Os resultados da Portobello (PTBL3) referente a suas operações do quarto trimestre de 2020, foram divulgados no dia 25/03.
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Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Portobello do 4t20 e a análise fundamentalista da empresa.
Confira o calendário de divulgação de resultados do 4t20 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.
Leia até o final e descubra se a ação PTBL3 vale a pena.
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Sobre Portobello
A Portobello foi constituída em 1979, tendo como centro de suas operações, a atividade cerâmica, posteriormente em 2015, foi concretizado o Portobello Grupo, através de suas plantas no Brasil, a Tijucas (SC) e Marechal Deodoro (AL).
Hoje, a companhia é reconhecida como a maior empresa cerâmica do país, em termos de receita, com grande participação no mercado interno e externo.
A companhia realiza a industrialização e comercialização de produtos cerâmicos e porcelânicos em geral, tais quais:
- Pisos;
- Porcelanato técnico e esmaltado;
- Peças decoradas e especiais;
- Mosaicos;
- Produtos destinados ao revestimento de paredes internas e fachadas externas.
Além de prestar serviços complementares para aplicação no ramo de materiais de construção civil no Brasil e no exterior.
As principais unidades de negócio da Portobello são:
- Portobello;
- Portobello Shop;
- Pointer;
- Officina Portobello;
- Portobello América.
Composição Acionária da Portobello
| Acionista | ON | PN | Total |
| Outros | 98,20% | 0,00% | 98,20% |
| Ações Tesouraria | 1,80% | 0,00% | 1,80% |
Avaliação de Governança
A Portobello está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.
| Empresa | Portobello S.A. |
| Código | PTBL3 |
| Subsetor | Construção e Engenharia |
| Segmento de Listagem | Produtos para Construção |
| Tag Along | 100% |
| Free Float | 44,9% |
| Principal Acionista | Portobello S.A. |
| Site | ri.portobello.com.br/ |
A Portobello possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.
A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.
Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.
Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.
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Resultado Portobello no 4t20
A Portobello apresentou um lucro líquido de R$ 34,8 milhões no 4t20, uma alta de 281,8% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.
Confira os principais destaques dos resultados da Portobello do quarto trimestre de 2020:
| Indicador | 4t20 | 3T20 | % | 4t19 | % |
| Lucro Líquido (R$) | 34,8 M | 20,6 M | 68,9% | 9,1 M | 281,8% |
| Margem Ebitda (%) | 18,6% | 11,4% | 7,2 p.p. | 10,0% | 8,6 p.p. |
| Margem Bruta (%) | 39,3% | 36,7% | 2,6 p.p. | 32,7% | 6,7 p.p. |
| Margem Líquida (%) | 8,7% | 5,0% | 3,7 p.p. | 3,0% | 5,7 p.p. |
Resultados Operacionais da Portobello no 4t20
Confira os destaques dos resultados operacionais da Portobello, referente às suas operações do 4t20:
As vendas no Brasil continuam apresentando maior representatividade na receita líquida total da Portobello.
No 4t20, as vendas no mercado interno totalizaram R$ 320,9 milhões, apresentando crescimento de 31,2% na comparação com o mesmo período de 2019.
| Região Geográfica | Receita Líquida (R$) 4T20 | Participação (%) |
| Mercado Interno | 320,9 M | 80% |
| Mercado Externo | 80,2 M | 20% |
| Total | 401,1 M | 100% |
Portobello Shop
A divisão Portobello Shop registrou crescimento na receita líquida de 33,2% no 4t20, quando comparado com o mesmo período de 2019.
O crescimento foi acima da média do setor (Índice Cielo do Varejo Ampliado), que registrou crescimento de 20,1% no 4t20, quando comparado com o mesmo período de 2019.
Portobello
A divisão Portobello apresentou crescimento na receita líquida de 27,1% no 4t20, quando comparado com o mesmo período de 2019.
O crescimento nas vendas da divisão Portobello foi atribuído ao lançamento de produtos no mercado interno, e ao ganho de market share das exportações para as Américas e outros continentes.
Pointer
A divisão Pointer apresentou crescimento na receita líquida de 66,2% no 4t20, quando comparado com o mesmo período de 2019.
O faturamento da divisão foi influenciado pelo maior volume de vendas, reajuste dos preços, melhoria do mix de venda de produtos e maior eficiência operacional.
Portobello América
A divisão Portobello América apresentou crescimento na receita líquida de 48,3% no 4t20, quando comparado com o mesmo período de 2019.
O faturamento da divisão foi impulsionado pela alta do dólar, e pelas maiores vendas do período.
