Os resultados da Restoque (LLIS3) referente a suas operações do segundo trimestre de 2021, foram divulgados no dia 13/08.

Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Restoque do 2t21 e a análise fundamentalista da empresa.

Confira o calendário de divulgação de resultados do 2t21 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.

Leia até o final e descubra se a ação LLIS3 vale a pena.

Sobre Restoque

A Restoque é uma empresa varejista brasileira fundada em 1982, com foco em venda de roupas, acessórios e cosméticos de alto padrão.

A Companhia opera no Brasil, na Itália e no Panamá e é listada na BM&F Bovespa.

A empresa possui 308 lojas dividido em cinco marcas: Le Lis Blanc Deaux (108 lojas), Dudalina (102 lojas), Rosa Chá (4 lojas), John John (55 lojas) e Bo.Bô (43 lojas). 

Composição acionária da Restoque

AcionistaONPNTotal
Marcelo Faria de Lima26,90%0,00%26,90%
Outros23,80%0,00%23,80%
Marcio Da Rocha Camargo17,20%0,00%17,20%
Fundos Sob Gestão Da Warburg Pincus16,20%0,00%16,20%
Fundos Sob Gestão Da Advent International15,80%0,00%15,80%
Ações Tesouraria0,00%0,00%0,00%

Avaliação de Governança

A empresa está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.

EmpresaRestoque Comércio e Confecções de Roupas S.A.
CódigoLLIS3
SubsetorComércio
Segmento de ListagemTecidos, Vestuário e Calçados
Tag Along100%
Free Float55,7%
Principal AcionistaMarcelo Faria de Lima
Sitehttps://www.restoque.com.br/ 

A empresa possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.

A empresa possui um tag along  de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.

Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito da sua capacidade de geração de caixa ou de sua rentabilidade.

Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.

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Resultado Restoque no 2t21

A empresa apresentou um prejuízo líquido de -R$ 55,9 milhões no 2t21, contra um prejuízo de -R$ 146,7 milhões no mesmo trimestre do ano anterior.

Confira os principais destaques dos resultados da Restoque do segundo trimestre de 2021:

Indicador2t211t21%2t20%
Lucro Líquido (R$)-R$ 55,9 M-R$ 38 M--R$ 146,7 M-
Margem Ebitda (%)5,9%1,9%4 p.p.-40,7%46,6 p.p.
Margem Bruta (%)52,6%49,1%3,5 p.p.48,0%4,6 p.p.

Resultados Operacionais da Restoque no 2t21

O 2t21 foi marcado pela reabertura gradual do comércio por todo país. Com os aprendizados da primeira onda da pandemia, a Companhia restabeleceu a operação das lojas físicas com foco em giro de produtos a preço cheio.

Ainda ao final de abril e durante o mês de maio, as lojas físicas apresentaram performance no mesmos padrões ao ano de 2019, obtendo um SSS de +4% mesmo com funcionamento em 87% do tempo padrão total.

Mais uma vez, as vendas digitais continuam crescendo acima de três dígitos alcançando R$ 44 milhões em vendas no 2t21 versus R$ 21 milhões do 2t20, um crescimento de 113% e representando 25% das vendas no canal B2C no período.

Com isso as vendas digitais nos seis primeiros meses de 2021 superaram as vendas do ano inteiro de 2020.

As vendas nas lojas físicas foram 511% superiores versus 2t20, principal destaque para o mês do dia das mães que, mesmo com produtividade de lojas abertas de 87%, o canal B2C alcançou um SSS+ de +4%¨versus 2019, sendo a performance positiva em todas as marcas da companhia no segmento de vestuário.

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Resultados Financeiros da Restoque no 2t21

A receita líquida de vendas da Restoque atingiu R$ 195,6 milhões no 2t21, apresentando alta de 332,8% na comparação com o 2t20.

O Lucro Bruto da Restoque atingiu R$ 102,9 milhões no 2t21, apresentando crescimento de 481,1% na comparação com o 2t20. 

O custo dos serviços prestados totalizou R$ 92,7 milhões no 2t21, apresentando crescimento de 237,2% na comparação com o 2t20.

O Ebitda da Restoque atingiu R$ 11,6 milhões no 2t21, apresentando crescimento de 116,5% na comparação com o 2t20.

A margem Ebitda da Restoque totalizou 5,9% no 2t21, apresentando crescimento de 46,6 ponto percentual na comparação com o 2t20. 

O resultado financeiro da Restoque totalizou um prejuízo de -R$ 33,5 milhões no 2t21, apresentando aumento de 16,6% no prejuízo quando comparado ao 2t20.

A Margem bruta da Restoque atingiu 52,6% no 2t21, apresentando crescimento de 4,6 ponto percentual na comparação com o 2t20. 

O prejuízo líquido da Restoque atingiu -R$ 55,9 milhões no 2t21, contra prejuízo de R$ 38 milhões na comparação com o 1t21 e prejuízo de -R$ 146,7 milhões na comparação com o mesmo período do ano anterior.

Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).

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Endividamento da Restoque

Os indicadores de endividamento da Restoque estão fora da normalidade.

A dívida líquida da Restoque em junho de 2021, totalizou R$ 1,4 bilhão, apresentando retração de R$ 28,4 milhões na comparação com março de 2021.

Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.

Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.

Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para  medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.

Principais Indicadores Fundamentalistas

Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas do Restoque para iniciar a sua análise dos fundamentos da LLIS3.

Indicador03/202106/2021Evolução
Preço/Lucro (P/L)-0,4-0,3-25,0%
Preço/Valor Patrimonial (PVPA)1,20,9-25,0%
Price Sales Ratio (PSR)0,50,4-20,0%
Valor de Mercado (R$)R$ 283,0 MR$ 208,6 M-26,3%
Ebitda (R$)R$ 3,2 MR$ 11,6 M262,5%
Lucro por Ação (LPA) $-9,35-27,8197,3%
Rent. Patr. Líq. (ROE) %-270,0%-1.046,4-
Margem Líquida %-115,4%-270,2%-154,8 p.p. 
Liquidez Corrente1,71,4%-1,7 p.p. 
Data Divulgação15/05/2113/08/21-

* Indicadores com base na data de 13/08/2021.  Fonte: GuiaInvest

Para aplicar todos esses filtros e fazer uma rápida análise fundamentalista, levei menos de 5 minutos com a ferramenta GuiaInvest PRO.

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Teleconferência de Resultados Restoque 2t21

Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da Restoque do 2t21.

Documentos e arquivos dos Resultados da Restoque do 2t21

Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Restoque.

LLIS3 Vale a Pena?

A Companhia atua no segmento de moda, atingindo tanto o público masculino quanto o público feminino, além de roupas para crianças.

A Restoque também atua no mercado online por meio do site Estoque, que vende os produtos de todas as marcas do Grupo Restoque, inclusive outlet.

Sendo assim, com o desenvolvimento de novas coleções e estratégias de marketing, a Restoque, vem se esforçando no aumento das vendas online, aumentando assim o posicionamento de suas diferentes marcas no setor de vestuários e calçados.

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Mas se preferir investir por conta própria, baixe o checklist de 5 critérios para analisar uma ação, tenho certeza de que vai lhe ajudar a tomar uma decisão mais assertiva.

Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.