2t20, apresentando retração de 3,4 pontos percentuais na comparação com o 2t19.
O resultado financeiro da Santos Brasil totalizou um prejuízo de R$ 17,9 milhões no 2t20, apresentando crescimento de 20,0% quando comparado ao 2t19.
No 2t20, as despesas gerais e administrativas recuaram -18,9% em relação ao 2t19.
A Margem bruta da Santos Brasil atingiu 22,3% no 2t20, apresentando retração de -5,4 pontos percentuais na comparação com o 2t19.
O prejuízo líquido da Santos Brasil atingiu R$ 9,3 milhões no 2t20, versus um lucro de R$ 6,3 milhões na comparação com o mesmo período do ano anterior.
A Margem líquida da Santos Brasil atingiu -4,2% no 2t20, apresentando retração de -6,6 pontos percentuais na comparação com o 2t19.
Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).
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Endividamento da Santos Brasil
Os indicadores de endividamento da Santos Brasil estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 32,9%, acima da sua média dos últimos 3 anos.
Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da Santos Brasil:
A dívida bruta da Santos Brasil em junho de 2020, totalizou R$ 435,9 milhões, permanecendo estável na comparação com março de 2020.
A companhia apresentou uma estrutura de capital dentro da normalidade no trimestre, mantendo 88,9% da sua dívida no longo prazo e 11,1% no curto prazo.
Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.
Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.
Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.
Principais Indicadores Fundamentalistas
Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da Santos Brasil para iniciar a sua análise dos fundamentos da STBP3.
Indicador | 03/2020 | 06/2020 | Evolução |
Preço/Lucro (P/L) | 267,0 | -813,9 | -404,8% |
Preço/Valor Patrimonial (PVPA) | 2,2 | 2,8 | 27,3% |
Dividend Yield (DY) % | 0,1% | 0,3% | -0,2 p.p. |
Payout % | 25,3% | -258,3% | -283,6 p.p. |
Price Sales Ratio (PSR) | 3,1 | 4,0 | 29,0% |
Valor de Mercado (R$) | 3,0 B | 3,7 B | 23,3% |
Ebit (R$) | 89,14 M | 64,9 M | -27,2% |
Ebitda (R$) | 227,4 M | 210,8 M | -7,3% |
Lucro por Ação (LPA) $ | 0,0168 | -0,0068 | -140,5% |
Rent. Patr. Líq. (ROE) % | 0,8% | -0,3% | -1,1 p.p. |
Margem Líquida % | 1,2% | -0,5% | -1,7 p.p. |
Liquidez Corrente | 2,2 | 2,1 | -0,1 p.p. |
Data Divulgação | 12/05/20 | 11/08/20 | - |
* Indicadores com base na data de 12/08/2020. Fonte: GuiaInvest
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Teleconferência de Resultados Santos Brasil 2t20
Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da Santos Brasil do 2t20.
Documentos e arquivos dos Resultados da Santos Brasil do 2t20.
- Press Release 2t20;
- ITR 2º Trimestre 2020;
- Apresentação 2t20;
- Planilha de Resultados 2t20.
Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Santos Brasil.
STBP3 a Pena?
A Santos Brasil está presente no mercado desde 1997, atualmente a empresa é reconhecida como referência na operação portuária de contêineres no país.
Nos últimos anos, a receita líquida da Santos Brasil permaneceu constante, assim como também suas margens operacionais.
No 2t20, a companhia apresentou menor desempenho, devido os impactos da pandemia de coronavírus em suas operações.
O Ebitda apresentou retração de -28,1% na comparação com o mesmo período de 2019, evidenciando seu menor desempenho operacional, assim como também suas margens diminuíram.
As ações STBP3 apresentaram retração de 13,59% nos últimos doze meses, e baixa de 35,99% em 2020.
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Confira abaixo os Demonstrativos Financeiros do Resultado da Santos Brasil do 2t20 na íntegra.
Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.