Os resultados da Notre Dame (GNDI3) referente a suas operações do segundo trimestre de 2020, foram divulgados no dia 06/08.
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Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Notre Dame do 2t20 e a análise fundamentalista da empresa.
Confira o calendário de divulgação de resultados do 2t20 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.
Leia até o final e descubra se a ação GNDI3 vale a pena.
Sobre Notre Dame
O Grupo NotreDame Intermédica é um dos maiores operadores de saúde do país, com aproximadamente 5,6 milhões de beneficiários.
A companhia foi pioneira em medicina preventiva no Brasil, e consolidou seu crescimento por meio de fusões e aquisições.
Atualmente, sua estrutura é composta por 75 Centros Clínicos, 11 unidades de Medicina Preventiva, 20 prontos-socorros autônomos, 67 pontos de coleta, 21 hospitais e mais de 14 mil colaboradores.
Composição acionária da Notre Dame
| Acionista | ON | PN | Total |
| Outros | 64,80% | 0,00% | 64,80% |
| Alkes Ii Fundo de Investimento em Participações Multiestratégia | 20,40% | 0,00% | 20,40% |
| Blackrock. Inc. | 5,10% | 0,00% | 5,10% |
| Capital Research Global Investors | 5,00% | 0,00% | 5,00% |
| Capital World Investors | 4,70% | 0,00% | 4,70% |
| Ações Tesouraria | 0,00% | 0,00% | 0,00% |
Avaliação de Governança
A empresa está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.
| Empresa | Notre Dame Intermédica Participações S.A. |
| Código | GNDI3 |
| Subsetor | Serviços Médicos, Hospitais, Análises e Diagnósticos |
| Segmento de Listagem | Serviços Médicos, Hospitais, Análises e Diagnósticos |
| Tag Along | 100% |
| Free Float | 96,2% |
| Principal Acionista | Alkes II Fundo de Investimento em Participações Multiestratégia |
| Site | https://ri.gndi.com.br/ |
A empresa possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.
A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.
Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito da sua capacidade de geração de caixa ou de sua rentabilidade.
Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.
Resultado Notre Dame no 2t20
A empresa apresentou um lucro líquido de R$ 223,4 milhões no 2t20, uma alta de 149,2% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.
Confira os principais destaques dos resultados da Notre Dame do segundo trimestre de 2020:
| Indicador | 2t20 | 1t20 | % | 2t19 | % |
| Lucro Líquido (R$) | R$ 223,4 M | R$ 160,4 M | 39,3% | R$ 89,6 M | 149,3% |
| Margem Ebitda (%) | 19,6% | 14,9% | 4,7 p.p. | 12,0% | 7,6 p.p. |
| Margem Bruta (%) | 33,6% | 28,0% | 5,6 p.p. | 26,0% | 7,6 p.p. |
| Margem Líquida (%) | 8,6% | 6,3% | 2,3 p.p. | 4,4% | 4,2 p.p. |
Resultados Operacionais da Notre Dame no 2t20
No segundo trimestre de 2020, o Grupo Notre Dame apresentou a criação de uma junta médica multidisciplinar dedicada exclusivamente a avaliação de todos os pacientes com sintomas de Covid, opinando sobre cada um dos tratamentos.
Além disso, também houve a redução dos procedimentos eletivos, permitido pela ANS, para reduzir o risco de contaminação dos pacientes e mobilizar a maior capacidade possível para atendimento a pandemia.
Foram registradas mais de 5,8 mil internações na Rede Própria e 2,8 mil na Rede Credenciada com sintomas do novo Coronavírus.
No período, foram inauguradas unidades exclusivas para o tratamento da COVID-19:
- 7 centros de atenção primária e seis hospitais da Rede Própria, incluindo o recém-inaugurado Hospital Intermédica ABC (127 leitos);
- 11 hospitais referência com fluxo de atendimento especial;
- Unidades Covid-Free para atendimento seguro a pacientes crônicos, gestantes, cirurgias eletivas e grupos de risco;
- NotreLabs realizou mais de 18 mil PCR e 50 mil sorologias para teste do COVID-19;
- TELEMEDICINA: Com essa metodologia, foram registradas 290 mil consultas.
Resultados Financeiros da Notre Dame no 2t20
A receita líquida de vendas da Notre Dame atingiu R$ 2,6 bilhões no 2t20, apresentando alta de 27,9% na comparação com o 2t19.
O Lucro Bruto da Notre Dame atingiu R$ 875,6 milhões no 2t20, apresentando crescimento de 65,4% na comparação com o 2t19.
