Os resultados da Sanepar (SAPR11) referente a suas operações do segundo trimestre de 2021, foram divulgados no dia 12/08.

Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Sanepar do 2T21 e a análise fundamentalista da empresa.

Confira o calendário de divulgação de resultados do 2T21 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.

Leia até o final e descubra se a ação SAPR11 vale a pena.

Melhores Ações de Dividendos? Baixe o Ranking com Maiores Pagadoras de Dividendos.

Sobre Sanepar

A Companhia de Saneamento do Paraná (Sanepar) é uma empresa de economia mista controlada pelo estado do Paraná.

A Sanepar atua na exploração de serviços de saneamento básico, tais quais:

  • Distribuição de água, coleta e tratamento de esgoto sanitário;
  • Coleta e tratamento de resíduos sólidos;
  • Realização de estudos;
  • Projetos e execução de obras relativas a novas instalações;
  • Ampliações de redes de distribuição de água e redes de coleta e tratamento de esgoto sanitário;
  • Prestação de serviços de consultoria e assistência técnica em suas áreas de atuação.

Veja aqui a análise de mercado da Sanepar, o que a empresa faz, seus diferenciais competitivos e principais concorrentes. 

Composição Acionária da Sanepar

AcionistaONPNTotal
Outros39,90%100%80,00%
Estado Do Paraná60,10%0,00%20,00%
Ações Tesouraria0,00%0,00%0,00%

Avaliação de Governança

A Sanepar está listada na Bolsa de Valores no Nível II de governança corporativa da B3.

EmpresaCia. de Saneamento do Paraná - Sanepar
CódigoSAPR11
SubsetorÁgua e Saneamento
Segmento de ListagemÁgua e Saneamento
Tag Along100%
Free Float79,9%
Principal AcionistaEstado do Paraná
Siteri.sanepar.com.br

A Sanepar possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.

O estado possui a maioria das ações ON, atualmente 60,1%, se você não se sente confortável em ter o governo como sócio, talvez essa empresa não sirva para você.

A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.

Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.

Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.

Melhores Ações de Dividendos? Baixe o Ranking com Maiores Pagadoras de Dividendos.

Resultado Sanepar no 2T21

A Sanepar apresentou lucro líquido de R$ 331,8 milhões no 2T21, uma alta de 16,7% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.

Confira os principais destaques dos resultados da Sanepar do segundo trimestre de 2021:

Indicador2T211T21%2T20%
Lucro Líquido (R$)331,8 M246,5 M34,6%284,4 M16,7%
Margem Ebitda (%)45,7%42,6%3,1 p.p.41,1%4,6 p.p.
Margem Bruta (%)60,8%60,8%0,0 p.p.58,3%2,5 p.p.
Margem Líquida (%)26,1%20,1%6,0 p.p.24,7%1,4 p.p.

Resultados Operacionais da Sanepar no 2T21

Confira a composição da receita bruta da Sanepar, referente às operações do 2T21, por segmento de atuação:

SegmentoReceita Bruta (R$) - 2T21Participação (%)
Receita de ÁguaR$ 833,9 milhões60,8%
Receita de EsgotoR$ 488,8 milhões35,7%
Receita de ServiçosR$ 27,4 milhões2,0%
Doações Efetuadas por ClientesR$ 11,1 milhões0,8%
Serviços Prestados aos MunicípiosR$ 5,2 milhões0,4%
Receita de Resíduos SólidosR$  3,0 milhões0,2%
Outras ReceitasR$ 1,2 milhão0,1%
TotalR$ 1.370,6 bilhão100,0%

Mercado

O número de ligações de água apresentou crescimento de 2,7% no 2T21 versus 2T20.

Logo, o número de ligações de esgoto apresentou crescimento de 3,8% no 2T21 versus 2T20.

Produtividade

O volume medido de água tratada foi de 124,2 milhões de metros cúbicos no 2T21, apresentando crescimento de  1,8% na comparação com o 2T20.

O volume faturado de água tratada totalizou 130,0 milhões de metros cúbicos no 2T21, apresentando crescimento de 1,5% quando comparado com o 2T20.

Somado a isso, o volume faturado de esgoto cresceu 2,1% no 2T21 versus 2T20.

Melhores Ações de Dividendos? Baixe o Ranking com Maiores Pagadoras de Dividendos.

Resultados Financeiros da Sanepar no 2T21

A receita líquida da Sanepar atingiu R$ 1,3 bilhão no 2T21, apresentando alta de 10,7%% na comparação com o 2T20.

Os custos totalizaram R$ 499,4 milhões no 2T21, apresentando crescimento de 4,1% na comparação com o 2T20.

O Ebitda da Sanepar atingiu R$ 581,9 milhões no 2T21, apresentando crescimento de 23,3% na comparação com o 2T20.

