Resultado Natura (NTCO3) 2020: Lucro de R$ 377,7 M no 3t20
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Resultado Natura (NTCO3) 2020: Lucro de R$ 377,7 M no 3t20

Natura divulgou seus resultados referentes ao 3t20, confira os destaques e se vale a pena investir na NTCO3.

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Atualizado em 13/11/2020

Os resultados da Natura (NTCO3) referente a suas operações do terceiro trimestre de 2020, foram divulgados no dia 12/11.

Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Natura do 3t20 e a análise fundamentalista da empresa.

Confira o calendário de divulgação de resultados do 3t20 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.

Leia até o final e descubra se a ação NTCO3 vale a pena.

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Sobre Natura

A Natura é uma empresa brasileira que atua no setor de produtos cosméticos.

Fundada em 1969 por Antônio Luiz Seabra, hoje está presente no Brasil, Argentina, Chile, Colômbia, México, Peru, Venezuela, França e Estados Unidos, além de outros 63 países indiretamente.

O número de funcionários, chamados na empresa atingiu 7 mil em 2013 e o de consultoras estimado em 1,5 milhão.

Com a junção da gigante britânica The Body Shop, e a recente aquisição do grupo americano Avon, o grupo passa a ter 40 mil funcionários.

Composição acionária da Natura

AcionistaONPNTotal
Outros51,70%0,00%51,70%
Antônio Luiz Da Cunha Seabra15,90%0,00%15,90%
Guilherme Peirão Leal7,90%0,00%7,90%
Dynamo Administração de Recursos Ltda.3,80%0,00%3,80%
Ricardo Pedroso Leal3,60%0,00%3,60%
Felipe Pedroso Leal3,60%0,00%3,60%
Norma Regina Pinotti3,00%0,00%3,00%
Pedro Luiz Barreiros Passos2,10%0,00%2,10%
Dynamo Internacional Gestão de Recursos Ltda.2,00%0,00%2,00%
Maria Heli Dalla Colletta de Mattos1,90%0,00%1,90%
Fia Veredas Investimento No Exterior1,80%0,00%1,80%
Ações Tesouraria0,00%0,00%0,00%
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Avaliação de Governança

A Natura está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.

EmpresaNatura &co Holding S.A.
CódigoNTCO3
SubsetorProdutos de Uso Pessoal e de Limpeza
Segmento de ListagemNovo Mercado
Tag Along100%
Free Float56% (ON)
Principal AcionistaAntonio Luiz da Cunha Seabra (1.589%)
Siteri.naturaeco.com

A Natura possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.

A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.

Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito da sua capacidade de geração de caixa ou de sua rentabilidade.

Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.

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Resultado Natura no 3t20

A Natura apresentou um lucro líquido de R$ 377,7 milhões no 3t20, uma melhora de 0,2% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.

Confira os principais destaques dos resultados da Natura do terceiro trimestre de 2020:

Indicador3T202T20%3T19%
Lucro Líquido (R$)377,7 M-388,5 M-196,3%376,8 M0,2%
Margem Ebitda (%)14,0%9,3%4,7 p.p.13,9%0,1 p.p.
Margem Bruta (%)64,5%66,0%-1,5 p.p.63,9%-0,6 p.p.
Margem Líquida (%)3,7%-5,5%9,2 p.p.4,8%-1,1 p.p.

Resultados Operacionais da Natura no 3t20

Confira os destaques dos resultados operacionais da Natura, referente às suas operações do 3t20.

Confira a composição da receita líquida consolidada da Natura do 3t20

MarcaReceita Líquida por Marca (R$)
Avon5,3 B
Natura3,1 B
The Body Shop1,4 B
Aesop494,5 M
Total10,4 B
Gráfico da Composição da Receita Líquida da Natura
*Fonte: Release Natura.

As marcas Natura e Avon, apresentaram crescimento de 83% nas vendas on-line, também houve crescimento de 70% no número de consumidores acessando os catálogos.

A marca Aesop apresentou crescimento expressivo de 264% nas vendas on-line, representando 22% das vendas totais da Natura.

Logo, a marca The Body Shop apresentou crescimento de 103% nas vendas on-line, representando 12% das vendas totais da Natura.

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Resultados Financeiros da Natura no 3t20

A receita líquida de vendas da Natura atingiu R$ 10,4 bilhões no 3t20, apresentando alta de 199,9% na comparação com o 3t19.

