Os resultados da Odontoprev (ODPV3) referente a suas operações do quarto trimestre de 2021, foram divulgados no dia 23/02.

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Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Odontoprev do 4T21 e a análise fundamentalista da empresa.

Confira o calendário de divulgação de resultados do 4T21 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.

Leia até o final e descubra se a ação ODPV3 vale a pena.

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Sobre Odontoprev

A Odontoprev é líder na América Latina no setor de planos de saúde odontológicos, estando presente no mercado de odontologia há 33 anos.

A rede de cirurgiões-dentistas da companhia é especializada, com aproximadamente 29 mil credenciados.

A companhia consolidou-se no mercado odontológico por meio de aquisições estratégicas, com objetivo de liderar o setor de planos odontológicos.

As principais divisões de negócios da Odontoprev são:

  • Corporativo;
  • PME;
  • Planos individuais.

Veja aqui a análise de mercado da Odontoprev, o que a empresa faz, seus diferenciais competitivos e principais concorrentes. 

Composição Acionária da Odontoprev

AcionistaONPNTotal
Bradesco Saúde S/a50,0%0,0%50,0%
Outros44,8%0,0%44,8%
Genesis Investment Management Llp5,0%0,0%5,0%
Ações Tesouraria0,2%0,0%0,2%

Avaliação de Governança

A Odontoprev está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.

EmpresaOdontoprev S.A.
CódigoODPV3
SubsetorServiços Médicos
Segmento de ListagemServiços Médicos
Tag Along100%
Free Float50%
Principal AcionistaBradesco Saúde S/a
Siteri.odontoprev.com.br/ 

A Odontoprev possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.

A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.

Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.

Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.

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Resultado Odontoprev no 4T21

A Odontoprev apresentou um lucro líquido de R$ 87,179 milhões no 4T21, uma alta de 4,3%  em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.

Confira os principais destaques dos resultados da Odontoprev do quarto trimestre de 2021:

Indicador4T213T21%4T20%
Lucro Líquido (R$)87,179 M97,803 M-10,9%83,585 M4,3%
Margem Ebitda (%)29,8%31,0%-1,2 p.p.28,5%1,3 p.p.
Margem Bruta (%)60,7%58,8%1,9 p.p.56,0%4,7 p.p.
Margem Líquida (%)18,6%20,9%-2,3 p.p.18,7%-0,1 p.p.

Resultados Operacionais da Odontoprev no 4T21

Os resultados operacionais da Odontoprev no 4T21 vieram dentro do esperado pelo mercado, favorecidos pelo controle de custos.

Neste trimestre, o ticket médio consolidado da Odontoprev totalizou R$ 20,40 por vida/mês, apresentando uma retração de -1,8% em relação ao mesmo período de 2020.

Enquanto isso, as adições líquidas (vidas) totalizaram 109,590 mil no 4T21, impulsionadas pelas adições líquidas do segmento Corporativo.

Assim, o número de beneficiários da Odontoprev aumentou 6,3% na comparação anual, totalizando 7,984 milhões.

Por sua vez, o índice de sinistralidade reduziu para 39,6% no 4T21, seguindo a tendência de baixa desde o início do ano.

O destaque ficou para o segmento individual que registrou crescimento expressivo na margem de contribuição, evidenciando uma maior cobertura dos custos e as despesas fixas.

Além disso, os demais segmentos, PME e Corporativo, registraram um melhor desempenho operacional, refletindo o menor custo de serviços.

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Resultados Financeiros da Odontoprev no 4T21

A receita líquida da Odontoprev atingiu R$ 469,4 milhões no 4T21, apresentando crescimento de 5,0% na comparação com o 4T20.

O lucro bruto da Odontoprev atingiu R$ 285,1 milhões no 4T21, apresentando crescimento de 13,9% na comparação com o 4T20. 

O custo de serviços totalizou R$ 184,3 milhões no 4T21, apresentando retração de -6,4% na comparação com o 4T20.

