Os resultados da Rumo (RAIL3) referente a suas operações do terceiro trimestre de 2021, foram divulgados no dia 11/11.

Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Rumo do 3T21 e a análise fundamentalista da empresa.

Confira o calendário de divulgação de resultados do 3T21 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.

Leia até o final e descubra se a ação RAIL3 vale a pena.

Sobre Rumo

A Rumo presta serviços no setor de logística, oferecendo uma solução integrada de transporte, movimentação, armazenagem e embarque.

Desde os centros produtores até os principais portos do sul e sudeste do Brasil, além de participar em outras sociedades e empreendimentos, cujos objetos são relacionados com logística.

Hoje, é considerada a maior operadora ferroviária independente do país. As unidades de negócios da Rumo compreendem os seguintes segmentos:

  • Operação Norte: malha norte, malha paulista e operação portuária em Santos;
  • Operação Sul: malha oeste e malha sul;
  • Operação de Contêineres: operações de contêineres, incluindo a participação de 61,71% na Brado Logística;
  • Operação Central: operação Central, em fase pré-operacional.

Composição Acionária da Rumo

AcionistaONPNTotal
Cosan Logística S.A.28,5%0,0%28,5%
Outros67,6%0,0%67,6%
Julia Dora Antonia Koranyi Arduini3,8%0,0%3,8%
Administradores0,1%0,0%0,1%
Ações Tesouraria0,0%0,0%0,0%

Avaliação de Governança

A Rumo está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.

EmpresaRumo S.A.
CódigoRAIL3
SubsetorTransporte
Segmento de ListagemTransporte ferroviário
Tag Along100%
Free Float68%
Principal AcionistaCosan Logística S.A.
Siteri.rumolog.com/

A Rumo possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.

A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.

Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.

Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.

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Resultado Rumo no 3T21

A Rumo apresentou lucro líquido de R$ 51 milhões no 3T21, uma baixa de -70,4% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.

Confira os principais destaques dos resultados da Rumo do terceiro trimestre de 2021:

Indicador3T212T21%3T20%
Lucro Líquido (R$)R$ 51 MR$ 314,4 M-83,8%R$ 171 M-70,4%
Margem Ebitda (%)46,0%54,0%-8 p.p.54,3%-8,3 p.p.
Margem Bruta (%)29,3%38,0%-8,7 p.p.39,0%-9,7 p.p.
Margem Líquida (%)2,6%14,2%-11,6 p.p.8,3%-5,7 p.p.

Resultados Operacionais da Rumo no 3T21

Confira os destaques operacionais da Rumo, referente às suas operações do 3T21:

O volume transportado no 3T21 foi de 16,4 bilhões de TKU, 6,7% inferior ao do 3T20.

Houve queda de 26,0% do volume de milho, em função dos problemas climáticos que resultaram na quebra de safra.

Fonte: Press Release Rumo

A redução desse volume foi parcialmente compensada pelo crescimento de fertilizantes, combustíveis e contêineres.

A Rumo ganhou 17,0 p.p de market share de grãos no Porto de Santos (SP) em relação ao 3T20.

Considerando as exportações de grãos do Mato Grosso, houve crescimento de share de 8,4 p.p. ano contra ano.

A Operação de Contêineres apresentou crescimento expressivo, de 12,9% no volume total transportado (em milhões de TKU), em decorrência do aumento do fluxo de exportação e recuperação de volumes do mercado interno.

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Resultados Financeiros da Rumo no 3T21

A receita líquida da Rumo atingiu R$ 1,96 bilhões no 3T21, apresentando queda de -4,2% na comparação com o 3T20.

O lucro bruto da Rumo atingiu R$ 576 milhões no 3T21, apresentando queda de -28,1% na comparação com o 3T20.

O custo dos produtos vendidos totalizou R$ 1,38 bilhão no 3T21, apresentando crescimento de 11% na comparação com o 3T20.

O Ebitda da Rumo atingiu R$ 903 milhões no 3T21, apresentando retração de -18,9% na comparação com o 3T20.

A margem Ebitda da Rumo totalizou 46,0% no 3T21, apresentando retração de -8,3 pontos percentuais na comparação com o 3T20.

O resultado financeiro da Rumo totalizou um prejuízo de R$ 359 milhões no 3T21, apresentando retração de -18% quando comparado ao 3T20.

No 3T21, as despesas gerais e administrativas cresceram 32,1% em relação ao 3T20.

A margem bruta da Rumo atingiu 29,3% no 3T21, apresentando retração de -9,7 ponto percentual na comparação com o 3T20.

O lucro líquido da Rumo atingiu R$ 51 milhões no 3T21, apresentando retração de -83,8% na comparação com o 2T21 e baixa de -70,4% na comparação com o mesmo período do ano anterior.

Gráfico: Histórico de lucros trimestrais da Rumo. Fonte: GuiaInvest

A margem líquida da Rumo atingiu 2,6% no 3T21, apresentando retração de -5,7 pontos percentuais na comparação com o 3T20.

Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).

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Endividamento da Rumo

Os indicadores de endividamento da Rumo estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 128,5%, abaixo da sua média dos últimos 3 anos.

Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da Rumo:

Gráfico: Histórico de Endividamento Rumo. Fonte: GuiaInvest

A dívida bruta da Rumo em setembro de 2021, totalizou R$ 19,8 bilhões, apresentando retração de R$ 1,2 bilhão na comparação com setembro de 2020.

Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.

Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.

Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para  medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.

Indicadores Fundamentalistas da Rumo

Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da Rumo para iniciar a sua análise dos fundamentos da RAIL3.

Indicador06/202109/2021Evolução
Preço/Lucro (P/L)53,657,47,1%
Preço/Valor Patrimonial (PVPA)2,32,0-13,0%
Price Sales Ratio (PSR)4,64,1-10,9%
Valor de Mercado (R$)35,5 BR$ 31,1 B-12,4%
Ebitda (R$)3,9 B903 M-76,8%
Lucro por Ação (LPA) $0,35750,2927-18,1%
Rent. Patr. Líq. (ROE) %4,2%3,5%-0,7 p.p.
Margem Líquida %8,6%7,2%-1,4 p.p.
Liquidez Corrente2,12,90,8 p.p.
Data Divulgação12/08/2111/11/21-

* Indicadores com base na data de 11/11/2021.  Fonte: GuiaInvest

Para aplicar todos esses filtros e fazer uma rápida análise fundamentalista, levei menos de 5 minutos com a ferramenta GuiaInvest PRO.

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Teleconferência de Resultados Rumo 3T21

Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da Rumo do 3T21.

Documentos e arquivos dos Resultados da Rumo do 3T21.

Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Rumo.

RAIL3 Vale a Pena?

O lucro líquido no 3T21 alcançou R$ 51 milhões, influenciado pelas mesmas variáveis que afetaram o EBITDA no período.

A dívida líquida no 3T21 foi de R$ 9,0 bilhões e a alavancagem alcançou 2,4x dívida líquida abrangente/EBITDA LTM ajustado

Os ativos totais registraram o saldo de R$ 46,2 bilhões, redução de 0,8% em relação ao saldo no 3° trimestre de 2020.

O patrimônio líquido atingiu a soma de R$ 15,4 bilhões neste trimestre, valor 0,9% superior ao saldo no mesmo período do ano anterior.

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Press Release da Rumo 3T21

Confira abaixo os Demonstrativos Financeiros do Resultado da Rumo do 3T21 na íntegra. 

  Demonstrativos Financeiros Do Resultado Da Rumo Do 3T21 by Matheus Rodrigues on Scribd

Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.