Os resultados da PetroRio (PRIO3) referente a suas operações do primeiro trimestre de 2022, foram divulgados no dia 04/05.

Veja neste artigo os principais destaques do resultado da PetroRio do 1T22 e a análise fundamentalista da empresa.

Confira o calendário de divulgação de resultados do 1T22 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.

Leia até o final e descubra se a ação PRIO3 vale a pena.

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Sobre PetroRio

A PetroRio é a maior produtora independente de petróleo no país, com ampla experiência no redesenvolvimento de campos maduros.

A petroleira se consolidou no mercado por meio de fusões de aquisições (M&As), como a recente aquisição estratégica do Campo de Tubarão Martelo (“TBMT”).

Os principais destinos das exportações da Petrorio são a Costa do Golfo, Chile, Uruguai, Espanha e China.

Os principais ativos da Petrorio são:

  • Frade;
  • Polvo;
  • Tubarão Martelo (TBMT);
  • Manati.

Composição Acionária da PetroRio

AcionistaONPNTotal
Aventti Strategic Partners Llp23,5%0,0%23,5%
Outros48,6%0,0%48,6%
One Hill Capital Llc - Socopa Sociedade Corretora13,5%0,0%13,5%
Sentinel Investments Holdings Llc7,9%0,0%7,9%
Ações Tesouraria6,6%0,0%6,6%

Avaliação de Governança

A PetroRio está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.

EmpresaPetro Rio S.A.
CódigoPRIO3 
SubsetorPetróleo. Gás e Biocombustíveis
Segmento de ListagemNovo Mercado
Tag Along100%
Free Float49% (ON)
Principal AcionistaAventti Strategic Partners LLP (2.346%)
Siteri.petroriosa.com.br

A PetroRio possui um free float acima de 49%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.

A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.

Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.

Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.

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Resultado PetroRio no 1T22

A PetroRio apresentou um lucro líquido (excluindo o IFRS 16) de R$ 1,1 bilhão no 1T22, alta de 1.771,7% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.

Confira os principais destaques dos resultados da PetroRio do primeiro trimestre de 2022:

Indicador1T224T21%1T21%
Lucro Líquido (R$)1,1 B880,8 M21,4%-65,8 M1.771,7%
Margem Bruta (%)69,8%59,2%10,6 p.p.63,9%5,9 p.p.
Margem Líquida (%)69,9%49,5%20,3 p.p.-10,0%79,9 p.p.

Resultados Operacionais da PetroRio no 1T22

Confira os destaques dos resultados operacionais da PetroRio, referente às suas operações do 1T22, por divisão de negócio:

Campo de Frade

As vendas (offtakes) do Campo de Frade registraram alta de 58,1% na comparação anual.

Somado a isso, a produção média diária do Campo de Frade totalizou 15.739 barris de óleo equivalente por dia no 1T22, registrando uma baixa de -6,4% na comparação com o 1T21.

De acordo com a PetroRio, foi iniciada em abril a primeira fase do Plano de Revitalização do Campo de Frade, utilizando a sonda NORBE VI, com o início da perfuração do poço produtor ODP-4.

Cluster Polvo e TBMT

No Cluster Polvo e TBMT, a produção média diária aumentou 24,0% no 1T22, para 17.537 barris de óleo equivalente por dia.

A eficiência operacional do cluster no trimestre foi de aproximadamente 97,4%, melhora de 8,6 pontos percentuais em relação ao 4T21.

Campo Gás Natural de Manati

O volume de gás líquido vendido totalizou 1.913 de barris de óleo equivalente por dia no 1T22, queda de -8,0% na comparação com o mesmo período de 2021. 

A aquisição de Manati foi uma das transações mais bem sucedidas da PetroRio, entregando o retorno do investimento em 2 anos de operação.

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Resultados Financeiros da PetroRio no 1T22

A receita líquida da PetroRio atingiu R$ 1,5 bilhão no 1T22, apresentando alta de 133,5% na comparação com o 1T21.

O lucro bruto da PetroRio atingiu R$ 1,1 bilhão no 1T22, apresentando crescimento de 154,9% na comparação com o 1T21. 

O custo dos produtos vendidos totalizou R$ 462,1 milhões no 1T22, apresentando crescimento de 95,4% na comparação com o 1T21. 

O resultado financeiro da PetroRio totalizou um prejuízo de R$ 45,5 milhões no 1T22, apresentando retração no prejuízo de -87,4% quando comparado ao 1T21.

