Os resultados da Randon (RAPT4) referente a suas operações do quarto trimestre de 2020, foram divulgados no dia 04/03.
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Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Randon do 4t20 e a análise fundamentalista da empresa.
Confira o calendário de divulgação de resultados do 4t20 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.
Leia até o final e descubra se a ação RAPT4 vale a pena.
Sobre Randon
A Randon é um grupo de 12 empresas com a mais completa linha de equipamentos para o transporte de carga terrestre, com veículos rebocados, vagões ferroviários e veículos especiais.
Sua estrutura é formada por 22 unidades industriais, com presença global em mais de cem países, de todos os continentes.
A companhia também conta com o Banco Randon, destinado a atuar no mercado financeiro nacional e no desenvolvimento de produtos e serviços financeiros.
A Randon também oferece linhas de financiamento para fornecedores e clientes da empresa Randon.
Composição acionária da Randon
| Acionista | ON | PN | Total |
| Outros | 9,40% | 69,20% | 49,10% |
| Dramd Participações E Administrações Ltda | 81,70% | 21,20% | 41,60% |
| Morgan Stanley Administradora de Carteiras S.A | 0,00% | 5,20% | 3,50% |
| Previ-caixa Previdência Funcionários Banco Do Brasil | 8,80% | 0,20% | 3,10% |
| Ações Tesouraria | 0,00% | 4,20% | 2,80% |
Avaliação de Governança
A empresa está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.
| Empresa | Randon S.A. Implementos e Participações |
| Código | RAPT4 |
| Subsetor | Material de Transporte |
| Segmento de Listagem | Material Rodoviário |
| Tag Along | 80% |
| Free Float | 58% |
| Principal Acionista | Dramd Participações E Administrações Ltda |
| Site | https://ri.randon.com.br/ |
A empresa possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.
A empresa possui um tag along abaixo de 80%, o que a meu ver, é um indicativo de alerta, sugiro que verifique a gestão da empresa, os administradores e o resto dos fundamentos com maior critério.
Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.
Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.
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Resultado Randon no 4t20
A empresa apresentou um lucro líquido de R$ 490,3 milhões no 4t20, uma alta de 827,5% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.
Confira os principais destaques dos resultados da Randon do quarto trimestre de 2020:
| Indicador | 4t20 | 3T20 | % | 4t19 | % |
| Lucro Líquido (R$) | R$ 490,3 M | R$ 116 M | 322,7% | R$ 52,8 M | 827,5% |
| Margem Ebitda (%) | 37,0% | 17,8% | 19,2 p.p. | 12,5% | 24,5 p.p. |
| Margem Bruta (%) | 26,7% | 17,8% | 8,9 p.p. | 23,7% | 3 p.p. |
| Margem Líquida (%) | 27,1% | 7,7% | 19,4 p.p. | 4,1% | 23 p.p. |
Resultados Operacionais da Randon no 4t20
O mercado de implementos rodoviários apresentou boa performance no 4T20, com avanço de 30,3% nos volumes, no comparativo com o mesmo período de 2019.
Foram emplacados no mercado interno 20.507 semirreboques, sendo 6.839 unidades com a marca Randon, com 33,4% de participação de mercado.
No 4T20, foram entregues pela divisão montadora, 8.531 implementos rodoviários, sendo 7.688 unidades no mercado brasileiro e 843 unidades no exterior.
Os produtos mais demandados neste período foram os semirreboques basculantes e graneleiros, respectivamente, principalmente devido à boa performance do agronegócio.
Nos produtos vinculados a outros setores, como os de bens de consumo e e-commerce, também observou-se bom desempenho, com destaque para o semirreboque furgão, que apresentou expressivo crescimento de volumes no comparativo trimestral.
A combinação de relevante demanda do mercado e do ganho de market share nesta linha de produto, mostra a estratégia acertada da Companhia de lançar novos semirreboques, que no caso do furgão, tem a vantagem de ser 600 kg mais leve que o modelo anterior.
Além disso, o bom nível de vendas no segundo semestre de 2020 garantiu carteira de pedidos relevante para os primeiros meses de 2021.
O 4T20 foi o melhor trimestre do ano para as exportações de implementos rodoviários, que além do crescimento dos volumes, apresentou taxa cambial favorável, fato que beneficiou as receitas quando convertidas a reais.
As vendas para a América do Sul estão aquecidas, pois os clientes voltaram a comprar após longo período consumindo estoques, o que sinaliza boas perspectivas para o primeiro semestre de 2021.
Outro destaque no mercado externo é a unidade Randon Perú, que conseguiu atingir o volume e a receita planejados para 2020, mesmo em cenário tão adverso.
Já as vendas de semi reboques para o continente africano seguem com baixa demanda, mas em níveis estáveis, sendo esta região a mais afetada pela pandemia e também por problemas socioeconômicos.
