Os resultados da Raia Drogasil (RADL3) referente a suas operações do primeiro trimestre de 2022, foram divulgados no dia 03/05.

Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Raia Drogasil do 1T22 e a análise fundamentalista da empresa.

Confira o calendário de divulgação de resultados do 1T22 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.

Leia até o final e descubra se a ação RADL3 vale a pena.

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Sobre Raia Drogasil

A Raia Drogasil está no mercado desde 1935, ao passar dos anos, a empresa foi expandindo suas operações, alcançando também outras regiões do Brasil.

Em 2011, houve a consolidação das operações da Raia S.A. e Drogasil S.A., formando a maior rede de farmácias do país em faturamento e número de lojas.

A companhia está presente no mercado farmacêutico através da diversificação dos seus ativos em RD Farmácias, RD Serviços e RD Marcas.

A companhia possui mais de 1.800 lojas em 22 Estados, que juntos representam 97% do mercado farmacêutico brasileiro, e mais de 36 mil funcionários.

Veja aqui a análise de mercado da Raia Drogasil, o que a empresa faz, seus diferenciais competitivos e principais concorrentes. 

Composição Acionária da Raia Drogasil

AcionistaONTotal
Outros32,8%32,8%
Wells Holding Limited7,7%7,7%
GL Participações LTDA.5,6%5,6%
Regimar Comercial S A5,3%5,3%
Schroder Investment Management Brasil LTDA.5,0%5,0%
Kairos Multimercado Crédito PRIVADO IN2,3%2,3%
Rosalia Pipponzi Raia1,7%1,7%
Antonio Carlos Pipponzi1,7%1,7%
Isaura Maria Wright Pipponzi1,7%1,7%
Sirius Multimercado Crédito Privado Fundo de Investimento1,4%1,4%

Avaliação de Governança

A Raia Drogasil está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.

EmpresaRaia Drogasil S.A.
CódigoRADL3
SubsetorComércio e Distribuição
Segmento de ListagemMedicamentos e Outros Produtos
Tag Along100%
Free Float64,9%
Principal AcionistaWells Holding Limited 
Siteri.rd.com.br

A Raia Drogasil possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.

A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.

Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.

Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.

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Resultado Raia Drogasil no 1T22

A Raia Drogasil apresentou um lucro líquido de R$ 143,9 milhões no 1T22, uma queda de -18,3% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.

Confira os principais destaques dos resultados da Raia Drogasil do primeiro trimestre de 2022:

Indicador1T224T21%1T21%
Lucro Líquido (R$)143,9 M175,6 M-18,1%176,2 M-18,3%
Margem Ebitda (%)6,1%6,5%-0,4 p.p.7,7%-1,6 p.p.
Margem Bruta (%)29,4%30,1%-0,8 p.p.29,2%0,2 p.p.
Margem Líquida (%)2,2%2,7%-0,5 p.p.3,1%-0,9 p.p.

Resultados Operacionais da Raia Drogasil no 1T22

Confira os destaques dos resultados operacionais da Raia Drogasil, referente às suas operações do 1T22:

Rede

A Raia Drogasil operou com uma base de 2.530 farmácias no 1T22, apresentando crescimento de 9,1% em relação ao mesmo período de 2021.

Neste trimestre, foram inauguradas 52 novas farmácias, 12 a mais do que no mesmo trimestre do ano anterior.

De acordo com a companhia, 29,0% das farmácias ainda estavam em processo de maturação, não tendo atingido todo o potencial de receita e rentabilidade.

A participação de mercado nacional totalizou 14,0% no 1T22, apresentando uma alta de 0,1 ponto percentual em relação ao 1T21.

Gráfico da Participação de Mercado da Raia Drogasil
Gráfico da participação de mercado da Raia Drogasil. Fonte: RI Raia Drogasil

Digitalização em Saúde

Baseada na estratégia de digitalização, a receita em canais digitais totalizou R$ 656,1 milhões no 1T22, apresentando crescimento de 51,2% na comparação com o mesmo período de 2021.

Somado a isso, a companhia registrou um total de 18,3 milhões de downloads acumulados dos aplicativos no 1T22, número 86,7% maior quando comparado ao 1T21.

Em relação ao marketplace, a Raia Drogasil disponibilizou 107 mil SKUs de 464 sellers no 1T22, alta de 568,7% em relação ao 1T21.

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Resultados Financeiros da Raia Drogasil no 1T22

A receita líquida da Raia Drogasil atingiu R$ 6,5 bilhões no 1T22, apresentando alta de 16,8% na comparação com o 1T21.

O lucro bruto da Raia Drogasil atingiu R$ 1,9 bilhão no 1T22, apresentando crescimento de 17,5% na comparação com o 1T21.

