Os resultados da Plano&Plano (PLPL3) referente a suas operações do segundo trimestre de 2021, foram divulgados no dia 12/08.

Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Plano&Plano do 2t21 e a análise fundamentalista da empresa.

Confira o calendário de divulgação de resultados do 2t21 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.

Leia até o final e descubra se a ação PLPL3 vale a pena.

Sobre Plano&Plano

A Plano&Plano é uma reconhecida construtora e incorporadora, responsável por mais de 60 empreendimentos em cerca de 15 cidades brasileiras. A empresa é especializada no setor de construção, mercado imobiliário e tendências.

A Companhia associou-se à Cyrela Brazil Realty, consolidando assim definitivamente sua participação no mercado imobiliário.

Atualmente, a Plano&Plano conta com mais de 8.000 clientes ativos e 4.700 unidades entregues. São mais de 1.500.000 m² lançados, 900.000 m² construídos.

A companhia conta com mais de 700 funcionários atuando em todo o estado de São Paulo.

Composição acionária da Plano&Plano

AcionistaONPNTotal
Cyrela Brazil Reality S.A. Empreendimentos e Participações33,50%0,0%33,50%
Outros20,80%0,0%20,80%
Rodrigo Uchoa Luna19,14%0,0%19,14%
Rodrigo Fairbanks Von Uhlendorff14,36%0,0%14,36%
Truxt Investimentos Ltda12,19%0,0%12,19%

Avaliação de Governança

A empresa está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.

EmpresaPlano&Plano Desenvolvimento Imobiliário S.A.
CódigoPLPL3
SubsetorConstrução Civil
Segmento de ListagemIncorporações
Tag Along100%
Free Float36%
Principal AcionistaCyrela Brazil Reality S.A. Empreendimentos e Participações
Sitehttps://ri.planoeplano.com.br/ 

A empresa possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.

A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.

Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.

Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.

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Resultado Plano&Plano no 2t21

A empresa apresentou um lucro líquido de R$ 17,6 milhões no 2t21, uma queda de -39,2% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.

Confira os principais destaques dos resultados da Plano&Plano do segundo trimestre de 2021:

Indicador2t211t21%2t20%
Lucro Líquido (R$)R$ 17,6 MR$ 50 M-64,8%R$ 28,9 M-39,1%
Margem Ebitda (%)11,7%22,1%-10,4 p.p.21,9% 10,2 p.p.
Margem Bruta (%)30,2%33,8%-3,6 p.p.36,4%-6,2 p.p.
Margem Líquida (%)5,3%16,0%-10,7 p.p.14,6%-9,3 p.p.

Resultados Operacionais da Plano&Plano no 2t21

A Companhia apresentou bons indicadores de lançamentos e vendas no 2º trimestre de 2021.

Este trimestre também foi marcado pelo efeito da pressão dos custos de produção e repasse parcial dessa inflação de custos nos preços de venda.

Lançamentos

A Companhia lançou 7 (sete) empreendimentos no trimestre, totalizando um volume de R$354 milhões, 42,2% superior ao realizado no 2T20 (R$249 milhões).

Comparando com o primeiro trimestre de 2021, os lançamentos apresentaram crescimento de 243,7%, evoluindo de R$103 milhões para R$354 milhões.

No acumulado do semestre, o total de lançamentos foi de R$456 milhões, 22,6% superior aos R$372 milhões lançados durante o mesmo período no ano anterior.

Após redução nas restrições demandadas pela pandemia no final do primeiro trimestre, a Companhia retomou a aceleração nos lançamentos, embora o Plano São Paulo ainda cause limitações.

A participação da Companhia nos lançamentos do segundo trimestre foi de 100%.

Vendas

As vendas líquidas contratadas no segundo trimestre somaram R$361 milhões, valor 133,8% superior ao registrado no 2T20 (R$154 milhões).

Com isso, as vendas do 2T21 superaram em 7,7% o 1T21 (R$335 milhões) e estabeleceram o novo recorde de vendas da Companhia em um trimestre.

O comparativo semestral entre 2020 e 2021 apresentou crescimento de 90,5% em vendas, atingindo R$696 milhões no 1S21 contra os R$365 milhões do 1S20.

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Resultados Financeiros da Plano&Plano no 2t21

A receita líquida de vendas da Plano&Plano atingiu R$ 332,8 milhões no 2t21, apresentando alta de 68,1% na comparação com o 2t20.

