Os resultados da Oi (OIBR3) referente a suas operações do primeiro trimestre de 2022, foram divulgados no dia 28/06.

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Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Oi do 1T22 e a análise fundamentalista da empresa.

Confira o calendário de divulgação de resultados do 1T22 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.

Leia até o final e descubra se a ação OIBR3 vale a pena.

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Sobre Oi

A Oi (em recuperação judicial), é a principal provedora de serviços de telecomunicações do país, com grande participação de mercado.

Os principais serviços oferecidos pela Oi hoje, são:

  • Serviços de Telefonia Fixa;
  • Serviços de Telefonia Móvel;
  • Serviços de Transmissão de Dados;
  • Serviço de TV por Assinatura.

A Oi presta serviços de telefonia fixa e móvel, e outros serviços de telecomunicações através de subsidiárias e controladas da Africatel.

Também está presente na Ásia, prestando serviços fixos, móveis e outros serviços de telecomunicações relacionados essencialmente através da sua subsidiária Timor Telecom.

Veja aqui a análise de mercado da Oi, o que a empresa faz, seus diferenciais competitivos e principais concorrentes. 

Composição Acionária da Oi

  Acionista    ON    PN    Total  
Brookfield Asset Management. Inc.    5,9%    0,0%    5,8%  
Outros    85,2%    88,7%    85,3%  
Bratel S.A.r.l    5,4%    1,1%    5,3%  
Solus Alternative Asset Management   Lp    3,5%    9,0%  3,6%

Avaliação de Governança

A Oi está listada na Bolsa de Valores no segmento Nível 1, de governança corporativa da B3.

EmpresaOi S.A.
CódigoOIBR3 
SubsetorTelecomunicações
Segmento de ListagemNível 1
Tag Along80%
Free Float85% (ON)
Principal AcionistaBrookfield Asset Management INC. (592%)
Sitewww.oi.com.br/ri

A Oi possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.

A empresa possui um tag along abaixo de 80%, o que a meu ver, é um indicativo de alerta, sugiro que verifique a gestão da empresa, os administradores e o resto dos fundamentos com maior critério.

Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.

Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.

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Resultado Oi no 1T22

A Oi apresentou lucro líquido de R$ 1,8 bilhão no 1T22, alta de 157,8% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.

Confira os principais destaques dos resultados da Oi do primeiro trimestre de 2022:

Indicador1T224T21%1T21%
Lucro Líquido (R$)1,8 B-1,3 B235,9%-3,1 B157,8%
Margem Ebitda (%)28,4%12,9%15,5 p.p.53,2%-24,8 p.p.
Margem Bruta (%)24,2%-27,0%51,2 p.p.19,3%4,9 p.p.
Margem Líquida (%)71,7%-34,8%106,5 p.p.-117,1%188,8 p.p.

Resultados Operacionais da Oi no 1T22

Confira os destaques dos resultados operacionais da Oi, referente às suas operações do 1T22:

Brasil

No Brasil, a receita líquida da Oi totalizou R$ 4,4 bilhões no 1T22, apresentando retração de -0,3% na comparação com o mesmo período de 2021. 

Somado a isso, o Ebitda de rotina na divisão Brasil somou R$ 1,2 bilhão no 1T22, registrando alta de 8,1% na comparação com o mesmo período de 2021.

Embora todas as linhas de receitas tenham caído neste trimestre, as operações de fibra totalizaram um montante de R$ 913,0 milhões no 1T22, alta de 54,3% em relação ao mesmo período de 2021.

Na divisão Residencial, segmento de maior relevância para a companhia, as operações de fibra representam mais da metade da receita líquida total.

Operações Internacionais

No exterior, a receita líquida da Oi totalizou R$ 32,0 milhões no 1T22, apresentando retração de -45,7% na comparação com o mesmo período de 2021.

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Resultados Financeiros da Oi no 1T22

A receita líquida da Oi atingiu R$ 2,5 bilhões no 1T22, apresentando baixa de -5,7% na comparação com o 1T21. 

O lucro bruto da Oi atingiu R$ 602,9 milhões no 1T22, apresentando crescimento de 18,7% na comparação com o 1T21.  

