Os resultados da Priner (PRNR3) referente a suas operações do primeiro trimestre de 2020, foram divulgados no dia 29/06.
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Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Priner do 1t20 e a análise fundamentalista da empresa.
Confira o calendário de divulgação de resultados do 1t20 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.
Leia até o final e descubra se a ação PRNR3 vale a pena.
Sobre Priner
Com aproximadamente 3 mil colaboradores, o Grupo Priner atua através das empresas Priner Serviços Industriais S.A., Priner Locação de Equipamentos S.A. e Smartcoat Engenharia em Revestimentos S.A.
A companhia detém atividades nas áreas de Petroquímica, Papel e Celulose, Siderurgia, Offshore, Naval, Mineração e Infraestrutura.
A empresa é especializada em acesso, pintura industrial, tratamento de superfície, isolamento térmico e habitáculo pressurizado|Habitat.
O Grupo Priner busca soluções inovadoras que oferecem praticidade, aliando produtividade e conservação ambiental.
A Priner é uma divisão de negócios oriunda da Mills Estruturas e Serviços de Engenharia S.A., que em 2013 foi vendida para um fundo de investimentos em Private Equity (FIP), gerido pela Leblon Equities.
Composição acionária da Priner
| Acionista | ON | PN | Total |
| Outros | 41,40% | 0,00% | 41,40% |
| Leblon Equities Partners V Fundo de Investimento em Participações | 38,30% | 0,00% | 38,30% |
| Tobias Cepelowicz | 8,30% | 0,00% | 8,30% |
| Sul America Investimentos Dtvm | 5,90% | 0,00% | 5,90% |
| Athena Capital Gestão de Recursos | 5,30% | 0,00% | 5,30% |
| Túlio Cintra | 0,80% | 0,00% | 0,80% |
| Ações Tesouraria | 0,00% | 0,00% | 0,00% |
Avaliação de Governança
A empresa está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.
| Empresa | Priner Serviços Industriais S.A. |
| Código | PRNR3 |
| Subsetor | Serviços |
| Segmento de Listagem | Serviços Diversos |
| Tag Along | 100% |
| Free Float | 52,57 |
| Principal Acionista | Leblon Equities Partners V |
| Site | https://www.priner.com.br/investidores/ |
A empresa possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.
A empresa possui um tag along acima de 80%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.
Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito da sua capacidade de geração de caixa ou de sua rentabilidade.
Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.
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Resultado Priner no 1t20
A empresa apresentou um lucro líquido de R$ 3,3 milhões no 1t20, contra um prejuízo de 0,5 milhão no mesmo trimestre do ano anterior.
Confira os principais destaques dos resultados da Priner do primeiro trimestre de 2020:
| Indicador | 1T20 | 4T19 | % | 1T19 | % |
| Lucro Líquido (R$) | R$ 3,3 M | -R$ 5,4 M | - | -R$ 0,5 M | - |
| Margem Ebitda (%) | 22,3% | 10,9% | 11,4 p.p. | 6,8% | 15,5 p.p. |
| Margem Bruta (%) | 13,2% | 17,1% | -3,9 p.p. | 12,7% | 0,5 p.p. |
| Margem Líquida (%) | 4,6% | -6,1% | 10,7 p.p. | -0,6% | 5,2 p.p. |
Resultados Operacionais da Priner no 1t20
Em linha com a expectativa da Companhia, houve redução na receita líquida, comparativamente ao primeiro trimestre de 2019, a receita líquida no primeiro trimestre de 2020 foi de R$ 71,1 milhões vs R$ 82,9 milhões.
Os principais fatores desta redução foram o início da pandemia Coronavírus (Covid-19) e o encerramento de um contrato deficitário da Controlada Smartcoat, ocorrido no terceiro trimestre de 2019.
Na Priner, as receitas com serviços e locação apresentaram variação de -5,8% e +4,8%, respectivamente.
Em 17 de fevereiro de 2020, foi realizado o IPO da Priner, recebendo aporte de R$ 161,3 milhões, líquido das taxas e comissões.
A Companhia celebrou Contrato de Participação no Novo Mercado com a B3, aderindo ao segmento especial de listagem do mercado de ações da B3.
Alguns dias depois, mais precisamente no dia 20 de março de 2020, o Senado Federal decretou estado de calamidade pública, fruto de pandemia mundial sem precedentes - COVID-19.
Como resposta aos primeiros sinais de redução temporária do volume das operações, a Priner decidiu pela decretação de férias para parcela representativa dos colaboradores e instituição do regime de trabalho remoto para os colaboradores dos setores de apoio.
