Resultado Oi (OIBR3) 2021: Prejuízo de R$ 3,5 B no 1T21
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Resultado Oi (OIBR3) 2021: Prejuízo de R$ 3,5 B no 1T21

Oi divulgou seus resultados referentes ao 1T21, confira os destaques e se vale a pena investir na OIBR3.

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Atualizado em 15/05/2021

Os resultados da Oi (OIBR3) referente a suas operações do primeiro trimestre de 2021, foram divulgados no dia 12/05.

Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Oi do 1T21 e a análise fundamentalista da empresa.

Confira o calendário de divulgação de resultados do 1T21 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.

Leia até o final e descubra se a ação OIBR3 vale a pena.

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Sobre Oi

A Oi (em recuperação judicial), é a principal provedora de serviços de telecomunicações do país, com grande participação de mercado.

Os principais serviços oferecidos pela Oi hoje, são:

  • Serviços de Telefonia Fixa;
  • Serviços de Telefonia Móvel;
  • Serviços de Transmissão de Dados;
  • Serviço de TV por Assinatura.

A Oi presta serviços de telefonia fixa e móvel, e outros serviços de telecomunicações através de subsidiárias e controladas da Africatel.

Também está presente na Ásia, prestando serviços fixos, móveis e outros serviços de telecomunicações relacionados essencialmente através da sua subsidiária Timor Telecom.

Veja aqui a análise de mercado da Oi, o que a empresa faz, seus diferenciais competitivos e principais concorrentes.

Composição Acionária da Oi

  Acionista    ON    PN    Total  
Brookfield Asset Management. Inc.    5,9%    0,0%    5,8%  
Outros    85,2%    88,7%    85,3%  
Bratel S.A.r.l    5,4%    1,1%    5,3%  
Solus Alternative Asset Management   Lp    3,5%    9,0%  3,6%
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Avaliação de Governança

A Oi está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.

EmpresaOI S.A.
CódigoOIBR3 
SubsetorTelecomunicações
Segmento de ListagemNível 1
Tag Along80%
Free Float85% (ON)
Principal AcionistaBrookfield Asset Management INC. (592%)
Sitewww.oi.com.br/ri

A Oi possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.

A empresa possui um tag along abaixo de 80%, o que a meu ver, é um indicativo de alerta, sugiro que verifique a gestão da empresa, os administradores e o resto dos fundamentos com maior critério.

Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.

Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.

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Resultado Oi no 1T21

A Oi apresentou um prejuízo líquido de R$ 3,5 bilhões no 1T21, apresentando retração no prejuízo de -43,9% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.

Confira os principais destaques dos resultados da Oi do primeiro trimestre de 2021:

Indicador1T214T20%1T20%
Lucro Líquido (R$)-3,5 B1,79 B-295,1%-6,3 B
Margem Ebitda (%)53,2%34,9%18,3 p.p.40,0%13,2 p.p.
Margem Bruta (%)15,7%-22,338,0 p.p.23,3%-7,6 p.p.
Margem Líquida (%)-156,7%37,6%-194,3 p.p.-258,9%102,2 p.p.

Resultados Operacionais da Oi no 1T21

Confira a composição da receita líquida da Oi, referente às suas operações do 1T21:

Segmento de NegócioReceita Líquida (R$) 1T21Participação (%)
Residencial1,311 B29,8%
B2B880 M20,1%
Outros serviços23 M0,5%
Operações descontinuadas2,182 B49,6%
Total4,395 B100%

Residencial

A receita líquida do segmento residencial totalizou R$ 1,3 bilhão no 1T21, permanecendo estável na comparação com o mesmo período de 2020.

Os serviços de fibra apresentaram expansão no período, totalizando uma receita líquida de R$ 560,0 milhões no 1T21, uma alta de 189,1% quando comparado com o 1T20.

A receita líquida das operações de fibra no segmento residencial alcançou uma representatividade de 42,7% do total da receita do segmento.

B2B

A receita líquida do segmento B2B totalizou R$ 880 milhões no 1T21, apresentando retração de -16,6% na comparação com o 1T20.

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Resultados Financeiros da Oi no 1T21

A receita líquida de vendas da Oi atingiu R$ 2,2 bilhões no 1T21, apresentando queda de -7,3% na comparação com o 1T20.

O Lucro Bruto da Oi atingiu R$ 352,0 milhões no 1T21, apresentando retração de -37,6% na comparação com o 1T20.

Os custos dos bens e serviços vendidos totalizou R$ 1,9 bilhão no 1T21, apresentando crescimento de 1,9% na comparação com o 1T20.

O Ebitda da Oi atingiu R$ 2,4 bilhão no 1T21, apresentando crescimento de 24,8% na comparação com o 1T20.

