Os resultados da Movida (MOVI3) referente a suas operações do segundo trimestre de 2022, foram divulgados no dia 01/08.

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Veja neste artigo os principais destaques do resultado da Movida do 2T22 e a análise fundamentalista da empresa.

Confira o calendário de divulgação de resultados do 2T22 das empresas listadas na Bolsa de Valores e a análise das empresas que a equipe do The Capital Advisor está realizando.

Leia até o final e descubra se a ação MOVI3 vale a pena.

Sobre Movida

A Movida é uma das maiores companhias de locação de veículos do Brasil, com presença em todos os estados brasileiros.

A companhia divide sua atuação em dois principais segmentos, tais quais:

  • Locação de veículos (“rent a car” ou RAC);
  • Gestão e terceirização de frotas (GTF);
  • Seminovos.

Além de atuar através de uma rede de seminovos, com 67 pontos de venda próprios distribuídos em 25 estados e 1 distrito federal.

A Movida se destaca como uma das maiores companhias de locação de veículos do Brasil em tamanho de frota e receita dentre as companhias abertas do setor no Brasil, segundo a ABLA.

Veja aqui a análise de mercado da Movida, o que a empresa faz, seus diferenciais competitivos e principais concorrentes. 

Composição Acionária da Movida

  Acionista    ON    PN    Total  
Outros    69,60%    0,00%    69,60%  
Planner Redwood Asset Management   Administração de Recursos Ltda.    29,00%    0,00%    29,00%  
Ações Tesouraria    1,40%    0,00%  1,40%

Avaliação de Governança

A Movida está listada na Bolsa de Valores no segmento Novo Mercado, nível mais alto da B3.

EmpresaMovida Participações SA
CódigoMOVI3
SubsetorDiversos
Segmento de ListagemNovo Mercado
Tag Along100%
Free Float44% (ON)
Principal AcionistaSimpar S.A. (5.511%)
Siteri.movida.com.br

A Movida possui um free float acima de 25%, o que não representa nenhum problema de liquidez nas negociações das ações para o acionista.

A empresa possui um tag along de 100%, indicando que o acionista minoritário estará protegido se os controladores da empresa vendam sua participação na companhia.

Ambos indicadores ajudam na análise da governança corporativa da empresa, porém não dizem respeito à sua capacidade de geração de caixa ou à sua rentabilidade.

Agora chegou a hora analisar os resultados e os principais múltiplos da análise fundamentalista da companhia.

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Resultado Movida no 2T22

A Movida apresentou um lucro líquido de R$ 186,8 milhões no 2T22, alta de 7,4% em relação ao mesmo trimestre do ano anterior.

Confira os principais destaques dos resultados da Movida do segundo trimestre de 2022:

Indicador2T221T22%2T21%
Lucro Líquido (R$)186,8 M258,1 M-27,6%173,9 M7,4%
Margem Ebitda (%)39,2%43,9%-4,7 p.p.32,1%7,1 p.p.
Margem Bruta (%)40,0%45,0%-5,0 p.p.40,2%-0,2 p.p.
Margem Líquida (%)8,1%13,1%-5,0 p.p.14,4%-6,3 p.p.

Resultados Operacionais da Movida no 2T22

Confira os destaques dos resultados operacionais da Movida, referente às suas operações do 2T22, por divisão de negócio:

Aluguel de Carros (RAC)

Os resultados operacionais vieram excelentes para a divisão de Aluguel de Carros (RAC) da Movida, com receita líquida de R$ 637,9 milhões no 2T22, uma alta de 86,5% na comparação com o mesmo período de 2021.

Esse resultado foi atribuído ao crescimento da frota de veículos e ao maior ticket médio (49,8% vs 2T21).

Adicionalmente, as margens operacionais da divisão de Aluguel de Carros (RAC) permaneceram resilientes, mesmo com a elevação dos custos, decorrente dos maiores gastos com manutenção de veículos, transportes e taxas.

Gestão e Terceirização de Frotas (GTF)

A divisão de Gestão e Terceirização de Frotas (GTF) foi o destaque dos resultados da Movida neste trimestre, refletindo o repasse de juros e preços de veículos para renovação e aumento da frota para novos contratos.

A receita líquida da divisão de Gestão e Terceirização de Frotas (GTF) totalizou R$ 441,1 milhões no 2T22, registrando alta de 125,1% em relação ao 2T21.

Somado a isso, os custos totalizaram R$ 173,6 milhões no 2T22, em função das maiores despesas com depreciação.

Seminovos

A divisão de Seminovos teve receita líquida de R$ 1,2 bilhão no 2T22, apresentando alta de 82,4% na comparação com o 2T21.

Neste trimestre, a Movida vendeu 18.474 carros com ticket médio de R$ 66 mil, percentual 22,1% maior quando comparado com o mesmo período de 2021.

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Resultados Financeiros da Movida no 2T22

A receita líquida da Movida atingiu R$ 2,3 bilhões no 2T22, apresentando alta de 90,5% na comparação com o 2T21.

O lucro bruto da Movida atingiu R$ 921,9 milhões no 2T22, apresentando crescimento de 89,2% na comparação com o 2T21.

