Os resultados da Profarma (PFRM3) referente a suas operações do segundo trimestre de 2021, foram divulgados no dia 11/08.
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Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Profarma do 2T21 e a análise fundamentalista da empresa.
Confira o calendário de divulgação de resultados do 2T21 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.
Leia até o final e descubra se a ação PFRM3 vale a pena.
Sobre Profarma
O Grupo Profarma é um dos maiores players do setor de saúde do Brasil, com atuação em distribuição, Especialidades e Varejo, a fim de satisfazer todos os públicos: acionistas, indústrias, farmácias, hospitais e consumidores.
Fundado em 1961, por Manoel Birmarcker, iniciou suas atividades com a Profarma Distribuidora de Produtos Farmacêuticos.
Em 2013, ingressou no varejo, com a aquisição das marcas Drogasmil, Farmalife e Drogarias Tamoio.
Em 2016, adquiriu a Rede Rosário, líder do varejo no Centro-Oeste do Brasil. Em 2014, consolidou sua Unidade de Especialidades, com a criação da Joint Venture Profarma Specialty com a AmerisourceBergen Corporation.
Atualmente, o Grupo conta também com três marcas exclusivas de produtos: Nº 21, GO nutri e Bem Básico.
Composição Acionária da Profarma
| Acionista | ON | PN | Total |
| Bpl Brazil Holding Company | 38,20% | 0,00% | 38,20% |
| Outros | 32,90% | 0,00% | 32,90% |
| Bmk Participações S/a | 25,60% | 0,00% | 25,60% |
| Manoel Birmarcker | 1,20% | 0,00% | 1,20% |
| Sammy Birmarcker | 1,10% | 0,00% | 1,10% |
| Ações Tesouraria | 1,00% | 0,00% | 1,00% |
| Deborah Uderman | 0,10% | 0,00% | 0,10% |
| Cacilda Delegave Birmarcker | 0,10% | 0,00% | 0,10% |
Avaliação de Governança
A Profarma está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.
| Empresa | Profarma Distrib Prod Farmaceuticos S.A. |
| Código | PFRM3 |
| Subsetor | Comércio e Distribuição |
| Segmento de Listagem | Novo Mercado |
| Tag Along | 100% |
| Free Float | 33% (ON) |
| Principal Acionista | BPL Brazil Holding Company (3.818%) |
| Site | ri.profarma.com.br |
A Profarma possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.
A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.
Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.
Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.
Resultado Profarma no 2T21
A Profarma apresentou lucro líquido de R$ 33,7 milhões no 2T21, uma alta de 864,9% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.
Confira os principais destaques dos resultados da Profarma do segundo trimestre de 2021:
| Indicador | 2T21 | 1T21 | % | 2T20 | % |
| Lucro Líquido (R$) | 33,7 M | 8,9 M | 279,5% | -4,4 M | 864,9% |
| Margem Ebitda (%) | 5,3% | 2,9% | 2,4 p.p. | 3,9% | 1,4 p.p. |
| Margem Bruta (%) | 15,4% | 13,4% | 2,0 p.p. | 13,9% | 1,5 p.p. |
| Margem Líquida (%) | 2,2% | 0,6% | 1,6 p.p. | 0,3% | 1,9 p.p. |
Resultados Operacionais da Profarma no 2T21
Confira a composição da receita bruta da Profarma, referente às suas operações do 2T21, por divisão de negócio:
| Divisão de Negócio | Receita Bruta (R$) - 2T21 | Participação (%) |
| Distribuição | 1.719,6 bilhão | 85,4% |
| Varejo | 292,9 milhões | 14,6% |
| Total | 2.012,5 bilhão | 100% |
A receita bruta da divisão de Distribuição da Profarma totalizou R$ 1,7 bilhão no 2T21, apresentando crescimento de 26,0% quando comparado com o mesmo período de 2020.
De acordo com a companhia, o melhor desempenho da divisão de Distribuição foi decorrente do maior número de clientes atendidos e do aumento das vendas para os clientes independentes.
Já na divisão de Varejo, a receita bruta totalizou R$ 292,9 milhões no 2T21, apresentando aumento de 27,4% na comparação com o 2T20.
