Os resultados da Santos Brasil (STBP3) referente a suas operações do primeiro trimestre de 2022, foram divulgados no dia 11/05.

Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Santos Brasil do 1T22 e a análise fundamentalista da empresa.

Confira o calendário de divulgação de resultados do 1T22 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.

Leia até o final e descubra se a ação STBP3 vale a pena.

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Sobre Santos Brasil

A Santos Brasil Participações é uma empresa de operação de contêineres e logística, considerada o maior terminal de contêineres da América do Sul.

A estrutura operacional da Santos Brasil é composta por 5 terminais marítimos, 2 centros logísticos e 1 centro de distribuição.

Composição Acionária da Santos Brasil

AcionistaONPNTotal
The Bank Of New York Adr Department29,7%0,0%29,7%
Outros36,4%0,0%36,4%
Pw237 Participações S.A.22,3%0,0%22,3%
Richard Klien4,9%0,0%4,9%
Dynamo Cougar Fia - Bdr Nível I1,7%0,0%1,7%
Rk Exclusivo Fundo de Investimento em Ações1,3%0,0%1,3%
Dynamo Brasil Viii Llc - Inr1,2%0,0%1,2%

Avaliação de Governança

A Santos Brasil está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.

EmpresaSantos Brasil Participações S.A.
CódigoSTBP3 
SubsetorTransporte
Segmento de ListagemNovo Mercado
Tag Along100%
Free Float46%
Principal AcionistaThe Bank of New York ADR Department (23%)
Siteri.santosbrasil.com.br

A Santos Brasil possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.

A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.

Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.

Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.

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Resultado Santos Brasil no 1T22

A Santos Brasil apresentou um lucro líquido de R$ 94,2 milhões no 1T22, alta de 204,7% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.

Confira os principais destaques dos resultados da Santos Brasil do primeiro trimestre de 2022:

Indicador1T224T21%1T21%
Lucro Líquido (R$)94,2 M113,8 M-17,2%30,9 M204,7%
Margem Ebitda (%)40,7%35,7%5,0 p.p.33,7%7,0 p.p.
Margem Bruta (%)46,5%39,9%6,6 p.p.36,3%10,2 p.p.
Margem Líquida (%)21,4%25,7%-4,2 p.p.9,8%11,6 p.p.

Resultados Operacionais da Santos Brasil no 1T22

Confira os destaques dos resultados operacionais da Santos Brasil, referente às suas operações do 1T22, por divisão de negócio:

Terminais Portuários

Na divisão Terminais Portuários, foram movimentados 305.591 contêineres no 1T22, registrando baixa de -4,8% na comparação com o mesmo período de 2021.

De acordo com a companhia, o menor volume transportado foi decorrente da base de comparação desfavorável, prejudicada pelo elevado volume de escalas extras de importação no 1T21.

No entanto, as operações de cabotagem cresceram expressivamente, impulsionado pelo bom desempenho do Tecon Santos e Tecon Imbituba.

Logística

O volume de armazenagem de contêineres da SBLog totalizou 17.571 unidades no 1T22, volume 23,6% maior quando comparado com o mesmo período de 2021.

Somado a isso, a Santos Brasil concluiu acordo comercial com multinacional alemã e tornou-se a provedora oficial de serviços de infraestrutura portuária e logística no Brasil para volumes importados e exportados.

Terminal de Veículos

Na divisão Terminal de Veículos, foram movimentados 54.325 veículos no 1T22, apresentando retração de -2,2% na comparação com o mesmo período de 2021.

O destaque ficou para as importações, que registraram crescimento de 5,7% na comparação anual.

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Resultados Financeiros da Santos Brasil no 1T22

A receita líquida da Santos Brasil atingiu R$ 440,1 milhões no 1T22, apresentando alta de 39,9% na comparação com o 1T21.

O lucro bruto da Santos Brasil atingiu R$ 204,6 milhões no 1T22, apresentando crescimento de 79,3% na comparação com o 1T21.

O custo dos bens e serviços vendidos totalizou R$ 235,5 milhões no 1T22, apresentando crescimento de 17,5% na comparação com o 1T21.

O Ebitda da Santos Brasil atingiu R$ 178,9 milhões no 1T22, apresentando crescimento de 68,6% na comparação com o 1T21.

