Os resultados da PetroRio (PRIO3) referente a suas operações do segundo trimestre de 2022, foram divulgados no dia 03/08.

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Veja neste artigo os principais destaques do resultado da PetroRio do 2T22 e a análise fundamentalista da empresa.

Confira o calendário de divulgação de resultados do 2T22 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.

Leia até o final e descubra se a ação PRIO3 vale a pena.

Sobre PetroRio

A PetroRio é a maior produtora independente de petróleo no país, com ampla experiência no redesenvolvimento de campos maduros.

A petroleira se consolidou no mercado por meio de fusões de aquisições (M&As), como a recente aquisição estratégica do Campo de Tubarão Martelo (“TBMT”).

Os principais destinos das exportações da Petrorio são a Costa do Golfo, Chile, Uruguai, Espanha e China.

Os principais ativos da Petrorio são:

  • Frade;
  • Polvo;
  • Tubarão Martelo (TBMT);
  • Manati.

Composição Acionária da PetroRio

AcionistaONPNTotal
Aventti Strategic Partners Llp23,5%0,0%23,5%
Outros48,6%0,0%48,6%
One Hill Capital Llc - Socopa Sociedade Corretora13,5%0,0%13,5%
Sentinel Investments Holdings Llc7,9%0,0%7,9%
Ações Tesouraria6,6%0,0%6,6%

Avaliação de Governança

A PetroRio está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.

EmpresaPetro Rio S.A.
CódigoPRIO3 
SubsetorPetróleo. Gás e Biocombustíveis
Segmento de ListagemNovo Mercado
Tag Along100%
Free Float49% (ON)
Principal AcionistaAventti Strategic Partners LLP (2.346%)
Siteri.petroriosa.com.br

A PetroRio possui um free float acima de 49%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.

A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.

Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.

Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.

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Resultado PetroRio no 2T22

A PetroRio apresentou um lucro líquido (excluindo o IFRS 16) de R$ 639,1 milhões no 2T22, alta de 51,8% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.

Confira os principais destaques dos resultados da PetroRio do segundo trimestre de 2022:

Indicador2T221T22%2T21%
Lucro Líquido (R$)639,1 M1,1 B-40,2%420,9 M51,8%
Margem Bruta (%)64,9%69,8%-4,9 p.p.54,2%10,7 p.p.
Margem Líquida (%)34,1%69,9%-35,8 p.p.41,1%-7,0 p.p.

Resultados Operacionais da PetroRio no 2T22

Confira os destaques dos resultados operacionais da PetroRio, referente às suas operações do 2T22, por divisão de negócio:

Campo de Frade

As vendas (offtakes) do Campo de Frade registraram baixa de -1,7% na comparação anual.

Adicionalmente, a produção média diária do Campo de Frade totalizou 14.759 barris de óleo equivalente por dia no 2T22, registrando uma baixa de -1,2% na comparação com o 2T21.

Cluster Polvo e TBMT

No Cluster Polvo e TBMT, as vendas (offtakes) cresceram 41,1% na comparação anual.

Além disso, a produção média diária do Cluster Polvo e TBMT saltou para 16.762 barris de óleo equivalente por dia, favorecida pelo início da produção do poço TBMT-10H em 2021.

Campo Gás Natural de Manati

Neste trimestre, o volume de gás líquido vendido diminuiu para 1.783 de barris de óleo equivalente por dia, devido à parada programada no campo em junho.

Somado a isso, o custo de operação (em dólares) reduziu -27,0% na comparação anual.

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Resultados Financeiros da PetroRio no 2T22

A receita líquida da PetroRio atingiu R$ 1,9 bilhão no 2T22, apresentando alta de 83,2% na comparação com o 2T21.

O lucro bruto da PetroRio atingiu R$ 1,2 bilhão no 2T22, apresentando crescimento de 119,5% na comparação com o 2T21. 

