Os resultados da Portobello (PTBL3) referente a suas operações do terceiro trimestre de 2021, foram divulgados no dia 11/11.

Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Portobello do 3T21 e a análise fundamentalista da empresa.

Confira o calendário de divulgação de resultados do 3T21 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.

Leia até o final e descubra se a ação PTBL3 vale a pena.

Sobre Portobello

A Portobello foi constituída em 1979, tendo como centro de suas operações, a atividade cerâmica, posteriormente em 2015, foi concretizado o Portobello Grupo, através de suas plantas no Brasil, a Tijucas (SC) e Marechal Deodoro (AL).

Hoje, a companhia é reconhecida como a maior empresa cerâmica do país, em termos de receita, com grande participação no mercado interno e externo.

A companhia realiza a industrialização e comercialização de produtos cerâmicos e porcelânicos em geral, tais quais:

  • Pisos;
  • Porcelanato técnico e esmaltado;
  • Peças decoradas e especiais;
  • Mosaicos;
  • Produtos destinados ao revestimento de paredes internas e fachadas externas.

Além de prestar serviços complementares para aplicação no ramo de materiais de construção civil no Brasil e no exterior.

As principais unidades de negócio da Portobello são:

  • Portobello;
  • Portobello Shop;
  • Pointer;
  • Officina Portobello;
  • Portobello América.

Composição Acionária da Portobello

AcionistaONPNTotal
Outros98,20%0,00%98,20%
Ações Tesouraria1,80%0,00%1,80%
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Avaliação de Governança

A Portobello está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.

EmpresaPortobello S.A.
CódigoPTBL3
SubsetorConstrução e Engenharia
Segmento de ListagemProdutos para Construção
Tag Along100%
Free Float44,9%
Principal AcionistaPortobello S.A.
Siteri.portobello.com.br

A Portobello possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.

A empresa possui um tag along  de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.

Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.

Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.

Resultado Portobello no 3T21

A Portobello apresentou um lucro líquido de R$ 80,7 milhões no 3T21, uma alta de 291,2% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.

Confira os principais destaques dos resultados da Portobello do terceiro trimestre de 2021:

Indicador3T212T21%3T20%
Lucro Líquido (R$)80,7 M40,2 M100,8%20,6 M291,2%
Margem Ebitda (%)20,4%17,8%2,6 p.p.14,7%5,7 p.p.
Margem Bruta (%)43,0%41,0%2,0 p.p.36,7%6,3 p.p.
Margem Líquida (%)15,5%8,7%6,8 p.p.4,9%10,6 p.p.

Resultados Operacionais da Portobello no 3T21

Confira os destaques dos resultados operacionais da Portobello, referente às suas operações do 3T21:

A Portobello reportou forte desempenho operacional no 3T21, influenciado pelo melhor desempenho no mercado externo.

Neste trimestre, a companhia registrou um melhor desempenho em todas as suas divisões de negócios.

Os destaques do período foram o bom desempenho das divisões de Negócios Portobello Shop e Negócios Portobello America, que registraram crescimento na receita de 54,5% e 54,9%, respectivamente.

A receita originada no mercado interno totalizou R$ 409,1 milhões no 3T21, apresentando uma alta de 23,0% na comparação com o 3T20.

Enquanto isso, a receita originada no mercado externo avançou 34,3% na mesma base anual.

Resultados Financeiros da Portobello no 3T21

A receita líquida da Portobello atingiu R$ 519,4 milhões no 3T21, apresentando alta de 25,2% na comparação com o 3T20.

O lucro bruto da Portobello atingiu R$ 223,5 milhões no 3T21, apresentando crescimento de 46,9% na comparação com o 3T20.

O custo dos serviços prestados totalizou R$ 295,0 milhões no 3T21, apresentando crescimento de 12,7% na comparação com o 3T20.

O Ebitda ajustado da Portobello atingiu R$ 105,7 milhões no 3T21, apresentando crescimento de 72,9% na comparação com o 3T20.

