Os resultados da Omega Geração (OMGE3) referente a suas operações do segundo trimestre de 2020, foram divulgados no dia 14/08.

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Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Omega Geração do 2t20 e a análise fundamentalista da empresa.

Confira o calendário de divulgação de resultados do 2t20 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.

Leia até o final e descubra se a ação OMGE3 vale a pena.

Sobre Omega Geração

A Omega Geração, uma das empresas líderes em energia renovável, é uma plataforma brasileira de investimento em geração de energia dedicada exclusivamente em projetos operacionais de energia eólica, hidrelétrica e solar.

Listada no Novo Mercado, segmento com as mais rigorosas práticas de governança corporativa da bolsa brasileira, a B3, a Companhia possui um portfólio com capacidade instalada de 1.195 MW.

Composição acionária da Omega Geração

AcionistaONPNTotal
Tarpon Gestora de Recursos S.A.48,90%0,00%48,90%
Outros35,30%0,00%35,30%
Compass Group L.l.c.6,30%0,00%6,30%
Truxt Investimentos Ltda.4,80%0,00%4,80%
Lambda3 Fundo de Investimento em Participacoes Mm4,70%0,00%4,70%
Ações Tesouraria0,00%0,00%0,00%

Avaliação de Governança

A empresa está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.

EmpresaOmega Geração
CódigoOMGE3
SubsetorEnergia Elétrica
Segmento de ListagemEnergia Elétrica
Tag Along100%
Free Float46,0%
Principal AcionistaTarpon Gestora de Recursos S.A.
Sitehttp://www.omegageracao.com.br/ 

A empresa possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.

A empresa possui um tag along  de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.

Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito da sua capacidade de geração de caixa ou de sua rentabilidade.

Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.

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Resultado Omega Geração no 2t20

A empresa apresentou um prejuízo líquido de -R$ 30,7 milhões no 2t20, contra um prejuízo de -R$ 24,5 milhões em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.

Confira os principais destaques dos resultados da Omega Geração do segundo trimestre de 2020:

Indicador2T201T20%2T19%
Lucro Líquido (R$)-R$ 30,7 M-R$ 51,7 M--R$ 24,5 M-
Margem Ebitda (%)74,4%69,1%5,3 p.p.80,1%-5,7 p.p.
Margem Bruta (%)24,0%8,3%15,7 p.p.24,6%-0,6 p.p.
Margem Líquida (%)-15,2%-26,8%11,6 p.p.-12,2%-3 p.p.

Resultados Operacionais da Omega Geração no 2t20

No segundo trimestre de 2020, a capacidade instalada da Ômega era de 1.194,9 MW de projetos 100% renováveis, localizados em 6 estados brasileiros: Maranhão, Piauí, Bahia, Mato Grosso do Sul, Minas Gerais e Rio de Janeiro.

Recurso Eólico

Durante o trimestre, conforme a intensidade do Dipolo negativo diminuiu, a incidência de recursos no litoral nordeste do Brasil melhorou gradualmente e foi possível observar os recursos eólicos mais próximos as suas médias históricas.

Isso resultou em uma performance melhor na região do Delta em comparação ao primeiro trimestre de 2020.

Consequentemente, a geração potencial na região do Delta melhorou 14 p.p. em relação ao trimestre anterior, mas ainda continua 22% abaixo da média de 41 anos, versus 36% no primeiro trimestre de 2020.7

Recurso Solar

Os efeitos da umidade acima da média na região de Assuruá também foram observados no Complexo Pirapora.

A geração potencial foi 11% abaixo da média histórica, mesmo nível do primeiro trimestre de 2020.

Recurso Hídrico

A vazão do rio lndaiá Grande, onde as PCHs lndaiá Grande e lndaiazinho estão localizadas, foi 7,2% e 8,3% abaixo da média de 5 anos, respectivamente.

Comparado ao trimestre anterior, a vazão caiu 27,5% em lndaiá Grande e 23,7% em lndaiazinho, em razão, principalmente, da sazonalidade esperada das PCHs.

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Resultados Financeiros da Omega Geração no 2t20

A receita líquida de vendas da Omega Geração atingiu R$ 201,5 milhões no 2t20, apresentando alta de 0,4% na comparação com o 2t19.

O Lucro Bruto da Omega Geração atingiu R$ 48,3 milhões no 2t20, apresentando retração de -2,0% na comparação com o 2t19. 

O custo dos serviços prestados totalizou R$ 45,2 milhões no 2t20, apresentando crescimento de 86% na comparação com o 2t19.

O Ebitda da Omega Geração atingiu R$ 135,4 milhões no 2t20, apresentando crescimento de 18,0% na comparação com o 2t19.