O Ebitda ajustado da Odontoprev atingiu R$ 139,7 milhões no 4T21, apresentando crescimento de 9,6% na comparação com o 4T20.

A margem Ebitda ajustado da Odontoprev totalizou 29,8% no 4T21, apresentando crescimento de 1,3 ponto percentual na comparação com o 4T20. 

O resultado financeiro da Odontoprev totalizou um lucro de R$ 16,0 milhões no 4T21, apresentando crescimento de 878,9% quando comparado ao 4T20.

No 4T21, as despesas administrativas cresceram 56,7% em relação ao 4T20.

A margem bruta da Odontoprev atingiu 60,7% no 4T21, apresentando crescimento de 4,7 pontos percentuais na comparação com o 4T20.

O lucro líquido da Odontoprev atingiu R$ 87,179 milhões no 4T21, apresentando retração de -10,9% na comparação com o 3T21 e alta de 4,3% na comparação com o mesmo período do ano anterior.

Gráfico do Histórico de Lucros Trimestrais da Odontoprev
Gráfico do histórico de lucros trimestrais da Odontoprev. Fonte: GuiaInvest

A margem líquida da Odontoprev atingiu 18,6% no 4T21, apresentando retração de -0,1 ponto percentual na comparação com o 4T20.

Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).

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Endividamento da Odontoprev

Os indicadores de endividamento da Odontoprev estão dentro da normalidade.

Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.

Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.

Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para  medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.

Indicadores Fundamentalistas da Odontoprev

Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da Odontoprev para iniciar a sua análise dos fundamentos da ODPV3.

Indicador09/202112/2021Evolução
Preço/Lucro (P/L)30,117,6-41,5%
Preço/Valor Patrimonial (PVPA)7,76,0-22,1%
Dividend Yield (DY) %3,7%3,7%0,0 p.p.
Payout %111,2%65,7%-45,5 p.p.
Price Sales Ratio (PSR)6,33,5-44,4%
Valor de Mercado (R$)8,6 B6,5 B-24,4%
Ebit (R$)523,0 M508,0 M-2,9%
Ebitda (R$)548,1 M565,0 M3,1%
Lucro por Ação (LPA) $0,54720,717831,2%
Rent. Patr. Líq. (ROE) %25,6%34,0%8,4 p.p.
Margem Líquida %21,3%20,7%-0,6 p.p.
Liquidez Corrente1,0%1,0%0,0 p.p.
Data Divulgação27/10/2123/02/22-

* Indicadores com base na data de 23/02/2022.  Fonte: GuiaInvest

Para aplicar todos esses filtros e fazer uma rápida análise fundamentalista, levei menos de 5 minutos com a ferramenta GuiaInvest PRO.

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Teleconferência de Resultados Odontoprev 4T21

Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da Odontoprev do 4T21.

Documentos e arquivos dos Resultados da Odontoprev do 4T21

Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Odontoprev.

ODPV3 Vale a Pena?

A Odontoprev registrou lucro líquido de R$ 87,179 milhões, montante 4,3% maior quando comparado com o mesmo período de 2020.

Por sua vez, o Ebitda (lucro antes de juros, impostos, depreciação e amortização) totalizou R$ 139,7 milhões no 4T21, uma alta de 9,6% na comparação com o 4T20.

Os resultados Odontoprev refletiram o ganho de eficiência com o controle do custo de serviços, que elevou a margem bruta em 4,7 pontos percentuais neste trimestre.

Além do mais, os resultados foram favorecidos pelo aumento das receitas financeiras que aumentou o resultado financeiro da Odontoprev para R$ 16,0 milhões no 4T21

Assim sendo, minhas perspectivas são otimistas em relação às ações da Odontoprev (ODPV3) visando o médio e longo prazo.

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Press Release da Odontoprev 4T21

Confira abaixo os Demonstrativos Financeiros do Resultado da Odontoprev do 4T21 na íntegra. 

Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.