Os resultados da Portobello (PTBL3) referente a suas operações do segundo trimestre de 2021, foram divulgados no dia 13/08.
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Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Portobello do 2T21 e a análise fundamentalista da empresa.
Confira o calendário de divulgação de resultados do 2T21 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.
Leia até o final e descubra se a ação PTBL3 vale a pena.
Sobre Portobello
A Portobello foi constituída em 1979, tendo como centro de suas operações, a atividade cerâmica, posteriormente em 2015, foi concretizado o Portobello Grupo, através de suas plantas no Brasil, a Tijucas (SC) e Marechal Deodoro (AL).
Hoje, a companhia é reconhecida como a maior empresa cerâmica do país, em termos de receita, com grande participação no mercado interno e externo.
A companhia realiza a industrialização e comercialização de produtos cerâmicos e porcelânicos em geral, tais quais:
- Pisos;
- Porcelanato técnico e esmaltado;
- Peças decoradas e especiais;
- Mosaicos;
- Produtos destinados ao revestimento de paredes internas e fachadas externas.
Além de prestar serviços complementares para aplicação no ramo de materiais de construção civil no Brasil e no exterior.
As principais unidades de negócio da Portobello são:
- Portobello;
- Portobello Shop;
- Pointer;
- Officina Portobello;
- Portobello América.
Composição Acionária da Portobello
| Acionista | ON | PN | Total |
| Outros | 98,20% | 0,00% | 98,20% |
| Ações Tesouraria | 1,80% | 0,00% | 1,80% |
Avaliação de Governança
A Portobello está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.
| Empresa | Portobello S.A. |
| Código | PTBL3 |
| Subsetor | Construção e Engenharia |
| Segmento de Listagem | Produtos para Construção |
| Tag Along | 100% |
| Free Float | 44,9% |
| Principal Acionista | Portobello S.A. |
| Site | ri.portobello.com.br |
A Portobello possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.
A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.
Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.
Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.
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Resultado Portobello no 2T21
A Portobello apresentou um lucro líquido de R$ 40,3 milhões no 2T21, uma queda de -22% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.
Confira os principais destaques dos resultados da Portobello do segundo trimestre de 2021:
| Indicador | 2T21 | 1T21 | % | 2T20 | % |
| Lucro Líquido (R$) | 40,3 M | 40,4 M | -0,2% | 51,7 M | -22,1% |
| Margem Ebitda (%) | 17,8% | 19,4% | -1,6 p.p. | 6,5% | 11,3 p.p. |
| Margem Bruta (%) | 41,0% | 42,9% | -1,9 p.p. | 34,1% | 6,9 p.p. |
| Margem Líquida (%) | 8,7% | 9,7% | -1 p.p. | 21,4% | -12,7 p.p. |
Resultados Operacionais da Portobello no 2T21
Confira os destaques dos resultados operacionais da Portobello, referente às suas operações do 2T21:
A Receita Líquida no 2T21 alcançou R$ 464,3 milhões, com crescimento de 92,0% vs. 2T20 e, no 1S21, totalizou R$ 880,7 milhões, 70,7% acima vs. 1S20. Quando comparado ao 1T21, o crescimento é de 11,5%, o que demonstra constante evolução no desempenho trimestral da Companhia.
A receita líquida do mercado interno no 2T21 cresceu 89,3% vs. 2T20 e, no 1S21, houve crescimento de 69,9% vs.1S20.
O crescimento no setor de construção civil continua sendo puxado pelos materiais básicos, devido à retomada de obras e lançamentos imobiliários, assim como no aumento das reformas residenciais.
A receita líquida do mercado externo no 2T21 cresceu 102,9% vs. 2T20 (105,5% em Dólares) e, no 1S21, o crescimento foi de 73,6% vs. 1S20.
Este aumento deu-se em função da expansão da atuação na distribuição nos Estados Unidos, através da Unidade de Negócios Portobello América, assim como da maior atuação internacional das Unidades de Negócios Portobello e Pointer.
Portobello Shop
A Unidade de Negócios Portobello Shop encerrou o 2T21 com crescimento de Receita Líquida de 109,3% vs. 2T20, e no 1S21, o crescimento foi de 77,4%. vs. 1S20, considerando a abertura de 7 novas lojas franqueadas.
A Margem Bruta Ajustada e Recorrente da Unidade de Negócios também progrediu, com avanço no 2T21 de 8,8 p.p. vs. 2T20, e no 1S21, com melhoria de 7,6 p.p vs. 1S20.
Portobello
A Unidade de Negócios Portobello apresentou crescimento da Receita Líquida no 2T21 de 79,1% vs. 2T20 e no 1S21 houve um acréscimo de 58,9% quando comparado ao 1S20.
O crescimento obtido no 1S21 em todos os canais veio alavancado pelo avanço em mix de produtos, consolidação dos lançamentos da Revestir 2021 e gestão de preços.
