Os resultados da Natura (NTCO3) referente a suas operações do primeiro trimestre de 2022, foram divulgados no dia 05/05.

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Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Natura do 1T22 e a análise fundamentalista da empresa.

Confira o calendário de divulgação de resultados do 1T22 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.

Leia até o final e descubra se a ação NTCO3 vale a pena.

Sobre Natura

A Natura é uma empresa brasileira que atua no setor de produtos cosméticos.

Fundada em 1969 por Antônio Luiz Seabra, hoje está presente no Brasil, Argentina, Chile, Colômbia, México, Peru, Venezuela, França e Estados Unidos, além de outros 63 países indiretamente.

O número de funcionários, chamados na empresa, atingiu 7 mil em 2013 e o de consultoras estimado em 1,5 milhão.

Com a junção da gigante britânica The Body Shop, e a recente aquisição do grupo americano Avon, o grupo passa a ter 40 mil funcionários.

Veja aqui a análise de mercado da Natura, o que a empresa faz, seus diferenciais competitivos e principais concorrentes. 

Composição Acionária da Natura

AcionistaONPNTotal
Outros51,70%0,00%51,70%
Antônio Luiz Da Cunha Seabra15,90%0,00%15,90%
Guilherme Peirão Leal7,90%0,00%7,90%
Dynamo Administração de Recursos Ltda.3,80%0,00%3,80%
Ricardo Pedroso Leal3,60%0,00%3,60%
Felipe Pedroso Leal3,60%0,00%3,60%
Norma Regina Pinotti3,00%0,00%3,00%
Pedro Luiz Barreiros Passos2,10%0,00%2,10%
Dynamo Internacional Gestão de Recursos Ltda.2,00%0,00%2,00%
Maria Heli Dalla Colletta de Mattos1,90%0,00%1,90%
Fia Veredas Investimento No Exterior1,80%0,00%1,80%
Ações Tesouraria0,00%0,00%0,00%

Avaliação de Governança

A Natura está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.

EmpresaNatura & co Holding S.A.
CódigoNTCO3
SubsetorProdutos de Uso Pessoal e de Limpeza
Segmento de ListagemNovo Mercado
Tag Along100%
Free Float56% (ON)
Principal AcionistaAntonio Luiz da Cunha Seabra (1.589%)
Siteri.naturaeco.com

A Natura possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.

A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.

Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.

Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.

Resultado Natura no 1T22

A Natura apresentou um prejuízo líquido de R$ 642,2 milhões no 1T22, apresentando crescimento no prejuízo de 310,1% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.

Confira os principais destaques dos resultados da Natura do primeiro trimestre de 2022:

Indicador1T224T21%1T21%
Lucro Líquido (R$)-642,2 M793,9 M-180,8%-156,6 M-
Margem Ebitda (%)6,2%12,9%-6,7 p.p.8,8%-2,6 p.p.
Margem Bruta (%)64,3%65,2%-0,8 p.p.64,9%-0,6 p.p.
Margem Líquida (%)-7,8%6,8%-14,6 p.p.-1,7%-6,1 p.p.

Resultados Operacionais da Natura no 1T22

Confira os destaques dos resultados operacionais da Natura, referente às suas operações do 1T22, por divisão de negócio:

Natura & Co Latam

A receita bruta da divisão Natura & Co Latam totalizou R$ 6,3 bilhões no 1T22, apresentando retração de -8,3% na comparação com o mesmo período de 2021.

As vendas da Natura & Co Latam registraram retração neste trimestre, impactadas pelas menores vendas da marca Avon na América Latina, devido à queda de participação no segmento Moda & Casa.

Avon International

A receita bruta da divisão Avon International totalizou R$ 2,2 bilhões no 1T22, apresentando retração de -22,2% na comparação com o mesmo período de 2021.

De acordo com a companhia, as vendas da Avon International foram impactadas pela guerra na Ucrânia, além da menor renda disponível na Europa.

The Body Shop

A receita bruta da divisão The Body Shop totalizou R$ 1,4 bilhão no 1T22, apresentando retração de -16,6% na comparação com o mesmo período de 2021.

As menores vendas do The Body Shop refletiram a menor renda disponível na Europa, além da queda acentuada do número de consultoras.

Aesop

A receita bruta da divisão Aesop totalizou R$ 721,2 milhões no 1T22, apresentando crescimento de 10,1% na comparação com o mesmo período de 2021.

As vendas da Aesop aumentaram em todos os mercados, com destaque para América do Norte e APAC.

