Os resultados da Pague Menos (PGMN3) referente a suas operações do quarto trimestre de 2021, foram divulgados no dia 09/03.
→ Carteira Recomendada? Faça um Diagnóstico Online e Receba uma Carteira Gratuita.
Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Pague Menos do 4T21 e a análise fundamentalista da empresa.
Confira o calendário de divulgação de resultados do 4T21 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.
Leia até o final e descubra se a ação PGMN3 vale a pena.
→ Quer Investir na Bolsa com Segurança? Veja a Melhor Ação de Dividendos Hoje.
Sobre Pague Menos
A Pague Menos é uma empresa do setor de varejo de produtos farmacêuticos, presente há mais de 40 anos no mercado.
A companhia atua no mercado de varejo de especialidade, com foco em medicamentos de referência e genéricos, sujeitos à prescrição médica ou over-the-counter (OTC), produtos polivitamínicos e de perfumaria.
Atualmente, o portfólio da empresa é formado por 15,6 mil itens adquiridos de 440 fornecedores diferentes.
Composição Acionária da Pague Menos
| Acionista | ON | PN | Total |
| Francisco Deusmar de Queiros | 44,1700% | 0,0% | 44,1700% |
| G.A. Brasil VIII Fundo de Investimento em Participações Multiestrategia | 16,1580% | 0,0% | 16,1580% |
| Josue Ubiranilson Alves | 6,4100% | 0,0% | 6,4100% |
| Mario Henrique Alves de Queiros | 2,7040% | 0,0% | 2,7040% |
| Rosilandia Maria Alves de Queiros Lima | 2,7040% | 0,0% | 2,7040% |
| Carlos Henrique Alves de Queiros | 2,7040% | 0,0% | 2,7040% |
| Patriciana Maria de Queiros Rodrigues | 2,7040% | 0,0% | 2,7040% |
| Outros | 22,4460% | 0,0% | 22,4460% |
Avaliação de Governança
A Pague Menos está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.
| Empresa | Empreendimentos Pague Menos S.A. |
| Código | PGMN3 |
| Subsetor | Comércio e Distribuição |
| Segmento de Listagem | Medicamentos e Outros Produtos |
| Tag Along | 100% |
| Free Float | 20% (ON) |
| Principal Acionista | Francisco Deusmar de Queiros (44%) |
| Site | paguemenos.riweb.com.br |
A Pague Menos possui um free float de 20%, o que pode representar um problema de governança, ou seja, no interesse da empresa em atender as demandas dos investidores, que representam atualmente apenas 20% do capital social.
A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.
Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.
Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.
→ Quer Investir na Bolsa com Segurança? Veja a Melhor Ação de Dividendos Hoje.
Resultado Pague Menos no 4T21
A Pague Menos apresentou um lucro líquido ajustado de R$ 26,0 milhões no 4T21, uma queda de -30,8% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.
Confira os principais destaques dos resultados da Pague Menos do quarto trimestre de 2021:
| Indicador | 4T21 | 3T21 | % | 4T20 | % |
| Lucro Líquido (R$) | 26,0 M | 35,6 M | -27,0% | 37,5 M | -30,8% |
| Margem Ebitda (%) | 7,7% | 7,9% | -0,2 p.p. | 8,1% | -0,4 p.p. |
| Margem Bruta (%) | 29,7% | 29,6% | 0,1 p.p. | 29,4% | 0,3 p.p. |
| Margem Líquida (%) | 1,3% | 1,7% | -0,4 p.p. | 1,9% | -0,6 p.p. |
Resultados Operacionais da Pague Menos no 4T21
A Pague Menos reportou resultados operacionais dentro do esperado pelo mercado no 4T21, impulsionados pela expansão de lojas.
De acordo com o plano de expansão da empresa, foram inauguradas 48 lojas no 4T21, totalizando 80 inaugurações no ano.
Vale ressaltar, o crescimento das vendas de lojas maduras acima da média da inflação de medicamentos.
Nesse mesmo período, o ticket médio totalizou R$ 73,60, apresentando crescimento de 5,6% em relação ao mesmo período de 2020.
Enquanto isso, o market share recuou 0,3 ponto percentual para 5,3% no 4T21. Cabe lembrar, que as lojas inauguradas no 4T21, devem impactar positivamente o market share da Pague Menos nos próximos trimestres.
→ Quer Investir na Bolsa com Segurança? Veja a Melhor Ação de Dividendos Hoje.
Resultados Financeiros da Pague Menos no 4T21
A receita líquida de vendas da Pague Menos atingiu R$ 1,9 bilhão no 4T21, apresentando alta de 6,2% na comparação com o 4T20.
O custo das mercadorias vendidas da Pague Menos totalizou R$ 1,3 bilhão no 4T21, apresentando uma alta de 5,8% em relação ao 4T20.
O lucro bruto da Pague Menos atingiu R$ 616,7 milhões no 4T21, apresentando crescimento de 7,3% na comparação com o 4T20.
