Os resultados da Raia Drogasil (RADL3) referente a suas operações do primeiro trimestre de 2021, foram divulgados no dia 11/05.
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Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Raia Drogasil do 1T21 e a análise fundamentalista da empresa.
Confira o calendário de divulgação de resultados do 1T21 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.
Leia até o final e descubra se a ação RADL3 vale a pena.
Sobre Raia Drogasil
A Raia Drogasil está no mercado desde 1935, ao passar dos anos, a empresa foi expandindo suas operações, alcançando também outras regiões do Brasil.
Em 2011, houve a consolidação das operações da Raia S.A. e Drogasil S.A., formando a maior rede de farmácias do país em faturamento e número de lojas.
A companhia está presente no mercado farmacêutico através da diversificação dos seus ativos em RD Farmácias, RD Serviços e RD Marcas.
A companhia possui mais de 1.800 lojas em 22 Estados, que juntos representam 97% do mercado farmacêutico brasileiro, e mais de 36 mil funcionários.
Composição Acionária da Raia Drogasil
| Acionista | ON | Total |
| Outros | 32,8% | 32,8% |
| Wells Holding Limited | 7,7% | 7,7% |
| GL Participações LTDA. | 5,6% | 5,6% |
| Regimar Comercial S A | 5,3% | 5,3% |
| Schroder Investment Management Brasil LTDA. | 5,0% | 5,0% |
| Kairos Multimercado Crédito PRIVADO IN | 2,3% | 2,3% |
| Rosalia Pipponzi Raia | 1,7% | 1,7% |
| Antonio Carlos Pipponzi | 1,7% | 1,7% |
| Isaura Maria Wright Pipponzi | 1,7% | 1,7% |
| Sirius Multimercado Crédito Privado Fundo de Investimento | 1,4% | 1,4% |
Avaliação de Governança
A Raia Drogasil está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.
| Empresa | Raia Drogasil S.A. |
| Código | RADL3 |
| Subsetor | Comércio e Distribuição |
| Segmento de Listagem | Medicamentos e Outros Produtos |
| Tag Along | 100% |
| Free Float | 64,9% |
| Principal Acionista | Wells Holding Limited |
| Site | ri.rd.com.br |
A Raia Drogasil possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.
A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.
Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.
Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.
Resultado Raia Drogasil no 1T21
A Raia Drogasil apresentou um lucro líquido de R$ 177,9 milhões no 1T21, uma alta de 16,5% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.
Confira os principais destaques dos resultados da Raia Drogasil do primeiro trimestre de 2021:
| Indicador | 1T21 | 4T20 | % | 1T20 | % |
| Lucro Líquido (R$) | 177,9 M | 198,5 M | -10,3% | 152,8 M | 16,5% |
| Margem Ebitda (%) | 7,4% | 6,5% | 0,9 p.p. | 7,5% | -0,1 p.p. |
| Margem Bruta (%) | 29,2% | 29,4% | -0,2 p.p. | 29,1% | 0,1 p.p. |
| Margem Líquida (%) | 3,2% | 3,5% | -0,3 p.p. | 3,1% | 0,1 p.p. |
Resultados Operacionais da Raia Drogasil no 1T21
Confira os destaques dos resultados operacionais da Raia Drogasil, referente às suas operações do 1T21:
A Raia Drogasil inaugurou 40 farmácias no 1T21, encerrando março de 2021 com 2.319 farmácias em operação.
A companhia vem realizando a diversificação de sua rede de farmácias, registrando 73% de suas aberturas nos últimos 12 meses fora do estado de São Paulo.
A Raia Drogasil alcançou um market share de 14,1% no 1T21, apresentando crescimento de 0,3 ponto percentual quando comparado com o 1T20.
A receita bruta da Raia Drogasil apresentou crescimento de 14,9% no período. Por sua vez, as vendas nas mesmas lojas cresceram 8,6% no 1T21.
O segmento de medicamentos isentos de prescrição foi o destaque do período, apresentando crescimento de 21,1% no 1T21, quando comparado com o mesmo período de 2020.
Resultados Financeiros da Raia Drogasil no 1T21
A receita líquida de vendas da Raia Drogasil atingiu R$ 5,6 bilhões no 1T21, apresentando alta de 13,5% na comparação com o 1T20.
O Lucro Bruto da Raia Drogasil atingiu R$ 1,6 bilhão no 1T21, apresentando crescimento de 13,9% na comparação com o 1T20.
