Os resultados da Portobello (PTBL3) referente a suas operações do primeiro trimestre de 2021, foram divulgados no dia 14/05.
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Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Portobello do 1T21 e a análise fundamentalista da empresa.
Confira o calendário de divulgação de resultados do 1T21 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.
Leia até o final e descubra se a ação PTBL3 vale a pena.
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Sobre Portobello
A Portobello foi constituída em 1979, tendo como centro de suas operações, a atividade cerâmica, posteriormente em 2015, foi concretizado o Portobello Grupo, através de suas plantas no Brasil, a Tijucas (SC) e Marechal Deodoro (AL).
Hoje, a companhia é reconhecida como a maior empresa cerâmica do país, em termos de receita, com grande participação no mercado interno e externo.
A companhia realiza a industrialização e comercialização de produtos cerâmicos e porcelânicos em geral, tais quais:
- Pisos;
- Porcelanato técnico e esmaltado;
- Peças decoradas e especiais;
- Mosaicos;
- Produtos destinados ao revestimento de paredes internas e fachadas externas.
Além de prestar serviços complementares para aplicação no ramo de materiais de construção civil no Brasil e no exterior.
As principais unidades de negócio da Portobello são:
- Portobello;
- Portobello Shop;
- Pointer;
- Officina Portobello;
- Portobello América.
Composição Acionária da Portobello
| Acionista | ON | PN | Total |
| Outros | 98,20% | 0,00% | 98,20% |
| Ações Tesouraria | 1,80% | 0,00% | 1,80% |
Avaliação de Governança
A Portobello está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.
| Empresa | Portobello S.A. |
| Código | PTBL3 |
| Subsetor | Construção e Engenharia |
| Segmento de Listagem | Produtos para Construção |
| Tag Along | 100% |
| Free Float | 44,9% |
| Principal Acionista | Portobello S.A. |
| Site | ri.portobello.com.br |
A Portobello possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.
A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.
Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.
Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.
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Resultado Portobello no 1T21
A Portobello apresentou um lucro líquido de R$ 40,4 milhões no 1T21, uma alta de 92,4% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.
Confira os principais destaques dos resultados da Portobello do primeiro trimestre de 2021:
| Indicador | 1T21 | 4T20 | % | 1T20 | % |
| Lucro Líquido (R$) | 40,4 M | 34,8 M | 16,0% | 21,0 M | 92,4% |
| Margem Ebitda (%) | 19,4% | 18,6% | 0,8 p.p. | 13,1% | 6,3 p.p. |
| Margem Bruta (%) | 42,9% | 39,3% | 3,6 p.p. | 34,7% | 8,2 p.p. |
| Margem Líquida (%) | 9,7% | 8,7% | 1,0 p.p. | 7,7% | 2,0 p.p. |
Resultados Operacionais da Portobello no 1T21
Confira os destaques dos resultados operacionais da Portobello, referente às suas operações do 1T21:
No 1T21, a receita líquida originada no mercado externo totalizou R$ 88,2 milhões, apresentando crescimento de 49,4% na comparação com o mesmo período de 2020.
| Região Geográfica | Receita Líquida (R$) 1T21 | Participação (%) |
| Mercado Interno | 328,2 M | 78,8% |
| Mercado Externo | 88,2 M | 21,2% |
| Total | 416,4 M | 100% |
Portobello Shop
A divisão Portobello Shop apresentou crescimento na receita líquida de 50,3% no 1T21, quando comparado com o mesmo período de 2020.
Segundo a companhia, o crescimento foi acima da média do setor, e reflete a maior eficiência operacional.
Portobello
A divisão Portobello registrou crescimento na receita líquida de 41,3% no 1T21, quando comparado com o mesmo período de 2020.
O crescimento na receita líquida refletiu o maior volume comercializado, e a eficiência na gestão comercial e de canais.
Pointer
A divisão Pointer apresentou crescimento na receita líquida de 101,6% no 1T21, quando comparado com o mesmo período de 2020.
O crescimento expressivo na receita líquida foi atribuído ao maior volume comercializado, além de uma maior eficiência alcançada no processo de fabricação.
Portobello América
A divisão Portobello América apresentou crescimento na receita líquida de 59,4% no 1T21, quando comparado com o mesmo período de 2020.
A maior receita líquida refletiu o aumento de volume de faturamento no mercado Norte Americano e pela desvalorização cambial.
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Resultados Financeiros da Portobello no 1T21
A receita líquida de vendas da Portobello atingiu R$ 416,4 milhões no 1T21, apresentando alta de 51,9% na comparação com o 1T20.
