Os resultados da Porto Seguro (PSSA3) referente a suas operações do segundo trimestre de 2021, foram divulgados no dia 10/08.
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Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Porto Seguro do 2T21 e a análise fundamentalista da empresa.
Confira o calendário de divulgação de resultados do 2T21 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.
Leia até o final e descubra se a ação PSSA3 vale a pena.
Sobre Porto Seguro
A Porto Seguro foi constituída em 1945, pelos diretores e acionistas do Banco Brasileiro de Descontos (Bradesco).
Hoje, a Porto Seguro é reconhecida como uma das maiores seguradoras do País, por sua atuação nos segmentos de Seguro Auto e Residência.
A companhia divide suas operações em 2 segmentos:
- Operação de seguros;
- Negócios financeiros e serviços.
Veja aqui a análise de mercado da Porto Seguro, o que a empresa faz, seus diferenciais competitivos e principais concorrentes.
Composição Acionária da Porto Seguro
| Acionista | ON | PN | Total |
| Porto Seguro Itaú - Unibanco Participações S.A. | 70,8% | 0,0% | 70,8% |
| Outros | 29,0% | 0,0% | 29,0% |
| Ações Tesouraria | 0,2% | 0,0% | 0,2% |
| Jayme Brasil Garfinkel | 0,0% | 0,0% | 0,0% |
Avaliação de Governança
A Porto Seguro está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.
| Empresa | Porto Seguro S.A. |
| Código | PSSA3 |
| Subsetor | Previdência e Seguros |
| Segmento de Listagem | Novo Mercado |
| Tag Along | 100% |
| Free Float | 29% (ON) |
| Principal Acionista | Porto Seguro Itaú Unibanco Participações S.A. (7.082%) |
| Site | ri.portoseguro.com.br |
A Porto Seguro possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.
A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.
Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.
Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.
Resultado Porto Seguro no 2T21
A Porto Seguro apresentou lucro líquido de R$ 658,6 milhões no 2T21, apresentando crescimento de 0,3% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.
Confira os principais destaques dos resultados da Porto Seguro do segundo trimestre de 2021:
| Indicador | 2T21 | 1T21 | % | 2T20 | % |
| Lucro Líquido (R$) | 658,6 M | 296,6 M | 122,0% | 656,7 M | 0,3% |
| Margem Líquida (%) | 13,4% | 6,2% | 7,2 p.p. | 15,7% | 2,3 p.p. |
Resultados Operacionais da Porto Seguro no 2T21
Confira os destaques dos resultados operacionais da Porto Seguro, referente às suas operações do 2T21, pelas divisões: negócios financeiros, saúde, serviços e seguros.
Negócios Financeiros
Na vertical negócios financeiros, o lucro líquido totalizou R$ 103,3 milhões no 2T21, apresentando crescimento de 1.224,4% na comparação com o 2T20.
Saúde
Na vertical saúde, o prejuízo líquido totalizou R$ 1,3 milhões no 2T21, apresentando uma retração de -1026%% na comparação com o mesmo período de 2020.
Serviços
Na vertical serviços, o prejuízo líquido totalizou R$ 4,9 milhão no 2T21, apresentando crescimento de 69,0% na comparação com o mesmo período de 2020.
Seguros
Auto
Os prêmios emitidos da divisão auto totalizaram R$ 2,5 bilhões no 2T21, apresentando crescimento de 18,7% na comparação com o mesmo período de 2020.
Patrimonial
Os prêmios emitidos da divisão patrimonial totalizaram R$ 381,1 milhões no 2T21, apresentando crescimento de 10,0% na comparação com o mesmo período de 2020.
Vida
Os prêmios emitidos da divisão vida totalizaram R$ 268,5 milhões no 2T21, apresentando crescimento de 16,3% na comparação com o mesmo período de 2020.
Previdência
Os prêmios emitidos da divisão vida totalizaram R$ 106,0 milhões no 2T21, apresentando crescimento de 2,3% na comparação com o mesmo período de 2020.
