Os resultados da Porto Seguro (PSSA3) referente a suas operações do quarto trimestre de 2021, foram divulgados no dia 07/02.

Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Porto Seguro do 4T21 e a análise fundamentalista da empresa.

Confira o calendário de divulgação de resultados do 4T21 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.

Leia até o final e descubra se a ação PSSA3 vale a pena.

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Sobre Porto Seguro

A Porto Seguro foi constituída em 1945, pelos diretores e acionistas do Banco Brasileiro de Descontos (Bradesco).

Hoje, a Porto Seguro é reconhecida como uma das maiores seguradoras do País, por sua atuação nos segmentos de Seguro Auto e Residência.

A companhia divide suas operações em 2 segmentos:

  • Operação de seguros;
  • Negócios financeiros e serviços.

Veja aqui a análise de mercado da Porto Seguro, o que a empresa faz, seus diferenciais competitivos e principais concorrentes. 

Composição Acionária da Porto Seguro

AcionistaONPNTotal
Porto Seguro Itaú - Unibanco Participações S.A.70,8%0,0%70,8%
Outros29,0%0,0%29,0%
Ações Tesouraria0,2%0,0%0,2%
Jayme Brasil Garfinkel0,0%0,0%0,0%

Avaliação de Governança

A Porto Seguro está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.

EmpresaPorto Seguro S.A.
CódigoPSSA3
SubsetorPrevidência e Seguros
Segmento de ListagemNovo Mercado
Tag Along100%
Free Float29% (ON)
Principal AcionistaPorto Seguro Itau Unibanco Participações S.A. (7.082%)
Siteri.portoseguro.com.br

A Porto Seguro possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.

A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.

Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.

Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.

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Resultado Porto Seguro no 4T21

A Porto Seguro apresentou um lucro líquido de R$ 532,8 milhões no 4T21, uma alta de 30,8% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.

Confira os principais destaques dos resultados da Porto Seguro do quarto trimestre de 2021:

Indicador4T213T21%4T20%
Lucro Líquido (R$)532,8 M60,1 M786,6%407,3 M30,8%
Margem Líquida (%)8,8%1,1%7,7 p.p.7,8%1,0 p.p.

Resultados Operacionais da Porto Seguro no 4T21

Os resultados operacionais da Porto Seguro no 4T21 vieram acima das expectativas dos investidores, com destaque para a divisão de serviços.

As receitas da divisão de serviços avançaram 42% na comparação anual, impulsionadas pela crescente demanda do serviço de assinatura Carro Fácil.

Além disso, houve crescimento nas receitas dos serviços avulsos, alavancados por campanhas comerciais e adequações na oferta.

Por sua vez, as receitas da divisão de negócios financeiros saltaram 25,2% na comparação anual. Ademais, o volume transacionado do cartão de crédito avançou 10,9% entre os meses de outubro e dezembro.

No mesmo ritmo, na divisão saúde, o índice combinado totalizou 92,2% no 4T21, melhor resultado registrado pela companhia.

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Resultados Financeiros da Porto Seguro no 4T21

As receitas da Porto Seguro atingiram R$ 6,0 bilhões no 4T21, apresentando alta de 14,2% na comparação com o 4T20.

As despesas da Porto Seguro totalizaram R$ 5,8 bilhões no 4T21, apresentando crescimento de 17,1% na comparação com o 4T20.

O resultado operacional da Porto Seguro atingiu R$ 163,1 milhões no 4T21, apresentando retração de -39,7% na comparação com o 4T20. 

O resultado financeiro da Porto Seguro totalizou um lucro de R$ 137,9 milhões no 4T21, apresentando retração de -54,0%  quando comparado ao 4T20.

O lucro líquido da Porto Seguro atingiu R$ 532,8 milhões no 4T21, apresentando crescimento de 786,6% na comparação com o 3T21 e alta de 30,8% na comparação com o mesmo período do ano anterior.

Gráfico do Histórico de Lucros Trimestrais da Porto Seguro
Gráfico do histórico de lucros trimestrais da Porto Seguro. Fonte: GuiaInvest

A margem líquida da Porto Seguro atingiu 8,8% no 4T21, apresentando crescimento de 1,0 ponto percentual na comparação com o 4T20.

Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).

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Endividamento da Porto Seguro

Os indicadores de endividamento da Porto Seguro estão dentro da normalidade, apresentando endividamento bruto nulo.

Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.

Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.

Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para  medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.

Indicadores Fundamentalistas da Porto Seguro

Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da Porto Seguro para iniciar a sua análise dos fundamentos da PSSA3.

Indicador09/202112/2021Evolução
Preço/Lucro (P/L)11,38,8-22,1%
Preço/Valor Patrimonial (PVPA)1,81,4-22,2%
Price Sales Ratio (PSR)0,40,650,0%
Dividend Yield (DY) %5,7%6,8%1,1 p.p.
Payout %64,2%59,2%-5,0 p.p.
Valor de Mercado (R$)7,9 B13,3 B68,3%
Lucro por Ação (LPA) $2,19422,38838,8%
Rent. Patr. Líq. (ROE) %15,6%16,5%0,9 p.p.
Margem Líquida %6,9%7,3%0,4 p.p.
Liquidez Corrente1,11,10,0 p.p.
Data Divulgação10/11/2107/02/22-

* Indicadores com base na data de 08/02/2022.  Fonte: GuiaInvest

Para aplicar todos esses filtros e fazer uma rápida análise fundamentalista, levei menos de 5 minutos com a ferramenta GuiaInvest PRO.

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Teleconferência de Resultados Porto Seguro 4T21

Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da Porto Seguro do 4T21.

Documentos e arquivos dos Resultados da Porto Seguro do 4T21 

Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Porto Seguro.

PSSA3 Vale a Pena?

A Porto Seguro registrou lucro líquido de R$ 532,8 milhões no 4T21, apresentando alta de 30,8% na comparação com o mesmo período de 2020.

Vale ressaltar, que neste período, o lucro operacional reduziu -39,7% na comparação anual, influenciado pelo crescimento dos sinistros.

Neste trimestre, o destaque ficou para a divisão de serviços que registrou crescimento significativo nas receitas.

Destaco o ótimo desempenho do serviço de assinatura Carro Fácil, que registrou crescimento na receita de prestação de serviços de 91,5% no período.

Dessa forma, acredito no bom desempenho que as ações da Porto Seguro (PSSA3) possam entregar no longo prazo.

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Press Release da Porto Seguro 4T21

Confira abaixo os Demonstrativos Financeiros do Resultado da Porto Seguro do 4T21 na íntegra. 

Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.