Os resultados da Oi (OIBR3) referente a suas operações do terceiro trimestre de 2021, foram divulgados no dia 10/11.

Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Oi do 3T21 e a análise fundamentalista da empresa.

Confira o calendário de divulgação de resultados do 3T21 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.

Leia até o final e descubra se a ação OIBR3 vale a pena.

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Sobre Oi

A Oi (em recuperação judicial), é a principal provedora de serviços de telecomunicações do país, com grande participação de mercado.

Os principais serviços oferecidos pela Oi hoje, são:

  • Serviços de Telefonia Fixa;
  • Serviços de Telefonia Móvel;
  • Serviços de Transmissão de Dados;
  • Serviço de TV por Assinatura.

A Oi presta serviços de telefonia fixa e móvel, e outros serviços de telecomunicações através de subsidiárias e controladas da Africatel.

Também está presente na Ásia, prestando serviços fixos, móveis e outros serviços de telecomunicações relacionados essencialmente através da sua subsidiária Timor Telecom.

Veja aqui a análise de mercado da Oi, o que a empresa faz, seus diferenciais competitivos e principais concorrentes. 

Composição Acionária da Oi

  Acionista    ON    PN    Total  
Brookfield Asset Management. Inc.    5,9%    0,0%    5,8%  
Outros    85,2%    88,7%    85,3%  
Bratel S.A.r.l    5,4%    1,1%    5,3%  
Solus Alternative Asset Management   Lp    3,5%    9,0%  3,6%

Avaliação de Governança

A Oi está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.

EmpresaOi S.A.
CódigoOIBR3 
SubsetorTelecomunicações
Segmento de ListagemNível 1
Tag Along80%
Free Float85% (ON)
Principal AcionistaBrookfield Asset Management INC. (592%)
Sitewww.oi.com.br/ri

A Oi possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.

A empresa possui um tag along abaixo de 80%, o que a meu ver, é um indicativo de alerta, sugiro que verifique a gestão da empresa, os administradores e o resto dos fundamentos com maior critério.

Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.

Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.

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Resultado Oi no 3T21

A Oi apresentou prejuízo líquido de R$ 4,8 bilhão no 3T21, uma alta no prejuízo de 86,5% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.

Confira os principais destaques dos resultados da Oi do terceiro trimestre de 2021:

Indicador3T212T21%3T20%
Lucro Líquido (R$)-4,8 B1,1 B-522,4%-2,6 B-
Margem Ebitda (%)30,9%29,0%1,9 p.p.31,6%-0,7 p.p.
Margem Bruta (%)18,5%36,2%17,7 p.p.27,5%-9,0 p.p.
Margem Líquida (%)-214,4%51,0%-265,4 p.p.-111,6%-102,8 p.p.

Resultados Operacionais da Oi no 3T21

Confira os destaques dos resultados operacionais da Oi, referente às suas operações do 3T21:

Os resultados operacionais da Oi no 3T21, vieram em linha com os trimestres anteriores.

Neste trimestre, o destaque ficou para o negócio de fibra que registrou crescimento de 81,5% nas Unidades Geradoras de Receitas (UGRs) no segmento residencial.

Assim, no segmento Residencial, a receita líquida de fibra avançou 96,4% na mesma base anual.

Em contrapartida, no segmento residencial, a receita líquida de cobre reduziu -36,6% na comparação anual, em função da estratégia da empresa.

Enquanto isso, no segmento B2B, as Unidades Geradoras de Receitas (UGRs) de Fibra avançaram 134,8% na mesma base anual.

A receita líquida do segmento B2B apresentou uma redução de -9,3% na comparação anual.

O destaque do segmento B2B ficou para o melhor desempenho do segmento de pequenas empresas.

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Resultados Financeiros da Oi no 3T21

A receita líquida da Oi atingiu R$ 2,2 bilhões no 3T21, apresentando queda de -2,9% na comparação com o 3T20. 

O lucro bruto da Oi atingiu R$ 414,6 milhões no 3T21, apresentando retração de -34,8% na comparação com o 3T20.  

O custo dos produtos vendidos totalizou R$ 1,8 bilhão no 3T21, apresentando crescimento de 9,2% na comparação com o 3T20. 

O Ebitda da Oi atingiu R$ 1,4 bilhão no 3T21, apresentando retração de -5,9% na comparação com o 3T20. 

A margem Ebitda da Oi totalizou 30,9% no 3T21, apresentando retração de -0,7 ponto percentual na comparação com o 3T20.  