Pointer
A Unidade de Negócios Pointer, obteve no 2T21 crescimento da Receita Líquida de 151,3% vs. 2T20 em função do aumento de volume, ganho de produtividade, gestão de preços e mix mais qualificado com “Supercerâmicos”.
Portobello América
A Unidade de Negócios Portobello América, atingiu no 2T21 crescimento da Receita Líquida de 40,1% vs. 2T20, e no 1S21, o crescimento foi de 49,3% vs. 1S20.
Este crescimento ocorreu em função do aumento de volume de faturamento no mercado Norte Americano e pela desvalorização cambial.
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Resultados Financeiros da Portobello no 2T21
A receita líquida de vendas da Portobello atingiu R$ 464,3 milhões no 2T21, apresentando alta de 92% na comparação com o 2T20.
O Lucro Bruto da Portobello atingiu R$ 190,4 milhões no 2T21, apresentando crescimento de 242,2% na comparação com o 2T20.
O custo dos serviços prestados totalizou R$ 273,8 milhões no 2T21, apresentando crescimento de 71,8% na comparação com o 2T20.
O Ebitda da Portobello atingiu R$ 82,6 milhões no 2T21, apresentando crescimento de 426,4% na comparação com o 2T20.
A Margem Ebitda da Portobello totalizou 17,8% no 2T21, apresentando crescimento de 11,3 pontos percentuais na comparação com o 2T20.
O resultado financeiro da Portobello totalizou um prejuízo de R$ 24,5 milhões no 2T21, aumento de 942% no prejuízo quando comparado ao 2T20.
No 2T21, as despesas gerais e administrativas cresceram 53% em relação ao 2T20.
A Margem Bruta da Portobello atingiu 41% no 2T21, apresentando crescimento de 6,9 pontos percentuais na comparação com o 2T20.
O lucro líquido da Portobello atingiu R$ 40,3 milhões no 2T21, apresentando retração de -0,2% na comparação com o 1T21 e queda de -22% na comparação com o mesmo período do ano anterior.
A Margem Líquida da Portobello atingiu 8,7% no 2T21, apresentando retração de -12,7 pontos percentuais na comparação com o 2T20.
Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).
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Endividamento da Portobello
Os indicadores de endividamento da Portobello estão dentro da normalidade.
A dívida bruta da Portobello em junho de 2021, totalizou R$ 643,6 milhões, apresentando retração de R$ 106 milhões na comparação com junho de 2020.
A companhia apresentou uma estrutura de capital dentro da normalidade no trimestre, mantendo 65,3% da sua dívida no longo prazo e 34,7% no curto prazo.
Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.
Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.
Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.
Indicadores Fundamentalistas da Portobello
Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da Portobello para iniciar a sua análise dos fundamentos da PTBL3.
| Indicador | 03/2021 | 06/2021 | Evolução |
| Preço/Lucro (P/L) | 9,4 | 14,0 | 48,9% |
| Preço/Valor Patrimonial (PVPA) | 3,5 | 5,2 | 48,6% |
| Dividend Yield (DY) % | 1,7% | 3,2% | 1,5 p.p. |
| Payout % | 15,9% | 44,5% | 28,6 p.p. |
| Price Sales Ratio (PSR) | 0,9 | 1,6 | 77,8% |
| Valor de Mercado (R$) | 1,3 B | 2,0 B | 53,8% |
| Ebitda (R$) | 217,5 M | 82,6 M | -62,0% |
| Lucro por Ação (LPA) $ | 0,95 | 0,88 | -7,4% |
| Rent. Patr. Líq. (ROE) % | 37,1% | 33,7% | -3,4 p.p. |
| Margem Líquida % | 10,0% | 8,0% | -2 p.p. |
| Liquidez Corrente | 1,2 | 1,1 | -0,1 p.p. |
| Data Divulgação | 14/05/21 | 13/08/21 | - |
* Indicadores com base na data de 13/08/2021. Fonte: GuiaInvest
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Teleconferência de Resultados Portobello 2T21
Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da Portobello do 2T21.
Documentos e arquivos dos Resultados da Portobello do 2T21.
Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Portobello.
PTBL3 Vale a Pena?
Em quase um ano e meio de pandemia, após 2T20 ter sido afetado pela COVID-19, a Companhia demonstrou resiliência e superação para promover os ajustes necessários e entregar um resultado positivo diante de um cenário tão adverso.
Os resultados do 2T21 apresentam uma sólida performance, fruto dos bons resultados consolidados com o trabalho realizado desde então.
O ano de 2021 continua indicando um ambiente favorável e reforça cada vez mais os atributos de crescimento sólido e o modelo de negócios voltado ao varejo e à internacionalização, com foco na geração de valor para a Companhia.
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Confira abaixo o Press Release do Resultado da Portobello do 2T21 na íntegra.
Press Release Do Resultado Da Portobello Do 2T21 by Matheus Rodrigues on Scribd
Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.
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