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Resultados Financeiros da Randon no 4t20
A receita líquida de vendas da Randon atingiu R$ 1,8 bilhão no 4t20, apresentando alta de 40,7% na comparação com o 4t19.
O Lucro Bruto da Randon atingiu R$ 480 milhões no 4t20, apresentando crescimento de 58,8% na comparação com o 4t19.
O custo dos serviços prestados totalizou R$ 1,3 bilhão no 4t20, apresentando crescimento de 32,5% na comparação com o 4t19.
O Ebitda da Randon atingiu R$ 668,4 milhões no 4t20, apresentando crescimento de 316,2% na comparação com o 4t19.
A margem Ebitda da Randon totalizou 37,0% no 4t20, apresentando crescimento de 24,5 ponto percentual na comparação com o 4t19.
O resultado financeiro da Randon totalizou um lucro de R$ 266,8 milhões no 4t20, contra prejuízo de -R$ 23,8 milhões quando comparado ao 4t19.
No 4t20, as despesas gerais e administrativas cresceram 41,9% em relação ao 4t19.
A Margem bruta da Randon atingiu 26,7% no 4t20, apresentando crescimento de 3,0 ponto percentual na comparação com o 4t19.
O lucro líquido da Randon atingiu R$ 490,3 milhões no 4t20, apresentando crescimento de 322,7% na comparação com o 3t20 e alta de 827,5% na comparação com o mesmo período do ano anterior.
A Margem líquida da Randon atingiu 27,1% no 4t20, apresentando crescimento de 23,0 ponto percentual na comparação com o 4t19.
Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).
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Endividamento da Randon
Os indicadores de endividamento da Randon estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida líquida / patrimônio líquido abaixo da sua média dos últimos 3 anos.
Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da Randon:
A dívida bruta da Randon em dezembro de 2020, totalizou R$ 4,0 bilhões, apresentando crescimento de R$ 1,2 bilhão na comparação com dezembro de 2019.
Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.
Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.
Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.
Indicadores Fundamentalistas da Randon
Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da Randon para iniciar a sua análise dos fundamentos da RAPT4.
| Indicador | 09/2020 | 12/2020 | Evolução |
| Preço/Lucro (P/L) | 15,1 | 6,7 | -55,6% |
| Preço/Valor Patrimonial (PVPA) | 1,8 | 2,1 | 16,7% |
| Dividend Yield (DY) % | 2,1% | 1,5% | -0,6 p.p. |
| Payout % | 32,3% | 10,0% | -22,3 p.p. |
| Price Sales Ratio (PSR) | 0,8 | 1,0 | 25,0% |
| Valor de Mercado (R$) | R$ 4,0 B | R$ 5,3 B | 32,5% |
| Ebit (R$) | R$ 222,0 M | R$ 619,1 M | 178,9% |
| Ebitda (R$) | R$ 270, 0 M | R$ 668,4 M | 147,6% |
| Lucro por Ação (LPA) $ | 0,8076 | 2,4100 | 198,4% |
| Rent. Patr. Líq. (ROE) % | 12,2% | 31,3% | 19,1 p.p. |
| Margem Líquida % | 5,7% | 15,5% | 9,8 p.p. |
| Liquidez Corrente | 2,1 | 1,7 | -0,4 p.p. |
| Data Divulgação | 12/11/20 | 04/03/21 | - |
* Indicadores com base na data de 04/03/2021. Fonte: GuiaInvest
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Teleconferência de Resultados Randon 4t20
Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da Randon do 4t20.
Documentos e arquivos dos Resultados da Randon do 4t20.
- Press Release 4t20;
- DFP 4t20;
- Apresentação 4t20.
Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Randon.
RAPT4 Vale a Pena?
A empresa anunciou lucro líquido de R$ 490,3 milhões no 4t20, apresentando crescimento de 322,7% na comparação com o 3t20 e alta de 827,5% na comparação com o mesmo período do ano anterior.
O resultado corresponde a uma margem bruta de 27,4% contra 27,7% no trimestre anterior e 23,7% no 4T19.
Já a margem líquida ficou em 35,0% no 4° trimestre de 2020 contra 9,7% no trimestre ligeiramente anterior.
Os ativos totais registraram o saldo de R$ 9,0 bilhões, crescimento de 41,9% em relação ao saldo no mesmo trimestre do ano anterior.
O patrimônio líquido atingiu a soma de R$ 2,7 bilhões no quarto trimestre de 2020, o que representou uma variação de 22,4% em relação ao saldo no quarto trimestre de 2019.
Ao longo do trimestre, a ação oscilou 33,2% contra 25,8% do Ibovespa.
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Confira abaixo os Demonstrativos Financeiros do Resultado da Randon do 4t20 na íntegra.
Demonstrativos Financeiros Do Resultado Da Randon Do 4t20 by Matheus Rodrigues on Scribd
Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.
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