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Resultados Financeiros da Portobello no 4t20
A receita líquida de vendas da Portobello atingiu R$ 401,1 milhões no 4t20, apresentando alta de 33,2% na comparação com o 4t19.
O Lucro Bruto da Portobello atingiu R$ 157,5 milhões no 4t20, apresentando crescimento de 59,8% na comparação com o 4t19.
O custo dos serviços prestados totalizou R$ 243,5 milhões no 4t20, apresentando crescimento de 20,3% na comparação com o 4t19.
O Ebitda da Portobello atingiu R$ 74,7 milhões no 4t20, apresentando crescimento de 146,9% na comparação com o 4t19.
A Margem Ebitda da Portobello totalizou 18,6% no 4t20, apresentando crescimento de 8,6 pontos percentuais na comparação com o 4t19.
O resultado financeiro da Portobello totalizou um prejuízo de R$ 17,3 milhões no 4t20, apresentando retração de -9,9% quando comparado ao 4t19.
No 4t20, as despesas gerais e administrativas cresceram 14,3% em relação ao 4t19.
A Margem bruta da Portobello atingiu 39,3% no 4t20, apresentando crescimento de 6,7 pontos percentuais na comparação com o 4t19.
O lucro líquido da Portobello atingiu R$ 34,8 milhões no 4t20, apresentando crescimento de 68,9% na comparação com o 3t20 e alta de 281,8% na comparação com o mesmo período do ano anterior.
A Margem líquida da Portobello atingiu 8,7% no 4t20, apresentando crescimento de 5,7 pontos percentuais na comparação com o 4t19.
Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).
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Endividamento da Portobello
Os indicadores de endividamento da Portobello estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 174,4%, abaixo da sua média dos últimos 3 anos.
Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da Portobello:
A dívida bruta da Portobello em dezembro de 2020, totalizou R$ 727,8 milhões, apresentando retração de R$ 22,3 milhões na comparação com setembro de 2020.
A companhia apresentou uma estrutura de capital dentro da normalidade no trimestre, mantendo 69,2% da sua dívida no longo prazo e 30,8% no curto prazo.
Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.
Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.
Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.
Indicadores Fundamentalistas da Portobello
Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da Portobello para iniciar a sua análise dos fundamentos da PTBL3.
| Indicador | 09/2020 | 12/2020 | Evolução |
| Preço/Lucro (P/L) | 7,9 | 8,3 | 5,1% |
| Preço/Valor Patrimonial (PVPA) | 1,9 | 2,5 | 31,6% |
| Dividend Yield (DY) % | 0,8% | 0,6% | -0,2 p.p. |
| Payout % | 6,0% | 4,8% | -1,2 p.p. |
| Price Sales Ratio (PSR) | 0,7 | 0,8 | 14,3% |
| Valor de Mercado (R$) | 816,6 M | 1,1 B | 34,7% |
| Ebit (R$) | 74,2 M | 115,5 M | 55,7% |
| Ebitda (R$) | 135,6 M | 175,3 M | 29,3% |
| Lucro por Ação (LPA) $ | 0,6636 | 0,8299 | 25,1% |
| Rent. Patr. Líq. (ROE) % | 24,3% | 30,7% | 6,4 |
| Margem Líquida % | 8,3% | 9,6% | 1,3 p.p. |
| Liquidez Corrente | 1,2 | 1,2 | 0,0 p.p. |
| Data Divulgação | 13/11/20 | 26/03/21 | - |
* Indicadores com base na data de 25/03/2021. Fonte: GuiaInvest
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Teleconferência de Resultados Portobello 4t20
Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da Portobello do 4t20, que acontecerá no dia 30 de março de 2021, às 10:00 (Horário de Brasília).
Documentos e arquivos dos Resultados da Portobello do 4t20.
Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Portobello.
PTBL3 Vale a Pena?
A Portobello registrou lucro líquido de R$ 34,8 milhões no 4t20, apresentando crescimento de 281,8% na comparação com o 4t19.
O Ebitda totalizou R$ 74,7 milhões no 4t20, apresentando crescimento de 146,9% na comparação com o 4t19, sinalizando uma maior eficiência operacional.
Por sua vez, a posição de caixa totalizou R$ 326,3 milhões em dezembro de 2020, correspondente a 44,8% do endividamento bruto da empresa.
A Portobello encerrou 2020 com lucro líquido de R$ 128,2 milhões, apresentando crescimento de 878,3% na comparação com 2019.
O expressivo crescimento da empresa foi impulsionado pelas maiores vendas, e pela eficiente gestão da empresa que entregou um melhor desempenho operacional no decorrer de 2020.
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Confira abaixo os Demonstrativos Financeiros do Resultado da Portobello do 4t20 na íntegra.
