Os resultados da OSX Brasil (OSXB3) referente a suas operações do segundo trimestre de 2020, foram divulgados no dia 14/08.
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Veja neste artigo os principais destaques do resultado da OSX Brasil do 2t20 e a análise fundamentalista da empresa.
Confira o calendário de divulgação de resultados do 2t20 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.
Leia até o final e descubra se a ação OSXB3 vale a pena.
Sobre OSX Brasil
A OSX Brasil (em recuperação judicial) é uma Indústria petrolífera por equipamentos e serviços integrados para atuar na indústria naval e offshore.
A companhia faz parte do grupo EBX, atuante nas áreas de construção naval, leasing e serviços operacionais de navios.
Confira os principais segmentos de atuação da OSX Brasil:
Composição acionária da OSX Brasil
| Acionista | ON | PN | Total |
| Centennial Asset Mining Fund Llc | 22,5% | 0,0% | 22,5% |
| Outros | 19,2% | 0,0% | 19,2% |
| 9 West Finance S.à.r.l | 16,8% | 0,0% | 16,8% |
| Centennial Asset Mining Fund Llc - Itau Unibanco S.A. | 14,4% | 0,0% | 14,4% |
| Eike Fuhrken Batista | 12,5% | 0,0% | 12,5% |
| Roberto Lombardi de Barros | 7,7% | 0,0% | 7,7% |
| Teórica Fundo de Investimento Multimercado | 6,8% | 0,0% | 6,8% |
| Ações Tesouraria | 0,0% | 0,0% | 0,0% |
Avaliação de Governança
A OSX Brasil está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.
| Empresa | OSX Brasil S.A. |
| Código | OSXB3 |
| Subsetor | Petróleo. Gás e Biocombustíveis |
| Segmento de Listagem | Equipamentos e Serviços |
| Tag Along | 100% |
| Free Float | 19% |
| Principal Acionista | Centennial Asset Mining Fund Llc (23%) |
| Site | www.osx.com.br |
A OSX Brasil possui um free float abaixo de 25%, o que considero baixo e pode representar um problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.
A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.
Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito da sua capacidade de geração de caixa ou de sua rentabilidade.
Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.
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Resultado OSX Brasil no 2t20
A OSX Brasil apresentou um prejuízo líquido de R$ 41,2 milhões no 2t20, uma baixa de -57,0% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.
Confira os principais destaques dos resultados da OSX Brasil do segundo trimestre de 2020:
| Indicador | 2T20 | 1t20 | % | 2T19 | % |
| Lucro Líquido (R$) | -41,2 M | -117,4 M | -64,9% | -95,9 M | -57,0% |
| Margem Ebitda (%) | - | - | - | - | - |
| Margem Bruta (%) | 90,7% | 100,0% | -9,3 p.p. | 100,0% | -9,3 p.p. |
| Margem Líquida (%) | -1.582,9% | -4.462,2% | 2.879,3 p.p. | -4.159,3% | 2.576,4 p.p. |
Resultados Operacionais da OSX Brasil no 2t20
A OSX está em recuperação judicial, passando por diversos desafios como aporte de novos recursos, reestruturação das dívidas, renegociação do endividamento, entre outras.
Em junho de 2020, a dívida da companhia com fornecedores estava em patamares altos, na controladora e no consolidado.
Como de conhecimento do mercado, a companhia foi alvo da investigação Lavo Jato, uma iniciativa de combate a corrupção e lavagem de dinheiro.
Dessa forma, ainda estão em andamento investigações conduzidas pela Polícia Federal, no âmbito da denominada “Operação Lava Jato”.
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Resultados Financeiros da OSX Brasil no 2t20
A receita líquida de vendas da OSX Brasil atingiu R$ 2,6 milhões no 2t20, apresentando queda de 12,4% na comparação com o 2t19.
O Lucro Bruto da OSX Brasil atingiu R$ 2,3 milhões no 2t20, apresentando crescimento de 2,4% na comparação com o 2t19.
O custo dos serviços prestados totalizou R$ 0,2 milhão no 2t20, apresentando retração de -63,7% na comparação com o 2t19.
O resultado financeiro da OSX Brasil totalizou um prejuízo de R$ 61,9 milhões no 2t20, apresentando retração de -26,3% quando comparado ao 2t19.
No 2t20, as despesas gerais e administrativas cresceram 99,6% em relação ao 2t19.
A Margem bruta da OSX Brasil atingiu 90,7% no 2t20, apresentando retração de -9,3 pontos percentuais na comparação com o 2t19.
O prejuízo líquido da OSX Brasil atingiu R$ 41,2 milhões no 2t20, apresentando retração de -64,9% na comparação com o 1t20 e queda de -57,0% na comparação com o mesmo período do ano anterior.
A Margem líquida da OSX Brasil atingiu -1.582,9% no 2t20, apresentando crescimento de 2.576,4 pontos percentuais na comparação com o 2t19.
Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).
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Endividamento da OSX Brasil
Os indicadores de endividamento da OSX Brasil estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de -93,0%, acima da sua média dos últimos 3 anos.
Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da OSX Brasil:
A dívida bruta da OSX Brasil em junho de 2020, totalizou R$ 4,4 bilhões, apresentando crescimento de R$ 49,0 milhões na comparação com março de 2020.
A companhia apresentou uma estrutura de capital dentro da normalidade no trimestre, mantendo 99,4% da sua dívida no longo prazo e 0,6% no curto prazo.
Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.
Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.
Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.
Principais Indicadores Fundamentalistas
Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da OSX Brasil para iniciar a sua análise dos fundamentos da OSXB3.
| Indicador | 03/2020 | 06/2020 | Evolução |
| Preço/Lucro (P/L) | 0,0 | 0,0 | - |
| Preço/Valor Patrimonial (PVPA) | 0,0 | 0,0 | - |
| Price Sales Ratio (PSR) | 1,0 | 1,3 | 30,0% |
| Valor de Mercado (R$) | 11,0 M | 14,7 M | 33,6% |
| Ebit (R$) | -203,6 M | -200,4 M | -1,6% |
| Lucro por Ação (LPA) $ | -184,8853 | -167,5012 | -9,4% |
| Rent. Patr. Líq. (ROE) % | - | - | |
| Margem Líquida % | -5.570,7% | -4.788,4% | 782,3 p.p. |
| Liquidez Corrente | 0,0 | 0,0 | - |
| Data Divulgação | 16/05/20 | 14/08/20 | - |
* Indicadores com base na data de 17/08/2020. Fonte: GuiaInvest
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Teleconferência de Resultados OSX Brasil 2t20
Documentos e arquivos dos Resultados da OSX Brasil do 2t20:
Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da OSX Brasil.
OSXB3 Vale a Pena?
A OSX Brasil é uma indústria petrolífera por equipamentos e serviços integrados para atuar na indústria naval e offshore.
Nos últimos anos, a receita líquida da OSX Brasil apresentou grande redução, com queda mais acentuada a partir do ano de 2017.
Consequentemente, a companhia está tendo dificuldades em gerar desempenho operacional, apresentando um Ebit negativo nos últimos anos.
Diante da crise que a empresa está enfrentando, é recomendável aguardar os desdobramentos futuros da empresa.
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Confira abaixo os Demonstrativos Financeiros do Resultado da OSX Brasil do 2t20 na íntegra.
Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.
