Os resultados da Porto Seguro (PSSA3) referente a suas operações do primeiro trimestre de 2022, foram divulgados no dia 06/05.

Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Porto Seguro do 1T22 e a análise fundamentalista da empresa.

Confira o calendário de divulgação de resultados do 1T22 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.

Leia até o final e descubra se a ação PSSA3 vale a pena.

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Sobre Porto Seguro

A Porto Seguro foi constituída em 1945, pelos diretores e acionistas do Banco Brasileiro de Descontos (Bradesco).

Hoje, a Porto Seguro é reconhecida como uma das maiores seguradoras do País, por sua atuação nos segmentos de Seguro Auto e Residência.

A companhia divide suas operações em 2 segmentos:

  • Operação de seguros;
  • Negócios financeiros e serviços.

Veja aqui a análise de mercado da Porto Seguro, o que a empresa faz, seus diferenciais competitivos e principais concorrentes. 

Composição Acionária da Porto Seguro

AcionistaONPNTotal
Porto Seguro Itaú - Unibanco Participações S.A.70,8%0,0%70,8%
Outros29,0%0,0%29,0%
Ações Tesouraria0,2%0,0%0,2%
Jayme Brasil Garfinkel0,0%0,0%0,0%

Avaliação de Governança

A Porto Seguro está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.

EmpresaPorto Seguro S.A.
CódigoPSSA3
SubsetorPrevidência e Seguros
Segmento de ListagemNovo Mercado
Tag Along100%
Free Float29% (ON)
Principal AcionistaPorto Seguro Itau Unibanco Participações S.A. (7.082%)
Siteri.portoseguro.com.br

A Porto Seguro possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.

A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.

Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.

Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.

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Resultado Porto Seguro no 1T22

A Porto Seguro apresentou um lucro líquido de R$ 175,1 milhões no 1T22, baixa de -40,6% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.

Confira os principais destaques dos resultados da Porto Seguro do primeiro trimestre de 2022:

Indicador1T224T21%1T21%
Lucro Líquido (R$)175,1 M532,8 M-67,1%294,7 M-40,6%
Margem Líquida (%)3,0%8,9%-5,9 p.p.6,1%-3,1 p.p.

Resultados Operacionais da Porto Seguro no 1T22

Confira os destaques dos resultados operacionais da Porto Seguro, referente às suas operações do 1T22:

As receitas totais da Porto Seguro totalizaram R$ 5,9 bilhões no 1T22, apresentando crescimento de 21,4% na comparação com o mesmo período de 2021.

Gráfico do Histórico da Receita Total da Porto Seguro
Gráfico das receitas da Porto Seguro. Fonte: RI Porto Seguro

Na divisão de seguros, as receitas da Porto Seguro totalizaram R$ 3,4 bilhões no 1T22, alta de 16% em relação ao 1T21.

Somado a isso, o índice de eficiência operacional recorrente reduziu para 13,1% no 1T22, sinalizando o crescimento expressivo das receitas frente às despesas financeiras.

Neste trimestre, os prêmios emitidos pela Porto Seguro registraram crescimento de 16,0% considerando a mesma base de comparação anual.

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Resultados Financeiros da Porto Seguro no 1T22

As receitas da Porto Seguro atingiram R$ 5,9 bilhões no 1T22, apresentando alta de 20,9% na comparação com o 1T21.

As despesas da Porto Seguro totalizaram R$ 5,8 bilhões no 1T22, apresentando crescimento de 26,9% na comparação com o 1T21.

O resultado operacional da Porto Seguro atingiu R$ 243,1 milhões no 1T22, apresentando retração de -51,0% na comparação com o 1T21. 

No 1T22, as despesas gerais e administrativas cresceram 2,7% quando comparado ao 1T21.

O resultado financeiro da Porto Seguro totalizou um lucro de R$ 149,8 milhões no 1T22, apresentando retração de -22,7% quando comparado ao 1T21.

O lucro líquido da Porto Seguro atingiu R$ 175,1 milhões no 1T22, apresentando retração de -67,1% na comparação com o 4T21 e baixa de -40,6% na comparação com o mesmo período do ano anterior.

Gráfico do Histórico de Lucros Trimestrais da Porto Seguro
Gráfico do histórico de lucros trimestrais da Porto Seguro. Fonte: GuiaInvest

A margem líquida da Porto Seguro atingiu 3,0% no 1T22, apresentando retração de -3,1 pontos percentuais na comparação com o 1T21.

Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).

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Endividamento da Porto Seguro

Os indicadores de endividamento da Porto Seguro estão dentro da normalidade, apresentando endividamento bruto nulo.

Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.

Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.

Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para  medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.

Indicadores Fundamentalistas da Porto Seguro

Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da Porto Seguro para iniciar a sua análise dos fundamentos da PSSA3.

Indicador12/202103/2022Evolução
Preço/Lucro (P/L)8,89,69,1%
Preço/Valor Patrimonial (PVPA)1,41,57,1%
Price Sales Ratio (PSR)0,60,60,0%
Dividend Yield (DY) %6,9%5,1%-1,8 p.p.
Payout %60,4%48,5%-11,9 p.p.
Valor de Mercado (R$)13,3 B13,5 B1,5%
Lucro por Ação (LPA) $2,38832,2034-7,7%
Rent. Patr. Líq. (ROE) %16,5%15,3%-1,2 p.p.
Margem Líquida %7,3%6,4%-0,9 p.p.
Liquidez Corrente1,11,10,0 p.p.
Data Divulgação07/02/2206/05/22-

* Indicadores com base na data de 06/05/2022.  Fonte: GuiaInvest

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Teleconferência de Resultados Porto Seguro 1T22

Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da Porto Seguro do 1T22.

Documentos e arquivos dos Resultados da Porto Seguro do 1T22 

Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Porto Seguro.

PSSA3 Vale a Pena?

A Porto Seguro registrou lucro líquido de R$ 175,1 milhões no 1T22, uma variação de -67,1% em relação ao 4T21 e redução de -40,6% em relação ao 1T21. 

A receita líquida atingiu R$ 5,8 bilhões no 1T22, 2,6% menor que o 4T21, que foi de R$ 6,0 bilhões. No mesmo período do ano anterior, a receita líquida havia atingido o valor de R$ 4,8 bilhões

Já a margem líquida diminuiu para 3,0% no 1T22, refletindo o crescimento das despesas financeiras.

Os ativos totais atingiram o saldo de R$ 42,5 bilhões, crescimento de 15,8% em relação ao saldo no 1T21. 

O patrimônio líquido atingiu a soma de R$ 9,3 bilhões neste trimestre, valor 7,1% superior ao saldo no mesmo período do ano anterior.

Atualmente, com um prêmio de risco bastante atrativo, a ação PSSA3 oferece uma ótima oportunidade de investimento.

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Press Release Porto Seguro PSSA3 1T22

Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.