Os resultados da Neoenergia (NEOE3) referente a suas operações do terceiro trimestre de 2022, foram divulgados no dia 25/10.

Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Neoenergia do 3T22 e a análise fundamentalista da empresa.

Confira o calendário de divulgação de resultados do 3T22 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.

Leia até o final e descubra se a ação NEOE3 vale a pena.

Sobre Neoenergia

A Neoenergia é a holding do Grupo Neoenergia, maior grupo privado do setor elétrico brasileiro em número de clientes.

Foi constituída em 1997, estando presente há mais de 20 anos no setor elétrico brasileiro, com mais de 13,5 milhões de unidades consumidoras atendidas por suas distribuidoras Elektro, Coelba, Celpe e Cosern.

A companhia atua de forma integrada no setor de energia elétrica, desde a geração até a comercialização de energia.

A Neoenergia mantém ampla cobertura geográfica, presente em 18 estados brasileiros. 

Suas principais linhas de negócios são: geração, transmissão, distribuição e comercialização de energia.

Veja aqui a análise de mercado da Neoenergia, o que a empresa faz, seus diferenciais competitivos e principais concorrentes. 

Composição Acionária da Neoenergia

AcionistaONPNTotal
Iberdrola Energia S.A.50,0%0,0%50,0%
Caixa de Previdencia dos Funcionarios do Banco do Brasil30,3%0,0%30,3%
Iberdrola S.A.1,0%0,0%1,0%
Outros81,3%0,0%81,3%

Avaliação de Governança

A Neoenergia está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.

EmpresaNeoenergia S.A.
CódigoNEOE3 
SubsetorEnergia Elétrica
Segmento de ListagemNovo Mercado
Tag Along100%
Free Float19% (ON)
Principal AcionistaIberdrola Energia S.A. (5.000%)
Siteri.neoenergia.com

A Neoenergia possui um free float de 19%, o que pode representar um problema de governança, ou seja, no interesse da empresa em atender as demandas dos investidores, que representam atualmente apenas 19% do capital social.

A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.

Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.

Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.

Resultado Neoenergia no 3T22

A Neoenergia apresentou um lucro líquido de R$ 1,5 bilhão no 3T22,  alta de 13,7% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.

Confira os principais destaques dos resultados da Neoenergia do terceiro trimestre de 2022:

Indicador3T222T22%3T21%
Lucro Líquido (R$)1,5 B1,1 B37,4%1,3 B13,7%
Margem Bruta (%)25,3%33,0%-7,8 p.p.24,1%1,1 p.p.
Margem Ebitda (%)22,7%30,8%-8,1 p.p.24,6%-1,9 p.p.
Margem Líquida (%)14,7%10,4%4,2 p.p.10,8%3,9 p.p.

Resultados Operacionais da Neoenergia no 3T22

Confira os destaques dos resultados operacionais da Neoenergia, referente às suas operações do 3T22, por divisão de negócio:

Redes

Os consumidores ativos das distribuidoras da Neoenergia totalizaram 15,9 milhões no 3T22, registrando alta de 1,9% em relação ao 3T21.

Enquanto isso, a energia distribuída (cativo + livre + suprimento) foi 16.210 GWh no 3T22, uma baixa de  -1,2% em relação ao 3T21.

Renováveis

No decorrer do 3T22, a Neoenergia contava com 37 parques eólicos em operação, com capacidade instalada de 1.163 MW.

De acordo com a companhia, o portfólio de ativos eólicos totalizará 1,6 GW nos próximos meses, dos quais 51% estarão destinados ao Ambiente de Contratação Regulada (ACR) e 49% ao Ambiente de Contratação Livre (ACL), alinhado com a estratégia de posicionamento na liberalização do mercado de energia brasileiro.

Liberalizado

Neste trimestre, a Termopernambuco não teve geração de energia, em razão do não fornecimento de gás, sendo suprido pela compra de energia, para suprir seus contratos de venda.

Resultados Financeiros da Neoenergia no 3T22

A receita líquida da Neoenergia atingiu R$ 10,2 bilhões no 3T22, apresentando baixa de -16,4% na comparação com o 3T21.

O custo dos bens ou serviços vendidos totalizou R$ 7,7 bilhões no 3T22, apresentando retração de -17,6% na comparação com o 3T21.

O lucro bruto da Neoenergia alcançou R$ 2,6 bilhões no 3T22, apresentando retração de -12,5% na comparação com o 3T21.

