Os resultados da Qualicorp (QUAL3) referente a suas operações do segundo trimestre de 2022, foram divulgados no dia 11/08.
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Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Qualicorp do 2T22 e a análise fundamentalista da empresa.
Confira o calendário de divulgação de resultados do 2T22 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.
Leia até o final e descubra se a ação QUAL3 vale a pena.
Sobre Qualicorp
A Qualicorp é uma das empresas líderes no país na comercialização, administração e gestão de planos de saúde coletivos por adesão e empresariais e prestadora de serviços em saúde.
A companhia foi constituída em 1997, conhecida na época, por oferecer planos de saúde coletivos por adesão aos seus clientes.
Somente após sua reorganização societária em 2010, a empresa passou a se chamar Qualicorp.
Através de novas aquisições, a companhia passou a alcançar novos mercados e regiões, atualmente, a Qualicorp atende cerca de 2,5 milhões de beneficiários.
Os principais segmentos operacionais da Qualicorp são:
- Empresas: consultoria e gestão de planos de saúde e outros benefícios corporativos. Foco na qualidade do atendimento para o colaborador e no controle de custos para a empresa, por meio de tecnologia e ferramentas de gestão exclusivas, programas de promoção da saúde e prevenção de doenças.
- Categorias profissionais: planos coletivos por adesão para profissionais liberais, servidores públicos e estudantes, em parceria com entidades de classe.
- PME: comercialização e gestão de planos para pequenas e médias empresas.
Veja aqui a análise de mercado da Qualicorp, o que a empresa faz, seus diferenciais competitivos e principais concorrentes.
Composição Acionária da Qualicorp
| Acionista | ON | PN | Total |
| Rede D'or São Luiz S.A. | 13,0% | 0,0% | 13,0% |
| Outros | 81,3% | 0,0% | 81,3% |
| Opportunity Asset Administradora de Recursos de Terceiros Ltda | 5,6% | 0,0% | 5,6% |
| Ações Tesouraria | 0,2% | 0,0% | 0,2% |
Avaliação de Governança
A Qualicorp está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.
| Empresa | Qualicorp Consultoria e Corretora de Seguros S.A. |
| Código | QUAL3 |
| Subsetor | Serv.Méd.Hospit..Análises e Diagnósticos |
| Segmento de Listagem | Novo Mercado |
| Tag Along | 100% |
| Free Float | 76% (ON) |
| Principal Acionista | Rede D'OR São Luiz S.A. (1.295%) |
| Site | ri.qualicorp.com.br |
A Qualicorp possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.
A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.
Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.
Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.
Resultado Qualicorp no 2T22
A Qualicorp apresentou um lucro líquido de R$ 49,4 milhões no 2T22, baixa de -45,3% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.
Confira os principais destaques dos resultados da Qualicorp do segundo trimestre de 2022:
| Indicador | 2T22 | 1T22 | % | 2T21 | % |
| Lucro Líquido (R$) | 49,4 M | 74,1 M | -33,3% | 90,3 M | -45,3% |
| Margem Ebitda (%) | 47,3% | 50,1% | -2,8 p.p. | 45,2% | 2,1 p.p. |
| Margem Bruta (%) | 79,1% | 79,4% | -0,3 p.p. | 78,5% | 0,6 p.p. |
| Margem Líquida (%) | 10,1% | 14,7% | -4,6 p.p. | 17,5% | -7,4 p.p. |
Resultados Operacionais da Qualicorp no 2T22
Confira os destaques dos resultados operacionais da Qualicorp, referente às suas operações do 2T22:
A Qualicorp alcançou um portfólio de 2,58 milhões de vidas no 2T22, apresentando leve retração de -0,3% na comparação com o 2T21.
Neste trimestre, a receita do segmento Adesão totalizou R$ 492,3 milhões, registrando baixa de -5,9% em relação ao mesmo período de 2021.
De acordo com a companhia, as menores receitas de agenciamento do segmento Adesão Médico-Hospitalar, foram impactadas pelo menor nível de remuneração pago pelas operadoras em relação ao ticket de vendas.
Adicionalmente, as receitas recorrentes com taxa de administração e corretagem apresentaram redução de 2,7% na base anual, acompanhando a variação do prêmio médio e volume da carteira.
Nesse mesmo período, os cancelamentos tiveram aumento de 2,1% considerando a base anual e queda de 8,1% no primeiro semestre de 2021.
Resultados Financeiros da Qualicorp no 2T22
A receita líquida da Qualicorp atingiu R$ 489,0 milhões no 2T22, apresentando retração de -5,4% na comparação com o 2T21.
