Os resultados da Sanepar (SAPR11) referente a suas operações do segundo trimestre de 2020, foram divulgados no dia 07/08.
→ Carteira Recomendada? Faça um Diagnóstico Online e Receba uma Carteira Gratuita.
Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Sanepar do 2t20 e a análise fundamentalista da empresa.
Confira o calendário de divulgação de resultados do 2t20 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.
Leia até o final e descubra se a ação SAPR11 vale a pena.
Sobre Sanepar
A Companhia de Saneamento do Paraná (Sanepar) é uma empresa de economia mista controlada pelo estado do Paraná.
A Sanepar atua na exploração de serviços de saneamento básico, tais quais:
- Distribuição de água, coleta e tratamento de esgoto sanitário;
- Coleta e tratamento de resíduos sólidos;
- Realização de estudos;
- Projetos e execução de obras relativas a novas instalações;
- Ampliações de redes de distribuição de água e redes de coleta e tratamento de esgoto sanitário;
- Prestação de serviços de consultoria e assistência técnica em suas áreas de atuação.
Composição acionária da Sanepar
| Acionista | ON | PN | Total |
| Outros | 39,90% | 100,00% | 80,00% |
| Estado Do Paraná | 60,10% | 0,00% | 20,00% |
| Ações Tesouraria | 0,00% | 0,00% | 0,00% |
Avaliação de Governança
A empresa está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.
| Empresa | Cia. de Saneamento do Paraná - Sanepar |
| Código | SAPR11 |
| Subsetor | Água e Saneamento |
| Segmento de Listagem | Água e Saneamento |
| Tag Along | 100% |
| Free Float | 79,9% |
| Principal Acionista | Estado do Paraná |
| Site | http://ri.sanepar.com.br/ |
A empresa possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.
O estado possui a maioria das ações ON, atualmente 60,1%, se você não se sente confortável em ter o governo como sócio, talvez essa empresa não sirva para você.
A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.
Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito da sua capacidade de geração de caixa ou de sua rentabilidade.
Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.
Resultado Sanepar no 2t20
A empresa apresentou um lucro líquido de R$ 284,4 milhões no 2t20, uma alta de 22,3% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.
Confira os principais destaques dos resultados da Sanepar do segundo trimestre de 2020:
| Indicador | 2t20 | 1t20 | % | 2t19 | % |
| Lucro Líquido (R$) | R$ 284,4 M | R$ 256,0 M | 11,1% | R$ 232,5 M | 22,3% |
| Margem Ebitda (%) | 41,1% | 41,9% | -0,8 p.p. | 36,4% | 4,7 p.p. |
| Margem Bruta (%) | 58,3% | 63,0% | -4,7 p.p. | 58,9% | -0,6 p.p. |
| Margem Líquida (%) | 24,7% | 20,6% | 4,1 p.p. | 21,2% | 3,5 p.p. |
Resultados Operacionais da Sanepar no 2t20
O índice de atendimento com água tratada é de 100% e a cobertura com coleta de esgoto é de 74,6% da população urbana na área de concessão, com um índice de tratamento de 100%.
O faturamento é oriundo principalmente das ligações de água do tipo residencial, que representam 90,9% do total de ligações de água existentes em 30 de junho de 2020.
O número de ligações de água em junho de 2020 é 1,9% superior ao número de ligações existentes em junho de 2019, representando um incremento de 61.067 ligações de água.
No 2T20, o volume medido de água tratada foi de 122,0 milhões de m³ contra 122,3 milhões de m³ no 2T19, representando uma redução de 0,2%.
No 2T20 o volume faturado de água tratada foi de 128,1 milhões de m³, contra 127,9 milhões de m³ no 2T19, representando um acréscimo de 0,2%.
O volume faturado de esgoto no 2T20 apresentou um crescimento de 0,8% em comparação ao 2T19.
Resultados Financeiros da Sanepar no 2t20
A receita líquida de vendas da Sanepar atingiu R$ 1,2 bilhão no 2t20, apresentando alta de 4,6% na comparação com o 2t19.
O Lucro Bruto da Sanepar atingiu R$ 670,3 milhões no 2t20, apresentando crescimento de 3,7% na comparação com o 2t19.
O custo dos serviços prestados totalizou R$ 479,6 milhões no 2t20, apresentando crescimento de 6,2% na comparação com o 2t19.
O Ebitda da Sanepar atingiu R$ 472,8 milhões no 2t20, apresentando crescimento de 17,97% na comparação com o 2t19.
A margem Ebitda da Sanepar totalizou 41,1% no 2t20, apresentando crescimento de 0,8 ponto percentual na comparação com o 2t19.
O resultado financeiro da Sanepar totalizou um prejuízo de -R$ 31,7 milhões no 2t20, apresentando retração de 28,8% quando comparado ao 2t19.
No 2t20, as despesas gerais e administrativas cresceram 15,6% em relação ao 2t19.
A Margem bruta da Sanepar atingiu 58,3% no 2t20, apresentando retração de 0,6 ponto percentual na comparação com o 2t19.