Os custos totalizaram R$ 1,4 bilhão no 2T22, apresentando crescimento de 91,3% na comparação com o 2T21.

O Ebitda da Movida atingiu R$ 905,3 milhões no 2T22, apresentando crescimento de 133,0% na comparação com o 2T21.

A margem Ebitda da Movida totalizou  39,2% no 2T22, apresentando crescimento de 7,1 pontos percentuais na comparação com o 2T21. 

O resultado financeiro da Movida totalizou um prejuízo de R$ 399,4 milhões no 2T22, apresentando crescimento no prejuízo de 492,3% quando comparado ao 2T21.

No 2T22, as despesas gerais e administrativas cresceram 49,9% em relação ao 2T21.

A margem bruta da Movida atingiu 40,0% no 2T22, apresentando retração de -0,2 ponto percentual na comparação com o 2T21.

O lucro líquido da Movida atingiu R$ 186,8 milhões no 2T22, apresentando retração de -27,6% na comparação com o 1T22 e alta de 7,4% na comparação com o mesmo período do ano anterior.

A margem líquida da Movida atingiu 8,1% no 2T22, apresentando queda de -6,3 pontos percentuais na comparação com o 2T21.

Para fazer uma análise do desempenho da empresa, quanto a empresa gera de retorno financeiro, avalie também outros indicadores de rentabilidade, como o giro do ativo e o Retorno sobre o Ativo (ROA).

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Endividamento da Movida

Os indicadores de endividamento da Movida estão fora da normalidade, apresentando uma dívida bruta / patrimônio líquido de 554,7%, acima da sua média dos últimos 3 anos.

A dívida bruta da Movida em junho de 2022, totalizou R$ 15,8 bilhões, apresentando crescimento de R$ 1,9 bilhão na comparação com março de 2022.

A companhia apresentou uma estrutura de capital dentro da normalidade no trimestre, mantendo 7,2% da sua dívida no longo prazo e 92,8% no curto prazo.

Além do endividamento, lembre-se sempre de analisar os outros indicadores de estrutura de capital da empresa, como o endividamento geral, terceiros, composição e imobilização de recursos e não recorrentes.

Faça uma comparação do endividamento dos concorrentes da empresa, que estão inseridas no mesmo setor.

Por fim, avalie também os indicadores de liquidez que fazem parte do conjunto de índices financeiros, para  medir a capacidade financeira da empresa em satisfazer seus deveres junto a terceiros.

Indicadores Fundamentalistas da Movida

Veja abaixo os principais indicadores fundamentalistas da Movida para iniciar a sua análise dos fundamentos da MOVI3.

Indicador03/202206/2022Evolução
Preço/Lucro (P/L)6,54,8-26,2%
Preço/Valor Patrimonial (PVPA)2,01,7-15,0%
Dividend Yield (DY) %3,0%10,3%7,3 p.p.
Price Sales Ratio (PSR)1,00,6-40,0%
Valor de Mercado (R$)6,3 B4,7 B-25,4%
Ebitda 12 M (R$)2,6 B3,2 B23,1%
Lucro por Ação (LPA) $2,67202,70741,3%
Rent. Patr. Líq. (ROE) %29,9%34,4%4,5 p.p.
Margem Líquida %14,9%12,9%-2,0 p.p.
Liquidez Corrente2,3%1,8%-0,5 p.p.
Data Divulgação02/05/2201/08/22-

* Indicadores com base na data de 02/08/2022.  Fonte: GuiaInvest

Para aplicar todos esses filtros e fazer uma rápida análise fundamentalista, levei menos de 5 minutos com a ferramenta GuiaInvest PRO.

Teleconferência de Resultados Movida 2T22

Ouça aqui a Transmissão da Teleconferência da Movida do 2T22.

Documentos e arquivos dos Resultados da Movida do 2T22.

Para conferir os resultados de outros trimestres, em texto ou áudio, acesse a Central de Resultados da Movida.

MOVI3 Vale a Pena?

A Movida anunciou lucro líquido de R$ 186,8 milhões no 2T22, acréscimo de 7,4% em relação ao 2T21. 

A margem bruta atingiu 40,0% neste trimestre ante 40,2% no 2T21.

Por sua vez, a margem líquida ficou em 8,1% no 2T22, reflexo da maior despesa com juros.

Os ativos totais registraram o saldo de R$ 23,4 bilhões, crescimento de 64,5% em relação ao saldo no mesmo trimestre do ano anterior. 

O patrimônio líquido alcançou a soma de R$ 2,9 bilhões no 2T22, valor 11,5% superior ao saldo no mesmo período do ano anterior.

O principal risco de curto prazo é o desaquecimento da atividade econômica, que pode impactar o fluxo de caixa futuro da companhia.

De forma geral, os resultados da Movida vieram resilientes, com destaque para a divisão de Gestão e Terceirização de Frotas (GTF).

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Press Release da Movida 2T22

Confira abaixo os Demonstrativos Financeiros do Resultado da Movida do 2T22 na íntegra. 

Disclaimer: Declaro que as informações contidas neste texto são públicas e que refletem única e exclusivamente a minha visão independente sobre a companhia, sem refletir a opinião do The Capital Advisor ou de seus controladores.