O custo das mercadorias vendidas totalizou R$ 3,9 bilhões no 1T21, apresentando crescimento de 13,4% na comparação com o 1T20.
O Ebitda da Raia Drogasil atingiu R$ 415,8 milhões no 1T21, apresentando crescimento de 12,5% na comparação com o 1T20.
A Margem Ebitda da Raia Drogasil totalizou 7,4% no 1T21, apresentando retração de -0,1 ponto percentual na comparação com o 1T20.
O resultado financeiro da Raia Drogasil totalizou um prejuízo de R$ 18,8 milhões no 1T21, apresentando retração de -16,0% quando comparado ao 1T20.
No 1T21, as despesas gerais e administrativas cresceram 25,7% em relação ao 1T20.
A Margem Bruta da Raia Drogasil atingiu 29,2% no 1T21, apresentando crescimento de 0,1 ponto percentual na comparação com o 1T20.
O lucro líquido da Raia Drogasil atingiu R$ 177,9 milhões no 1T21, apresentando retração de -10,3% na comparação com o 4T20 e alta de 16,5% na comparação com o mesmo período do ano anterior.
A Margem Líquida da Raia Drogasil atingiu 3,2% no 1T21, apresentando crescimento de 0,1 ponto percentual na comparação com o 1T20.
Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).
Endividamento da Raia Drogasil
Os indicadores de endividamento da Raia Drogasil estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 36,4%, acima da sua média dos últimos 3 anos.
Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da Raia Drogasil:
A dívida bruta da Raia Drogasil em março de 2021, totalizou R$ 1,6 bilhão, apresentando retração de R$ 20,6 milhões na comparação com dezembro de 2020.
A companhia apresentou uma estrutura de capital dentro da normalidade no trimestre, mantendo 87,3% da sua dívida no longo prazo e 12,7% no curto prazo.
Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.
Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.
Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.
Indicadores Fundamentalistas da Raia Drogasil
Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da Raia Drogasil para iniciar a sua análise dos fundamentos da RADL3.
| Indicador | 12/2020 | 03/2021 | Evolução |
| Preço/Lucro (P/L) | 83,5 | 75,6 | -9,5% |
| Preço/Valor Patrimonial (PVPA) | 9,3 | 9,2 | -1,1% |
| Dividend Yield (DY) % | 0,6% | 0,5% | -0,1 p.p. |
| Payout % | 47,2% | 34,1% | -13,1 p.p. |
| Price Sales Ratio (PSR) | 2,1 | 2,0 | -4,8% |
| Valor de Mercado (R$) | 41,3 B | 41,4 B | 0,2% |
| Ebit (R$) | 832,4 M | 867,3 M | 4,2% |
| Ebitda (R$) | 1,396 B | 1,442 B | 3,3% |
| Lucro por Ação (LPA) $ | 0,3000 | 0,3316 | 10,5% |
| Rent. Patr. Líq. (ROE) % | 11,2% | 12,2% | 1,0 p.p. |
| Margem Líquida % | 2,5% | 2,6% | 0,1 p.p. |
| Liquidez Corrente | 1,5 | 1,5 | 0,0 p.p. |
| Data Divulgação | 09/03/21 | 11/05/21 | - |
* Indicadores com base na data de 11/05/2021. Fonte: GuiaInvest
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Teleconferência de Resultados Raia Drogasil 1T21
Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da Raia Drogasil do 1T21.
Documentos e arquivos dos Resultados da Raia Drogasil do 1T21.
Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Raia Drogasil.
RADL3 Vale a Pena?
A Raia Drogasil registrou lucro líquido de R$ 177,9 milhões no 1T21, apresentando crescimento de 16,5% na comparação com o mesmo período de 2020.
A Raia Drogasil registrou ótimo desempenho em todas suas linhas de medicamentos, principalmente no segmento de medicamentos isentos de prescrição.
O Ebitda totalizou R$ 415,8 milhões no 1T21, apresentando crescimento de 12,5% na comparação com o 1T20.
Por sua vez, o crescimento nas margens evidenciaram uma maior eficiência operacional no período.
A posição de caixa da Raia Drogasil totalizou R$ 734,4 milhões em março de 2021, suficiente para cobrir 45% do endividamento bruto.
Assim, a Raia Drogasil segue com ótimos fundamentos, demonstrado por seus lucros consistentes e sua eficiência operacional.
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Confira abaixo os Demonstrativos Financeiros do Resultado da Raia Drogasil do 1T21 na íntegra.
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