Resultado MRV (MRVE3) 2020: Lucro de R$ 158 M no 3t20
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Resultado MRV (MRVE3) 2020: Lucro de R$ 158 M no 3t20

MRV divulgou seus resultados referentes ao 3t20, confira os destaques e se vale a pena investir na MRVE3.

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Atualizado em 10/12/2020

Os resultados da MRV (MRVE3) referente a suas operações do terceiro trimestre de 2020, foram divulgados no dia 11/11.

Veja neste artigo os principais destaques do resultado da MRV do 3t20 e a análise fundamentalista da empresa.

Confira o calendário de divulgação de resultados do 3t20 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.

Leia até o final e descubra se a ação MRVE3 vale a pena.

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Sobre MRV

A MRV Engenharia é uma construtora brasileira estando presente desde 1979 no segmento de construção civil.

A companhia é considerada a maior incorporadora e construtora da América Latina no segmento de empreendimentos residenciais populares, com parceria com o programa minha casa, minha vida.

A MRV divide suas operações em 3 principais segmentos de operações de acordo com a estratégia adotada pela empresa, sendo eles:

  • Incorporação imobiliária;
  • Locação de imóveis residenciais;
  • Loteamento (Urba).

Composição acionária da MRV

  Acionista    ON    PN   Total  
  Rubens Menin Teixeira de Souza    36,8%    0,0%    36,8%  
  Outros    47,0%    0,0%    47,0%  
  Atmos Capital Gestão de Recursos   Ltda.    10,1%    0,0%    10,1%  
  Dynamo Administrações de Recursos   Ltda.    6,1%    0,0%    6,1%  
  Ações Tesouraria    0,0%    0,0%  0,0%
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Avaliação de Governança

A MRV está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.

EmpresaMRV Engenharia e Participacoes S.A.
CódigoMRVE3 
SubsetorConstrução Civil
Segmento de ListagemNovo Mercado
Tag Along100%
Free Float47% (ON)
Principal AcionistaRubens Menin Teixeira de Souza (3.683%)
Siteri.mrv.com.br

A MRV possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.

A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.

Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito da sua capacidade de geração de caixa ou de sua rentabilidade.

Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.

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Resultado MRV no 3t20

A MRV apresentou um lucro líquido de R$ 158 milhões no 3t20, uma baixa de -1,3% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.

Confira os principais destaques dos resultados da MRV do terceiro trimestre de 2020:

Indicador3T202T20%3T19%
Lucro Líquido (R$)158 M124 M 27,4%160 M-1,3%
Margem Ebitda (%)14,4%14,2%0,2 p.p.15,8%-1,4 p.p.
Margem Bruta (%)28,3%28,2%0,1 p.p.29,5%1,2 p.p.
Margem Líquida (%)9,0%7,6%1,4 p.p.10,2%1,3 p.p.

Resultados Operacionais da MRV no 3t20

Confira os destaques dos resultados operacionais da MRV, referente às suas operações do 3t20:

O land bank da MRV totalizou R$ 51,8 no 3t20, apresentando crescimento de 3,2% na comparação com o mesmo período de 2019.

O número de unidades alcançou  307,6 mil no 3t20, apresentando retração de -1,7% na comparação com o mesmo período de 2019.

O preço médio por unidade alcançou R$ 166 mil no 3t20, apresentando crescimento de 4,9% na comparação com o mesmo período de 2019.

No 3t20, os lançamentos cresceram de forma expressiva, apresentando um avanço de 99,0% na comparação com o 2t20, e de 15,1% na comparação com o 3t19.

Gráfico dos Lançamentos da MRV
*Fonte: Release MRV.

As vendas líquidas contratadas da MRV totalizaram  R$ 1,97 bilhão no 3t20, apresentando crescimento de 41,1% na comparação com o mesmo período de 2019.

Gráfico das Vendas Líquidas da MRV
*Fonte: Release MRV.

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Resultados Financeiros da MRV no 3t20

A receita líquida de vendas da MRV atingiu R$ 1,7 bilhão no 3t20, apresentando alta de 12,2% na comparação com o 3t19.

O Lucro Bruto da MRV atingiu R$ 497 milhões no 3t20, apresentando crescimento de 7,5% na comparação com o 3t19. 

O custo dos serviços prestados totalizou R$ 1,27 bilhão no 3t20, apresentando crescimento de 15,7% na comparação com o 3t19.

O Ebitda da MRV atingiu R$ 253,0 milhões no 3t20, apresentando crescimento de 1,9% na comparação com o 3t19.

