Resultado MRV (MRVE3) 2021: Lucro de R$ 137 M no 1T21
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Resultado MRV (MRVE3) 2021: Lucro de R$ 137 M no 1T21

MRV divulgou seus resultados referentes ao 1T21, confira os destaques e se vale a pena investir na MRVE3.

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Atualizado em 14/05/2021

Os resultados da MRV (MRVE3) referente a suas operações do primeiro trimestre de 2021, foram divulgados no dia 12/05.

Veja neste artigo os principais destaques do resultado da MRV do 1T21 e a análise fundamentalista da empresa.

Confira o calendário de divulgação de resultados do 1T21 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.

Leia até o final e descubra se a ação MRVE3 vale a pena.

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Sobre MRV

A MRV Engenharia é uma construtora brasileira estando presente desde 1979 no segmento de construção civil.

A companhia é considerada a maior incorporadora e construtora da América Latina no segmento de empreendimentos residenciais populares, com parceria com o programa minha casa, minha vida.

A MRV divide suas operações em 3 principais segmentos de operações de acordo com a estratégia adotada pela empresa, sendo eles:

  • Incorporação imobiliária;
  • Locação de imóveis residenciais;
  • Loteamento (Urba).

Composição Acionária da MRV

  Acionista    ON    PN    Total  
Rubens Menin Teixeira de Souza    36,8%    0,0%    36,8%  
Outros    47,0%    0,0%    47,0%  
Atmos Capital Gestão de Recursos   Ltda.    10,1%    0,0%    10,1%  
Dynamo Administrações de Recursos   Ltda.    6,1%    0,0%    6,1%  
Ações Tesouraria    0,0%    0,0%  0,0%
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Avaliação de Governança

A MRV está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.

EmpresaMRV Engenharia e Participações S.A.
CódigoMRVE3 
SubsetorConstrução Civil
Segmento de ListagemNovo Mercado
Tag Along100%
Free Float47% (ON)
Principal AcionistaRubens Menin Teixeira de Souza (3.683%)
Siteri.mrv.com.br

A MRV possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.

A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.

Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.

Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.

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Resultado MRV no 1T21

A MRV apresentou um lucro líquido de R$ 137,0 milhões no 1T21, uma alta de 30,9% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.

Confira os principais destaques dos resultados da MRV do primeiro trimestre de 2021:

Indicador1T214T20%1T20%
Lucro Líquido (R$)137,0 M196,0 M-30,3%104,0 M30,9%
Margem Ebitda (%)13,2%19,2%-6,0 p.p.13,4%-0,2 p.p.
Margem Bruta (%)27,8%28,4%-0,6 p.p.28,1%-0,3 p.p.
Margem Líquida (%)8,6%11,5%-2,9 p.p.6,9%1,7 p.p.

Resultados Operacionais da MRV no 1T21

Confira a composição da receita líquida da MRV, referente às suas operações do 1T21, por divisão de negócio:

Divisão de NegócioReceita Líquida (R$) 1T21Participação (%)
Incorporação Imobiliária1,569 B98,3%
Loteamento9,042 M0,5%
Locação222 M0,01%
Locação EUA19,065 M1,2%
Total 1,597 B100%

Os lançamentos da MRV totalizaram R$ 1,7 bilhão no 1T21, apresentando crescimento de 58,0% na comparação com o 1T20.

No período, o número de unidades lançadas cresceu 48,8%

Por sua vez, as vendas líquidas da MRV totalizaram R$ 1,6 bilhão no 1T21, apresentando retração de 3,2% quando comparado com o 1T20.

Entretanto, houve um maior preço médio por unidade vendida.

Outro ponto positivo, foi a queda nos distratos como podemos observar na figura abaixo:

Gráfico dos Distratos da MRV
*Fonte: Press Release MRV

Logo, o crescimento do Venda sobre Oferta (VSO) indica uma maior comercialização de unidades frente ao total de unidades disponíveis para venda da MRV.

Gráfico do VSO da MRV
*Fonte: Press Release MRV

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Resultados Financeiros da MRV no 1T21

A receita líquida de vendas da MRV atingiu R$ 1,6 milhões no 1T21, apresentando alta de 5,9% na comparação com o 1T20.

O Lucro Bruto da MRV atingiu R$ 445,0 milhões no 1T21, apresentando crescimento de 4,9% na comparação com o 1T20.

Os encargos financeiros apropriados ao resultado totalizou R$ 34,0 milhões no 1T21, apresentando retração de -25,4% na comparação com o 1T20.

