Os resultados da Raia Drogasil (RADL3) referente a suas operações do terceiro trimestre de 2021, foram divulgados no dia 09/11.

Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Raia Drogasil do 3T21 e a análise fundamentalista da empresa.

Confira o calendário de divulgação de resultados do 3T21 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.

Leia até o final e descubra se a ação RADL3 vale a pena.

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Sobre Raia Drogasil

A Raia Drogasil está no mercado desde 1935, ao passar dos anos, a empresa foi expandindo suas operações, alcançando também outras regiões do Brasil.

Em 2011, houve a consolidação das operações da Raia S.A. e Drogasil S.A., formando a maior rede de farmácias do país em faturamento e número de lojas.

A companhia está presente no mercado farmacêutico através da diversificação dos seus ativos em RD Farmácias, RD Serviços e RD Marcas.

A companhia possui mais de 1.800 lojas em 22 Estados, que juntos representam 97% do mercado farmacêutico brasileiro, e mais de 36 mil funcionários.

Veja aqui a análise de mercado da Raia Drogasil, o que a empresa faz, seus diferenciais competitivos e principais concorrentes. 

Composição Acionária da Raia Drogasil

AcionistaONTotal
Outros32,8%32,8%
Wells Holding Limited7,7%7,7%
GL Participações LTDA.5,6%5,6%
Regimar Comercial S A5,3%5,3%
Schroder Investment Management Brasil LTDA.5,0%5,0%
Kairos Multimercado Crédito PRIVADO IN2,3%2,3%
Rosalia Pipponzi Raia1,7%1,7%
Antonio Carlos Pipponzi1,7%1,7%
Isaura Maria Wright Pipponzi1,7%1,7%
Sirius Multimercado Crédito Privado Fundo de Investimento1,4%1,4%

Avaliação de Governança

A Raia Drogasil está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.

EmpresaRaia Drogasil S.A.
CódigoRADL3
SubsetorComércio e Distribuição
Segmento de ListagemMedicamentos e Outros Produtos
Tag Along100%
Free Float64,9%
Principal AcionistaWells Holding Limited 
Siteri.rd.com.br

A Raia Drogasil possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.

A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.

Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.

Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.

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Resultado Raia Drogasil no 3T21

A Raia Drogasil apresentou lucro líquido de R$ 173,6 milhões no 3T21, uma leve alta de 0,4% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.

Confira os principais destaques dos resultados da Raia Drogasil do terceiro trimestre de 2021:

Indicador3T212T21%3T20%
Lucro Líquido (R$)173,6 M266,4 M-34,9%172,9 M0,4%
Margem Ebitda (%)7,2%9,3%-2,1 p.p.7,8%-0,6 p.p.
Margem Bruta (%)29,4%30,6%-1,2 p.p.29,3%0,1 p.p.
Margem Líquida (%)2,8%4,5%-1,7 p.p.3,4%-0,6 p.p.

Resultados Operacionais da Raia Drogasil no 3T21

Confira os destaques dos resultados operacionais da Raia Drogasil, referente às suas operações do 3T21:

A Raia Drogasil reportou sólido desempenho operacional, com destaque para a divisão de OTC.

Neste trimestre, as vendas de medicamentos OTC, conhecidos como produtos de venda livre na farmácia, avançaram 30,0% na comparação anual.

O melhor desempenho da divisão de OTC foi impulsionado principalmente por produtos relacionados à pandemia, como máscaras, vitaminas e testes de COVID-19.

Somado a isso, as vendas da divisão de Genéricos registraram alta de 23,4% na mesma base anual, representando 11,4% no mix de vendas do varejo.

Na divisão de Perfumaria, as vendas cresceram 14,5% neste trimestre. 

Por sua vez, na divisão de Medicamentos de Marca, as vendas registraram aumento de 19,3% na comparação anual, representando 42,1% das vendas brutas totais da companhia.

Neste trimestre, as vendas brutas da Raia Drogasil registraram aumento de 21,2% ante um crescimento de 12,8% reportado no mesmo período de 2020.

No que se refere à estratégia de digitalização da companhia, os canais digitais atingiram uma penetração de 9,2% nas vendas totais.

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Resultados Financeiros da Raia Drogasil no 3T21

A receita líquida da Raia Drogasil atingiu R$ 6,2 bilhões no 3T21, apresentando alta de 21,0% na comparação com o 3T20.

O lucro bruto da Raia Drogasil atingiu R$ 1,8 bilhão no 3T21, apresentando crescimento de 21,4% na comparação com o 2T20.