A margem Ebitda da MRV totalizou 14,4% no 3t20, apresentando retração de -1,4 ponto percentual na comparação com o 3t19. 

O resultado financeiro da MRV totalizou um lucro de R$ 9,5 milhões no 3t20, apresentando retração de -74,2% quando comparado ao 3t19.

No 3t20, as despesas gerais e administrativas recuaram -11,7% em relação ao 3t19.

A Margem bruta da MRV atingiu 28,3% no 3t20, apresentando crescimento de 1,2 ponto percentual na comparação com o 3t19. 

O lucro líquido da MRV atingiu R$ 158 milhões no 3t20, apresentando crescimento de 27,4% na comparação com o 2t20 e baixa de -1,3% na comparação com o mesmo período do ano anterior.

Gráfico dos Lucros Trimestrais da MRV
Gráfico: Histórico de lucros trimestrais da MRV. Fonte: GuiaInvest.

A Margem líquida da MRV atingiu 9,0% no 3t20, apresentando crescimento de 1,3 ponto percentual na comparação com o 3t19.

Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).

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Endividamento da MRV

Os indicadores de endividamento da MRV estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 81,7%, acima da sua média dos últimos 3 anos.

Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da MRV:

Gráfico do Endividamento da MRV
Gráfico: Histórico Endividamento MRV. Fonte: GuiaInvest.

A dívida bruta da MRV em setembro de 2020, totalizou R$ 4,8 bilhões, apresentando crescimento de R$ 1,7 bilhão na comparação com dezembro de 2019.

A companhia apresentou uma estrutura de capital dentro da normalidade no trimestre, mantendo 87,0% da sua dívida no longo prazo e 13,0% no curto prazo.

Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.

Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.

Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para  medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.

Indicadores Fundamentalistas da MRV

Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da MRV para iniciar a sua análise dos fundamentos da MRVE3.

Indicador06/202009/2020Evolução
Preço/Lucro (P/L)14,413,6-5,6%
Preço/Valor Patrimonial (PVPA)1,51,3-13,3%
Dividend Yield (DY) %4,1%4,6%-0,5 p.p.
Payout %59,1%62,5%3,4 p.p.
Price Sales Ratio (PSR)1,41,2-14,3%
Valor de Mercado (R$)8,7 B7,8 B-10,3%
Ebit (R$)631,7 M630,0 M-0,3%
Ebitda (R$)775,3 M831,9 M7,3%
Lucro por Ação (LPA) $1,25261,1847-5,4%
Rent. Patr. Líq. (ROE) %10,4%9,6%-0,8 p.p.
Margem Líquida %9,8%9,0%-0,8 p.p.
Liquidez Corrente2,52,50,0 p.p.
Data Divulgação14/08/2011/11/20

* Indicadores com base na data de 12/11/2020.  Fonte: GuiaInvest.

Para aplicar todos esses filtros e fazer uma rápida análise fundamentalista, levei menos de 5 minutos com a ferramenta GuiaInvest PRO.

Você pode assinar a ferramenta com preço promocional e ainda receber gratuitamente o PDF “13 Ações do Corona Opportunity”, que são empresas de setores variados, com o Score mais alto de cada setor.

Teleconferência de Resultados MRV 3t20

Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da MRV do 3t20.

Documentos e arquivos dos Resultados da MRV do 3t20

Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da MRV.

MRVE3 Vale a Pena?

A MRV registrou lucro líquido de R$ 158 milhões no 3t20, apresentando retração de -1,3% na comparação com o mesmo período.

Os resultados do 3t20 foram marcados pela retomada pós-pandemia nas operações da MRV, com avanço nos lançamentos, e nas vendas líquidas.

Também houve melhora no indicador Vendas sobre Oferta (VSO), que alcançou um percentual de 21,2% no período.

O ebitda alcançou R$ 253,0 milhões no 3t20, apresentando crescimento de 1,9% na comparação com o 3t19.

A MRV encerrou o trimestre com uma posição de caixa de R$ 2,7 bilhões, apresentando crescimento de 24,7% quando comparado com o mesmo período de 2019, aproximadamente 57% do endividamento bruto da empresa.

Mesmo com o menor resultado, a MRV continua apresentando bons fundamentos, refletindo a gestão eficiente da empresa.

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Mas se preferir investir por conta própria, baixe o checklist de 5 critérios para analisar uma ação, tenho certeza que vai lhe ajudar a tomar uma decisão mais assertiva.

Análise de Ações

DFP da MRV 3t20

Confira abaixo os Demonstrativos Financeiros do Resultado da MRV do 3t20 na íntegra.

Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.

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