O lucro líquido da Sanepar atingiu R$ 284,4 milhões no 2t20, apresentando crescimento de 11,1% na comparação com o 1t20 e alta de 22,3% na comparação com o mesmo período do ano anterior.
A Margem líquida da Sanepar atingiu 24,7% no 2t20, apresentando crescimento de 3,6 ponto percentual na comparação com o 2t19.
Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).
Endividamento da Sanepar
Os indicadores de endividamento da Sanepar estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida líquida / patrimônio líquido de 50,8%, acima da sua média dos últimos 3 anos.
Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da Sanepar:
A dívida líquida da Sanepar em junho de 2020, totalizou R$ 2,7 bilhões, apresentando retração de R$ 94 milhões na comparação com junho de 2019.
A companhia apresentou uma estrutura de capital dentro da normalidade no trimestre, mantendo 85,6% da sua dívida no longo prazo e 14,4% no curto prazo.
Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.
Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.
Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.
Principais Indicadores Fundamentalistas
Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas do Sanepar para iniciar a sua análise dos fundamentos da SAPR11.
| Indicador | 03/2020 | 06/2020 | Evolução |
| Preço/Lucro (P/L) | 6,4 | 8,1 | 26,6% |
| Preço/Valor Patrimonial (PVPA) | 1,1 | 1,5 | 36,4% |
| Dividend Yield (DY) % | 6,0% | 3,3% | -2,7 p.p. |
| Payout % | 38,7% | 26,6% | -12,1 p.p. |
| Price Sales Ratio (PSR) | 1,5 | 1,9 | 26,7% |
| Valor de Mercado (R$) | R$ 7,2 B | R$ 9,5 B | 31,9% |
| Ebit (R$) | R$ 434,0 M | R$ 382,6 M | -11,8% |
| Ebitda (R$) | R$ 522,1 M | R$ 472,8 M | -9,4% |
| Lucro por Ação (LPA) $ | 3,7007 | 3,8723 | 4,6% |
| Rent. Patr. Líq. (ROE) % | 17,4% | 18,0% | 0,6 p.p. |
| Margem Líquida % | 20,6% | 24,7% | 4,1 p.p. |
| Liquidez Corrente | 1,3 | 1,2 | -0,1 p.p. |
| Data Divulgação | 07/05/20 | 07/08/2O | - |
* Indicadores com base na data de 07/08/2020. Fonte: GuiaInvest
Para aplicar todos esses filtros e fazer uma rápida análise fundamentalista, levei menos de 5 minutos com a ferramenta GuiaInvest PRO.
Você pode assinar a ferramenta com preço promocional e ainda receber gratuitamente o PDF “13 Ações do Corona Opportunity”, que são empresas de setores variados, com o Score mais alto de cada setor.
Teleconferência de Resultados Sanepar 2t20
Ouça a aqui a Transmissão da Teleconferência da Sanepar do 2t20.
Documentos e arquivos dos Resultados da Sanepar do 2t20.
Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Sanepar.
SAPR11 Vale a Pena?
A empresa registrou lucro líquido de R$ 284,4 milhões no 2° trimestre de 2020, uma variação de 11,1% em relação ao 1° trimestre de 2020 e acréscimo de 22,3% em relação ao segundo trimestre de 2019.
A receita líquida atingiu R$ 1,2 bilhão no 2T20, 7,7% menor que o 1T20. No mesmo período do ano anterior, a receita líquida havia atingido o valor de R$ 1,1 bilhão.
O resultado corresponde a uma margem bruta de 58,3% contra 63,0% no primeiro trimestre de 2020 e 58,9% no mesmo período do ano passado.
Já a margem líquida ficou em 24,7% no 2° trimestre de 2020 contra 20,6% no trimestre ligeiramente anterior.
Nestes três meses, a ação oscilou 26,0% contra 27,4% do Ibovespa, enquanto o valor de mercado alcançou R$ 9,4 bilhões contra R$ 7,8 bilhões no segundo trimestre de 2019.
Se você quer investir em ações com ótimos fundamentos e que estão sendo negociadas com desconto em relação ao seu preço justo, garanta a sua vaga na minha Carteira Seleção Dividendos e receba o meu acompanhamento.
Mas se preferir investir por conta própria, baixe o livro digital com os 5 passos para selecionar ações pagadoras de dividendos, tenho certeza de que vai lhe ajudar a tomar uma decisão mais assertiva.
Quer Receber Análises de Ações?
This site is protected by reCAPTCHA and the Google Privacy Policy and Terms of Service apply.Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.
O QUE LER AGORA...
Finanças Pessoais4 Dicas para Fazer seu Dinheiro Durar a Vida Toda
NotíciasBoletim Focus: Expectativas de Inflação, PIB e Selic Apresentam Alta
NotíciasLight (LIGT3) Aprova Termos do Novo Plano de Recuperação Judicial
Finanças PessoaisCenti-Milionários: O que Faz e Onde Investe a Nova Classe de Super Ricos