O Ebitda da Neoenergia atingiu R$ 2,4 bilhões no 3T22, apresentando retração de -18,0% na comparação com o 3T21.

A margem ebitda da Neoenergia atingiu 22,7% no 3T22, apresentando baixa de -1,9 ponto percentual na comparação com o 3T21.

O resultado financeiro da Neoenergia totalizou um prejuízo de R$ 780,0 milhões no 3T22, apresentando crescimento no prejuízo de 37,8% quando comparado ao 3T21.

No 3T22, as despesas gerais e administrativas cresceram 25,2% em relação ao 3T21.

A margem bruta da Neoenergia atingiu 25,3% no 3T22, apresentando alta de 1,1 ponto percentual na comparação com o 3T21.

O lucro líquido da Neoenergia atingiu R$ 1,5 bilhão no 3T22, apresentando crescimento de 37,4% na comparação com o 2T22 e alta de 13,7% na comparação com o mesmo período do ano anterior.

Gráfico do Histórico de Lucros Trimestrais da Neonergia
Gráfico do histórico de lucros trimestrais da Neoenergia. Fonte: GuiaInvest

A margem líquida da Neoenergia atingiu 14,7% no 3T22, apresentando crescimento de 3,9 pontos percentuais na comparação com o 3T21.

Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).

Endividamento da Neoenergia

Os indicadores de endividamento da Neoenergia estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 160,7%, acima da sua média dos últimos 3 anos.

Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da Neoenergia:

Gráfico do Histórico de Endividamento da Neoenergia
Gráfico do histórico de endividamento da Neoenergia. Fonte: GuiaInvest

A dívida bruta da Neoenergia em setembro de 2022, totalizou R$ 43,5 bilhões, apresentando crescimento de R$ 1,4 bilhão na comparação com junho de 2022.

A companhia apresentou uma estrutura de capital dentro da normalidade no trimestre, mantendo 83,2% da sua dívida no longo prazo e 16,8% no curto prazo.

Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.

Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.

Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para  medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.

Indicadores Fundamentalistas da Neoenergia

Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da Neoenergia para iniciar a sua análise dos fundamentos da NEOE3.

Indicador06/202209/2022Evolução
Preço/Lucro (P/L)4,24,1-2,4%
Preço/Valor Patrimonial (PVPA)0,70,70,0%
Dividend Yield (DY) %4,4%5,2%0,8 p.p.
Payout %18,6%21,6%3,0 p.p.
Price Sales Ratio (PSR)0,40,40,0%
Valor de Mercado (R$)17,6 B19,5 B10,8%
Ebitda (12 meses) (R$)11,7 B11,2 B-4,3%
Lucro por Ação (LPA) $3,55333,70244,2%
Rent. Patr. Líq. (ROE) %16,7%16,6%-0,1 p.p.
Margem Líquida %9,5%10,4%0,9 p.p.
Liquidez Corrente1,2%1,3%0,1 p.p.
Data Divulgação26/07/2226/10/22-

* Indicadores com base na data de 26/10/2022.  Fonte: GuiaInvest

Para aplicar todos esses filtros e fazer uma rápida análise fundamentalista, levei menos de 5 minutos com a ferramenta GuiaInvest PRO.

Teleconferência de Resultados Neoenergia 3T22

Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da Neoenergia do 3T22.

Documentos e arquivos dos Resultados da Neoenergia do 3T22

Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Neoenergia.

NEOE3 Vale a Pena?

A Neoenergia registrou lucro líquido de R$ 1,5 bilhão no 3T22, acréscimo de 13,7% em relação ao 3T21.

Por sua vez, o lucro líquido atribuído aos acionistas foi de R$ 1,5 bilhão no 3T22, alta de 17,0% na comparação com o mesmo período de 2021

O resultado corresponde a uma margem bruta de 25,3%, favorecida pelo controle dos custos operacionais.

Os ativos totais atingiram o saldo de R$ 92,0 bilhões, crescimento de 13,6% em relação ao saldo no 3T21. 

O patrimônio líquido atingiu a soma de R$ 27,1 bilhões no 3T22, valor 11,8% superior ao saldo no mesmo período do ano anterior.

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Press Release da Neoenergia 3T22

Confira abaixo os Press Release do Resultado da Neoenergia do 3T22 na íntegra.

Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.