Os resultados da Profarma (PFRM3) referente a suas operações do terceiro trimestre de 2021, foram divulgados no dia 10/11.
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Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Profarma do 3T21 e a análise fundamentalista da empresa.
Confira o calendário de divulgação de resultados do 3T21 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.
Leia até o final e descubra se a ação PFRM3 vale a pena.
Sobre Profarma
O Grupo Profarma é um dos maiores players do setor de saúde do Brasil, com atuação em distribuição, Especialidades e Varejo, a fim de satisfazer todos os públicos: acionistas, indústrias, farmácias, hospitais e consumidores.
Fundado em 1961, por Manoel Birmarcker, iniciou suas atividades com a Profarma Distribuidora de Produtos Farmacêuticos.
Em 2013, ingressou no varejo, com a aquisição das marcas Drogasmil, Farmalife e Drogarias Tamoio.
Em 2016, adquiriu a Rede Rosário, líder do varejo no Centro-Oeste do Brasil. Em 2014, consolidou sua Unidade de Especialidades, com a criação da Joint Venture Profarma Specialty com a AmerisourceBergen Corporation.
Atualmente, o Grupo conta também com três marcas exclusivas de produtos: Nº 21, GO nutri e Bem Básico.
Veja aqui a análise de mercado da Profarma, o que a empresa faz, seus diferenciais competitivos e principais concorrentes.
Composição Acionária da Profarma
| Acionista | ON | PN | Total |
| Bpl Brazil Holding Company | 38,20% | 0,00% | 38,20% |
| Outros | 32,90% | 0,00% | 32,90% |
| Bmk Participações S/a | 25,60% | 0,00% | 25,60% |
| Manoel Birmarcker | 1,20% | 0,00% | 1,20% |
| Sammy Birmarcker | 1,10% | 0,00% | 1,10% |
| Ações Tesouraria | 1,00% | 0,00% | 1,00% |
| Deborah Uderman | 0,10% | 0,00% | 0,10% |
| Cacilda Delegave Birmarcker | 0,10% | 0,00% | 0,10% |
Avaliação de Governança
A Profarma está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.
| Empresa | Profarma Distrib Prod Farmaceuticos S.A. |
| Código | PFRM3 |
| Subsetor | Comércio e Distribuição |
| Segmento de Listagem | Novo Mercado |
| Tag Along | 100% |
| Free Float | 33% (ON) |
| Principal Acionista | BPL Brazil Holding Company (3.818%) |
| Site | ri.profarma.com.br |
A Profarma possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.
A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.
Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.
Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.
Resultado Profarma no 3T21
A Profarma apresentou lucro líquido de R$ 24,6 milhões no 3T21, uma alta de 13,2% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.
Confira os principais destaques dos resultados da Profarma do terceiro trimestre de 2021:
| Indicador | 3T21 | 2T21 | % | 3T20 | % |
| Lucro Líquido (R$) | 24,6 M | 33,7 M | -27,0% | 28,3 M | 13,2% |
| Margem Ebitda (%) | 4,4% | 5,3% | -0,9 p.p. | 5,3% | -0,9 p.p. |
| Margem Bruta (%) | 14,3% | 15,4% | -1,1 p.p. | 15,3% | -1,0 p.p. |
| Margem Líquida (%) | 1,5% | 2,2% | -0,7 p.p. | 2,1% | -0,6 p.p. |
Resultados Operacionais da Profarma no 3T21
Confira os destaques dos resultados operacionais da Profarma, referente às suas operações do 3T21:
A Profarma registrou forte desempenho operacional no 3T21, com destaque para a divisão de Distribuição.
A receita bruta da divisão de Distribuição totalizou R$ 1,8 bilhão no 3T21, apresentando crescimento de 24,8% na comparação com o 3T20.
Esse desempenho é reflexo do crescimento contínuo do número de clientes atendidos.
No acumulado do ano, o crescimento da receita bruta da divisão de Distribuição foi de 19,1%.
Enquanto isso, a receita bruta da divisão D1000 totalizou R$ 311,0 milhões no 3T21, registrando crescimento de 18,1% na mesma base anual.
O melhor desempenho da divisão D1000 foi influenciado pela recuperação das vendas em shoppings.
Somado a isso, as lojas de rua tiveram aumento nas vendas de 16% na comparação anual.