O resultado financeiro da Oi totalizou um prejuízo de R$ 4,2 bilhão no 3T21, apresentando crescimento de 83,0% quando comparado ao 3T20. 

No 3T21, as despesas gerais e administrativas recuaram -17,2% em relação ao 3T20. 

A margem bruta da Oi atingiu 18,5% no 3T21, apresentando retração de -9,0 pontos percentuais na comparação com o 3T20. 

O prejuízo líquido da Oi atingiu R$ 4,8 milhões no 3T21, apresentando retração de -522,4% na comparação com o 2T21 e alta no prejuízo de 86,5% na comparação com o mesmo período do ano anterior. 

Gráfico do Histórico de Lucros Trimestrais da Oi
Gráfico: Histórico de lucros trimestrais da Oi. Fonte: GuiaInvest

A margem líquida da Oi atingiu -214,4% no 3T21, apresentando retração de -102,8 pontos percentuais na comparação com o 3T20. 

Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).

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Endividamento da Oi

Os indicadores de endividamento da Oi estão fora da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 2.904,2%, acima da sua média dos últimos 3 anos.

Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da Oi:

Gráfico do Histórico de Endividamento da Oi
Gráfico: Histórico de Endividamento Oi. Fonte: GuiaInvest

A dívida bruta da Oi em setembro de 2021, totalizou R$ 34,0 bilhões, apresentando crescimento de R$ 4,9 bilhões na comparação com junho de 2021.

A companhia apresentou uma estrutura de capital dentro da normalidade no trimestre, mantendo 91,3% da sua dívida no longo prazo e 8,7% no curto prazo.

Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.

Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.

Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para  medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.

Indicadores Fundamentalistas da Oi

Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da Oi para iniciar a sua análise dos fundamentos da OIBR3.

Indicador06/202109/2021Evolução
Preço/Lucro (P/L)-3,7-1,364,9%
Preço/Valor Patrimonial (PVPA)1,76,1258,9%
Price Sales Ratio (PSR)2,03,050,0%
Valor de Mercado (R$)9,0 B6,0 B-33,3¨%
Ebit (R$)-1.667,3 B-2.033,1 B-21,9%
Ebitda (R$)1.550,2 B598,0 M-61,4%
Lucro por Ação (LPA) $-0,4067-0,7450-83,2%
Rent. Patr. Líq. (ROE) %-45,7%-455,5%409,8 p.p.
Margem Líquida %-60,1%-245,4%185,3 p.p.
Liquidez Corrente1,72,00,3 p.p.
Data Divulgação11/08/2110/11/21-

* Indicadores com base na data de 17/11/2021.  Fonte: GuiaInvest

Para aplicar todos esses filtros e fazer uma rápida análise fundamentalista, levei menos de 5 minutos com a ferramenta GuiaInvest PRO.

Você pode assinar a ferramenta com preço promocional e ainda receber gratuitamente o PDF “13 Ações do Corona Opportunity”, que são empresas de setores variados, com o Score mais alto de cada setor.

Teleconferência de Resultados Oi 3T21

Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da Oi do 3T21.

Documentos e arquivos dos Resultados da Oi do 3T21.

Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Oi.

OIBR3 Vale a Pena?

A empresa Oi (OIBR3), apresentou resultados dentro das expectativas dos investidores.

De acordo com o relatório, o prejuízo líquido da Oi foi de R$ 4,8 bilhões no 3T21. Este resultado representa uma alta de 86,5% em relação ao prejuízo líquido reportado no 3T20.

O Ebitda (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) totalizou R$ 1,4 bilhão no 3T21, apresentando retração de -5,9% na comparação com o 3T20. 

Neste trimestre, além do menor desempenho operacional, o maior custo médio do endividamento impactou o resultado líquido do período.

Dessa forma, é recomendável aguardar o time ideal para investir nas ações da Oi.

Se você quer investir em ações com ótimos fundamentos e que estão sendo negociadas com desconto em relação ao seu preço justo, garanta a sua vaga na minha Carteira Ações para a Vida e receba o meu acompanhamento.

Mas se preferir investir por conta própria, baixe o checklist de 5 critérios para analisar uma ação, tenho certeza que vai lhe ajudar a tomar uma decisão mais assertiva.

Press Release da Oi 3T21

Confira abaixo os Demonstrativos Financeiros do Resultado da Oi do 3T21 na íntegra.

Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.