Resultado Rumo (RAIL3) 2020: Lucro Cai 53,7% no 3t20
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Resultado Rumo (RAIL3) 2020: Lucro Cai 53,7% no 3t20

Rumo divulgou seus resultados referentes ao 3t20, confira os destaques e se vale a pena investir na RAIL3.

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Atualizado em 16/11/2020

Os resultados da Rumo (RAIL3) referente a suas operações do terceiro trimestre de 2020, foram divulgados no dia 11/11.

Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Rumo do 3t20 e a análise fundamentalista da empresa.

Confira o calendário de divulgação de resultados do 3t20 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.

Leia até o final e descubra se a ação RAIL3 vale a pena.

Sobre Rumo

A Rumo presta serviços no setor de logística, oferecendo uma solução integrada de transporte, movimentação, armazenagem e embarque.

Desde os centros produtores até os principais portos do sul e sudeste do Brasil, além de participar em outras sociedades e empreendimentos, cujos objetos são relacionados com logística.

Hoje, é considerada a maior operadora ferroviária independente do país. As unidades de negócios da Rumo compreendem os seguintes segmentos:

  • Operação Norte: malha norte, malha paulista e operação portuária em Santos;
  • Operação Sul: malha oeste e malha sul;
  • Operação de Contêineres: operações de contêineres, incluindo a participação de 61,71% na Brado Logística;
  • Operação Central: operação Central, em fase pré-operacional.

Composição acionária da Rumo

AcionistaONPNTotal
Cosan Logística S.A.28,5%0,0%28,5%
Outros67,6%0,0%67,6%
Julia Dora Antonia Koranyi Arduini3,8%0,0%3,8%
Administradores0,1%0,0%0,1%
Ações Tesouraria0,0%0,0%0,0%
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Avaliação de Governança

A empresa está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.

EmpresaRumo S.A.
CódigoRAIL3
SubsetorTransporte
Segmento de ListagemTransporte ferroviário
Tag Along100%
Free Float68%
Principal AcionistaCosan Logística S.A.
Sitehttp://ri.rumolog.com/

A empresa possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.

A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.

Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito da sua capacidade de geração de caixa ou de sua rentabilidade.

Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.

Resultado Rumo no 3t20

A empresa apresentou um lucro líquido de R$ 170,8 milhões no 3t20, uma baixa de -53,7% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.

Confira os principais destaques dos resultados da Rumo do terceiro trimestre de 2020:

Indicador3T202T20%3T19%
Lucro Líquido (R$)R$ 170,8 MR$ 404,5 M-57,8%R$ 369,1 M-53,7%
Margem Ebitda (%)54,3%53,7%0,6 p.p.58,6%-4,3 p.p.
Margem Bruta (%)39,0%37,0%2 p.p.39,9%-0,9 p.p.
Margem Líquida (%)8,3%22,1%-13,8 p.p.17,9%-9,6 p.p.

Resultados Operacionais da Rumo no 3t20

O volume transportado pela Rumo no 3T20 atingiu 17,5 bilhões de TKU, superando em 1% o volume recorde da Companhia no 3T19.

Esse resultado se deu principalmente pela performance da Operação Norte e de Contêineres, que apresentaram crescimento de 3,1% e 5,0%, respectivamente.

O transporte de produtos agrícolas da Companhia cresceu 1,1%, influenciado pela performance mais fraca de milho (-17% yoy) uma vez que o produtor optou por cadenciar as vendas numa tentativa de maximizar sua rentabilidade.

Nesse contexto, a Companhia utilizou sua capacidade para aumentar o transporte de açúcar, que cresceu 87,8% no período, num momento de mercado favorável para a commodity.

O transporte de produtos industriais caiu 1,6% ainda em função do impacto da pandemia da Covid-19, que levou a uma queda no transporte de combustíveis.

No 3T20, a Rumo manteve seu market share de grãos no Porto de Santos (SP), acompanhando a queda de volume do mercado (-6%).

No que se refere ao Mato Grosso, as exportações ficaram abaixo do ano anterior em julho e agosto, registrando um crescimento médio de apenas 2,7% no trimestre, refletindo a menor propensão do produtor a comercializar os grãos.

As exportações do Mato Grosso através de outros portos cresceram 6,5%, principalmente por conta dos preços mais baixos praticados em função da pavimentação da Rodovia BR-163, ainda não licitada e, portanto, sem a esperada cobrança de pedágio.

Resultados Financeiros da Rumo no 3t20

A receita líquida de vendas da Rumo atingiu R$ 2,1 bilhões no 3t20, apresentando queda de -0,3% na comparação com o 3t19.

O Lucro Bruto da Rumo atingiu R$ 801 milhões no 3t20, apresentando retração de -4,3% na comparação com o 3t19. 

