Os resultados da Randon (RAPT4) referente a suas operações do primeiro trimestre de 2022, foram divulgados no dia 12/05.

Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Randon do 1t22 e a análise fundamentalista da empresa.

Confira o calendário de divulgação de resultados do 1t22 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.

Leia até o final e descubra se a ação RAPT4 vale a pena.

Sobre Randon

A Randon é um grupo de 12 empresas com a mais completa linha de equipamentos para o transporte de carga terrestre, com veículos rebocados, vagões ferroviários e veículos especiais.

Sua estrutura é formada por 22 unidades industriais, com presença global em mais de cem países, de todos os continentes.

A companhia também conta com o Banco Randon, destinado a atuar no mercado financeiro nacional e no desenvolvimento de produtos e serviços financeiros.

A Randon também oferece linhas de financiamento para fornecedores e clientes da empresa Randon.

Composição acionária da Randon

AcionistaONPNTotal
Outros9,40%69,20%49,10%
Dramd Participações E Administrações Ltda81,70%21,20%41,60%
Morgan Stanley Administradora de Carteiras S.A0,00%5,20%3,50%
Previ-caixa Previdência Funcionários Banco Do Brasil8,80%0,20%3,10%
Ações Tesouraria0,00%4,20%2,80%

Avaliação de Governança

A empresa está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.

EmpresaRandon S.A. Implementos e Participações
CódigoRAPT4
SubsetorMaterial de Transporte
Segmento de ListagemMaterial Rodoviário
Tag Along80%
Free Float58%
Principal AcionistaDramd Participações E Administrações Ltda
Sitehttps://ri.randon.com.br/ 

A empresa possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.

A empresa possui um tag along abaixo de 80%, o que a meu ver, é um indicativo de alerta, sugiro que verifique a gestão da empresa, os administradores e o resto dos fundamentos com maior critério.

Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.

Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.

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Resultado Randon no 1t22

A empresa apresentou um lucro líquido de R$ 130,0 milhões no 1t22, uma queda de -3,0% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.

Confira os principais destaques dos resultados da Randon do primeiro trimestre de 2022:

Indicador1t224t21%1t21%
Lucro Líquido (R$)R$ 130,0 MR$ 153,1 M-15,1%R$ 134,0 M-3,0%
Margem Ebitda (%)16,2%11,5%4,7 p.p.17,5%-1,3 p.p.
Margem Bruta (%)26,0%26,5%-0,5 p.p.26,8%-0,8 p.p.
Margem Líquida (%)6,9%6,0%0,9 p.p.9,4%-2,5 p.p.

Resultados Operacionais da Randon no 1t22

Montadora

A vertical montadora registrou um trimestre positivo em receitas e margens.

Embora os volumes de vendas tenham sido inferiores na comparação com trimestres anteriores, o preço médio mais elevado, além do controle de custos e despesas refletiram em um bom patamar de rentabilidade no período.

Autopeças

Esta vertical seguiu apresentando receitas e margens recordes no primeiro trimestre de 2022.

Com o bom momento do mercado de caminhões, a demanda das OEMs seguiu positiva, o que foi fundamental para a boa performance.

Serviços

A vertical Serviços Financeiros e Digitais apresentou avanço significativo de 53,6% nas receitas, sendo um período recorde para a Randon Consórcios e para o Banco Randon, além da adição das receitas da Randon Corretora de Seguros, adquirida em 2021. 

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Resultados Financeiros da Randon no 1t22

A receita líquida de vendas da Randon atingiu R$ 2,47 bilhões no 1t22, apresentando alta de 29,5% na comparação com o 1t21.

O Lucro Bruto da Randon atingiu R$ 644,5 milhões no 1t22, apresentando crescimento de 25,8% na comparação com o 1t21. 

O custo dos serviços prestados totalizou R$ 1,83 bilhão no 1t22, apresentando crescimento de 30,8% na comparação com o 1t21.

