Resultado PetroRio (PRIO3) 2020: Lucro Cai 13% no 4t20
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Resultado PetroRio (PRIO3) 2020: Lucro Cai 13% no 4t20

PetroRio divulgou seus resultados referentes ao 4t20, confira os destaques e se vale a pena investir na PRIO3.

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Atualizado em 13/03/2021

Os resultados da PetroRio (PRIO3) referente a suas operações do quarto trimestre de 2020, foram divulgados no dia 01/03.

Veja neste artigo os principais destaques do resultado da PetroRio do 4t20 e a análise fundamentalista da empresa.

Confira o calendário de divulgação de resultados do 4t20 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.

Leia até o final e descubra se a ação PRIO3 vale a pena.

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Sobre PetroRio

A Petrorio é a maior produtora independente de petróleo no país, com ampla experiência no redesenvolvimento de campos maduros.

A petroleira se consolidou no mercado por meio de fusões de aquisições (M&As), como a recente aquisição estratégica do Campo de Tubarão Martelo (“TBMT”).

Os principais destinos das exportações da Petrorio são a Costa do Golfo, Chile, Uruguai, Espanha e China.

Os principais ativos da Petrorio são:

  • Frade;
  • Polvo;
  • Tubarão Martelo (TBMT);
  • Manati.

Composição acionária da PetroRio

AcionistaONPNTotal
Aventti Strategic Partners Llp23,5%0,0%23,5%
Outros48,6%0,0%48,6%
One Hill Capital Llc – Socopa Sociedade Corretora13,5%0,0%13,5%
Sentinel Investments Holdings Llc7,9%0,0%7,9%
Ações Tesouraria6,6%0,0%6,6%
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Avaliação de Governança

A PetroRio está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.

EmpresaPetro Rio S.A.
CódigoPRIO3 
SubsetorPetróleo. Gás e Biocombustíveis
Segmento de ListagemNovo Mercado
Tag Along100%
Free Float49% (ON)
Principal AcionistaAventti Strategic Partners LLP (2.346%)
Siteri.petroriosa.com.br

A PetroRio possui um free float acima de 49%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.

A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.

Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.

Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.

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Resultado PetroRio no 4t20

A PetroRio apresentou um lucro líquido de R$ 675,8 milhões no 4t20, uma baixa de 13% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.

Confira os principais destaques dos resultados da PetroRio do quarto trimestre de 2020:

Indicador4t203T20%4t19%
Lucro Líquido (R$)675,8 M-110,5 M774,1 M-13%
Margem Ebitda (%)102%63,0%39,0 p.p.147%-45,0 p.p.
Margem Bruta (%)57,9%34,7%23,2 p.p.61,1%-3,2 p.p.
Margem Líquida (%)76,8%-22,6%99,4 p.p.138,7%-61,9 p.p.

Resultados Operacionais da PetroRio no 4t20

Confira os destaques dos resultados operacionais da PetroRio, referente às suas operações do 4t20, por divisão de negócio:

O brent médio totalizou US$ 45,26 no 4t20, apresentando retração de -27,5% na comparação com o mesmo período de 2019.

A taxa de câmbio média totalizou R$ 5,40 no 4t20, apresentando crescimento de 31,1% na comparação com o mesmo período de 2019. 

O custo de extração do petróleo totalizou U$ 14,7 por barril no 4t20, apresentando retração de -25,2% na comparação com 4t19.

Campo de Frade

A produção de petróleo do campo de frade alcançou 11.928 barris de óleo equivalente por dia no 4t20, apresentando retração de 12,5% na comparação com 2019.

Gráfico da Produção Média Diária do Campo de Frade
*Fonte: RI PetroRio.

Campo de Polvo

A produção de petróleo do campo de polvo alcançou 8.747 barris de óleo equivalente por dia no 4t20, apresentando crescimento de 17,0% na comparação com 2019.

Gráfico da Produção Média Diária do Campo de Polvo
*Fonte: RI PetroRio.

Campo de Tubarão Martelo

A produção de petróleo do campo de tubarão martelo alcançou 7.030 barris de óleo equivalente por dia no 4t20.

Gráfico da Produção Média Diária do Campo de Tubarão Martelo
*Fonte: RI PetroRio.

Campo de Manati

A produção de petróleo do campo de manati alcançou 2.285 barris de óleo equivalente por dia no 4t20, apresentando retração de -20,1% na comparação com o 4t19.

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Resultados Financeiros da PetroRio no 4t20

A receita líquida de vendas da PetroRio atingiu R$ 880 milhões no 4t20, apresentando alta de 58% na comparação com o 4t19.