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Resultados Financeiros da Priner no 1t20
A receita líquida de vendas da Priner atingiu R$ 71,1 milhões no 1t20, apresentando queda de 14,2% na comparação com o 1T19.
O Lucro Bruto da Priner atingiu R$ 9,4 milhões no 1t20, apresentando retração de 10,6% na comparação com o 1T19.
O custo dos produtos vendidos totalizou R$ 61,7 milhões no 1t20, apresentando retração de 14,7% na comparação com o 1T19.
O Ebitda da Priner atingiu R$ 15,9 milhões no 1t20, apresentando crescimento de 182,6% na comparação com o 1T19.
A margem Ebitda da Priner totalizou 22,3% no 1t20, apresentando crescimento de 15,6 ponto percentual na comparação com o 1T19.
O resultado financeiro da Priner totalizou um prejuízo de -R$ 2,5 milhões no 1t20, apresentando crescimento de 2,8% quando comparado ao 1T19.
No 1t20, as despesas gerais e administrativas recuaram 17,6% em relação ao 1T19.
A Margem bruta da Priner atingiu 13,2% no 1t20, apresentando crescimento de 0,5 ponto percentual na comparação com o 1T19.
O lucro líquido da Priner atingiu R$ 3,3 milhões no 1t20, contra um prejuízo de 0,5 milhão no mesmo trimestre do ano anterior.
A Margem líquida da Priner atingiu 4,6% no 1t20, apresentando crescimento de 5,2 ponto percentual na comparação com o 1T19.
Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).
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Endividamento da Priner
A dívida bruta da Priner em março de 2020, totalizou R$ 79,6 milhões, apresentando retração de -R$ 3,9 milhões na comparação com março de 2019.
A companhia apresentou uma estrutura de capital dentro da normalidade no trimestre, mantendo 75,1% da sua dívida no longo prazo e 24,9% no curto prazo.
Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.
Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.
Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.
Principais Indicadores Fundamentalistas
Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas do Priner para iniciar a sua análise dos fundamentos da PRNR3.
| Indicador | 12/2019 | 03/2020 | Evolução |
| Preço/Lucro (P/L) | - | 43,6 | - |
| Preço/Valor Patrimonial (PVPA) | - | 1,3 | |
| Dividend Yield (DY) % | - | 0,5% | |
| Payout % | -2,9% | -22,4% | -19,5 p.p. |
| Valor de Mercado (R$) | - | R$ 306,3 M | - |
| Ebit (R$) | R$ 5,5 M | R$ 10,7 M | 94,5% |
| Ebitda (R$) | R$ 9,5 M | R$ 15,9 M | 67,4% |
| Lucro por Ação (LPA) $ | -1,4412 | -0,1846 | -87,2% |
| Rent. Patr. Líq. (ROE) % | -14,5% | -3,0% | 11,5 p.p. |
| Margem Líquida % | -6,1% | 4,6% | 10,7 p.p. |
| Data Divulgação | 30/03/20 | 29/06/20 | - |
* Indicadores com base na data de 29/06/2020. Fonte: GuiaInvest
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Teleconferência de Resultados Priner 1t20
Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da Priner do 1t20 que acontece no dia 01 de julho às 11h (horário de Brasília).
Documentos e arquivos dos Resultados da Priner do 1t20.
Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Priner.
PRNR3 Vale a Pena?
No primeiro trimestre de 2020, a Priner registrou Lucro Líquido de R$ 3,2 milhões, representando incremento de R$ 3,8 milhões em comparação ao prejuízo de R$ 0,5 milhão no mesmo período do ano passado.
A margem líquida foi de 4,6%, apresentando um crescimento de 5,2 p.p. em relação aos três primeiros meses de 2019.
Os resultados foram positivamente impactados pela redução nas Despesas Operacionais, Gerais e Administrativas e pela valorização da opção de compra da Controlada R&R.
Já o EBITDA atingiu R$ 15,9 milhões no primeiro trimestre de 2020, fato que representa incremento de 182,6% em relação ao primeiro trimestre de 2019, quando foi registrado R$ 5,6 milhões.
Os resultados financeiros líquidos no primeiro trimestre de 2020 foi negativo em R$ 2,6 milhões, em linha com o mesmo período do ano anterior, quando foi registrado R$ 2,5 milhões.
Em função do aporte de capital oriundo do IPO (Initial Public Offering) da Priner, ocorrerá melhoria dos resultados financeiros nos próximos trimestres.
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Confira abaixo o Press Release do Resultado da Priner do 1t20 na íntegra.
Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.