O Lucro Bruto da Plano&Plano atingiu R$ 100,4 milhões no 2t21, apresentando crescimento de 39,4% na comparação com o 2t20. 

O custo dos serviços prestados totalizou R$ 232,4 milhões no 2t21, apresentando crescimento de 84,5% na comparação com o 2t20.

O Ebitda da Plano&Plano atingiu R$ 38,9 milhões no 2t21, apresentando retração de -10,5% na comparação com o 2t20.

A margem Ebitda da Plano&Plano totalizou 11,7% no 2t21, apresentando retração de -10,2 ponto percentual na comparação com o 2t20. 

O resultado financeiro da Plano&Plano totalizou um lucro de R$ 3,0 milhões no 2t21, apresentando retração de -40,8% quando comparado ao 2t20.

No 2t21, as despesas gerais e administrativas cresceram 150,8% em relação ao 2t20.

A Margem bruta da Plano&Plano atingiu 30,2% no 2t21, apresentando retração de -6,2 ponto percentual na comparação com o 2t20.

O lucro líquido da Plano&Plano atingiu R$ 17,6 milhões no 2t21, apresentando retração de -64,8% na comparação com o 1t21 e queda de 39,2% na comparação com o mesmo período do ano anterior.

Gráfico: Histórico de lucros trimestrais da Plano&Plano. Fonte: GuiaInvest.

A Margem líquida da Plano&Plano atingiu 5,3% no 2t21, apresentando retração de -9,3 ponto percentual na comparação com o 2t20.

Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).

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Endividamento da Plano&Plano

Os indicadores de endividamento da Plano&Plano estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida líquida / patrimônio líquido de 119,2%, abaixo da sua média dos últimos 3 anos.

Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da Plano&Plano:

Gráfico: Histórico Endividamento Plano&Plano. Fonte: GuiaInvest

A dívida bruta da Plano&Plano em junho de 2021, totalizou R$ 344,7 milhões, apresentando retração de R$ 7,7 milhões na comparação com junho de 2020.

Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.

Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.

Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para  medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.

Indicadores Fundamentalistas da Plano&Plano

Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da Plano&Plano para iniciar a sua análise dos fundamentos da PLPL3.

Indicador03/202106/2021Evolução
Preço/Lucro (P/L)7,98,57,6%
Preço/Valor Patrimonial (PVPA)4,64,4-4,3%
Price Sales Ratio (PSR)1,31,1-15,4%
Valor de Mercado (R$)R$ 1,3 BR$ 1,3 B0,0%
Ebitda (R$)R$ 68,9 MR$ 38,9 M-43,5%
Lucro por Ação (LPA) $0,74220,7366-0,8%
Rent. Patr. Líq. (ROE) %57,8%52,0%-5,8 p.p. 
Margem Líquida %15,9%13,11294,1 p.p. 
Liquidez Corrente5,76,91,2 p.p. 
Data Divulgação13/05/2112/08/21-

* Indicadores com base na data de 12/08/2021.  Fonte: GuiaInvest

Para aplicar todos esses filtros e fazer uma rápida análise fundamentalista, levei menos de 5 minutos com a ferramenta GuiaInvest PRO.

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Teleconferência de Resultados Plano&Plano 2t21

Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da Plano&Plano do 2t21.

Documentos e arquivos dos Resultados da Plano&Plano do 2t21

Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Plano&Plano.

PLPL3 Vale a Pena?

No segundo trimestre de 2021, a Companhia obteve um novo recorde consecutivo de vendas em sua história, com vendas líquidas de R$ 361 milhões (100% P&P), valor 7,7% superior ao primeiro trimestre de 2021.

O patrimônio líquido da Companhia encerrou o trimestre em R$ 289 milhões, 99% acima do patrimônio do final do mesmo período em 2020 (R$ 145 milhões). A rentabilidade sobre patrimônio líquido atingiu 52% para os últimos 12 meses.

Neste período, a ação oscilou 3,1% contra 8,5% do Ibovespa.

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Press Release da Plano&Plano 2t21

Confira abaixo os Press release do Resultado da Plano&Plano do 2t21 na íntegra. 

Press Release Do Resultado Da Plano&Plano Do 2t21 by Matheus Rodrigues on Scribd

Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.