O Lucro Bruto da PetroRio atingiu R$ 509,4 milhões no 4t20, apresentando crescimento de 49% na comparação com o 4t19. 

O custo dos produtos vendidos totalizou R$ 295,8 milhões no 4t20, apresentando crescimento de 75% na comparação com o 4t19.

O Ebitda da PetroRio atingiu R$ 895,3 milhões no 4t20, apresentando crescimento de 9% na comparação com o 4t19.

A Margem Ebitda da PetroRio totalizou 102% no 4t20, apresentando retração de -45 pontos percentuais na comparação com o 4t19. 

O resultado financeiro da PetroRio totalizou um lucro de R$ 32,7 milhões no 4t20, versus um prejuízo de R$ 28,5 milhões quando comparado ao 4t19.

No 4t20, as despesas gerais e administrativas cresceram 11% em relação ao 4t19.

A Margem bruta da PetroRio atingiu 57,9% no 4t20, apresentando retração de -3,2 pontos percentuais na comparação com o 4t19.

O lucro líquido da PetroRio atingiu R$ 675,8 milhões no 4t20, versus um prejuízo de R$ 110,5 milhões  na comparação com o 3t20 e baixa de 13% na comparação com o mesmo período do ano anterior.

Gráfico do Histórico de Lucros Trimestrais da PetroRio
Gráfico: Histórico de lucros trimestrais da PetroRio. Fonte: GuiaInvest.

A Margem líquida da PetroRio atingiu 76,8% no 4t20, apresentando retração de -61,9 pontos percentuais na comparação com o 4t19.

Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).

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Endividamento da PetroRio

Os indicadores de endividamento da PetroRio estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 80,5%, acima da sua média dos últimos 3 anos.

Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da PetroRio:

Gráfico do Histórico de Endividamento da PetroRio
Gráfico: Histórico Endividamento PetroRio. Fonte: GuiaInvest.

A dívida bruta da PetroRio em dezembro de 2020, totalizou R$ 2,5 bilhões, apresentando retração de R$ 275,0 milhões na comparação com setembro de 2020.

A companhia apresentou uma estrutura de capital dentro da normalidade no trimestre, mantendo 30,1% da sua dívida no longo prazo e 69,9% no curto prazo.

Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.

Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.

Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para  medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.

Indicadores Fundamentalistas da PetroRio

Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da PetroRio para iniciar a sua análise dos fundamentos da PRIO3.

Indicador09/202012/2020Evolução
Preço/Lucro (P/L)9,022,7152,2%
Preço/Valor Patrimonial (PVPA)2,35,7147,8%
Price Sales Ratio (PSR)3,02226,7%
Valor de Mercado (R$)4,7 B14,5 B208,5%
Ebit (R$)925,9 M942,7 M1,8%
Ebitda (R$)1,7 B1,8 B5,9%
Lucro por Ação (LPA) $3,88333,0070-22,6%
Rent. Patr. Líq. (ROE) %22,0%16,7%-5,3 p.p.
Margem Líquida %35,4%27,7%-7,7 p.p.
Liquidez Corrente0,80,80,0 p.p.
Data Divulgação03/11/2002/03/21

* Indicadores com base na data de 02/03/2021.  Fonte: GuiaInvest

Para aplicar todos esses filtros e fazer uma rápida análise fundamentalista, levei menos de 5 minutos com a ferramenta GuiaInvest PRO.

Você pode assinar a ferramenta com preço promocional e ainda receber gratuitamente o PDF “13 Ações do Corona Opportunity”, que são empresas de setores variados, com o Score mais alto de cada setor.

Teleconferência de Resultados PetroRio 4t20

Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da PetroRio do 4t20, que acontecerá no dia 02 de março de 2021, às 15h00 (Horário de Brasília).

Documentos e arquivos dos Resultados da PetroRio do 4t20

Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da PetroRio.

PRIO3 Vale a Pena?

A PetroRio registrou lucro líquido de R$ 675,8 milhões no 4t20, apresentando retração de -13,0% na comparação com o mesmo período de 2019.

Apesar do menor resultado, a PetroRio registrou crescimento na produção de 25,1% no 4t20, quando comparado com o 4t19.

Entretanto, a empresa registrou uma desalavancagem operacional no período, demonstrado pela retração nas margens.

Logo, o custo de extração do petróleo apresentou retração de -25,2% no 4t20, quando comparado com 2019, amenizando a queda no preço do brent médio de venda.

A companhia encerrou 2020 com uma posição de caixa de R$ 809,2 milhões, montante 76,2% maior que o registrado em 2019.

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Análise de Ações

Press Release da PetroRio 4t20

Confira abaixo os Demonstrativos Financeiros do Resultado da PetroRio do 4t20 na íntegra.

Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.

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