A margem Ebitda da Santos Brasil totalizou 40,7% no 1T22, apresentando crescimento de 7,0 pontos percentuais na comparação com o 1T21.

O resultado financeiro da Santos Brasil totalizou um lucro de R$ 15,5 milhões no 1T22, apresentando crescimento de 206,8% quando comparado ao 1T21.

A margem bruta da Santos Brasil atingiu 46,5% no 1T22, apresentando crescimento de 10,2 pontos percentuais na comparação com o 1T21.

No 1T22, as despesas gerais e administrativas cresceram 29,5% em relação ao 1T21.

O lucro líquido da Santos Brasil atingiu R$ 94,2 milhões no 1T22, apresentando retração de -17,2% na comparação com o 4T21 e alta de 204,7% na comparação com o mesmo período do ano anterior.

Gráfico do Histórico de Lucros Trimestrais da Santos Brasil
Gráfico do histórico de lucros trimestrais da Santos Brasil. Fonte: GuiaInvest

A margem líquida da Santos Brasil atingiu 21,4% no 1T22, apresentando crescimento de 11,6 pontos percentuais na comparação com o 1T21.

Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).

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Endividamento da Santos Brasil

Os indicadores de endividamento da Santos Brasil estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 15,7%, abaixo da sua média dos últimos 3 anos.

Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da Santos Brasil:

Gráfico do Histórico de Endividamento da Santos Brasil
Gráfico do histórico de endividamento Santos Brasil. Fonte: GuiaInvest

A dívida bruta da Santos Brasil em março de 2022, totalizou R$ 353,2 milhões, apresentando retração de R$ 39,9 milhões na comparação com dezembro de 2021.

A companhia apresentou uma estrutura de capital dentro da normalidade no trimestre, mantendo 81,5% da sua dívida no longo prazo e 18,5% no curto prazo.

Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.

Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.

Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para  medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.

Indicadores Fundamentalistas da Santos Brasil

Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da Santos Brasil para iniciar a sua análise dos fundamentos da STBP3.

Indicador12/202103/2022Evolução
Preço/Lucro (P/L)20,419,6-3,9%
Preço/Valor Patrimonial (PVPA)2,52,916,0%
Price Sales Ratio (PSR)3,64,011,1%
Valor de Mercado (R$)5,5 B6,6 B20,0%
Ebitda (R$)564,0 M636,8 M12,9%
Lucro por Ação (LPA) $0,31490,388323,3%
Rent. Patr. Líq. (ROE) %12,4%14,9%2,5 p.p.
Margem Líquida %17,7%20,2%2,5 p.p.
Liquidez Corrente2,4%2,5%0,1 p.p.
Data Divulgação10/03/2211/05/22-

* Indicadores com base na data de 13/05/2022.  Fonte: GuiaInvest

Para aplicar todos esses filtros e fazer uma rápida análise fundamentalista, levei menos de 5 minutos com a ferramenta GuiaInvest PRO.

Você pode assinar a ferramenta com preço promocional e ainda receber gratuitamente o PDF “13 Ações do Corona Opportunity”, que são empresas de setores variados, com o Score mais alto de cada setor.

Teleconferência de Resultados Santos Brasil 1T22

Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da Santos Brasil do 1T22.

Documentos e arquivos dos Resultados da Santos Brasil do 1T22.

Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Santos Brasil.

STBP3 Vale a Pena?

A Santos Brasil divulgou lucro líquido de R$ 94,2 milhões no 1T22, uma variação de -17,2% em relação ao 4T21 e aumento de 204,7% em relação ao 1T21. 

A receita líquida atingiu R$ 440,1 milhões no 1T22, uma variação de -0,8% em relação ao trimestre ligeiramente anterior e acréscimo de 39,9% em relação ao 1T21.

O resultado corresponde a uma margem bruta de 46,5% contra 39,9% no 4T21 e 36,3% no mesmo período do ano passado. 

Já a margem líquida aumentou para 21,4% no 1T22, refletindo os ganhos de eficiência e as maiores receitas financeiras.

Os ativos totais registraram o saldo de R$ 4,8 bilhões, acréscimo de 10,1% em relação ao saldo no 1T21. 

O patrimônio líquido alcançou a soma de R$ 2,2 bilhões neste trimestre, o que representou uma variação de 5,5% em relação ao saldo no mesmo período do ano passado.

Dessa forma, estarei aguardando o melhor time para investir no ativo STBP3.

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Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.