A margem Ebitda da Omega Geração totalizou 74,4% no 2t20, apresentando retração de -5,7 ponto percentual na comparação com o 2t19. 

O resultado financeiro da Omega Geração totalizou um prejuízo de -R$ 69,9 milhões no 2t20, apresentando crescimento de 6,0% quando comparado ao 2t19.

No 2t20, as despesas gerais e administrativas cresceram 42,0% em relação ao 2t19.

A Margem bruta da Omega Geração atingiu 24,0% no 2t20, apresentando retração de -0,6 ponto percentual na comparação com o 2t19. 

O prejuízo líquido da Omega Geração atingiu -R$ 30,7 milhões no 2t20, contra um prejuízo de -R$ 51,7 milhões na comparação com o 1t20 e prejuízo de -R$ 24,5 milhões na comparação com o mesmo período do ano anterior.

Gráfico histórico lucros trimestrais omega omge3 2t20 2020
Gráfico: Histórico de lucros trimestrais da Omega Geração. Fonte: GuiaInvest.

A Margem líquida da Omega Geração atingiu -15,2% no 2t20, apresentando retração de -3,0 ponto percentual na comparação com o 2t19.

Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).

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Endividamento da Omega Geração

Os indicadores de endividamento da Omega Geração estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 156,6%, acima da sua média dos últimos 3 anos.

Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da Omega Geração:

Gráfico histórico endividamento omega omge3 2t20 2020
Gráfico: Histórico Endividamento Omega Geração. Fonte: GuiaInvest

A dívida bruta da Omega Geração em junho de 2020, totalizou R$ 4,3 bilhões, apresentando retração de R$ 69,4 milhões na comparação com junho de 2019.

A companhia apresentou uma estrutura de capital dentro da normalidade no trimestre, mantendo 81,4% da sua dívida no longo prazo e 18,6% no curto prazo.

Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.

Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.

Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para  medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.

Principais Indicadores Fundamentalistas

Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas do Omega Geração para iniciar a sua análise dos fundamentos da OMGE3.

Indicador03/202006/2020Evolução
Preço/Lucro (P/L)946,7-5.016,0-
Preço/Valor Patrimonial (PVPA)1,62,343,8%
Dividend Yield (DY) %0,3%0,2% -0,1 p.p. 
Payout %315,9%-1.206,0% -
Price Sales Ratio (PSR)4,66,439,1%
Valor de Mercado (R$)R$ 4,6 BR$ 6,4 B39,1%
Ebit (R$)R$ 64,2R$ 44,2 M-31,2%
Ebitda (R$)R$ 99,7 MR$ 135,4 M35,8%
Lucro por Ação (LPA) $0,0287-0,0075-126,1%
Rent. Patr. Líq. (ROE) %0,2%0,0% -0,2 p.p. 
Margem Líquida %-26,8%-15,2% 11,6 p.p. 
Liquidez Corrente2,52,5 0 p.p. 
Data Divulgação15/05/2014/08/20-

* Indicadores com base na data de 14/08/2020.  Fonte: GuiaInvest

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Teleconferência de Resultados Omega Geração 2t20

Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da Omega Geração do 2t20.

Documentos e arquivos dos Resultados da Omega Geração do 2t20

Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Omega Geração.

OMGE3 Vale a Pena?

A Omega Geração anunciou prejuízo líquido de R$ 30,7 milhões no segundo trimestre de 2020, ante perdas de R$ -51,7 milhões apurados no 1T20. No mesmo período do ano anterior, o resultado havia sido negativo em R$ 24,5 milhões.

A receita líquida atingiu R$ 201,5 milhões no segundo trimestre de 2020, 4,5% superior que o primeiro trimestre de 2020, que foi de R$ 192,9 milhões.

No mesmo período do ano anterior, a receita líquida havia atingido o valor de R$ 200,7 milhões.

O resultado corresponde a uma margem bruta de 24,0% contra 8,3% no 1° trimestre de 2020 e 24,6% no mesmo período do ano passado.

O aumento de 26% no Lucro Bruto de Energia Ajustado em relação ao primeiro trimestre de 2020, resultou em um aumento de 36% no EBITDA Ajustado, totalizando R$135,4 milhões.

Neste trimestre, as ações da Omega Geração subiram 31,6% contra 27,4% do Ibovespa, enquanto o valor de mercado atingiu R$ 6,4 bilhões contra R$ 4,1 bilhões no segundo trimestre de 2019.

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DFP da Omega Geração 2t20

Confira abaixo os Demonstrativos Financeiros do Resultado da Omega Geração do 2t20 na íntegra. 

Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.