O custo dos serviços prestados totalizou R$ 1,7 bilhão no 2t20, apresentando crescimento de 14,7% na comparação com o 2t19.
O Ebitda da Notre Dame atingiu R$ 510,3 milhões no 2t20, apresentando crescimento de 109,1% na comparação com o 2t19.
A margem Ebitda da Notre Dame totalizou 19,6% no 2t20, apresentando crescimento de 7,6 ponto percentual na comparação com o 2t19.
O resultado financeiro da Notre Dame totalizou um prejuízo de -R$ 29,2 milhões no 2t20, apresentando retração de 20,1% quando comparado ao 2t19.
No 2t20, as despesas gerais e administrativas cresceram 35,5% em relação ao 2t19.
A Margem bruta da Notre Dame atingiu 33,6% no 2t20, apresentando crescimento de 7,6 ponto percentual na comparação com o 2t19.
O lucro líquido da Notre Dame atingiu R$ 223,4 milhões no 2t20, apresentando crescimento de 39,3% na comparação com o 1t20 e alta de 149,2% na comparação com o mesmo período do ano anterior.
A Margem líquida da Notre Dame atingiu 8,6% no 2t20, apresentando crescimento de 4,2 ponto percentual na comparação com o 2t19.
Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).
Endividamento da Notre Dame
Os indicadores de endividamento da Notre Dame estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida líquida / patrimônio líquido de 28,6%, abaixo da sua média dos últimos 3 anos.
Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da Notre Dame:
A dívida bruta da Notre Dame em junho de 2020, totalizou R$ 1,9 bilhão, apresentando crescimento de R$ 218,5 milhões na comparação com junho de 2019.
A companhia apresentou uma estrutura de capital dentro da normalidade no trimestre, mantendo 84,2% da sua dívida no longo prazo e 15,8% no curto prazo.
Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.
Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.
Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.
Principais Indicadores Fundamentalistas
Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas do Notre Dame para iniciar a sua análise dos fundamentos da GNDI3.
| Indicador | 03/2020 | 06/2020 | Evolução |
| Preço/Lucro (P/L) | 56,4 | 66,7 | 18,3% |
| Preço/Valor Patrimonial (PVPA) | 4,1 | 6,1 | 48,8% |
| Dividend Yield (DY) % | 0,4% | 0,2% | -0,2 p.p. |
| Payout % | 20,9% | 16,4% | -4,5 p.p. |
| Price Sales Ratio (PSR) | 3,0 | 4,3 | 43,3% |
| Valor de Mercado (R$) | R$ 27,1 B | R$ 41,0 B | 51,3% |
| Ebit (R$) | R$ 313,8 M | R$ 420,0 M | 33,8% |
| Ebitda (R$) | R$ 383,1 M | R$ 510,3 M | 33,2% |
| Lucro por Ação (LPA) $ | 0,7974 | 1,0191 | 27,8% |
| Rent. Patr. Líq. (ROE) % | 7,4% | 9,1% | 1,7 p.p. |
| Margem Líquida % | 6,3% | 8,6% | 2,3 p.p. |
| Liquidez Corrente | 1,0 | 1,2 | 0,2 p.p. |
| Data Divulgação | 06/05/20 | 06/08/20 | - |
* Indicadores com base na data de 08/08/2020. Fonte: GuiaInvest
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Teleconferência de Resultados Notre Dame 2t20
Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da Notre Dame do 2t20.
Documentos e arquivos dos Resultados da Notre Dame do 2t20.
Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Notre Dame.
GNDI3 Vale a Pena?
O Grupo Notre Dame Intermédica divulgou lucro líquido de R$ 223,4 milhões no segundo trimestre de 2020, apresentando um crescimento de 39,3% em relação ao 1T20 e alta de 149,2% em relação ao 2T19.
A receita líquida somou R$ 2,6 bilhões no segundo trimestre de 2020, 1,7% superior que o primeiro trimestre de 2020, que foi de R$ 2,6 bilhões.
Já na comparação com o mesmo período do ano anterior, a receita líquida havia atingido o valor de R$ 2,0 bilhões.
Esse desempenho corresponde a uma margem bruta de 33,6% contra 28,0% no primeiro trimestre de 2020 e 26,0% no mesmo período do ano passado.
Já a margem líquida ficou em 8,6% no segundo trimestre de 2020 contra 6,3% no trimestre ligeiramente anterior.
O EBITDA Ajustado da Companhia foi de R$536,3 milhões no 2T20 (20,6% da receita líquida), um aumento de R$265,7 milhões, ou 98,2%, quando comparado ao mesmo período do ano anterior.
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Confira abaixo os Press Release do Resultado da Notre Dame do 2t20 na íntegra.
Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.