O custo dos serviços prestados totalizou R$ 1,3 bilhão no 3t20, apresentando crescimento de 1,3% na comparação com o 3t19.

O Ebitda da Rumo atingiu R$ 1,1 bilhão no 3t20, apresentando retração de 7,9% na comparação com o 3t19.

A margem Ebitda da Rumo totalizou 54,7% no 3t20, apresentando retração de -4,5 ponto percentual na comparação com o 3t19. 

O resultado financeiro da Rumo totalizou um prejuízo de R$ 438 milhões no 3t20, apresentando retração de 45,9% quando comparado ao 3t19.

No 3t20, as despesas gerais e administrativas recuaram 3,9% em relação ao 3t19.

A Margem bruta da Rumo atingiu 39,0% no 3t20, apresentando retração de 0,9 ponto percentual na comparação com o 3t19.

O lucro líquido da Rumo atingiu R$ 170,8 milhões no 3t20, apresentando retração de -8,6% na comparação com o 2t20 e queda de -53,7% na comparação com o mesmo período do ano anterior.

Gráfico: Histórico de lucros trimestrais da Rumo. Fonte: GuiaInvest.

A Margem líquida da Rumo atingiu 8,3% no 3t20, apresentando retração de -9,6 ponto percentual na comparação com o 3t19.

Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).

Endividamento da Rumo

Os indicadores de endividamento da Rumo estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 137,7%, abaixo da sua média dos últimos 3 anos.

Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da Rumo:

Gráfico: Histórico Endividamento Rumo. Fonte: GuiaInvest

A dívida bruta da Rumo em setembro de 2020, totalizou R$ 16,7 bilhões, apresentando crescimento de R$ 2,9 bilhões na comparação com junho de 2020.

Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.

Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.

Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para  medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.

Indicadores Fundamentalistas da Rumo

Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da Rumo para iniciar a sua análise dos fundamentos da RAIL3.

Indicador06/202009/2020Evolução
Preço/Lucro (P/L)105,1 70,0-33,4%
Preço/Valor Patrimonial (PVPA)4,0 2,3-42,5%
Valor de Mercado (R$)R$ 35,1 BR$ 35,8 B2,0%
Ebit (R$)R$ 790,6 M  R$ 695,9 M-12,0%
Ebitda (R$)R$ 1,2 BR$ 1,1 B-8,3%
Lucro por Ação (LPA) $0,21400,272127,1%
Rent. Patr. Líq. (ROE) %3,8%3,3% -0,5 p.p. 
Margem Líquida %22,1%7,2% -14,9 p.p. 
Liquidez Corrente1,5  2,6 1,1 p.p. 
Data Divulgação13/08/2011/11/20

* Indicadores com base na data de 11/11/2020.  Fonte: GuiaInvest

Para aplicar todos esses filtros e fazer uma rápida análise fundamentalista, levei menos de 5 minutos com a ferramenta GuiaInvest PRO.

Você pode assinar a ferramenta com preço promocional e ainda receber gratuitamente o PDF “13 Ações do Corona Opportunity”, que são empresas de setores variados, com o Score mais alto de cada setor e que pagam bons dividendos.

Teleconferência de Resultados Rumo 3t20

Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da Rumo do 3t20.

Documentos e arquivos dos Resultados da Rumo do 3t20

Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Rumo.

RAIL3 Vale a Pena?

A Rumo anunciou lucro líquido de R$ 170,8 milhões no terceiro trimestre de 2020, uma variação de -8,6% em relação ao segundo trimestre de 2019 e redução de 53,7% em relação ao mesmo trimestre de 2019.

A receita líquida somou R$ 2,1 bilhões no terceiro trimestre de 2020, 18,7% superior que o 2T19, que foi de R$ 1,7 bilhões.

O resultado corresponde a uma margem bruta de 17,6% contra 34,0% no trimestre anterior e 39,9% no 3° trimestre de 2019. Já a margem líquida ficou em 64,3% no 3T20 contra 10,8% no 2° trimestre de 2019.

Os ativos totais atingiram o saldo de R$ 46,6 bilhões, crescimento de 46,9% em relação ao saldo no mesmo trimestre do ano anterior.

O patrimônio líquido alcançou a soma de R$ 15,3 bilhões neste trimestre, o que representou uma variação de 81,8% em relação ao saldo no mesmo período do ano passado.

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Análise de Ações

DFP da Rumo 3t20

Confira abaixo os Demonstrativos Financeiros do Resultado da Rumo do 3t20 na íntegra. 

Demonstrativos Financeiros Do Resultado Da Rumo Do 3t20 by Matheus Rodrigues on Scribd

Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.

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