O custo dos produtos vendidos totalizou R$ 657,3 milhões no 2T22, apresentando crescimento de 40,3% na comparação com o 2T21.

O resultado financeiro da PetroRio totalizou um prejuízo de R$ 191,9 milhões no 2T22, apresentando retração de -236,7% quando comparado ao 2T21.

No 2T22, as despesas gerais e administrativas cresceram 72,2% em relação ao 2T21.

A margem bruta da PetroRio atingiu 64,9% no 2T22, apresentando crescimento de 10,7 pontos percentuais na comparação com o 2T21.

O lucro líquido da PetroRio atingiu R$ 639,1 milhões no 2T22, apresentando baixa de -40,2% na comparação com o 1T22 e alta de 51,8% na comparação com o mesmo período do ano anterior.

A margem líquida da PetroRio atingiu 34,1% no 2T22, apresentando retração de -7,0 pontos percentuais na comparação com o 2T21.

Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).

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Endividamento da PetroRio

Os indicadores de endividamento da PetroRio estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 81,3%, abaixo da sua média dos últimos 3 anos.

Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da PetroRio:

Gráfico do Histórico de Endividamento da PetroRio
Gráfico do histórico de endividamento da PetroRio. Fonte: GuiaInvest

A dívida bruta da PetroRio em junho de 2022, totalizou R$ 6,6 bilhões, apresentando crescimento de R$ 1,8 bilhão na comparação com março de 2022.

A companhia apresentou uma estrutura de capital dentro da normalidade no trimestre, mantendo 2,7% da sua dívida no longo prazo e 97,3% no curto prazo.

Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.

Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.

Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para  medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.

Indicadores Fundamentalistas da PetroRio

Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da PetroRio para iniciar a sua análise dos fundamentos da PRIO3.

Indicador03/202206/2022Evolução
Preço/Lucro (P/L)8,57,2-15,3%
Preço/Valor Patrimonial (PVPA)3,12,4-22,6%
Price Sales Ratio (PSR)4,03,0-25,0%
Valor de Mercado (R$)21,0 B18,6 B-11,4%
Lucro por Ação (LPA) $2,79593,04318,8%
Rent. Patr. Líq. (ROE) %36,7%32,9%-3,8 p.p.
Margem Líquida %46,8%43,9%-2,9 p.p.
Liquidez Corrente7,5%8,2%0,7 p.p.
Data Divulgação04/05/2203/08/22-

* Indicadores com base na data de 03/08/2022.  Fonte: GuiaInvest

Para aplicar todos esses filtros e fazer uma rápida análise fundamentalista, levei menos de 5 minutos com a ferramenta GuiaInvest PRO.

Teleconferência de Resultados PetroRio 2T22

Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da PetroRio do 2T22.

Documentos e arquivos dos Resultados da PetroRio do 2T22

Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da PetroRio.

PRIO3 Vale a Pena?

A PetroRio registrou lucro líquido de R$ 639,1 milhões no 2T22, acréscimo de 51,8% em relação ao 2T21. 

O resultado corresponde a uma margem bruta de 64,9%, favorecida pelo lifting cost (custo de extração do petróleo) que registrou seu menor patamar histórico. 

Por sua vez, a margem líquida totalizou 34,1% no 2T22, reflexo das maiores despesas financeiras registradas no período.

Os ativos totais registraram o saldo de R$ 16,3 bilhões, crescimento de 55,1% na base de comparação anual.

O patrimônio líquido atingiu a soma de R$ 8,2 bilhões no 2T22, valor 50,7% superior ao saldo no mesmo período do ano anterior.

O principal risco de curto prazo é a volatilidade do preço do petróleo Brent, que pode interferir no fluxo de caixa futuro da companhia.

Dito isto, os resultados da PetroRio vieram acima das estimativas, com destaque para o melhor desempenho do Cluster Polvo e TBMT.

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Press Release da PetroRio 2T22

Confira abaixo os Demonstrativos Financeiros do Resultado da PetroRio do 2T22 na íntegra.

Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.