A Margem Ebitda da Oi totalizou 53,2% no 1T21, apresentando crescimento de 13,2 pontos percentuais na comparação com o 1T20.

O resultado financeiro da Oi totalizou um prejuízo de R$ 3,6 bilhões no 1T21, apresentando retração de -39,5% quando comparado ao 1T20.

No 1T21, as despesas gerais e administrativas recuaram -19,2% em relação ao 1T20.

A Margem Bruta da Oi atingiu 15,7% no 1T21, apresentando retração de -7,6 pontos percentuais na comparação com o 1T20.

O prejuízo líquido da Oi atingiu R$ 3,5 bilhões no 1T21, apresentando retração de -295,1% na comparação com o 4T20 e uma retração no prejuízo de 43,9% na comparação com o mesmo período do ano anterior.

Gráfico do Histórico de Lucros Trimestrais da Oi
Gráfico: Histórico de lucros trimestrais da Oi. Fonte: GuiaInvest.

A Margem Líquida da Oi atingiu -156,7% no 1T21, apresentando crescimento de 102,2 pontos percentuais na comparação com o 1T20.

Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).

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Endividamento da Oi

Os indicadores de endividamento da Oi estão fora da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 659,6%, acima da sua média dos últimos 3 anos.

Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da Oi:

Gráfico do Histórico de Endividamento da Oi
Gráfico: Histórico Endividamento Oi. Fonte: GuiaInvest.

A dívida bruta da Oi em março de 2021, totalizou R$ 28,2 bilhões, apresentando crescimento de R$ 1,9 bilhão na comparação com dezembro de 2020.

A companhia apresentou uma estrutura de capital dentro da normalidade no trimestre, mantendo 85,2% da sua dívida no longo prazo e 14,8% no curto prazo.

Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.

Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.

Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para  medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.

Indicadores Fundamentalistas da Oi

Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da Oi para iniciar a sua análise dos fundamentos da OIBR3.

Indicador12/202003/2021Evolução
Preço/Lucro (P/L)-1,2-1,5-25,0%
Preço/Valor Patrimonial (PVPA)1,72,758,8%
Price Sales Ratio (PSR)1,41,721,4%
Valor de Mercado (R$)13,1 B11,4 B-12,9%
Ebit (R$)-1,811 B-1,487 B17,8%
Ebitda (R$)3,049 B3,650 B19,7%
Lucro por Ação (LPA) $-1,7682-1,307126,1%
Rent. Patr. Líq. (ROE) %-135,5%-182,0%-46,5 p.p.
Margem Líquida %-113,4%-114,9%-1,5 p.p.
Liquidez Corrente1,91,5-0,4 p.p.
Data Divulgação29/03/2113/05/21

* Indicadores com base na data de 13/05/2021.  Fonte: GuiaInvest

Para aplicar todos esses filtros e fazer uma rápida análise fundamentalista, levei menos de 5 minutos com a ferramenta GuiaInvest PRO.

Você pode assinar a ferramenta com preço promocional e ainda receber gratuitamente o PDF “13 Ações do Corona Opportunity”, que são empresas de setores variados, com o Score mais alto de cada setor.

Teleconferência de Resultados Oi 1T21

Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da Oi do 1T21.

Documentos e arquivos dos Resultados da Oi do 1T21.

Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Oi.

OIBR3 Vale a Pena?

A Oi registrou prejuízo líquido de R$ 3,5 bilhões no 1T21, apresentando retração de -43,9% quando comparado com o mesmo período de 2020.

De acordo com a Oi, a queda expressiva da receita foi atribuída aos impactos da pandemia. Outro ponto de atenção foi o aumento do endividamento.

O Ebitda totalizou R$ 2,4 bilhão no 1T21, apresentando crescimento de 24,8% na comparação com o 1T20.

A posição de caixa da Oi totalizou R$ 3,0 bilhões, somando as aplicações financeiras de curto prazo, apresentando retração de R$ 1,5 bilhão na comparação com dezembro de 2020.

Vale lembrar, que a companhia está em processo de recuperação judicial, e sua recuperação depende do bom andamento do seu plano de recuperação.

No 1T21, a “nova oi” representou mais da metade da receita líquida do período, sendo que a operação de fibra óptica teve uma representatividade de 42,7% da receita líquida total da divisão residencial.

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Mas se preferir investir por conta própria, baixe o checklist de 5 critérios para analisar uma ação, tenho certeza que vai lhe ajudar a tomar uma decisão mais assertiva.

Análise de Ações

Press Release da Oi 1T21

Confira abaixo os Demonstrativos Financeiros do Resultado da Oi do 1T21 na íntegra. 

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