A margem Ebitda ajustado da Portobello totalizou 20,4% no 3T21, apresentando crescimento de 5,7 pontos percentuais na comparação com o 3T20.

O resultado financeiro da Portobello totalizou um prejuízo de R$ 14,7 milhões no 3T21, retração de -30,6% quando comparado ao 3T20.

No 3T21, as despesas gerais e administrativas cresceram 53% em relação ao 3T20.

A margem bruta da Portobello atingiu 43,0% no 3T21, apresentando crescimento de 6,3 pontos percentuais na comparação com o 3T20.

O lucro líquido da Portobello atingiu R$ 80,7 milhões no 3T21, apresentando crescimento de 100,8% na comparação com o 2T21 e alta de 291,2% na comparação com o mesmo período do ano anterior.

Gráfico do Histórico de Lucros Trimestrais da Portobello
Gráfico do histórico de lucros trimestrais da Portobello. Fonte: GuiaInvest

A margem líquida da Portobello atingiu 15,5% no 3T21, apresentando crescimento de 10,6 pontos percentuais na comparação com o 3T20.

Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).

Endividamento da Portobello

Os indicadores de endividamento da Portobello estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 220,2%, acima da sua média dos últimos 3 anos.

Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da Portobello:

Gráfico do Histórico de Endividamento da Portobello
Gráfico do histórico de endividamento da Portobello. Fonte: GuiaInvest

A dívida bruta da Portobello em setembro de 2021, totalizou R$ 822,3 milhões, apresentando crescimento de R$ 178,7 milhões na comparação com junho de 2020.

A companhia apresentou uma estrutura de capital dentro da normalidade no trimestre, mantendo 82,5% da sua dívida no longo prazo e 17,5% no curto prazo.

Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.

Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.

Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para  medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.

Indicadores Fundamentalistas da Portobello

Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da Portobello para iniciar a sua análise dos fundamentos da PTBL3.

Indicador06/202109/2021Evolução
Preço/Lucro (P/L)19,88,5-57,1%
Preço/Valor Patrimonial (PVPA)6,74,5-32,8%
Dividend Yield (DY) %2,4%5,1%2,7 p.p.
Payout %48,2%43,7%4,5 p.p.
Price Sales Ratio (PSR)1,50,8-46,7%
Valor de Mercado (R$)2,6 B1,5 B-42,3%
Ebit (R$)235,1 M274,7 M16,8%
Ebitda (R$)285,9 M343,7 M20,2%
Lucro por Ação (LPA) $0,88061,269244,1%
Rent. Patr. Líq. (ROE) %33,8%52,5%18,7 p.p.
Margem Líquida %8,0%10,9%2,9 p.p.
Liquidez Corrente1,11,40,3 p.p.
Data Divulgação13/08/2111/11/21-

* Indicadores com base na data de 15/11/2021.  Fonte: GuiaInvest

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Teleconferência de Resultados Portobello 3T21

Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da Portobello do 3T21, quando estiver disponível.

Documentos e arquivos dos Resultados da Portobello do 3T21.

Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Portobello.

PTBL3 Vale a Pena?

A Portobello (PTBL3), apresentou resultados acima das estimativas do mercado.

De acordo com o relatório, o lucro líquido da Portobello foi de R$ 80,7 milhões no 3T21. Este resultado representa uma alta de 291,2% em relação ao 3T20.

O Ebitda (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) totalizou R$ 105,7 milhões no 3T21, apresentando crescimento de 72,9% na comparação com o 3T20.

Neste trimestre, o resultado da Portobello foi favorecido pelo melhor desempenho da divisão de Negócios Portobello Shop, que teve seu desempenho favorecido pela abertura de novas lojas franqueadas.

Somado a isso, as maiores margens evidenciaram uma melhor performance operacional no período.

Dessa forma, é recomendável aguardar o time ideal para investir nas ações da Portobello.

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Press Release da Portobello 3T21

Confira abaixo o Press Release do Resultado da Portobello do 3T21 na íntegra. 

Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.