O Lucro Bruto da Natura atingiu R$ 6,7 bilhões no 3t20, apresentando crescimento de 168,2% na comparação com o 3t19. 

O custo dos serviços prestados totalizou R$ 3,6 bilhões no 3t20, apresentando crescimento de 282,1% na comparação com o 3t19.

O Ebitda da Natura atingiu R$ 1,5 bilhão no 3t20, apresentando crescimento de 32,8% na comparação com o 3t19.

A margem Ebitda da Natura totalizou 14,0% no 3t20, apresentando crescimento de 0,1 ponto percentual na comparação com o 3t19. 

O resultado financeiro da Natura totalizou um prejuízo de R$ 290,3 milhões no 3t20, apresentando crescimento de 48,5% quando comparado ao 3t19.

No 3t20, as despesas gerais e administrativas cresceram 158,7% em relação ao 3t19.

A Margem bruta da Natura atingiu 64,5% no 3t20, apresentando retração de -0,6 pontos percentuais na comparação com o 3t19. 

O lucro líquido da Natura atingiu R$ 377,7 milhões no 3t20, apresentando retração de -196,3% na comparação com o 2t20 e alta de 499,2% na comparação com o mesmo período do ano anterior.

Gráfico dos Lucros Trimestrais da Natura
Gráfico: Histórico de lucros trimestrais da Natura. Fonte: GuiaInvest.

A Margem líquida da Natura atingiu 3,7% no 3t20, apresentando retração de -1,1 ponto percentual na comparação com o 3t19.

Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).

Endividamento da Natura

Os indicadores de endividamento da Natura estão fora da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 83,3% no período.

A dívida bruta da Natura em setembro de 2020, totalizou R$ 19,7 milhões, apresentando crescimento de R$ 9,0 milhões na comparação com dezembro de 2019.

A companhia apresentou uma estrutura de capital preocupante no trimestre, mantendo 77,1% da sua dívida no longo prazo e 22,9% no curto prazo.

Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.

Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.

Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para  medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.

Indicadores Fundamentalistas da Natura

Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da Natura para iniciar a sua análise dos fundamentos da NTCO3.

Indicador06/202009/2020Evolução
Preço/Lucro (P/L)-34,1-84,0146,3%
Preço/Valor Patrimonial (PVPA)2,12,938,1%
Valor de Mercado (R$)27,9 B67,7 B142,7%
Ebit (R$)326,9 M807,3 M147,0%
Ebitda (R$)
Lucro por Ação (LPA) $-0,5926-0,5835-1,5%
Margem Líquida %-3,6%-2,7%0,9 p.p.
Liquidez Corrente1,31,1-0,2 p.p.
Data Divulgação01/10/2012/11/20

* Indicadores com base na data de 13/11/2020.  Fonte: GuiaInvest.

Para aplicar todos esses filtros e fazer uma rápida análise fundamentalista, levei menos de 5 minutos com a ferramenta GuiaInvest PRO.

Você pode assinar a ferramenta com preço promocional e ainda receber gratuitamente o PDF “13 Ações do Corona Opportunity”, que são empresas de setores variados, com o Score mais alto de cada setor.

Teleconferência de Resultados Natura 3t20

Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da Natura do 3t20.

Documentos e arquivos dos Resultados da Natura do 3t20

Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Natura.

NTCO3 Vale a Pena?

A Natura registrou lucro líquido de R$ 377,7 milhões no 3t20, permanecendo estável quando comparado com o 3t19.

A receita líquida apresentou crescimento expressivo de 199,9%, impulsionada pelas vendas on-line, principalmente pela marca Aesop, que apresentou crescimento de 264% no trimestre.

Entretanto, os custos e as despesas operacionais apresentaram crescimento expressivo no trimestre, influenciando no resultado líquido da empresa.

Logo, o endividamento da Natura vem apresentando crescimento expressivo nos últimos trimestres, aumentando o risco financeiro.

A Natura encerrou o trimestre com uma posição de caixa de R$ 7,9 bilhões, somando as aplicações financeiras de curto prazo.

Outro ponto de alerta, é o Retorno sobre Patrimônio Líquido (ROE) negativo, indicando ineficiência na geração de valor a partir dos recursos totais alocados.

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Mas se preferir investir por conta própria, baixe o checklist de 5 critérios para analisar uma ação, tenho certeza que vai lhe ajudar a tomar uma decisão mais assertiva.

Análise de Ações

DFP da Natura 3t20

Confira abaixo os Demonstrativos Financeiros do Resultado da Natura do 3t20 na íntegra. 

Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.

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