Os resultados da Randon (RAPT4) referente a suas operações do terceiro trimestre de 2021, foram divulgados no dia 11/11.
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Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Randon do 3t21 e a análise fundamentalista da empresa.
Confira o calendário de divulgação de resultados do 3t21 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.
Leia até o final e descubra se a ação RAPT4 vale a pena.
Sobre Randon
A Randon é um grupo de 12 empresas com a mais completa linha de equipamentos para o transporte de carga terrestre, com veículos rebocados, vagões ferroviários e veículos especiais.
Sua estrutura é formada por 22 unidades industriais, com presença global em mais de cem países, de todos os continentes.
A companhia também conta com o Banco Randon, destinado a atuar no mercado financeiro nacional e no desenvolvimento de produtos e serviços financeiros.
A Randon também oferece linhas de financiamento para fornecedores e clientes da empresa Randon.
Composição acionária da Randon
| Acionista | ON | PN | Total |
| Outros | 9,40% | 69,20% | 49,10% |
| Dramd Participações E Administrações Ltda | 81,70% | 21,20% | 41,60% |
| Morgan Stanley Administradora de Carteiras S.A | 0,00% | 5,20% | 3,50% |
| Previ-caixa Previdência Funcionários Banco Do Brasil | 8,80% | 0,20% | 3,10% |
| Ações Tesouraria | 0,00% | 4,20% | 2,80% |
Avaliação de Governança
A empresa está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.
| Empresa | Randon S.A. Implementos e Participações |
| Código | RAPT4 |
| Subsetor | Material de Transporte |
| Segmento de Listagem | Material Rodoviário |
| Tag Along | 80% |
| Free Float | 58% |
| Principal Acionista | Dramd Participações E Administrações Ltda |
| Site | https://ri.randon.com.br/ |
A empresa possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.
A empresa possui um tag along abaixo de 80%, o que a meu ver, é um indicativo de alerta, sugiro que verifique a gestão da empresa, os administradores e o resto dos fundamentos com maior critério.
Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.
Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.
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Resultado Randon no 3t21
A empresa apresentou um lucro líquido de R$ 288,5 milhões no 3t21, uma alta de 148,7% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.
Confira os principais destaques dos resultados da Randon do terceiro trimestre de 2021:
| Indicador | 3t21 | 2t21 | % | 3t20 | % |
| Lucro Líquido (R$) | R$ 288,5 M | R$ 122,1 M | 136,3% | R$ 116,0 M | 148,7% |
| Margem Ebitda (%) | 15,6% | 15,3% | 0,3 p.p. | 17,2% | -1,6 p.p. |
| Margem Bruta (%) | 25,7% | 24,6% | 1,1 p.p. | 27,7% | -2 p.p. |
| Margem Líquida (%) | 14,6% | 7,6% | 7 p.p. | 9,7% | 4,9 p.p. |
Resultados Operacionais da Randon no 3t21
Montadora
A divisão montadora apresentou mais um trimestre positivo, dando sequência aos trimestres anteriores, em que já vinha apresentando aumento de receita, volumes e rentabilidade.
A demanda por semirreboques, tanto no mercado interno quanto no externo, vem sendo puxada principalmente pelo agronegócio, impulsionado pela alta safra de grãos, e pela recuperação de alguns setores da economia.
A atividade econômica vem gradativamente atingindo os números prépandemia, com o avanço da vacinação.
Autopeças
Assim como para a divisão montadora, este foi mais um trimestre de demanda aquecida para autopeças, tanto no mercado das OEMs quanto no mercado de reposição da linha pesada.
Foi observado o crescimento de volumes em todas as linhas de produtos desta divisão no comparativo do 3T21 com o 3T20, o que permitiu avanço na receita líquida.
Embora pressionada pelo aumento do preço de insumos e de mão de obra, esta divisão tem conseguido mitigar esses efeitos e manteve sua margem bruta estável no comparativo ano contra ano.
Serviços
Com avanço de 28,2% em sua receita líquida, no comparativo anual, a divisão de serviços financeiros e digitais acompanha o bom momento das divisões Montadora e Autopeças.
No entanto, o aumento dos custos de captação do Banco Randon, aliado às despesas com a digitalização desta divisão, impactaram as margens do 3T21.