Os custos totalizaram R$ 1,9 bilhão no 1T22, apresentando queda de -11,5% na comparação com o 1T21. 

O Ebitda da Oi atingiu R$ 1,3 bilhão no 1T22, apresentando retração de -47,0% na comparação com o 1T21. 

A margem Ebitda da Oi totalizou 28,4% no 1T22, apresentando retração de -24,8 pontos percentuais na comparação com o 1T21.  

O resultado financeiro da Oi totalizou um lucro de R$ 2,3 bilhões no 1T22, apresentando crescimento de 160,9% quando comparado ao 1T21. 

No 1T22, as despesas gerais e administrativas recuaram -21,2% em relação ao 1T21. 

O lucro líquido da Oi atingiu R$ 1,8 bilhão no 1T22, apresentando crescimento de 235,9% na comparação com o 4T21 e alta de 157,8% na comparação com o mesmo período do ano anterior.

Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).

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Endividamento da Oi

Os indicadores de endividamento da Oi estão fora da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 2.844,5%, acima da sua média dos últimos 3 anos.

A dívida bruta da Oi em março de 2022, totalizou R$ 30,3 bilhões, apresentando retração de R$ 2,7 bilhões na comparação com dezembro de 2021.

A companhia apresentou uma estrutura de capital dentro da normalidade no trimestre, mantendo 91,2% da sua dívida no longo prazo e 8,8% no curto prazo.

Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.

Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.

Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para  medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.

Indicadores Fundamentalistas da Oi

Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da Oi para iniciar a sua análise dos fundamentos da OIBR3.

Indicador12/202103/2022Evolução
Preço/Lucro (P/L)-1,3-1,5-15,4%
Preço/Valor Patrimonial (PVPA)6,15,1-16,4%
Price Sales Ratio (PSR)3,00,5-83,3%
Valor de Mercado (R$)6,0 B4,9 B-18,3%
Ebitda (R$)5.627,0 B4.518,0 B-19,7%
Lucro por Ação (LPA) $-0,7444-0,555425,4%
Rent. Patr. Líq. (ROE) %-455,5%-344,5%111,0 p.p.
Margem Líquida %-245,4%-34,2%211,2 p.p.
Liquidez Corrente2,0%1,7%-0,3 p.p.
Data Divulgação04/05/2228/06/22-

* Indicadores com base na data de 29/06/2022.  Fonte: GuiaInvest

Para aplicar todos esses filtros e fazer uma rápida análise fundamentalista, levei menos de 5 minutos com a ferramenta GuiaInvest PRO.

Você pode assinar a ferramenta com preço promocional e ainda receber gratuitamente o PDF “13 Ações do Corona Opportunity”, que são empresas de setores variados, com o Score mais alto de cada setor.

Teleconferência de Resultados Oi 1T22

Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da Oi do 1T22.

Documentos e arquivos dos Resultados da Oi do 1T22.

Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Oi.

OIBR3 Vale a Pena?

A Oi divulgou lucro líquido de R$ 1,8 bilhão no 1T22, crescimento de 235,9% em relação ao 4T21 e alta de 157,8% em relação ao 1T21. 

A receita líquida somou R$ 2,5 bilhões no 1T22, uma retração de -33,9% em relação ao trimestre ligeiramente anterior e baixa de -5,7% em relação ao 1T21.

O resultado líquido da Oi foi beneficiado pelo resultado cambial líquido que favoreceu as receitas financeiras neste trimestre.

Sendo assim, é recomendável que os investidores mantenham uma posição neutra em relação às ações da Oi (OIBR3), e acompanhem os resultados futuros da companhia.

Se você quer investir em ações com ótimos fundamentos e que estão sendo negociadas com desconto em relação ao seu preço justo, garanta a sua vaga na minha Carteira Ações para a Vida e receba o meu acompanhamento.

Mas se preferir investir por conta própria, baixe o checklist de 5 critérios para analisar uma ação, tenho certeza que vai lhe ajudar a tomar uma decisão mais assertiva.

Press Release da Oi 1T22

Confira abaixo os Demonstrativos Financeiros do Resultado da Oi do 1T22 na íntegra.

Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.