Os resultados da Plano&Plano (PLPL3) referente a suas operações do primeiro trimestre de 2021, foram divulgados no dia 13/05.
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Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Plano&Plano do 1t21 e a análise fundamentalista da empresa.
Confira o calendário de divulgação de resultados do 1t21 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.
Leia até o final e descubra se a ação PLPL3 vale a pena.
Sobre Plano&Plano
A Plano&Plano é uma reconhecida construtora e incorporadora, responsável por mais de 60 empreendimentos em cerca de 15 cidades brasileiras. A empresa é especializada no setor de construção, mercado imobiliário e tendências.
A Companhia associou-se à Cyrela Brazil Realty, consolidando assim definitivamente sua participação no mercado imobiliário.
Atualmente, a Plano&Plano conta com mais de 8.000 clientes ativos e 4.700 unidades entregues. São mais de 1.500.000 m² lançados, 900.000 m² construídos.
A companhia conta com mais de 700 funcionários atuando em todo o estado de São Paulo.
Composição acionária da Plano&Plano
| Acionista | ON | PN | Total |
| Cyrela Brazil Reality S.A. Empreendimentos e Participações | 33,50% | 0,0% | 33,50% |
| Outros | 20,80% | 0,0% | 20,80% |
| Rodrigo Uchoa Luna | 19,14% | 0,0% | 19,14% |
| Rodrigo Fairbanks Von Uhlendorff | 14,36% | 0,0% | 14,36% |
| Truxt Investimentos Ltda | 12,19% | 0,0% | 12,19% |
Avaliação de Governança
A empresa está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.
| Empresa | Plano&Plano Desenvolvimento Imobiliário S.A. |
| Código | PLPL3 |
| Subsetor | Construção Civil |
| Segmento de Listagem | Incorporações |
| Tag Along | 100% |
| Free Float | 36% |
| Principal Acionista | Cyrela Brazil Reality S.A. Empreendimentos e Participações |
| Site | https://ri.planoeplano.com.br/ |
A empresa possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.
A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.
Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.
Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.
Resultado Plano&Plano no 1t21
A empresa apresentou um lucro líquido de R$ 50 milhões no 1t21, uma alta de 145,2% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.
Confira os principais destaques dos resultados da Plano&Plano do primeiro trimestre de 2021:
| Indicador | 1t21 | 3T20 | % | 1t20 | % |
| Lucro Líquido (R$) | R$ 50 M | R$ 49,4 M | 1,2% | R$ 20,4 M | 145,1% |
| Margem Ebitda (%) | 22,1% | 19,8% | 2,3 p.p. | 16,6% | 5,5 p.p. |
| Margem Bruta (%) | 33,8% | 38,4% | -4,6 p.p. | 38,0% | -4,2 p.p. |
| Margem Líquida (%) | 16,0% | -0,1% | 16,1 p.p. | 10,3% | 5,7 p.p. |
Resultados Operacionais da Plano&Plano no 1t21
No primeiro trimestre de 2021, a Companhia obteve recordes de desempenho em vários aspectos financeiros e operacionais.
A receita líquida e lucro líquido foram o maior de sua história para um trimestre, atingindo respectivamente R$ 312,3 e R$ 50,0 milhões. As vendas líquidas de R$ 335,2 milhões também foram as maiores de sua história.
As vendas líquidas contratadas neste trimestre somaram R$ 335 milhões, valor 58,8% superior ao registrado no 1T20 e 17,9% maior que no 4T20.
Os dados operacionais resultaram, em um indicador de Vendas sobre Oferta (VSO) dos últimos 12 meses de 38,8%, 6,1 p.p. acima do 4t20.
Esse aumento se deve ao forte crescimento de vendas no primeiro trimestre de 2021 de produtos lançados em trimestres anteriores.
A Companhia lançou dois empreendimentos no trimestre, totalizando R$ 103 milhões e disponibilizando 573 unidades para venda.
A companhia encerrou o trimestre com 8.237 unidades e um VGV de 1.700.886 em estoque. Esses números representam uma redução de 14,0% em unidade e 11,6% em VGV em comparação com o trimestre anterior.
Ao final do 1T21, o estoque de terrenos somava 1,34 milhões de metros quadrados, com potencial de vendas total de R$ 10,1 bilhões.
Foram entregues 1.187 unidades no primeiro trimestre, representando uma redução de 36,2% em termos de unidades comparado ao mesmo período do ano anterior.