Resultados Financeiros da Profarma no 2T21
A receita líquida da Profarma atingiu R$ 1,6 bilhão no 2T21, apresentando alta de 24,9% na comparação com o 2T20.
O lucro bruto da Profarma atingiu R$ 240,9 milhões no 2T21, apresentando crescimento de 37,9% na comparação com o 2T20.
O custo dos produtos vendidos totalizou R$ 1,3 bilhão no 2T21, apresentando crescimento de 22,8% na comparação com o 2T20.
O Ebitda da Profarma atingiu R$ 82,0 milhões no 2T21, apresentando crescimento de 70,5% na comparação com o 2T20.
A margem Ebitda da Profarma totalizou 5,3% no 2T21, apresentando crescimento de 1,4 ponto percentual na comparação com o 2T20.
O resultado financeiro da Profarma totalizou um prejuízo de R$ 19,4 milhões no 2T21, apresentando retração de -37,2% quando comparado ao 2T20.
No 2T21, as despesas gerais e administrativas cresceram 20,9% em relação ao 2T20.
A margem bruta da Profarma atingiu 15,4% no 2T21, apresentando crescimento de 1,5 ponto percentual na comparação com o 2T20.
O lucro líquido da Profarma atingiu R$ 33,7 milhões no 2T21, apresentando crescimento de 279,5% na comparação com o 1T21 e alta de 864,9% na comparação com o mesmo período do ano anterior.
A margem líquida da Profarma atingiu 2,2% no 2T21, apresentando crescimento de 1,9 ponto percentual na comparação com o 2T20.
Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).
Endividamento da Profarma
Os indicadores de endividamento da Profarma estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 54,5%, abaixo da sua média dos últimos 3 anos.
A dívida bruta da Profarma em junho de 2021, totalizou R$ 802,8 milhões, apresentando crescimento de R$ 204,7 milhões na comparação com março de 2021.
A companhia apresentou uma estrutura de capital dentro da normalidade no trimestre, mantendo 41,8% da sua dívida no longo prazo e 58,2% no curto prazo.
Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.
Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.
Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.
Indicadores Fundamentalistas da Profarma
Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da Profarma para iniciar a sua análise dos fundamentos da PFRM3.
| Indicador | 03/2021 | 06/2021 | Evolução |
| Preço/Lucro (P/L) | 11,0 | 12,7 | 15,4% |
| Preço/Valor Patrimonial (PVPA) | 0,5 | 0,7 | 40,0% |
| Valor de Mercado (R$) | 717,3 M | 760,2 M | 5,9% |
| Ebit (R$) | 114,4 M | 142,8 M | 24,8% |
| Ebitda (R$) | 149,7 M | 179,5 M | 19,9% |
| Lucro por Ação (LPA) $ | 0,5328 | 0,8299 | 55,8% |
| Rent. Patr. Líq. (ROE) % | 4,6% | 6,9% | 2,3 p.p. |
| Margem Líquida % | 1,2% | 1,7% | 0,5 p.p. |
| Liquidez Corrente | 1,4 | 1,6 | 0,2 p.p. |
| Data Divulgação | 12/05/21 | 14/08/21 | - |
* Indicadores com base na data de 14/08/2021. Fonte: GuiaInvest
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Teleconferência de Resultados Profarma 2T21
Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da Profarma do 2T21.
Documentos e arquivos dos Resultados da Profarma do 2T21.
Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Profarma.
PFRM3 Vale a Pena?
A Profarma registrou lucro líquido de R$ 33,7 milhões no 2T21, apresentando crescimento de 864,9% quando comparado com o mesmo período de 2020.
Destaca-se o aumento no número de clientes que favoreceu o faturamento da divisão de Distribuição da Profarma.
Além do mais, as vendas da companhia foram beneficiadas pela reabertura dos shoppings centers.
O Ebitda (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) totalizou R$ 82,0 milhões no 2T21, apresentando crescimento de 70,5% na comparação com o 2T20.
A posição de caixa da Profarma em junho de 2021 totalizou R$ 254,1 milhões, somando as aplicações financeiras, suficiente para cobrir 31,6% do endividamento bruto total.
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Confira abaixo os Demonstrativos Financeiros do Resultado da Profarma do 2T21 na íntegra.