O Ebitda da MRV atingiu R$ 211,0 milhões no 1T21, apresentando crescimento de 4,2% na comparação com o 1T20.

A Margem Ebitda da MRV totalizou 13,2% no 1T21, apresentando retração de -0,2 pontos percentuais na comparação com o 1T20.

O resultado financeiro da MRV totalizou um lucro de R$ 35,4 milhões no 1T21, apresentando crescimento de 45,2% quando comparado ao 1T20.

No 1T21, as despesas gerais e administrativas cresceram 16,4% em relação ao 1T20.

A Margem Bruta da MRV atingiu 27,8% no 1T21, apresentando retração de -0,3 ponto percentual na comparação com o 1T20.

O lucro líquido da MRV atingiu R$ 137,0 milhões no 1T21, apresentando retração de -30,3% na comparação com o 4T20 e alta de 30,9% na comparação com o mesmo período do ano anterior.

Gráfico do Histórico de Lucros Trimestrais da MRV
Gráfico: Histórico de lucros trimestrais da MRV. Fonte: GuiaInvest.

A Margem Líquida da MRV atingiu 8,6% no 1T21, apresentando crescimento de 1,7 ponto percentual na comparação com o 1T20.

Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).

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Endividamento da MRV

Os indicadores de endividamento da MRV estão dentro da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 78,8%, acima da sua média dos últimos 3 anos.

Veja a evolução histórica dos últimos 10 anos do endividamento da MRV:

Gráfico do Histórico de Endividamento da MRV
Gráfico: Histórico Endividamento MRV. Fonte: GuiaInvest.

A dívida bruta da MRV em março de 2021, totalizou R$ 4,6 bilhões, apresentando crescimento de R$ 123,7 milhões na comparação com dezembro de 2021.

A companhia apresentou uma estrutura de capital dentro da normalidade no trimestre, mantendo 79,8% da sua dívida no longo prazo e 20,2% no curto prazo.

Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.

Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.

Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para  medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.

Indicadores Fundamentalistas da MRV

Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da MRV para iniciar a sua análise dos fundamentos da MRVE3.

Indicador12/202003/2021Evolução
Preço/Lucro (P/L)14,713,7-6,8%
Preço/Valor Patrimonial (PVPA)1,51,50,0%
Dividend Yield (DY) %1,8%3,0%1,2 p.p.
Payout %26,4%41,2%14,8 p.p.
Price Sales Ratio (PSR)1,41,3-7,1%
Valor de Mercado (R$)9,1 B8,8 B-3,3%
Ebit (R$)713,74 M724,73 M1,5%
Ebitda (R$)870,21 M913,1 M4,9%
Lucro por Ação (LPA) $1,28601,32903,3%
Rent. Patr. Líq. (ROE) %10,3%10,6%0,3 p.p.
Margem Líquida %9,3%9,5%0,2 p.p.
Liquidez Corrente2,42,2-0,2 p.p.
Data Divulgação04/03/2112/05/21

* Indicadores com base na data de 14/05/2021.  Fonte: GuiaInvest

Para aplicar todos esses filtros e fazer uma rápida análise fundamentalista, levei menos de 5 minutos com a ferramenta GuiaInvest PRO.

Você pode assinar a ferramenta com preço promocional e ainda receber gratuitamente o PDF “13 Ações do Corona Opportunity”, que são empresas de setores variados, com o Score mais alto de cada setor.

Teleconferência de Resultados MRV 1T21

Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da MRV do 1T21.

Documentos e arquivos dos Resultados da MRV do 1T21.

Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da MRV.

MRVE3 Vale a Pena?

A MRV registrou lucro líquido de R$ 137,0 milhões no 1T21, apresentando crescimento de 30,9% na comparação com o mesmo período de 2020.

O resultado foi impulsionado pelas maiores vendas líquidas no período, e redução dos distratos.

Outro ponto de melhoria foi a aceleração da estratégia de diversificação da companhia, constituindo uma plataforma habitacional multifunding.

Com a diversificação a companhia reduz o risco operacional, passando a atuar em diversos segmentos.

O Ebitda totalizou R$ 211,0 milhões no 1T21, apresentando crescimento de 4,2% na comparação com o 1T20.

A posição de caixa da MRV em março de 2021 totalizou R$ 2,5 bilhões, suficiente para cobrir aproximadamente metade do endividamento bruto total.

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Análise de Ações

Press Release da MRV 1T21

Confira abaixo os Demonstrativos Financeiros do Resultado da MRV do 1T21 na íntegra.

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