O Lucro Bruto da Portobello atingiu R$ 178,5 milhões no 1T21, apresentando crescimento de 87,5% na comparação com o 1T20.
O custo dos serviços prestados totalizou R$ 237,9 milhões no 1T21, apresentando crescimento de 32,9% na comparação com o 1T20.
O Ebitda da Portobello atingiu R$ 80,8 milhões no 1T21, apresentando crescimento de 124,6% na comparação com o 1T20.
A Margem Ebitda da Portobello totalizou 19,4% no 1T21, apresentando crescimento de 6,3 pontos percentuais na comparação com o 1T20.
O resultado financeiro da Portobello totalizou um prejuízo de R$ 11,5 milhões no 1T21, versus um lucro de R$ 10,7 milhões quando comparado ao 1T20.
No 1T21, as despesas gerais e administrativas cresceram 26,3% em relação ao 1T20.
A Margem Bruta da Portobello atingiu 42,9% no 1T21, apresentando crescimento de 8,2 pontos percentuais na comparação com o 1T20.
O lucro líquido da Portobello atingiu R$ 40,4 milhões no 1T21, apresentando crescimento de 16,0% na comparação com o 4T20 e alta de 92,4% na comparação com o mesmo período do ano anterior.
A Margem Líquida da Portobello atingiu 9,7% no 1T21, apresentando crescimento de 2,0 pontos percentuais na comparação com o 1T20.
Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).
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Endividamento da Portobello
Os indicadores de endividamento da Portobello estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 178,6% , abaixo da sua média dos últimos 3 anos.
Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da Portobello:
A dívida bruta da Portobello em março de 2021, totalizou R$ 710,2 milhões, apresentando retração de R$ 17,4 milhões na comparação com dezembro de 2020.
A companhia apresentou uma estrutura de capital dentro da normalidade no trimestre, mantendo 65,0% da sua dívida no longo prazo e 35,0% no curto prazo.
Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.
Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.
Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.
Indicadores Fundamentalistas da Portobello
Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da Portobello para iniciar a sua análise dos fundamentos da PTBL3.
| Indicador | 12/2020 | 03/2021 | Evolução |
| Preço/Lucro (P/L) | 8,3 | 9,4 | 13,2% |
| Preço/Valor Patrimonial (PVPA) | 2,5 | 3,5 | 40,0% |
| Dividend Yield (DY) % | 0,6% | 1,7% | 1,1 p.p. |
| Payout % | 4,8% | 15,9% | 11,1 p.p. |
| Price Sales Ratio (PSR) | 0,8 | 0,9 | 12,5% |
| Valor de Mercado (R$) | 1,1 B | 1,3 B | 18,2% |
| Ebit (R$) | 115,6 M | 159,2 M | 37,7% |
| Ebitda (R$) | 177,6 M | 217,5 M | 22,5% |
| Lucro por Ação (LPA) $ | 0,8299 | 0,9554 | 15,1% |
| Rent. Patr. Líq. (ROE) % | 30,7% | 37,1% | 6,4 p.p. |
| Margem Líquida % | 9,6% | 10,0% | 0,4 p.p. |
| Liquidez Corrente | 1,2 | 1,2 | 0,0 p.p. |
| Data Divulgação | 26/03/21 | 14/05/21 | - |
* Indicadores com base na data de 22/05/2021. Fonte: GuiaInvest
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Teleconferência de Resultados Portobello 1T21
Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da Portobello do 1T21.
Documentos e arquivos dos Resultados da Portobello do 1T21.
Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Portobello.
PTBL3 Vale a Pena?
A Portobello registrou lucro líquido de R$ 40,4 milhões no 1T21, apresentando crescimento de 92,4% na comparação com o 1T20.
A companhia registrou um maior volume comercializado de peças no período, principalmente no mercado externo devido à expansão internacional.
Assim, a companhia registrou um maior ganho com a desvalorização do real, impulsionando a receita líquida no período.
Adicionalmente, o aumento das margens evidenciaram uma maior eficiência operacional no período.
O Ebitda totalizou R$ 80,8 milhões no 1T21, apresentando crescimento de 124,6% na comparação com o mesmo período de 2020.
A posição de caixa da Portobello em março de 2021 totalizou R$ 242,9 milhões, suficiente para cobrir 34,2% do endividamento bruto total.
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Confira abaixo os Demonstrativos Financeiros do Resultado da Portobello do 1T21 na íntegra.