Resultados Financeiros da Profarma no 3T21
A receita líquida da Profarma atingiu R$ 1,6 bilhão no 3T21, apresentando alta de 23,2% na comparação com o 3T20.
O lucro bruto da Profarma atingiu R$ 233,6 milhões no 3T21, apresentando crescimento de 15,0% na comparação com o 3T20.
O custo dos produtos vendidos totalizou R$ 1,4 bilhão no 3T21, apresentando crescimento de 24,7% na comparação com o 3T20.
O Ebitda da Profarma atingiu R$ 71,8 milhões no 3T21, apresentando crescimento de 2,9% na comparação com o 3T20.
A margem Ebitda da Profarma totalizou 4,4% no 3T21, apresentando retração de -0,9 ponto percentual na comparação com o 3T20.
O resultado financeiro da Profarma totalizou um prejuízo de R$ 18,9 milhões no 3T21, apresentando crescimento de 1,4% quando comparado ao 3T20.
No 3T21, as despesas gerais e administrativas cresceram 27,4% em relação ao 3T20.
A margem bruta da Profarma atingiu 14,3% no 3T21, apresentando retração de -1,0 ponto percentual na comparação com o 3T20.
O lucro líquido da Profarma atingiu R$ 24,6 milhões no 3T21, apresentando retração de -27,0% na comparação com o 2T21 e alta de 13,2% na comparação com o mesmo período do ano anterior.
A margem líquida da Profarma atingiu 1,5% no 3T21, apresentando retração de -0,6 ponto percentual na comparação com o 3T20.
Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).
Endividamento da Profarma
Os indicadores de endividamento da Profarma estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 42,4%, abaixo da sua média dos últimos 3 anos.
Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da Profarma:
A dívida bruta da Profarma em setembro de 2021, totalizou R$ 633,5 milhões, apresentando retração de R$ 169,3 milhões na comparação com junho de 2021.
A companhia apresentou uma estrutura de capital dentro da normalidade no trimestre, mantendo 67,7% da sua dívida no longo prazo e 32,3% no curto prazo.
Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.
Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.
Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.
Indicadores Fundamentalistas da Profarma
Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da Profarma para iniciar a sua análise dos fundamentos da PFRM3.
| Indicador | 06/2021 | 09/2021 | Evolução |
| Preço/Lucro (P/L) | 8,1 | 7,3 | -9,9% |
| Preço/Valor Patrimonial (PVPA) | 0,6 | 0,5 | -16,7% |
| Price Sales Ratio (PSR) | 0,1 | 0,1 | 0,0% |
| Valor de Mercado (R$) | 826,4 M | 706,2 M | -14,5% |
| Ebit (R$) | 142,8 M | 137,5 M | -3,7% |
| Ebitda (R$) | 179,5 M | 198,3 M | 10,5% |
| Lucro por Ação (LPA) $ | 0,8300 | 0,7850 | -5,4% |
| Rent. Patr. Líq. (ROE) % | 7,0% | 6,5% | -0,5 p.p. |
| Margem Líquida % | 1,7% | 1,6% | -0,1 p.p. |
| Liquidez Corrente | 1,5 | 1,6 | 0,1 p.p. |
| Data Divulgação | 14/08/21 | 10/11/21 | - |
* Indicadores com base na data de 11/11/2021. Fonte: GuiaInvest
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Teleconferência de Resultados Profarma 3T21
Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da Profarma do 3T21, quando estiver disponível.
Documentos e arquivos dos Resultados da Profarma do 3T21.
Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Profarma.
PFRM3 Vale a Pena?
A Profarma (PFRM3) entregou resultados acima das expectativas dos investidores.
De acordo com o relatório, o lucro líquido da Profarma foi de R$ 24,6 milhões no 3T21. Este resultado representa uma alta de 13,2% em relação ao 3T20.
O Ebitda (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) totalizou R$ 71,8 milhões no 3T21, apresentando crescimento de 2,9% na comparação com o 3T20.
Neste trimestre, o destaque do trimestre ficou para a divisão de Distribuição que teve seu desempenho favorecido pelo aumento no número de clientes atendidos.
Além disso, a divisão de Distribuição teve uma maior participação no Ebitda da companhia.
Sendo assim, é recomendável ir acompanhando os desdobramentos futuros da empresa.
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Confira abaixo os Demonstrativos Financeiros do Resultado da Profarma do 3T21 na íntegra.
Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.