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Resultados Financeiros da Randon no 3t21
A receita líquida de vendas da Randon atingiu R$ 2,5 bilhões no 3t21, apresentando alta de 64,1% na comparação com o 3t20.
O Lucro Bruto da Randon atingiu R$ 638,6 milhões no 3t21, apresentando crescimento de 52,2% na comparação com o 3t20.
O custo dos serviços prestados totalizou R$ 1,8 bilhão no 3t21, apresentando retração de -74,3% na comparação com o 3t20.
O Ebitda da Randon atingiu R$ 388,9 milhões no 3t21, apresentando crescimento de 49,3% na comparação com o 3t20.
A margem Ebitda da Randon totalizou 15,6% no 3t21, apresentando retração de -1,6 ponto percentual na comparação com o 3t20.
O resultado financeiro da Randon totalizou um prejuízo de -R$ 28,3 milhões no 3t21, apresentando crescimento de 74,5% no prejuízo quando comparado ao 3t20.
No 3t21, as despesas gerais e administrativas cresceram 44% em relação ao 3t20.
A Margem bruta da Randon atingiu 25,7% no 3t21, apresentando retração de 2,0 ponto percentual na comparação com o 3t20.
O lucro líquido da Randon atingiu R$ 288,5 milhões no 3t21, apresentando crescimento de 136,3% na comparação com o 2t21 e alta de 148,7% na comparação com o mesmo período do ano anterior.
A Margem líquida da Randon atingiu 14,6% no 3t21, apresentando crescimento de 4,9 ponto percentual na comparação com o 3t20.
Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).
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Endividamento da Randon
Os indicadores de endividamento da Randon estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 121,0%, abaixo da sua média dos últimos 3 anos.
Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da Randon:
A dívida bruta da Randon em setembro de 2021, totalizou R$ 4,5 bilhões, apresentando crescimento de R$ 550 milhões na comparação com setembro de 2020.
Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.
Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.
Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.
Indicadores Fundamentalistas da Randon
Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da Randon para iniciar a sua análise dos fundamentos da RAPT4.
| Indicador | 06/2021 | 09/2021 | Evolução |
| Preço/Lucro (P/L) | 4,3 | 3,1 | -27,9% |
| Preço/Valor Patrimonial (PVPA) | 1,6 | 1,2 | -25,0% |
| Dividend Yield (DY) % | 4,5% | 5,5% | 1 p.p. |
| Payout % | 19,1% | 17,1% | -2 p.p. |
| Price Sales Ratio (PSR) | 0,6 | 0,5 | -16,7% |
| Valor de Mercado (R$) | R$ 4,5 B | R$ 3,9 B | -13,3% |
| Ebit (R$) | R$ 272,8 M | R$ 363,1 M | 33,1% |
| Ebitda (R$) | R$ 322,6 M | R$ 388,9 M | 20,6% |
| Lucro por Ação (LPA) $ | 3,1763 | 3,8016 | 19,7% |
| Rent. Patr. Líq. (ROE) % | 36,9% | 39,9% | 3 p.p. |
| Margem Líquida % | 15,1% | 15,9% | 0,8 p.p. |
| Liquidez Corrente | 2,1 | 1,8 | -0,3 p.p. |
| Data Divulgação | 10/08/21 | 11/11/21 | - |
* Indicadores com base na data de 11/11/2021. Fonte: GuiaInvest
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Teleconferência de Resultados Randon 3t21
Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da Randon do 3t21.
Documentos e arquivos dos Resultados da Randon do 3t21.
- Press Release 3t21;
- DFP 3t21;
- Apresentação 3t21.
Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Randon.
RAPT4 Vale a Pena?
As Empresas Randon registraram mais um trimestre com recordes de vendas e resultados positivos, como tem sido a tônica de todo o ano de 2021.
Mesmo em um contexto de desafios ligados principalmente à inflação e à escassez de insumos, a Companhia seguiu realizando seu plano estratégico de ampliar os negócios, diversificando fontes de receita e expandindo suas operações com inovação e sustentabilidade.
O resultado disso é uma empresa cada vez mais forte e resiliente, que gera valor aos seus acionistas, e que entrega produtos diferenciados e mais competitivos a seus clientes.
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Confira abaixo os Press Release do Resultado da Randon do 3t21 na íntegra.
Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.