O Ebitda ajustado da Pague Menos atingiu R$ 159,0 milhões no 4T21, apresentando crescimento de 0,7% na comparação com o 4T20.
A margem Ebitda ajustada da Pague Menos totalizou 7,7% no 4T21, apresentando retração de -0,4 ponto percentual na comparação com o 4T20.
O resultado financeiro da Pague Menos totalizou um prejuízo de R$ 57,4 milhões no 4T21, apresentando aumento de 1,2% no prejuízo quando comparado ao 4T20.
No 4T21, as despesas gerais e administrativas cresceram 9,3% em relação ao 4T20.
A margem bruta da Pague Menos atingiu 29,7% no 4T21, apresentando crescimento de 0,3 ponto percentual na comparação com o 4T20.
O lucro líquido da Pague Menos atingiu R$ 26,0 milhões no 4T21, apresentando retração de -27,0% na comparação com o 3T21 e queda de -30,8% na comparação com o mesmo período do ano anterior.
A margem líquida da Pague Menos atingiu 1,3% no 4T21, apresentando retração de -0,6 ponto percentual na comparação com o 4T20.
Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).
→ Quer Investir na Bolsa com Segurança? Veja a Melhor Ação de Dividendos Hoje.
Endividamento da Pague Menos
Os indicadores de endividamento da Pague Menos estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 56,9%, abaixo da sua média dos últimos 3 anos.
Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da Pague Menos:
A dívida bruta da Pague Menos em dezembro de 2021, totalizou R$ 1,2 bilhão, apresentando crescimento de R$ 415,5 milhões na comparação com setembro de 2021.
A companhia apresentou uma estrutura de capital dentro da normalidade no trimestre, mantendo 63,4% da sua dívida no longo prazo e 36,6% no curto prazo.
Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.
Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.
Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.
Indicadores Fundamentalistas da Pague Menos
Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da Pague Menos para iniciar a sua análise dos fundamentos da PGMN3.
| Indicador | 09/2021 | 12/2021 | Evolução |
| Preço/Lucro (P/L) | 30,5 | 25,2 | -17,4% |
| Preço/Valor Patrimonial (PVPA) | 2,7 | 2,0 | -25,9% |
| Price Sales Ratio (PSR) | 0,7 | 0,5 | -28,6% |
| Valor de Mercado (R$) | 5,5 B | 4,1 B | -25,5% |
| Ebitda (R$) | 658,9 M | 652,6 M | -0,9% |
| Lucro por Ação (LPA) $ | 0,4077 | 0,3706 | -9,1% |
| Rent. Patr. Líq. (ROE) % | 8,7% | 7,9% | -0,8 p.p. |
| Margem Líquida % | 2,4% | 2,2% | -0,2 p.p. |
| Liquidez Corrente | 1,5% | 1,6% | 0,1 p.p. |
| Data Divulgação | 03/11/21 | 09/03/22 | - |
* Indicadores com base na data de 12/03/2022. Fonte: GuiaInvest
Para aplicar todos esses filtros e fazer uma rápida análise fundamentalista, levei menos de 5 minutos com a ferramenta GuiaInvest PRO.
Você pode assinar a ferramenta com preço promocional e ainda receber gratuitamente o PDF “13 Ações do Corona Opportunity”, que são empresas de setores variados, com o Score mais alto de cada setor.
Teleconferência de Resultados Pague Menos 4T21
Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da Pague Menos do 4T21.
Documentos e arquivos dos Resultados da Pague Menos do 4T21.
- Press Release 4T21;
- DFP 2021.
Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Pague Menos.
PGMN3 Vale a Pena?
A Pague Menos reportou lucro líquido ajustado de R$ 26,0 milhões no 4T21, apresentando uma baixa de -30,8% em relação ao mesmo período de 2020.
Vale destacar, que a pressão inflacionária e os maiores investimentos destinados à expansão orgânica, impulsionaram as despesas com vendas que cresceram acima da receita.
Por sua vez, o Ebitda (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) ajustado totalizou R$ 159,0 milhões no 4T21, apresentando crescimento de 0,7% na comparação com o 4T20.
Logo, o crescimento do nível de endividamento da companhia foi atribuído a retomada dos investimentos em expansão orgânica e investimentos estratégicos em estoques.
Assim, o índice dívida Líquida/Ebitda aumentou para 0,8x em dezembro de 2021.
Negociadas a 2x o seu valor contábil, é recomendável aguardar os resultados futuros da Pague Menos.
Se você quer investir em ações com ótimos fundamentos e que estão sendo negociadas com desconto em relação ao seu preço justo, garanta a sua vaga na minha Carteira Ações para a Vida e receba o meu acompanhamento.
Mas se preferir investir por conta própria, baixe o checklist de 5 critérios para analisar uma ação, tenho certeza que vai lhe ajudar a tomar uma decisão mais assertiva.
Quer Receber Análises de Ações?
This site is protected by reCAPTCHA and the Google Privacy Policy and Terms of Service apply.Press Release da Pague Menos 4T21
Confira abaixo os Press Release do Resultado da Pague Menos do 4T21 na íntegra.
Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.
