Os resultados da PetroRio (PRIO3) referente a suas operações do terceiro trimestre de 2021, foram divulgados no dia 03/11.

Veja neste artigo os principais destaques do resultado da PetroRio do 3T21 e a análise fundamentalista da empresa.

Confira o calendário de divulgação de resultados do 3T21 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.

Leia até o final e descubra se a ação PRIO3 vale a pena.

Sobre PetroRio

A PetroRio é a maior produtora independente de petróleo no país, com ampla experiência no redesenvolvimento de campos maduros.

A petroleira se consolidou no mercado por meio de fusões de aquisições (M&As), como a recente aquisição estratégica do Campo de Tubarão Martelo (“TBMT”).

Os principais destinos das exportações da Petrorio são a Costa do Golfo, Chile, Uruguai, Espanha e China.

Os principais ativos da Petrorio são:

  • Frade;
  • Polvo;
  • Tubarão Martelo (TBMT);
  • Manati.

Composição Acionária da PetroRio

AcionistaONPNTotal
Aventti Strategic Partners Llp23,5%0,0%23,5%
Outros48,6%0,0%48,6%
One Hill Capital Llc - Socopa Sociedade Corretora13,5%0,0%13,5%
Sentinel Investments Holdings Llc7,9%0,0%7,9%
Ações Tesouraria6,6%0,0%6,6%

Avaliação de Governança

A PetroRio está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.

EmpresaPetro Rio S.A.
CódigoPRIO3 
SubsetorPetróleo. Gás e Biocombustíveis
Segmento de ListagemNovo Mercado
Tag Along100%
Free Float49% (ON)
Principal AcionistaAventti Strategic Partners LLP (2.346%)
Siteri.petroriosa.com.br

A PetroRio possui um free float acima de 49%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.

A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.

Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.

Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.

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Resultado PetroRio no 3T21

A PetroRio apresentou lucro líquido (excluindo o IFRS 16) de R$ 125,2 milhões no 3T21, apresentando uma alta de 206,3% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.

Confira os principais destaques dos resultados da PetroRio do terceiro trimestre de 2021:

Indicador3T212T21%3T20%
Lucro Líquido (R$)125,2 M304,6 M-58,9%117,7 M206,3%
Margem Ebitda (%)60,0%57,0%3,0 p.p.48,0%12,0 p.p.
Margem Bruta (%)62,8%67,4%-4,6 p.p.49,2%13,6 p.p.
Margem Líquida (%)13,3%29,8%-16,5 p.p.-24,1%37,4 p.p.

Resultados Operacionais da PetroRio no 3T21

Confira os destaques dos resultados operacionais da PetroRio, referente às suas operações do 3T21:

A PetroRio reportou forte desempenho operacional no 3T21, impulsionado pela valorização no preço do Brent.

Neste trimestre, a produção total de barril de óleo equivalente por dia da PetroRio registrou aumento de 7,8% na mesma base anual.

O destaque ficou para o Campo de Frade, que registrou aumento de 27,7% na produção total de barril de óleo equivalente por dia.

Vale lembrar, que a receita do Campo de Frade respondeu por 56,1% da receita total da PetroRio no 3T21.

Além disso, o lifting cost (custo de extração do petróleo) registrou queda de -4,4% na comparação anual.

Enquanto isso, as vendas (offtakes) totalizaram 2,5 milhões no 3T21, registrando uma alta de 3,6% na comparação com o 3T20.

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Resultados Financeiros da PetroRio no 3T21

A receita líquida da PetroRio atingiu R$ 939,5 milhões no 3T21, apresentando alta de 92,2% na comparação com o 3T20.

O lucro bruto da PetroRio atingiu R$ 486,3 milhões no 3T21, apresentando crescimento de 187,1% na comparação com o 3T20. 

O custo dos produtos vendidos totalizou R$ 453,3 milhões no 3T21, apresentando crescimento de 41,9% na comparação com o 3T20.

O Ebitda da PetroRio atingiu R$ 562,9 milhões no 3T21, apresentando crescimento de 138,0% na comparação com o 3T20.