A margem Ebitda da Sanepar totalizou 45,7% no 2T21, apresentando crescimento de 4,6 pontos percentuais na comparação com o 2T20.

O resultado financeiro da Sanepar totalizou um prejuízo de R$ 59,9 milhões no 2T21, apresentando crescimento de 89,0% quando comparado ao 2T20.

No 2T21, os custos e despesas operacionais cresceram 2,8% em relação ao 2T20.

A margem bruta da Sanepar atingiu 60,8% no 2T21, apresentando crescimento de 2,5 pontos percentuais na comparação com o 2T20.

O lucro líquido da Sanepar atingiu R$ 331,8 milhões no 2T21, apresentando crescimento de 34,6% na comparação com o 1T21 e alta de 16,7% na comparação com o mesmo período do ano anterior.

Gráfico do Histórico de Lucros Trimestrais da Sanepar
Gráfico: Histórico de lucros trimestrais da Sanepar. Fonte: GuiaInvest

A margem líquida da Sanepar atingiu 26,1% no 2T21, apresentando crescimento de 1,4 ponto percentual na comparação com o 2T20.

Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).

Melhores Ações de Dividendos? Baixe o Ranking com Maiores Pagadoras de Dividendos.

Endividamento da Sanepar

Os indicadores de endividamento da Sanepar estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 55,2%, acima da sua média dos últimos 3 anos.

Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da Sanepar:

Gráfico do Histórico de Endividamento da Sanepar
Gráfico: Histórico de Endividamento Sanepar. Fonte: GuiaInvest

A dívida bruta da Sanepar em junho de 2021, totalizou R$ 4,0 bilhões, apresentando retração de R$ 65,4 milhões na comparação com março de 2021.

A companhia apresentou uma estrutura de capital dentro da normalidade no trimestre, mantendo 85,0% da sua dívida no longo prazo e 15,0% no curto prazo.

Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.

Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.

Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para  medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.

Indicadores Fundamentalistas da Sanepar

Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da Sanepar para iniciar a sua análise dos fundamentos da SAPR11.

Indicador03/202106/2021Evolução
Preço/Lucro (P/L)6,76,1-8,9%
Preço/Valor Patrimonial (PVPA)0,90,90,0%
Dividend Yield (DY) %4,5%4,8%0,3 p.p.
Price Sales Ratio (PSR)1,41,3-7,1%
Valor de Mercado (R$)6,6 B6,3 B-4,5%
Ebit (R$)1.564,8 B1.666,4 B6,5¨%
Ebitda (R$)1.935,5 B2.045,0 B5,7%
Lucro por Ação (LPA) $3,26503,42194,8%
Rent. Patr. Líq. (ROE) %13,7%14,1%0,4 p.p.
Margem Líquida %20,6%21,1%0,5 p.p.
Liquidez Corrente1,61,60,0 p.p.
Data Divulgação13/05/2112/08/21-

* Indicadores com base na data de 18/08/2021.  Fonte: GuiaInvest

Para aplicar todos esses filtros e fazer uma rápida análise fundamentalista, levei menos de 5 minutos com a ferramenta GuiaInvest PRO.

Você pode assinar a ferramenta com preço promocional e ainda receber gratuitamente o PDF “13 Ações do Corona Opportunity”, que são empresas de setores variados, com o Score mais alto de cada setor e que pagam bons dividendos.

Teleconferência de Resultados Sanepar 2T21

Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da Sanepar do 2T21.

Documentos e arquivos dos Resultados da Sanepar do 2T21.

Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Sanepar.

SAPR11 Vale a Pena?

A Sanepar registrou lucro líquido de R$ 331,8 milhões no 2T21, apresentando crescimento de 16,7% quando comparado com o mesmo período de 2020.

O Ebitda (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) totalizou R$ 581,9 milhões no 2T21, apresentando crescimento de 23,3% na comparação com o 2T20.

Por sua vez, o crescimento das margens evidenciaram uma melhora operacional no período.

A posição de caixa da Sanepar em junho de 2021 totalizou R$ 988,3 milhões, somando as aplicações financeiras, suficiente para cobrir 24,5% do endividamento bruto total.

Se você quer investir nas melhores ações pagadoras de dividendos e que estão sendo negociadas com DY acima do mercado, garanta a sua vaga na minha Carteira Seleção de Dividendos e receba o meu acompanhamento pessoal.

Veja o dinheiro entrando na sua conta sem você precisar trabalhar mais para isso. É o seu dinheiro trabalhando para você e não você trabalhando pelo dinheiro.

Press Release da Sanepar 2T21

Confira abaixo os Demonstrativos Financeiros do Resultado da Sanepar do 2T21 na íntegra.