Resultados Financeiros da Porto Seguro no 2T21
As receitas da Porto Seguro atingiram R$ 4,9 bilhões no 2T21, apresentando alta de 17,2% na comparação com o 2T20.
As despesas da Porto Seguro totalizaram R$ 4,3 bilhões no 2T21, apresentando crescimento de 15,9% na comparação com o 2T20.
O resultado operacional da Porto Seguro atingiu R$ 727,5 milhões no 2T21, apresentando crescimento de 16,9% na comparação com o 2T20.
No 2T21, as despesas gerais e administrativas cresceram 3,4% quando comparado ao 2T20.
O resultado financeiro da Porto Seguro totalizou um lucro de R$ 174,1 milhões no 2T21, apresentando uma queda de -65,0% quando comparado ao 2T20.
O lucro líquido da Porto Seguro atingiu R$ 658,6 milhões no 2T21, apresentando alta de 122,0% na comparação com o 1T21 e alta de 0,3% na comparação com o mesmo período do ano anterior.
A margem líquida da Porto Seguro atingiu 13,4% no 2T21, apresentando crescimento de 2,3 pontos percentuais na comparação com o 2T20.
Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).
Endividamento da Porto Seguro
Os indicadores de endividamento da Porto Seguro estão dentro da normalidade, apresentando endividamento bruto nulo.
Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.
Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.
Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.
Indicadores Fundamentalistas da Porto Seguro
Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da Porto Seguro para iniciar a sua análise dos fundamentos da PSSA3.
| Indicador | 03/2021 | 06/2021 | Evolução |
| Preço/Lucro (P/L) | 8,6 | 9,8 | 13,9% |
| Preço/Valor Patrimonial (PVPA) | 1,7 | 1,9 | 11,8% |
| Dividend Yield (DY) % | 6,0% | 4,1% | -1,9 p.p. |
| Payout % | 51,5% | 40,5% | -11,0 p.p. |
| Valor de Mercado (R$) | 15,0 B | 17,1 B | 14,0% |
| Lucro por Ação (LPA) $ | 5,4327 | 5,4384 | 0,1% |
| Rent. Patr. Líq. (ROE) % | 20,2% | 18,8% | -1,4 p.p. |
| Margem Líquida % | 9,3% | 8,9% | -0,4 p.p. |
| Liquidez Corrente | 1,2 | 1,2 | 0,0 p.p. |
| Data Divulgação | 03/05/21 | 10/08/21 | - |
* Indicadores com base na data de 11/08/2021. Fonte: GuiaInvest
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Teleconferência de Resultados Porto Seguro 2T21
Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da Porto Seguro do 2T21.
Documentos e arquivos dos Resultados da Porto Seguro do 2T21
Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Porto Seguro.
PSSA3 Vale a Pena?
A Porto Seguro registrou lucro líquido de R$ 658,6 milhões no 2T21, apresentando variação de 0,3% na comparação com o mesmo período de 2020.
Vale lembrar, que o lucro líquido do período foi beneficiado R$ 124,6 milhões, referente ao benefício da lei de incentivo à pesquisa e desenvolvimento de inovação tecnológica.
Adicionalmente, houve reconhecimento do valor justo da Petlove equivalente a R$ 152,6 milhões.
Assim, o lucro líquido ajustado totalizou R$ 420,1 milhões no 2T21, uma baixa de -39,6% quando comparado ao 2T20.
No 2T21, a companhia registrou crescimento em todas as suas divisões de negócios, com destaque para a divisão de serviços.
Por sua vez, a taxa de inadimplência apresentou redução no 2T21 versus o 2T20.
A Porto Seguro encerrou o primeiro semestre de 2021 com um lucro líquido R$ 955,1 milhões, uma alta de 7,9% quando comparado ao mesmo período de 2020.
No momento as ações PSSA3 estão sendo negociadas com uma elevada taxa de desconto, cotadas a R$ 52,95.
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Confira abaixo os Demonstrativos Financeiros do Resultado da Porto Seguro do 2T21 na íntegra.
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