A margem Ebitda da PetroRio totalizou 60,0% no 3T21, apresentando crescimento de 12,0 pontos percentuais na comparação com o 3T20. 

O resultado financeiro da PetroRio totalizou um prejuízo de R$ 212,7 milhões no 3T21, apresentando crescimento de 31,0% quando comparado ao 3T20.

No 3T21, as despesas gerais e administrativas cresceram 18,0% em relação ao 3T20.

A margem bruta da PetroRio atingiu 62,8% no 3T21, apresentando crescimento de 13,6 pontos percentuais na comparação com o 3T20.

O lucro líquido da PetroRio atingiu R$ 125,2 milhões no 3T21, apresentando retração de -58,9% na comparação com o 2T21 e alta de 206,3% na comparação com o mesmo período do ano anterior.

Gráfico do Histórico de Lucros Trimestrais da PetroRio
Gráfico: Histórico de lucros trimestrais da PetroRio. Fonte: GuiaInvest

A margem líquida da PetroRio atingiu 13,3% no 3T21, apresentando crescimento de 37,4 pontos percentuais na comparação com o 3T20.

Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).

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Endividamento da PetroRio

Os indicadores de endividamento da PetroRio estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 70,8%, abaixo da sua média dos últimos 3 anos.

Veja a evolução histórica do endividamento da PetroRio:

Gráfico do Histórico de Endividamento da PetroRio
Gráfico: Histórico Endividamento PetroRio. Fonte: GuiaInvest

A dívida bruta da PetroRio em setembro de 2021, totalizou R$ 3,4 bilhões, apresentando retração de R$ 5,6 milhões na comparação com junho de 2021.

A companhia apresentou uma estrutura de capital dentro da normalidade no trimestre, mantendo 94,1% da sua dívida no longo prazo e 5,9% no curto prazo.

Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.

Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.

Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para  medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.

Indicadores Fundamentalistas da PetroRio

Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da PetroRio para iniciar a sua análise dos fundamentos da PRIO3.

Indicador06/202109/2021Evolução
Preço/Lucro (P/L)17,718,96,8%
Preço/Valor Patrimonial (PVPA)3,23,921,9%
Valor de Mercado (R$)16,4 B21,0 B28,0%
Ebitda (R$)2.120,6 B2.446,615,4%
Lucro por Ação (LPA) $1,10361,264614,6%
Rent. Patr. Líq. (ROE) %17,9%19,5%1,6 p.p.
Margem Líquida %31,8%31,8%0,0 p.p.
Liquidez Corrente6,14,51,6
Data Divulgação02/08/2103/11/21-

* Indicadores com base na data de 03/11/2021.  Fonte: GuiaInvest

Para aplicar todos esses filtros e fazer uma rápida análise fundamentalista, levei menos de 5 minutos com a ferramenta GuiaInvest PRO.

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Teleconferência de Resultados PetroRio 3T21

Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da PetroRio do 3T21, quando estiver disponível.

Documentos e arquivos dos Resultados da PetroRio do 3T21

Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da PetroRio.

PRIO3 Vale a Pena?

A PetroRio (PRIO3) apresentou resultados excelentes, acima das expectativas dos investidores.

De acordo com o relatório, o lucro líquido da PetroRio foi de R$ 125,2 milhões no 3T21. Este resultado contrasta com o prejuízo líquido de R$ 117,7 milhões registrado no 3T20.

O Ebitda (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) totalizou R$ 562,9 milhões no 3T21, apresentando crescimento de 138,0% na comparação com o 3T20.

Além da valorização de 68,9% do preço do Brent, os resultados da PetroRio refletiram a redução de custos operacionais, em virtude da conclusão do tieback entre Polvo e TBMT.

Somado a isso, as maiores margens evidenciaram uma maior eficiência operacional registrada no período.

Assim sendo, as perspectivas são otimistas para as ações da PetroRio.

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Press Release da PetroRio 3T21

Confira abaixo os Demonstrativos Financeiros do Resultado da PetroRio do 3T21 na íntegra.

Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.