Os resultados da Portobello (PTBL3) referente a suas operações do quarto trimestre de 2021, foram divulgados no dia 17/03.

Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Portobello do 4T21 e a análise fundamentalista da empresa.

Confira o calendário de divulgação de resultados do 4T21 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.

Leia até o final e descubra se a ação PTBL3 vale a pena.

Sobre Portobello

A Portobello foi constituída em 1979, tendo como centro de suas operações, a atividade cerâmica, posteriormente em 2015, foi concretizado o Portobello Grupo, através de suas plantas no Brasil, a Tijucas (SC) e Marechal Deodoro (AL).

Hoje, a companhia é reconhecida como a maior empresa cerâmica do país, em termos de receita, com grande participação no mercado interno e externo.

A companhia realiza a industrialização e comercialização de produtos cerâmicos e porcelânicos em geral, tais quais:

  • Pisos;
  • Porcelanato técnico e esmaltado;
  • Peças decoradas e especiais;
  • Mosaicos;
  • Produtos destinados ao revestimento de paredes internas e fachadas externas.

Além de prestar serviços complementares para aplicação no ramo de materiais de construção civil no Brasil e no exterior.

As principais unidades de negócio da Portobello são:

  • Portobello;
  • Portobello Shop;
  • Pointer;
  • Officina Portobello;
  • Portobello América.

Composição Acionária da Portobello

AcionistaONPNTotal
Outros98,20%0,00%98,20%
Ações Tesouraria1,80%0,00%1,80%

Avaliação de Governança

A Portobello está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.

EmpresaPortobello S.A.
CódigoPTBL3
SubsetorConstrução e Engenharia
Segmento de ListagemProdutos para Construção
Tag Along100%
Free Float44,9%
Principal AcionistaPortobello S.A.
Siteri.portobello.com.br

A Portobello possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.

A empresa possui um tag along  de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.

Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.

Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.

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Resultado Portobello no 4T21

A Portobello apresentou um lucro líquido de R$ 54,9 milhões no 4T21, uma alta de 57,8% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.

Confira os principais destaques dos resultados da Portobello do quarto trimestre de 2021:

Indicador4T213T21%4T20%
Lucro Líquido (R$)54,9 M80,7 M-32,0%34,8 M57,8%
Margem Ebitda (%)18,2%20,4%-2,2 p.p.18,6%-0,4 p.p.
Margem Bruta (%)45,8%43,0%2,8 p.p.39,3%6,5 p.p.
Margem Líquida (%)10,7%15,5%-4,8 p.p.8,7%2,0 p.p.

Resultados Operacionais da Portobello no 4T21

Confira os destaques dos resultados operacionais da Portobello, referente às suas operações do 4T21:

Em 2021 o Portobello Grupo apresentou a consolidação do novo nível de performance operacional que vem ocorrendo desde o segundo semestre de 2020, momento em que todas suas unidades industriais passaram a operar a pleno.

O desempenho positivo foi apresentado em todas as Unidades de Negócios, mas principalmente nas operações de varejo no Brasil e negócios internacionais.

O ano foi o melhor da história de mais de 42 anos do Portobello Grupo em termos de receita, margens, geração de caixa, distribuição de dividendos entre diversos outros indicadores, e foi atingido graças ao esforço e comprometimento dos mais de 3.700 colaboradores que fazem parte do Grupo.

O mercado de revestimentos cerâmicos continua vivendo um momento muito positivo, com demanda elevada, e o Portobello Grupo canalizou as oportunidades e potencializou sua performance através do foco na geração de valor à Companhia.

No mercado interno, a Receita Líquida no 4T21 cresceu 28,8% vs. 4T20 e, no ano de 2021, houve crescimento de 41,9% vs. 2020.

A Receita Líquida do mercado externo no 4T21 aumentou 33,2% vs. 4T20 (36,9% em Dólares) e, no ano de 2021, o crescimento foi de 50,0% vs. 2020 (47,0% em Dólares).

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Resultados Financeiros da Portobello no 4T21

A receita líquida da Portobello atingiu R$ 520,2 milhões no 4T21, apresentando alta de 29,7% na comparação com o 4T20.

O lucro bruto da Portobello atingiu R$ 234,7 milhões no 4T21, apresentando crescimento de 49,0% na comparação com o 4T20.