O custo das mercadorias vendidas totalizou R$ 4,6 bilhões no 1T22, apresentando crescimento de 16,5% na comparação com o 1T21.

O Ebitda da Raia Drogasil atingiu R$ 401,0 milhões no 1T22, apresentando retração de -7,2% na comparação com o 1T21.

A margem Ebitda da Raia Drogasil totalizou 6,1% no 1T22, apresentando retração de -1,6 ponto percentual na comparação com o 1T21.

O resultado financeiro da Raia Drogasil totalizou um prejuízo de R$ 135,4 milhões no 1T22, apresentando crescimento de 86,6% quando comparado ao 1T21.

No 1T22, as despesas gerais e administrativas cresceram 45,5% em relação ao 1T21.

A margem bruta da Raia Drogasil atingiu 29,4% no 1T22, apresentando crescimento de 0,2 ponto percentual na comparação com o 1T21.

O lucro líquido da Raia Drogasil atingiu R$ 143,9 milhões no 1T22, apresentando baixa de -18,1% na comparação com o 4T21 e queda de -18,3% na comparação com o mesmo período do ano anterior.

Gráfico do Histórico de Lucros Trimestrais da Raia Drogasil
Gráfico do histórico de lucros trimestrais da Raia Drogasil. Fonte: GuiaInvest

A margem líquida da Raia Drogasil atingiu 2,2% no 1T22, apresentando retração de -0,9 ponto percentual na comparação com o 1T21.

Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).

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Endividamento da Raia Drogasil

Os indicadores de endividamento da Raia Drogasil estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 45,2%, acima da sua média dos últimos 3 anos.

Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da Raia Drogasil:

Gráfico do Histórico de Endividamento da Raia Drogasil
Gráfico do histórico de endividamento da Raia Drogasil. Fonte: GuiaInvest

A dívida bruta da Raia Drogasil em março de 2022, totalizou R$ 2,2 bilhões, apresentando crescimento de R$ 663,8 milhões na comparação com dezembro de 2021.

A companhia apresentou uma estrutura de capital dentro da normalidade no trimestre, mantendo 75,4% da sua dívida no longo prazo e 24,6% no curto prazo.

Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, quartos, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.

Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.

Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para  medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a quartos.

Indicadores Fundamentalistas da Raia Drogasil

Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da Raia Drogasil para iniciar a sua análise dos fundamentos da RADL3.

Indicador12/202103/2022Evolução
Preço/Lucro (P/L)52,554,02,9%
Preço/Valor Patrimonial (PVPA)8,58,2-3,5%
Dividend Yield (DY) %0,9%0,8%-0,1 p.p.
Payout %48,0%44,1%-3,9 p.p.
Price Sales Ratio (PSR)1,71,6-5,9%
Valor de Mercado (R$)40,0 B39,4 B-1,5%
Ebitda (R$)1.848,1 B1.816,8 B-1,7%
Lucro por Ação (LPA) $0,46260,4430-4,2%
Rent. Patr. Líq. (ROE) %16,2%15,3%-0,9 p.p.
Margem Líquida %3,2%2,9%-0,3 p.p.
Liquidez Corrente1,3%1,4%0,1 p.p.
Data Divulgação22/02/2202/05/22-

* Indicadores com base na data de 04/05/2022.  Fonte: GuiaInvest

Para aplicar todos esses filtros e fazer uma rápida análise fundamentalista, levei menos de 5 minutos com a ferramenta GuiaInvest PRO.

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Teleconferência de Resultados Raia Drogasil 1T22

Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da Raia Drogasil do 1T22.

Documentos e arquivos dos Resultados da Raia Drogasil do 1T22.

Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Raia Drogasil.

RADL3 Vale a Pena?

A Raia Drogasil anunciou lucro líquido de R$ 143,9 milhões no 1T22, uma variação de -18,1% em relação ao 4T21 e redução de 18,3% em relação ao 1T21.

O resultado corresponde a uma margem bruta de 29,4% contra 30,1% no trimestre anterior e 29,2% no 1T21. 

A margem líquida ficou em 2,2% no 1T22 contra 2,7% 4T21, refletindo o crescimento das despesas financeiras. 

Já o resultado operacional foi impactado pela pressão nas despesas gerais e administrativas de 0,7 ponto percentual, oriunda tanto da forte pressão inflacionária como do incremento na estrutura efetivado no período para suportar a nova estratégia da companhia.

Os ativos totais registraram o saldo de R$ 15,5 bilhões, aumento de 9,8% em relação ao saldo no mesmo trimestre do ano anterior. 

O patrimônio líquido atingiu a soma de R$ 4,8 bilhões no 1T22, valor 6,9% superior ao saldo no mesmo período do ano anterior.

Devido às atuais estratégias implementadas, acredito no potencial futuro da ação RADL3.

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Press Release Raia Drogasil RADL3

Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.