Resultados Financeiros da Natura no 1T22

A receita líquida de vendas da Natura atingiu R$ 8,3 bilhões no 1T22, apresentando baixa de -12,7% na comparação com o 1T21.

O lucro bruto da Natura atingiu R$ 5,3 bilhões no 1T22, apresentando retração de -13,5% na comparação com o 1T21.

O custo dos bens e serviços vendidos totalizou R$ 2,9 bilhões no 1T22, apresentando retração de -11,3% na comparação com o 1T21.

O Ebitda da Natura atingiu R$ 515,7 milhões no 1T22, apresentando retração de -37,8% na comparação com o 1T21.

A margem Ebitda da Natura totalizou 6,2% no 1T22, apresentando retração de -2,6 pontos percentuais na comparação com o 1T21.

O resultado financeiro da Natura totalizou um prejuízo de R$ 386,6 milhões no 1T22, apresentando crescimento no prejuízo de 69,6% quando comparado ao 1T21.

No 1T22, as despesas gerais e administrativas recuaram -5,8% em relação ao 1T21.

A margem bruta da Natura atingiu 64,3% no 1T22, apresentando retração de -0,6 ponto percentual na comparação com o 1T21.

O prejuízo líquido da Natura atingiu R$ 642,2 milhões no 1T22, apresentando retração de -180,8% na comparação com o 4T21 e crescimento no prejuízo de 310,1% na comparação com o mesmo período do ano anterior.

Gráfico do Histórico de Lucros Trimestrais da Natura
Gráfico do histórico de lucros trimestrais da Natura. Fonte: GuiaInvest

A margem líquida da Natura atingiu -7,8% no 1T22, apresentando retração de -6,1 pontos percentuais na comparação com o 1T21.

Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).

Endividamento da Natura

Os indicadores de endividamento da Natura estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 49,8%, abaixo da sua média dos últimos 3 anos.

Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da Natura:

Gráfico do Histórico de Endividamento da Natura
Gráfico do histórico de endividamento da Natura. Fonte: GuiaInvest

A dívida bruta da Natura em março de 2022, totalizou R$ 11,9 bilhões, apresentando retração de R$ 849,8 milhões na comparação com dezembro de 2021.

A companhia apresentou uma estrutura de capital dentro da normalidade no trimestre, mantendo 67,4% da sua dívida no longo prazo e 32,6% no curto prazo.

Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.

Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.

Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para  medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.

Indicadores Fundamentalistas da Natura

Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da Natura para iniciar a sua análise dos fundamentos da NTCO3.

Indicador12/202103/2022Evolução
Preço/Lucro (P/L)20,536,779,0%
Preço/Valor Patrimonial (PVPA)0,81,025,0%
Price Sales Ratio (PSR)0,90,90,0%
Valor de Mercado (R$)35,0 B35,7 B2,0%
Ebitda (R$)3,9 B3,6 B-7,7%
Lucro por Ação (LPA) $1,23800,7103-42,6%
Rent. Patr. Líq. (ROE) %4,0%2,7%-1,3 p.p.
Margem Líquida %2,8%1,7%-1,1 p.p.
Liquidez Corrente1,3%1,0%-0,3 p.p.
Data Divulgação09/03/2205/05/22-

* Indicadores com base na data de 07/05/2022.  Fonte: GuiaInvest

Para aplicar todos esses filtros e fazer uma rápida análise fundamentalista, levei menos de 5 minutos com a ferramenta GuiaInvest PRO.

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Teleconferência de Resultados Natura 1T22

Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da Natura do 1T22.

Documentos e arquivos dos Resultados da Natura do 1T22. 

Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Natura.

NTCO3 Vale a Pena?

A Natura anunciou prejuízo líquido de R$ 642,2 milhões no 1T22, contra um lucro líquido de R$ 793,9 milhões no 4T21 e um prejuízo de R$ 156,6 milhões no 1T21. 

A receita líquida caiu para R$ 8,3 bilhões no 1T22, devido à queda nas vendas.

O resultado corresponde a uma margem bruta de 64,3% contra 65,2% no trimestre anterior e 64,9% no 1T21.

Os ativos totais registraram o saldo de R$ 52,2 bilhões, redução de -15,5% em relação ao saldo no mesmo trimestre do ano anterior. 

O patrimônio líquido atingiu a soma de R$ 23,8 bilhões neste trimestre, o que representou uma variação de -17,0% em relação ao saldo no 1T21.

Portanto, é recomendável manter uma posição neutra para o ativo NTCO3.

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Press Release Natura NTCO3 1T22

Confira abaixo os Demonstrativos Financeiros do Resultado da Natura do 1T22 na íntegra.

Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.