Os resultados da Odontoprev (ODPV3) referente a suas operações do segundo trimestre de 2020, foram divulgados no dia 29/07.
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Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Guararapes do 2t20 e a análise fundamentalista da empresa.
Confira o calendário de divulgação de resultados do 2t20 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.
Leia até o final e descubra se a ação ODPV3 vale a pena.
Sobre Odontoprev
A Odontoprev é líder na América Latina no setor de planos de saúde odontológicos, estando presente no mercado de odontologia há 33 anos.
A rede de cirurgiões-dentistas da companhia é especializada, com aproximadamente 29 mil credenciados.
A companhia consolidou no mercado odontológico por meio de aquisições estratégicas, com objetivo de liderar o setor de planos odontológicos.
As principais divisões de negócios da Odontoprev são:
- Corporativo;
- PME;
- Planos individuais.
Composição acionária da Odontoprev
| Acionista | ON | PN | Total |
| Bradesco Saúde S/a | 50,0% | 0,0% | 50,0% |
| Outros | 44,8% | 0,0% | 44,8% |
| Genesis Investment Management Llp | 5,0% | 0,0% | 5,0% |
| Ações Tesouraria | 0,2% | 0,0% | 0,2% |
Avaliação de Governança
A Odontoprev está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.
| Empresa | Odontoprev S.A. |
| Código | ODPV3 |
| Subsetor | Serv.Méd.Hospit..Análises e Diagnósticos |
| Segmento de Listagem | Serv.Méd.Hospit..Análises e Diagnósticos |
| Tag Along | 100% |
| Free Float | 45% |
| Principal Acionista | Bradesco Saúde S/a (50%) |
| Site | Colocar aqui o site do RI |
A Odontoprev possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.
A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.
Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito da sua capacidade de geração de caixa ou de sua rentabilidade.
Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.
Resultado Odontoprev no 2t20
A Odontoprev apresentou um lucro líquido de R$ 116,4 milhões no 2t20, uma alta de 87% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.
Confira os principais destaques dos resultados da Odontoprev do segundo trimestre de 2020:
| Indicador | 2t20 | 1t20 | % | 2t19 | % |
| Lucro Líquido (R$) | 116,4 M | 74,8 M | 55,6% | 62,3 M | 87% |
| Margem Ebitda (%) | 40,8% | 24,2% | 16,6 p.p. | 20,1% | 20,7 p.p. |
| Margem Bruta (%) | 69,0% | 54,3% | 14,7 p.p. | 52,5% | 16,5 p.p. |
| Margem Líquida (%) | 26,9% | 16,4% | 10,4 p.p. | 13,9% | 13,0 p.p. |
Resultados Operacionais da Odontoprev no 2t20
Confira os destaques dos resultados operacionais da Odontoprev, referente às suas operações do 2t20, pelas divisões: corporativo, PME e planos individuais.
Corporativo
A receita líquida do segmento corporativo foi de R$ 248,7 milhões no 2T20, apresentando retração de -2,8% na comparação com o mesmo período de 2019.
O tíquete médio do segmento corporativo foi de R$ 16,57 no 2T20, apresentando retração de -4,1% na comparação com o mesmo período de 2019.
PME
A receita líquida da carteira PME totalizou R$ 74,4 milhões no 2T20, apresentando crescimento de 2,3% no período.
O tíquete médio do segmento PME alcançou R$ 23,81 no 2t20, apresentando crescimento de 2,6% na comparação com o mesmo período de 2019.
Planos individuais
A receita líquida do segmento planos individuais foi de R$ 105,8 milhões no 2t20, apresentando retração de -6,3% em relação ao 2t19.
O tíquete médio dos planos individuais foi de R$ 38,16 no 2t20, apresentando retração de -4,3% na comparação com o 2t19.
Brasil Dental
A receita líquida da Brasil Dental alcançou R$ 27,6 milhões no 2t20, apresentando retração de -4,9% em relação com o 2t19.
O tíquete médio da Brasil Dental ficou em R$ 17,94 no 2t20, apresentando retração de -1,2% na comparação com o 2t19.