O Ebitda da Randon atingiu R$ 401,3 milhões no 1t22, apresentando crescimento de 15,0% na comparação com o 1t21.

A margem Ebitda da Randon totalizou 16,2% no 1t22, apresentando retração de -1,3 ponto percentual na comparação com o 1t21. 

O resultado financeiro da Randon totalizou um prejuízo de -R$ 92,7 milhões no 1t22, apresentando crescimento de 219% no prejuízo quando comparado ao 1t21.

No 1t22, as despesas gerais e administrativas cresceram 25,4% em relação ao 1t21.

A Margem bruta da Randon atingiu 26% no 1t22, apresentando retração de -0,8 ponto percentual na comparação com o 1t21.

O lucro líquido da Randon atingiu R$ 130,0 milhões no 1t22, apresentando queda de -15,1% na comparação com o 4t21 e queda de -3,0% na comparação com o mesmo período do ano anterior.

Gráfico: Histórico de lucros trimestrais da Randon. Fonte: GuiaInvest.

A Margem líquida da Randon atingiu 6,9% no 1t22, apresentando crescimento de -2,5 ponto percentual na comparação com o 1t21.

Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).

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Endividamento da Randon

Os indicadores de endividamento da Randon estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 143,5%, acima da sua média dos últimos 3 anos.

Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da Randon:

Gráfico: Histórico Endividamento Randon. Fonte: GuiaInvest

A dívida bruta da Randon em março de 2022, totalizou R$ 5,15 bilhões, apresentando crescimento de R$ 704,1 milhões na comparação com março de 2021.

Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.

Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.

Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para  medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.

Indicadores Fundamentalistas da Randon

Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da Randon para iniciar a sua análise dos fundamentos da RAPT4.

Indicador12/202103/2022Evolução
Preço/Lucro (P/L)4,04,00,0%
Preço/Valor Patrimonial (PVPA)1,11,0-9,1%
Dividend Yield (DY) %6,0%6,1%0,1 p.p.
Payout %24,0%24,6%0,6 p.p.
Price Sales Ratio (PSR)0,40,40,0%
Valor de Mercado (R$)R$ 3,6 BR$ 3,5 B-2,8%
Ebit (R$)R$ 280,4 MR$ 363,9 M29,8%
Ebitda (R$)R$ 258,8 MR$ 401,3 M55,1%
Lucro por Ação (LPA) $2,68642,6560-1,1%
Rent. Patr. Líq. (ROE) %27,0%25,8%-1,2 p.p.
Margem Líquida %9,8%9,1%-0,7 p.p.
Liquidez Corrente1,71,80,1 p.p.
Data Divulgação24/02/2212/05/22-

* Indicadores com base na data de 12/05/2022.  Fonte: GuiaInvest

Para aplicar todos esses filtros e fazer uma rápida análise fundamentalista, levei menos de 5 minutos com a ferramenta GuiaInvest PRO.

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Teleconferência de Resultados Randon 1t22

Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da Randon do 1t22.

Documentos e arquivos dos Resultados da Randon do 1t22

Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Randon.

RAPT4 Vale a Pena?

O primeiro trimestre de 2022 foi mais um período de crescimento de receitas, sendo o maior patamar para um primeiro trimestre em toda a história da Companhia.

Seu modelo diversificado de negócios permitiu driblar as adversidades e as margens seguiram fortes. Isso só foi possível por um intenso trabalho realizado por todas as áreas da Companhia.

Os volumes em seus mercados de atuação permaneceram em bons níveis, mas alguns segmentos já apresentaram sinais de desaceleração.

Apesar de termos um agronegócio ainda forte, o aumento dos custos de financiamento de bens de capital, a perda do poder de compra da população e o baixo crescimento de diversos setores da economia têm prejudicado as vendas de determinadas categorias de produtos de nossas empresas.

A demanda no mercado externo permaneceu forte, apresentando crescimento em todas as verticais que possuem exposição ao exterior.

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Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.