Resultados Financeiros da Plano&Plano no 1t21
A receita líquida de vendas da Plano&Plano atingiu R$ 312,2 milhões no 1t21, apresentando alta de 58,1% na comparação com o 1t20.
O Lucro Bruto da Plano&Plano atingiu R$ 105,7 milhões no 1t21, apresentando crescimento de 40,9% na comparação com o 1t20.
O custo dos serviços prestados totalizou R$ 206,5 milhões no 1t21, apresentando crescimento de 68,7% na comparação com o 1t20.
O Ebitda da Plano&Plano atingiu R$ 68,9 milhões no 1t21, apresentando crescimento de 110,5% na comparação com o 1t20.
A margem Ebitda da Plano&Plano totalizou 22,1% no 1t21, apresentando crescimento de 5,5 ponto percentual na comparação com o 1t20.
O resultado financeiro da Plano&Plano totalizou um lucro de R$ 597 mil no 1t21, apresentando crescimento de 2,2% quando comparado ao 1t20.
No 1t21, as despesas gerais e administrativas recuaram -3,2% em relação ao 1t20.
A Margem bruta da Plano&Plano atingiu 33,8% no 1t21, apresentando retração de -4,2 ponto percentual na comparação com o 1t20.
O lucro líquido da Plano&Plano atingiu R$ 50 milhões no 1t21, apresentando crescimento de 1,2% na comparação com o 4t20 e alta de 145,1% na comparação com o mesmo período do ano anterior.
A Margem líquida da Plano&Plano atingiu 16,0% no 1t21, apresentando crescimento de 5,7 ponto percentual na comparação com o 1t20.
Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).
Endividamento da Plano&Plano
Os indicadores de endividamento da Plano&Plano estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida líquida / patrimônio líquido de 133%, abaixo da sua média dos últimos 3 anos.
Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da Plano&Plano:
A dívida bruta da Plano&Plano em março de 2021, totalizou R$ 372,7 milhões, apresentando crescimento de R$ 82,1 milhões na comparação com dezembro de 2020.
Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.
Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.
Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.
Indicadores Fundamentalistas da Plano&Plano
Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da Plano&Plano para iniciar a sua análise dos fundamentos da PLPL3.
| Indicador | 12/2020 | 03/2021 | Evolução |
| Preço/Lucro (P/L) | 11,7 | 7,9 | -32,5% |
| Preço/Valor Patrimonial (PVPA) | 6,7 | 4,6 | -31,3% |
| Price Sales Ratio (PSR) | 1,7 | 1,3 | -23,5% |
| Valor de Mercado (R$) | R$ 1,6 B | R$ 1,3 B | -18,8% |
| Ebitda (R$) | R$ 54,4 M | R$ 68,9 M | 26,7% |
| Lucro por Ação (LPA) $ | 0,6472 | 0,7422 | 14,7% |
| Rent. Patr. Líq. (ROE) % | 57,4% | 57,8% | 0,4 p.p. |
| Margem Líquida % | 14,7% | 15,9% | 1,2 p.p. |
| Liquidez Corrente | 5,9 | 5,7 | -0,2 p.p. |
| Data Divulgação | 18/03/21 | 13/05/21 | - |
* Indicadores com base na data de 13/05/2021. Fonte: GuiaInvest
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Teleconferência de Resultados Plano&Plano 1t21
Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da Plano&Plano do 1t21.
Documentos e arquivos dos Resultados da Plano&Plano do 1t21.
Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Plano&Plano.
PLPL3 Vale a Pena?
A Plano&Plano divulgou lucro líquido de R$ 50,0 milhões no 1° trimestre de 2021, um aumento de 145,2% em relação ao 1° trimestre de 2020.
A receita líquida totalizou R$ 312,3 milhões no primeiro trimestre de 2021. No quarto trimestre de 2020 a receita líquida foi de R$ 120,4 milhões.
A margem bruta atingiu 33,8% neste trimestre contra 38,4% no trimestre anterior e 38,0% no 1° trimestre de 2020. Já a margem líquida ficou em 16,0% no primeiro trimestre de 2021.
Os ativos totais atingiram o saldo de R$ 1,2 bilhão, aumento de 55,1% em relação ao saldo no 1T20.
O patrimônio líquido atingiu a soma de R$ 280,1 milhões no 1T21, valor 140,8% superior ao saldo no mesmo período do ano anterior.
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Confira abaixo os Demonstrativos Financeiros do Resultado da Plano&Plano do 1t21 na íntegra.
Demonstrativos Financeiros Do Resultado Da Plano&Plano Do 1t21 by Matheus Rodrigues on Scribd
Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.