No 1T22, as despesas gerais e administrativas cresceram 571,5% em relação ao 1T21.

A margem bruta da PetroRio atingiu 69,8% no 1T22, apresentando crescimento de 5,9 pontos percentuais na comparação com o 1T21.

O lucro líquido da PetroRio atingiu R$ 1,1 bilhão no 1T22, apresentando alta de 21,4% na comparação com o 4T21 e alta de 1.771,7% na comparação com o mesmo período do ano anterior.

Gráfico do Histórico de Lucros Trimestrais do Banco Pan
Gráfico do histórico de lucros trimestrais da PetroRio. Fonte: GuiaInvest

A margem líquida da PetroRio atingiu 69,9% no 1T22, apresentando crescimento de 79,9 pontos percentuais na comparação com o 1T21.

Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).

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Endividamento da PetroRio

Os indicadores de endividamento da PetroRio estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 71,6%, abaixo da sua média dos últimos 3 anos.

Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da PetroRio:

Gráfico do Histórico de Endividamento da PetroRio
Gráfico do histórico de endividamento da PetroRio. Fonte: GuiaInvest

A dívida bruta da PetroRio em março de 2022, totalizou R$ 4,8 bilhões, apresentando crescimento de R$ 909,0 milhões na comparação com dezembro de 2021.

A companhia apresentou uma estrutura de capital dentro da normalidade no trimestre, mantendo 96,5% da sua dívida no longo prazo e 3,5% no curto prazo.

Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.

Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.

Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para  medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.

Indicadores Fundamentalistas da PetroRio

Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da PetroRio para iniciar a sua análise dos fundamentos da PRIO3.

Indicador12/202103/2022Evolução
Preço/Lucro (P/L)13,78,5-37,9%
Preço/Valor Patrimonial (PVPA)2,83,110,7%
Price Sales Ratio (PSR)3,94,02,6%
Valor de Mercado (R$)17,3 B21,0 B21,4%
Ebitda (R$)2.788,2 B2.939,2 B5,4%
Lucro por Ação (LPA) $1,51032,795985,1%
Rent. Patr. Líq. (ROE) %20,1%36,7%16,6 p.p.
Margem Líquida %30,3%46,8%16,5 p.p.
Liquidez Corrente5,6%7,5%1,9 p.p.
Data Divulgação15/02/2204/05/22-

* Indicadores com base na data de 05/05/2022.  Fonte: GuiaInvest

Para aplicar todos esses filtros e fazer uma rápida análise fundamentalista, levei menos de 5 minutos com a ferramenta GuiaInvest PRO.

Você pode assinar a ferramenta com preço promocional e ainda receber gratuitamente o PDF “13 Ações do Corona Opportunity”, que são empresas de setores variados, com o Score mais alto de cada setor.

Teleconferência de Resultados PetroRio 1T22

Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da PetroRio do 1T22.

Documentos e arquivos dos Resultados da PetroRio do 1T22

Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da PetroRio.

PRIO3 Vale a Pena?

A PetroRio registrou lucro líquido de R$ 1,1 bilhão no 1T22, acréscimo de 21,4% em relação ao 4T21. No mesmo período do ano passado, a companhia reportou prejuízo de R$ 65,8 milhões.

A receita líquida totalizou R$ 1,5 bilhão no 1T22, uma variação de -14,0% em relação ao trimestre ligeiramente anterior e aumento de 133,5% em relação ao 1T21.

O resultado corresponde a uma margem bruta de 69,8% contra 59,2% no 4T21 e 63,9% no mesmo período do ano passado. 

A alta da margem bruta refletiu a queda do lifting cost (custo de extração do petróleo), menor patamar registrado pela companhia.

Já a margem líquida aumentou para 69,9% no 1T22, refletindo a maior eficiência operacional e as maiores receitas financeiras.

Os ativos totais registraram o saldo de R$ 12,9 bilhões, crescimento de 37,7% na base de comparação anual.

O patrimônio líquido atingiu a soma de R$ 6,7 bilhões no 1T22, valor 26,0% superior ao saldo no mesmo período do ano anterior.

Sendo assim, acredito que a ação PRIO3 está subavaliada pelo mercado, oferecendo uma excelente oportunidade de compra.

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Mas se preferir investir por conta própria, baixe o checklist de 5 critérios para analisar uma ação, tenho certeza que vai lhe ajudar a tomar uma decisão mais assertiva.

Press Release PetroRio PRIO3 1T22

Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.