O custo dos serviços prestados totalizou R$ 277,4 milhões no 4T21, apresentando crescimento de 13,8% na comparação com o 4T20.

O Ebitda ajustado da Portobello atingiu R$ 94,5 milhões no 4T21, apresentando crescimento de 26,5% na comparação com o 4T20.

A margem Ebitda ajustado da Portobello totalizou 18,2% no 4T21, apresentando retração de -0,4 pontos percentuais na comparação com o 4T20.

O resultado financeiro da Portobello totalizou um prejuízo de -R$ 8,5 milhões no 4T21, retração de -50,3% no prejuízo quando comparado ao 4T20.

No 4T21, as despesas gerais e administrativas cresceram 78,2% em relação ao 4T20.

A margem bruta da Portobello atingiu 45,8% no 4T21, apresentando crescimento de 6,5 pontos percentuais na comparação com o 4T20.

O lucro líquido da Portobello atingiu R$ 54,9 milhões no 4T21, apresentando retração de -32,0% na comparação com o 3T21 e alta de 57,8% na comparação com o mesmo período do ano anterior.

Gráfico do histórico de lucros trimestrais da Portobello. Fonte: GuiaInvest

A margem líquida da Portobello atingiu 10,7% no 4T21, apresentando crescimento de 2,0 pontos percentuais na comparação com o 4T20.

Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).

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Endividamento da Portobello

Os indicadores de endividamento da Portobello estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 214,1%, acima da sua média dos últimos 3 anos.

Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da Portobello:

Gráfico do histórico de endividamento da Portobello. Fonte: GuiaInvest

A dívida bruta da Portobello em dezembro de 2021, totalizou R$ 762,4 milhões, apresentando crescimento de R$ 34,7 milhões na comparação com dezembro de 2020.

Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.

Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.

Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para  medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.

Indicadores Fundamentalistas da Portobello

Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da Portobello para iniciar a sua análise dos fundamentos da PTBL3.

Indicador09/202112/2021Evolução
Preço/Lucro (P/L)7,36,3-13,7%
Preço/Valor Patrimonial (PVPA)3,93,8-2,6%
Dividend Yield (DY) %5,0%10,9%5,9 p.p.
Payout %36,8%68,6%31,8 p.p.
Price Sales Ratio (PSR)0,80,7-12,5%
Valor de Mercado (R$)1,4 B1,4 B0,0%
Ebit (R$)100,1 M90,2 M-9,9%
Ebitda (R$)105,1 M94,5 M-10,1%
Lucro por Ação (LPA) $1,39121,533610,2%
Rent. Patr. Líq. (ROE) %52,5%60,7%8,2 p.p.
Margem Líquida %10,9%11,3%0,4 p.p.
Liquidez Corrente1,41,3-0,1 p.p.
Data Divulgação11/11/2117/03/22-

* Indicadores com base na data de 17/03/2022.  Fonte: GuiaInvest

Para aplicar todos esses filtros e fazer uma rápida análise fundamentalista, levei menos de 5 minutos com a ferramenta GuiaInvest PRO.

Você pode assinar a ferramenta com preço promocional e ainda receber gratuitamente o PDF “13 Ações do Corona Opportunity”, que são empresas de setores variados, com o Score mais alto de cada setor.

Teleconferência de Resultados Portobello 4T21

Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da Portobello do 4T21, quando estiver disponível.

Documentos e arquivos dos Resultados da Portobello do 4T21.

Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Portobello.

PTBL3 Vale a Pena?

A Portobello (PTBL3), apresentou resultados acima das estimativas do mercado.

De acordo com o relatório, o lucro líquido da Portobello foi de R$ 54,9 milhões no 4T21. Este resultado representa uma alta de 57,8% em relação ao 4T20.

Neste trimestre, o resultado da Portobello pelo melhor desempenho da divisão de Negócios Portobello Shop, que teve seu desempenho favorecido pela abertura de novas lojas franqueadas.

Dessa forma, é recomendável aguardar o time ideal para investir nas ações da Portobello.

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Mas se preferir investir por conta própria, baixe o checklist de 5 critérios para analisar uma ação, tenho certeza que vai lhe ajudar a tomar uma decisão mais assertiva.

Press Release da Portobello 4T21

Confira abaixo o Press Release do Resultado da Portobello do 4T21 na íntegra. 

  Press Release Do Resultado Da Portobello Do 4T21 by The Capital Advisor on Scribd

Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.