O custo das mercadorias vendidas totalizou R$ 4,4 bilhões no 3T21, apresentando crescimento de 20,9% na comparação com o 3T20.

O Ebitda da Raia Drogasil atingiu R$ 444,9 milhões no 3T21, apresentando crescimento de  11,2% na comparação com o 3T20.

A margem Ebitda da Raia Drogasil totalizou 7,2% no 3T21, apresentando retração de -0,6 ponto percentual na comparação com o 3T20.

O resultado financeiro da Raia Drogasil totalizou um prejuízo de R$ 21,9 milhões no 3T21, apresentando crescimento de 81,6% quando comparado ao 3T20.

No 3T21, as despesas gerais e administrativas cresceram 52,4% em relação ao 3T20.

A margem bruta da Raia Drogasil atingiu 29,4% no 3T21, apresentando crescimento de 0,1 ponto percentual na comparação com o 3T20.

O lucro líquido da Raia Drogasil atingiu R$ 173,6 milhões no 3T21, apresentando retração de -34,9% na comparação com o 2T21 e leve alta de 0,4% na comparação com o mesmo período do ano anterior.

Gráfico do Histórico de Lucros Trimestrais da RaiaDrogasil
Gráfico: Histórico de lucros trimestrais da Raia Drogasil. Fonte: GuiaInvest

A margem líquida da Raia Drogasil atingiu 2,8% no 3T21, apresentando retração de -0,6 ponto percentual na comparação com o 3T20.

Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).

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Endividamento da Raia Drogasil

Os indicadores de endividamento da Raia Drogasil estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 32,7%, acima da sua média dos últimos 3 anos.

Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da Raia Drogasil:

Gráfico do Histórico de Endividamento da RaiaDrogasil
Gráfico: Histórico Endividamento Raia Drogasil. Fonte: GuiaInvest

A dívida bruta da Raia Drogasil em setembro de 2021, totalizou R$ 1,5 bilhão, apresentando crescimento de R$ 7,7 milhões na comparação com junho de 2021.

A companhia apresentou uma estrutura de capital dentro da normalidade no trimestre, mantendo 59,7% da sua dívida no longo prazo e 40,3% no curto prazo.

Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.

Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.

Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para  medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.

Indicadores Fundamentalistas da Raia Drogasil

Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da Raia Drogasil para iniciar a sua análise dos fundamentos da RADL3.

Indicador06/202109/2021Evolução
Preço/Lucro (P/L)54,050,7-6,1%
Preço/Valor Patrimonial (PVPA)8,78,1-6,9%
Dividend Yield (DY) %0,5%0,4%-0,1 p.p.
Valor de Mercado (R$)40,8 B38,5 B-5,6%
Ebit (R$)1.202,4 B1.230,9 B2,4%
Ebitda (R$)1.789,4 B1.834,3 B2,5%
Lucro por Ação (LPA) $0,45720,45980,6%
Rent. Patr. Líq. (ROE) %16,1%15,8%-0,3 p.p.
Margem Líquida %3,4%3,3%-0,1 p.p.
Liquidez Corrente1,51,4-0,1 p.p.
Data Divulgação10/08/2109/11/21-

* Indicadores com base na data de 10/11/2021.  Fonte: GuiaInvest

Para aplicar todos esses filtros e fazer uma rápida análise fundamentalista, levei menos de 5 minutos com a ferramenta GuiaInvest PRO.

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Teleconferência de Resultados Raia Drogasil 3T21

Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da Raia Drogasil do 3T21.

Documentos e arquivos dos Resultados da Raia Drogasil do 3T21.

Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Raia Drogasil.

RADL3 Vale a Pena?

A Raia Drogasil (RADL3) apresentou resultados em linha com os trimestres anteriores.

De acordo com o relatório, o lucro líquido da Raia Drogasil foi de R$ 173,6 milhões no 3T21. Este resultado apresenta leve crescimento de 145,3% em relação ao 3T20.

O Ebitda (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) totalizou R$ 444,9 milhões no 3T21, apresentando crescimento de 11,2% na comparação com o 3T20.

Neste trimestre, o destaque ficou para a divisão de OTC que teve seu desempenho beneficiado pelas maiores vendas de produtos relacionados à pandemia.

Vale lembrar, que o resultado líquido da Raia Drogasil foi impactado pela maior despesa financeira líquida reportada no período.

Dessa forma, acredito no potencial de valorização das ações da Raia Drogasil.

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Press Release da Raia Drogasil 3T21

Confira abaixo os Demonstrativos Financeiros do Resultado da Raia Drogasil do 3T21 na íntegra.

Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.