O lucro bruto da Qualicorp atingiu R$ 530,3 milhões no 2T22, apresentando retração de -5,6% na comparação com o 2T21.
O custo de serviços totalizou R$ 102,1 milhões no 2T22, apresentando retração de -6,0% na comparação com o 2T21.
O Ebitda da Qualicorp atingiu R$ 231,1 milhões no 2T22, apresentando retração de -1,2% na comparação com o 2T21.
A margem Ebitda da Qualicorp totalizou 47,3% no 2T22, apresentando crescimento de 2,1 pontos percentuais na comparação com o 2T21.
O resultado financeiro da Qualicorp totalizou um prejuízo de R$ 52,2 milhões no 2T22, apresentando crescimento no prejuízo de 293,4% quando comparado ao 2T21.
No 2T22, as despesas administrativas cresceram 11,6% em relação ao 2T21.
A margem bruta da Qualicorp atingiu 79,1% no 2T22, apresentando crescimento de 0,6 ponto percentual na comparação com o 2T21.
O lucro líquido da Qualicorp atingiu R$ 49,4 milhões no 2T22, apresentando retração de -33,3% na comparação com o 1T22 e baixa de -45,3% na comparação com o mesmo período do ano anterior.
A margem líquida da Qualicorp atingiu 10,1% no 2T22, apresentando retração de -7,4 pontos percentuais na comparação com o 2T22.
Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).
Endividamento da Qualicorp
Os indicadores de endividamento da Qualicorp estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 185,9%, acima da sua média dos últimos 3 anos.
Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da Qualicorp:
A dívida bruta da Qualicorp em junho de 2022, totalizou R$ 2,6 bilhões, apresentando crescimento de R$ 390,3 milhões na comparação com dezembro de 2021.
A companhia apresentou uma estrutura de capital dentro da normalidade no trimestre, mantendo 83,8% da sua dívida no longo prazo e 16,2% no curto prazo.
Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.
Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.
Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.
Indicadores Fundamentalistas da Qualicorp
Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da Qualicorp para iniciar a sua análise dos fundamentos da QUAL3.
| Indicador | 03/2022 | 06/2022 | Evolução |
| Preço/Lucro (P/L) | 13,5 | 10,7 | -20,7% |
| Preço/Valor Patrimonial (PVPA) | 3,4 | 2,3 | -32 |
| Dividend Yield (DY) % | 12,9% | 2,8% | -10,1 p.p. |
| Payout % | 174,8% | 30,5% | -144,3 p.p. |
| Price Sales Ratio (PSR) | 2,1 | 1,5 | -28,6% |
| Valor de Mercado (R$) | 4,8 B | 3,2 B | -33,3% |
| Ebitda 12 M (R$) | 980,1 M | 977,2 M | -0,3 p.p. |
| Lucro por Ação (LPA) $ | 1,1850 | 1,0418 | -12,1% |
| Rent. Patr. Líq. (ROE) % | 24,9% | 21,0% | -3,9 p.p. |
| Margem Líquida % | 16,2% | 14,4% | -1,8 p.p. |
| Liquidez Corrente | 0,5% | 1,6% | 1,1 p.p. |
| Data Divulgação | 11/05/22 | 11/08/22 | - |
* Indicadores com base na data de 12/08/2022. Fonte: GuiaInvest
Para aplicar todos esses filtros e fazer uma rápida análise fundamentalista, levei menos de 5 minutos com a ferramenta GuiaInvest PRO.
Teleconferência de Resultados Qualicorp 2T22
Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da Qualicorp do 2T22.
Documentos e arquivos dos Resultados da Qualicorp do 2T22.
Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Qualicorp.
QUAL3 Vale a Pena?
A Qualicorp registrou lucro líquido de R$ 49,4 milhões no 2T22, decréscimo de -45,3% em relação ao 2T21.
O resultado corresponde a uma margem bruta de 79,1% ante 78,5% no 2T21.
Por sua vez, a margem líquida caiu para 10,1% no 2T22, reflexo do aumento do CDI médio do período e do maior endividamento.
Os ativos totais registraram o saldo de R$ 4,9 bilhões, crescimento de 11,4% em relação ao saldo no mesmo trimestre do ano anterior.
O patrimônio líquido alcançou a soma de R$ 1,4 bilhão no 2T22, o que representou uma variação de -17,0% em relação ao saldo no 2T21.
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Confira abaixo os Demonstrativos Financeiros do Resultado da Qualicorp do 2T22 na íntegra.
Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.