Resultados Financeiros da Odontoprev no 2t20
A receita líquida de vendas da Odontoprev atingiu R$ 433 milhões no 2t20, apresentando queda de -3,2% na comparação com o 2t19.
O Lucro Bruto da Odontoprev atingiu R$ 298,8 milhões no 2t20, apresentando crescimento de 27,2% na comparação com o 2t19.
O custo dos serviços prestados totalizou R$ 134,1 milhões no 2t20, apresentando retração de -36,9% na comparação com o 2t19.
O Ebitda da Odontoprev atingiu R$ 176,7 milhões no 2t20, apresentando crescimento de 20,7% na comparação com o 2t19.
A margem Ebitda da Odontoprev totalizou 40,8% no 2t20, apresentando crescimento de 20,7 pontos percentuais na comparação com o 2t19.
O resultado financeiro da Odontoprev totalizou um lucro de R$ 1,1 milhão no 2t20, apresentando retração de -78,9% quando comparado ao 2t19.
No 2t20, as despesas gerais e administrativas recuaram 13,2% em relação ao 2t19.
A Margem bruta da Odontoprev atingiu 69,0% no 2t20, apresentando crescimento de 16,5 pontos percentuais na comparação com o 2t19.
O lucro líquido da Odontoprev atingiu R$ 116,4 milhões no 2t20, apresentando crescimento de 55,6% na comparação com o 1t20 e alta de 87% na comparação com o mesmo período do ano anterior.
A Margem líquida da Odontoprev atingiu 26,9% no 2t20, apresentando crescimento de 13,0 pontos percentuais na comparação com o 2t19.
Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).
Endividamento da Odontoprev
Os indicadores de endividamento da Odontoprev estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido nula no período.
A Odontoprev terminou junho de 2020 com caixa líquido de R$ 797,9 milhões, sem endividamento
Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.
Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.
Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.
Principais Indicadores Fundamentalistas
Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas do Odontoprev para iniciar a sua análise dos fundamentos da ODPV3.
| Indicador | 03/2020 | 06/2020 | Evolução |
| Preço/Lucro (P/L) | 29,3 | 24,0 | -18,1% |
| Preço/Valor Patrimonial (PVPA) | 6,5 | 6,2 | -4,6% |
| Dividend Yield (DY) % | 2,4% | 2,2% | -0,2 p.p. |
| Payout % | 71,5% | 52,8% | -18,7 p.p. |
| Price Sales Ratio (PSR) | 4,2 | 4,2 | 0,0 p.p. |
| Valor de Mercado (R$) | 7,7 B | 7,5 B | -2,6% |
| Ebit (R$) | 356,1 M | 445,4 M | 25,1% |
| Ebitda (R$) | 373,0 M | 461,7 M | 23,8% |
| Lucro por Ação (LPA) $ | 0,4939 | 0,5938 | 20,2% |
| Rent. Patr. Líq. (ROE) % | 22,2% | 25,8% | 3,6 p.p. |
| Margem Líquida % | 14,5% | 17,5% | 3,0 p.p. |
| Liquidez Corrente | 1,8 | 1,8 | 0,0 p.p. |
| Data Divulgação | 29/04/20 | 29/07/20 | - |
* Indicadores com base na data de 29/07/2020. Fonte: GuiaInvest
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Teleconferência de Resultados Odontoprev 2t20
Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da Odontoprev do 2t20.
Documentos e arquivos dos Resultados da Odontoprev do 2t20.
Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Odontoprev.
ODPV3 Vale a Pena?
Sim! As ações ODPV3 valem a pena, os resultados da Odontoprev vieram acima do registrado pelo mercado, registrando lucro líquido de R$ 116,4 milhões no 2t20, uma alta de 87% na comparação com o mesmo período de 2019.
O melhor resultado da sua melhor operacional, visto que as margens operacionais da companhia apresentaram crescimento no período,
O Ebitda totalizou R$ 176,7 milhões no 2t20, registrando um aumento de 20,7% na comparação com o mesmo período de 2019.
Além de uma ótima estrutura de capital, a companhia tem avançado em suas operações nos últimos trimestres.
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Confira abaixo os Demonstrativos Financeiros do Resultado da Odontoprev do 2t20 na íntegra.
Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.
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